14
инвестировать в проект, необходимо провести оценку финансовых рисков.
Для этого нужно четко очертить цель вложения, рассчитать размер дохода,
скорректировать его на уровень инфляции, учесть возможность влияния
различных факторов на результат, риск невозврата
9
.
Также к задачам финансов можно отнести обеспечение оптимального
баланса между финансовыми рисками и доходом от деятельности. Для
снижения рисков организацией могут формироваться специальные фонды,
средства, которые используются для обеспечения производственных
процессов, своевременного снабжения ресурсами и других целей
10
.
Управление финансами должно быть направлено на решение
стратегических и тактических задач предприятия. Этот процесс включает в
себя организацию систему управления денежными потоками, формирование
финансов и их оптимизацию
11
.
Основная цель финансов - обеспечить организацию денежными
средствами для покрытия текущих и предстоящих затрат. Для этого
используется:
- собственный капитал;
- прибыль;
- краткосрочные или долгосрочные кредиты;
- выпуск и продажа ценных бумаг;
- эмиссионный доход;
- государственные субсидии.
Источники финансирования можно разделить на 2 группы:
собственные и привлеченные. При эффективной работе организации
собственные финансовые ресурсы должны полностью покрывать ее текущие
расходы. Заемные привлекаются лишь при временном увеличении затрат.
Например, на модернизацию или расширение производства. Если
9
Корпоративные финансы: учебник / под ред. Е.И. Шохина и др. - Москва: КноРус, 2016. - 318 с.
10
Кандалинцев, В.Г. Сбалансированное управление предприятием /В.Г. Кандалинцев. - М.: КНОРУС, 2016. -
224 с.
11
Куряева, А.В. Финансовая устойчивость как одна из главных характеристик финансового состояния
предприятия / А.В. Куряева // Вектор экономики. 2017. - № 1 (7). - С.
15
организация работает в убыток, заемные средства используются, в том числе
и для выплаты зарплат, закупки материалов и т. д.
На финансах предприятия сказывается умение руководства находить
оптимальный баланс между потенциальной прибылью и возможными
убытками в ходе инвестиционной деятельности. При грамотном управлении
инвестициями доход от вложений может сравниться, а иногда и превысить,
доходы от основной деятельности
12
.
Согласно ст. 50 ГК РФ основная цель создания и работы
коммерческого предприятия - получение прибыли. В процессе достижения
главную роль играют следующие функции финансов
13
:
- распределительная - направление и распределение денежных потоков
(доходов) между субъектами хозяйственной деятельности (поставщиками,
посредниками, государством). Все денежные потоки предприятия, которые
используются для погашения задолженности по кредитным обязательствам,
по оплате труда, бюджету и т.д., формируются на основе распределительной
функции финансов
14
. Повышение уровня развития предприятия достигается
при рациональном распределении финансовых ресурсов.;
- контрольная - обеспечение сохранности имущества организации,
эффективности и целесообразности использования ее ресурсов как
денежных, так и материальных. С помощью контрольной функции
определяется уровень рентабельности и результативность деятельности
предприятия. Наряду с функцией контроля стоит такое понятие как
"контроль рублем". Он имеет способность к воздействию на эффективность
предпринимательской деятельности, в частности на: качество и количество
трудовых ресурсов, эффективность использования оборотных и необоротных
фондов и др. С помощью "контроля рубля" регулируются отношения с
контрагентами и соблюдение всех обязательств по договорам. Основными
12
Бурмистрова, Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. - М.:
Инфра-М, 2017. - 416 c.
13
Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ).
14
Борисова О.В. Корпоративные финансы. Практикум: учебное пособие. - Москва: КноРус, 2016. - 225 с.
16
инструментами контроля являются показатели финансовой отчетности и
экономических рычагов (налогообложение, выдача субсидий и др.);
- учетная - регистрация всех произведенных товаров или услуг;
- стимулирующая - развитие наиболее важных и прибыльных
направлений деятельности организации;
- воспроизводственная функция - основывается на движении денежных
потоков по предприятию, которые связаны с возобновлением
использованных ресурсов. В основном эта функция связана с обеспечением
постоянного движения денежных потоков в ходе предпринимательской
деятельности.
К указанным выше можно добавить защитную функцию. Она состоит в
использовании финансовых ресурсов и инструментов в целях обеспечения
стабильности работы фирмы или функционирования государства, защиты
субъектов от неблагоприятных и шоковых воздействий внешней среды,
всевозможных рисков и факторов неопределенности.
Функции, которые исполняют финансы предприятия тесно
взаимосвязаны между собой. Поскольку воспроизводство денежных потоков
является невозможным без их оптимального распределения, а оно в свою
очередь не может достигаться без контроля за их организацией.
Таким образом важное значение финансов состоит в том, что они
расширяют возможности любого субъектов экономических отношений,
позволяя им использовать ресурсы других субъектов. Финансы обеспечивают
стабильность деятельности, защищая субъектов от различных видов рисков и
снижая потери в условиях неопределенности.
1.2. Основы управления финансами
Главная цель финансового управляющего на предприятии заключается
в постоянном увеличении прибыли фирмы, ее владельцев и акционеров. Для
17
грамотного руководства денежными делами существует отдельная
экономическая дисциплина – финансовое управление.
Управление финансами это процесс воздействия на финансовые
процессы и финансовую деятельность государства, муниципальных органов,
субъектов хозяйствования, домохозяйств для достижения финансовой
устойчивости, увеличения прибыли и решения поставленных перед
руководством задач
15
.
При эффективном управлении финансами конкретного субъекта
хозяйственной деятельности или государства, оно развивается, его
экономические показатели улучшаются.
Главная задача, которую призвано решить управление финансами -
достижение стабильности, финансовой независимости и обеспечение
необходимого финансового результата. Для государства это - наполнение
бюджета, уменьшение государственного долга, снижение зависимости от
внешних источников кредитования. Для предприятий - получение прибыли,
повышение уровня дохода на вложенный капитал, оптимизация расходов,
повышение ликвидности, платежеспособности и т.д
16
.
Основная задача управления финансами — обеспечение финансовой
стабильности, обеспечение объекта финансовыми ресурсами для достижения
необходимого результата.
К основным функциям управления финансами относятся:
- финансовое прогнозирование;
- финансовый анализ;
- оперативное управление финансами;
- прогнозирование финансовой деятельности;
- планирование распределения финансовых ресурсов;
- учет финансовых ресурсов.
15
Теплова Т.В. Корпоративные финансы в 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для академического
бакалавриата. - М.: Юрайт, 2016. - 390 с.
16
Петрунь А.М., Костенко О.В. Финансовая политика управления денежными потоками: содержание и
процесс // Экономические исследования и разработки. 2017. № 9. С. 101-116
18
Обеспечение финансовыми ресурсами деятельности предприятия
является одним из основных элементов производственной и экономической
задач предприятия, реализация которых направлена на повышение его
эффективности. Краткосрочный период планирования и прогнозирования
предполагает снижение определенной доли финансовых рисков,
среднесрочные прогнозы имеют тенденцию к возрастанию в связи с ростом
неопределенности ситуации (колебания индекса инфляции, процентных
ставок при кредитовании, регулирование налоговой политики,
трансформация договорных связей и др.).
Вне зависимости от текущего приоритета финансов предприятия,
работа по их организации строится на нескольких принципах:
- самоокупаемости;
- финансового планирования;
- разделения средств;
- самофинансирования;
- сохранности собственности;
- ответственности за итоговый результат;
- соблюдения очередности платежей;
- контроля.
Их следует рассматривать как совокупность условий финансовой
работы предприятия. В противном случае это негативно отражается на
эффективности организации финансов предприятия.
Среди методов управления финансами выделяют две группы:
Экономические - к ним относится фискальная политика, координация
финансовых ресурсов, финансовое регулирование и т.д.
Административные - к ним относится финансовый менеджмент,
система амортизационных отчислений, финансовые санкции и т.д.
Управление финансами помогает координировать действия
руководства для того, чтобы снизить риски, более эффективно использовать
ресурсы и добиться поставленной цели. Предприятие должно выработать
19
собственную финансовую политику, которая позволит создать условия для
оптимального использования финансовых ресурсов, снижения зависимости
от заемных средств, а также накопить капитал для реинвестирования или
использования в качестве резерва для страхования рисков
17
.
Первый человек, который решает, сколько денежных средств будет
истрачено, является никем иным как владельцем всего предприятия. В случае
с частными организациями, это предприниматель, а в случае с
правительственными – государство в лице министерства финансов. Именно
владелец определяет финансовую политику, именно за ним остается
последнее слово в любом финансовом вопросе.
Однако стоит понимать, что далеко не все вопросы, связанные с
денежными средствами и их распределением, решает непосредственно
владелец предприятия. У него не так много времени на это, а задач других
хватает. Именно поэтому его функция в большинстве случаях чисто
формальная. Он ознакамливается с финансовыми отчетами начальников
отделов, изучает их и дает распоряжение на исполнение. Если же возникает
какая-то проблема или речь идет о крупной сумме денежных средств, то
тогда уже владелец может заняться данным вопросом самостоятельно. Во
всех же остальных случаях всю работу за него выполняют заместители,
секретари и другие подчиненные.
Финансовые планы и отчеты составляют начальники отделов, они же
ТОП-менеджеры предприятия. Это может быть директор по производству,
директор по маркетингу или глава отдела кадров. Все эти люди
периодически предоставляют смету о расходах, а также через генерального
директора просят дополнительного финансирования. Они же распределяют
деньги внутри своего отдела.
От деятельности директоров подразделений зависит эффективность
работы всех отделов, а если они будут неправильно распределять средства,
17
Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - М.: Риор,
2018. - 496 c.
20
не финансировать нужные проекты и бросать деньги на совершенно
бесполезные вещи, то и от деятельности генерального директора никакого
толку не будет.
Немалое влияние на финансы предприятия имеют и рядовые
начальники, в чьем подчинении находится несколько десятков или сотен
человек. Именно к ним поступают выделенные на очередной проект деньги,
и именно им предстоит эти деньги направить в нужное русло.
Первый этап финансового управления — создание финансовой и
бизнес-модели. Создавая их, предприниматель оценивает потребности рынка,
прорабатывает свое предложение, оценивает ресурсы и прибыль
18
.
Финансовая модель включает инвестиционную и операционную
составляющую. Инвестиционная говорит о том, какие вложения необходимы
для успешного развития предприятия, с какой скоростью и в каком объеме
эти вложения будут возвращаться. А операционная составляющая
показывает, как вложенный капитал будет приносить прибыль. Создание
финансовой модели – отдельная большая задача, которой необходимо
обязательно уделить особое внимание, так как она создает финансовую
устойчивость предприятия. Предприятие должно в любой момент времени
прогнозировать ту дату, когда у него предположительно закончатся деньги,
управлять ей. Имея перед глазами эту дату, как точку отрыва от земли на
взлетной полосе, команда должна решить поставленные задачи при
отведенных на это ресурсах. Это означает, что предприятие должно на этом
этапе понимать, что и к какому сроку необходимо реализовать, чтобы проект
начал приносить прибыль; либо, когда должен появился прототип продукта,
с которым можно получить внешнее финансирование.
Как только предприятие начинает продажу товаров, услуг, сервиса, то
есть переходит к операционной деятельности у него появляется
положительный денежный поток, и отрицательный, связанный
18
Мальцев Д. А. Понятие финансов и определение их роли в достижении целей предприятий в различных
организационно-правовых формах // Молодой ученый. - 2018. - №23. - С. 321-323. [Электронный ресурс]
Режим доступа: https://moluch.ru/archive/209/51206/.
21
непосредственно с ведением основной деятельности. В традиционном
понимании эта стадия начинается сразу после того, как на инвестиционные
деньги подготовлена соответствующая инфраструктура. В инновационном –
предприятие начинает генерировать небольшой доход еще на этапе проверки
гипотезы, но для доработки продукта и масштабирования бизнеса
потребуется еще много инвестиций. И в том, и в другом случае, с точки
зрения финансового управления, появляется управление операционными
доходами и расходами, или, как называют в англоязычном мире - Cash Flow
Management.
На разных рынках сложились разные правила оплат и расчетов:
предоплаты или постоплата, разбивка оплат по частям и т.д. К тому же у
предприятия всегда есть расходы, не связанные напрямую с конкретными
поступлениями. В итоге любая компания всегда живет в режиме сменяющих
друг друга поступлений на счет и списаний со счета.
На предприятии, только вышедшем на рынок, с небольшим
количеством обязательств, управлять потоком поступлений и оплат
относительно просто. Когда количество транзакций растет возникает еще
один аспект управления финансами – управление ликвидностью
предприятия.
На крупном предприятии – это сложный процесс, которым может
заниматься целый отдел. В небольшом, как правило, все проще, но не менее
важно. Суть управления ликвидностью сводиться к тому, что
предпринимателю нужно контролировать, чтобы баланс счета предприятия
был всегда положительным и предприятие не оказалась в ситуации, когда
выплатить нужно больше, имеется возможности.
Необходимость оперативного управления финансами обоснована
текущими изменениями условий ведения хозяйственной деятельности
предприятия, которые могут быть вызваны разными причинами, такими как:
- Субъективные факторы, например, ошибки работников,
ответственных за распределение финансов на макроуровне.
22
- Новые обстоятельства, заставляющие фирму отклониться от заранее
намеченного финансового плана (например, изменение налоговой ставки).
- Достижения научно-технического прогресса, которые дают не
учтенные при прогнозировании финансовой ситуации возможности.
- Чрезвычайные ситуации, которые способны сбить ритм производства
и уничтожить материальные и имущественные ценности предприятия.
- Непредвиденные сложности в международных отношениях, которые
лишают предприятие возможности рассчитывать на зарубежные инвестиции.
Оперативное управление финансами призвано минимизировать
последствия от негативных факторов.
В процессе управления финансами предприятия управляющей
функцией является обеспечение эффективного формирования и
распределения денежных средств в его операционной деятельности,
основного вида деятельности предприятия, с целью осуществления которого
оно создано: «среди главных проблем в этом направлении многие
экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для
осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако
при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из
причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность
привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность
применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и
механизмов»
19
.
Для достижения базовой цели должен быть решен комплекс задач,
тесно переплетенных между собой. К таким задачам относятся:
- недопущение накопления избыточных средств в кассе и на
банковском счету предприятия.
- организация системы контроля за деятельностью менеджеров,
которые определяют, каким образом будут распределяться финансы
предприятия.
19
Корпоративные финансы: учебник / под ред. Е.И. Шохина и др. - Москва: КноРус, 2016. - 318 с.
23
- поиск наиболее дешевых материалов для производства.
- поиск новых рынков сбыта продукции предприятия.
- своевременное информирование руководителей о финансовом
состоянии предприятия.
- обеспечение поступления наиболее важных платежей точно в срок.
- поддержание оборотных средств в ликвидной форме в таком
количестве, чтобы их хватало для осуществления ежедневных расчетов.
- регулярный внутренний аудит.
Оперативные инструменты должны гарантировать непрерывность
процесса управления – этим оперативное управление отличается от
стратегического. Чтобы система оперативного управления была максимально
эффективной, она должна включать в себя следующие подсистемы
20
:
Система приоритетности платежей. Эта система служит для
сбалансирования платежного календаря на случай, если в один день
совокупная сумма заявок на платеж перекроет наличествующий объем
ликвидных ресурсов. Составляется план платежей, в котором денежные
транзакции группируются в порядке приоритета.
Управление материальными запасами. Цель управления –
минимизация затрат на хранение запасов, основные методы - классическая
модель и модель Канбан (точно в срок). Классическая модель позволяет
определить общие затраты на содержание и оптимальный объем запасов, а
модель Канбан – организовать движение запасов таким образом, чтобы они
оставались на складе как можно меньше времени
21
.
Нормирование остатков. Установленный норматив дает возможность
выявить дефицит и избыток денежных средств и позволяет принимать
взвешенные решения по распределению финансов в краткосрочном периоде.
20
Лукасевич И. Я., Львова Н. А. (2017) Концепция стабильности компаний и направления ее развития //
Менеджмент и бизнес-администрирование. № 4. С. 144-155.
21
Финансы организаций (предприятий): Учебник / Под ред. Колчиной Н.В.. - М.: Юнити, 2018. - 416 c.