4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................ 5
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ
ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ СТОИМОСТНО-ОРИЕНТИРОВАННОГО
ПОДХОДА ................................................................................................................. 9
1.1. Основные подходы к управлению финансами предприятия как
инструменту финансовой стабилизации ............................................................. 9
1.2. Сущность управления финансами предприятия на основе стоимостно-
ориентированного подхода ................................................................................. 16
1.3. Методы оценки стоимости организаций .................................................... 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ СЕТИ
МАГАЗИНОВ «FIX PRICE» ООО «БЭСТ ПРАЙС» ........................................... 32
2.1. Общая организационно-экономическая характеристика деятельности
организации .......................................................................................................... 32
2.2.Анализ имущественного состояния организации ...................................... 36
2.3.Анализ информационного обеспечения управления финансами
организации .......................................................................................................... 49
2.4.Анализ применения VBM-подхода к управлению финансами
организации .......................................................................................................... 52
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ПРИМЕНЕНИЯ СТОИМОСТНОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ
ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ СЕТИ МАГАЗИНОВ «FIX PRICE» ООО
«БЭСТ ПРАЙС» ...................................................................................................... 55
3.1. Внедрение информационных технологий для оценки финансового
состояния предприятия ....................................................................................... 55
3.2. Эффективное использование системы мониторинга и управления
стоимостью компании (СМУС) .......................................................................... 62
3.3. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий ................................ 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................. 78
ПРИЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................... 84
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Управление организацией должно быть
направлено непременно на обеспечение роста ее рыночной стоимости, а
также ее акций. В современной теории и практике управления финансами в
организации находит свое применение концепция управления стоимостью
компании.
Оценка эффективности менеджмента компании – важный аспект в
выборе политики, проводимой руководителями компании. Эффективный
менеджмент способствует увеличению стоимости компании, что повышает
интерес инвесторов к покупке акций компании. VBM-подход (Value Based
Management) – подход, основанный на измерении стоимости компании
позволяет учесть будущие возможности компании.
Одним из практических приложений методов VBM – подхода является
возможностью одновременно измерить фактическую прибыль компании и
объединить интересы собственников и менеджеров.
Степень изученности проблемы. В ходе анализа сущности управления
финансами предприятия на основе стоимостно-ориентированного подхода
были изучены научные работы В.И.Бусова, Н.С.Барышниковой,
О.В.Церкозенко, Н.А.Горловой, А.Д.Климентова, О.Н.Тарасенко,
Д.А.Гореловой, А.Ш.Климовой, Е.В.Трошковой, Е.В.Замиралова.
Неоценимую помощь при написании работы оказали труды, содержащие
теоретико – методические основы концепций управления стоимостью
компании А.А.Кузнецовой, Д.Д.Кузнецова, П.А.Козина, Е.А.Мелай, А.В.
Сергеевой.
Актуальность темы связана с возросшей ролью стратегии развития
организации и ее развития в текущих экономических условиях, важным
направлением которой является прогнозирование возможных показателей
итогов, а именно прогнозный анализ финансовых результатов с целью
6
выявления и предотвращения возможных негативных результатов
деятельности организации в целом.
Все вышесказанное обусловило актуальность исследования выпускной
квалификационной работы по теме «Стоимостной подход к управлению
финансами организации ООО «Бэст Прайс».
Цель исследования: исследование особенностей использования
стоимостного подхода к управлению финансами организации на примере
ООО «Бэст Прайс».
Задачи исследования:
-раскрыть основные подходы к управлению финансами предприятия
как инструменту финансовой стабилизации;
- выявить сущность управления финансами предприятия на основе
стоимостно-ориентированного подхода;
- изучить методы оценки стоимости организаций;
- представить общую организационно-экономическую характеристику
деятельности организации;
-провести анализ имущественного состояния организации;
-проанализировать информационное обеспечение управления
финансами организации;
-изучить особенности применения VBM-подхода к управлению
финансами организации;
-представить особенности внедрения информационных технологий для
оценки финансового состояния предприятия;
- предложить эффективное использование системы мониторинга и
управления стоимостью компании (СМУС).
-оценить эффективность предлагаемых мероприятий.
Объект исследования: ООО «Бэст Прайс» - сеть магазинов «Fix
Price». Предмет исследования: особенности использования стоимостного
подхода к управлению финансами организации.
7
Теоретико-методологические основы работы. В работе использованы
методы анализа и синтеза, сравнения и обобщения, системного подхода к
рассмотрению объекта исследования. Применялись также методы
экономического, финансового анализа.
Информационная база исследования: научная литература,
периодические издания, статистическая и финансовая отчетность
организации за период 2017-2019 гг.
Практическая значимость исследования заключается в том, что
основные выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, могут быть
использованы менеджментом компании при принятии решения по
управлению стоимостью компании.
Структура работы: работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников, приложений.
В первой главе «Теоретические основы управления финансами
организации на основе стоимостно-ориентированного подхода»
представлены основные подходы к управлению финансами предприятия как
инструменту финансовой стабилизации, выявлена сущность управления
финансами предприятия на основе стоимостно-ориентированного подхода, а
также методы оценки стоимости организаций.
Вторая глава является практической, в ней проведены все
необходимые расчеты анализа изучаемого объекта исследования. Во
второй главе «Анализ управления финансами организации сети магазинов
«Fix Price» ООО «Бэст Прайс» представлена организационно-
экономическая характеристика сети магазинов «Fix Price» ООО «Бэст
Прайс», проведен анализ имущественного состояния организации, анализ
информационного обеспечения управления финансами организации и анализ
применения VBM-подхода к управлению финансами организации.
Третья глава является прикладной. В главе «Основные направления
совершенствования применения стоимостного подхода к управлению
финансами организации сети магазинов «Fix Price» ООО «Бэст Прайс»
8
представлены рекомендации по внедрению информационных технологий
для оценки финансового состояния предприятия, предлагается эффективное
использование системы мониторинга и управления стоимостью компании
(СМУС) и проведена оценка эффективности предлагаемых мероприятий.
9
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ
СТОИМОСТНО-ОРИЕНТИРОВАННОГО ПОДХОДА
1.1. Основные подходы к управлению финансами предприятия как
инструменту финансовой стабилизации
В настоящее время экономика России находится в одном из
сильнейших социально-экономических кризисов. Его потенциальные
негативные последствия еще не до конца раскрыты: влияние внутренних
реформ правительства, внешних санкций еще не выявили все возможные
последствия. Когда наступит этот период, российская экономика с
большой долей вероятностью еще более снизит показатели.
Сейчас наиболее актуальной проблемой и целью для предприятий
является рациональное управление финансами.
Финансы организаций – это «совокупность экономических
отношений, связанных с формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов и фондов денежных средств с целью
обеспечения деятельности организаций»
1
.
Ученые-экономисты выделяют значительное число функций
финансов организации (воспроизводственная, распределительная,
контрольная, регулирующая, стабилизационная и т.д.).
Однако большинство ведущих ученых различают только две
функции - распределение и контроль.
Функция распределения финансов выражается в оптимальном
сочетании удовлетворения интересов всех участников репродуктивного
процесса:
1
Горелова Д.А. Современные методы оценки стоимости бизнеса//Colloquium-journal. 2019. № 7-6 (31). С. 21-
24.
10
- учредители (акционеры), владельцы организации - при получении
чистой прибыли. Организация - подразделение поступило в
накопительный фонд и фонд потребления;
- работники организации и самого предприятия - первое в получении
высокой заработной платы, а второе - в установлении стимулирующей
зависимости оплаты от выполненной работы;
- кредитные организации - при получении высоких кредитных
процентов;
- организации - по сокращению кредитных платежей;
- государства - при получении налогов для обеспечения выполнения
своих функций.
- предприятия - минимизировать налоговые платежи для обеспечения
стабильности и развития их хозяйственной деятельности;
- организации между собой - при разумном распределении доходов
2
.
Функция управления тесно связана с функцией распределения. Это
связано с тем, что распределение всех финансовых потоков можно
наблюдать в денежной форме, и, как следствие, контролировать их.
Функция контроля реализуется с помощью абсолютных (выручка,
прибыль) и относительных (рентабельность, окупаемость, ликвидность)
финансовых показателей.
Если финансовые показатели снижаются, это указывает на ошибки
финансовых менеджеров и (или) негативное вмешательство в функцию
распределения.
Общим для всех финансовых отношений является их денежное
выражение.
Отметим, что но не все денежные отношения являются
финансовыми.
Финансовые же отношения всегда имеют денежную форму
3
.
2
Горелова Д.А. Ценностно-ориентированный подход (vbm) в управлении компанией//В сборнике:
Российская наука: тенденции и возможности Сборник научных статей. Научный редактор А.Н. Ромеро.
Москва, 2019. С. 297-301.
11
Финансовые отношения делятся на группы:
- Отношения с государственными институтами и структурами (с
бюджетом, внебюджетными фондами и т. д.)
О влиянии государственных налогов, расходов, бюджета на
экономику страны писали многие представители классической
политической экономии: В. Петти, А. Смит, Д. Рикардо и доктор А. Смит
считаются основателями финансовой науки.
Смит считал, что налоги негативно влияют на развитие экономики,
поскольку государство тратит впустую капитал, созданный предприятиями
непродуктивно;
- с финансовыми учреждениями;
- с другими хозяйствующими субъектами;
- в рамках ассоциаций;
- внутри организаций.
Учитывая зарубежный и отечественный опыт развития, мы выделяем
следующие финансовые отношения:
- с коммерческими учреждениями и предприятиями (организациями,
банками, страховыми компаниями, брокерскими конторами и т. д.);
- с различными другими субъектами хозяйствования на
некоммерческой основе (физическими лицами, некоммерческими
организациями и т. д.)
4
.
Таким образом, мы видим, что актуальность финансового управления
для финансовых управляющих компаний в настоящее время чрезвычайно
высока. Без достаточно высокого уровня образования трудно понять
сущность финансов как объективной экономической категории.
3
Камчатных А.И. Подходы и методы к оценке стоимости организации//В сборнике: Синтез науки и
образования в решении глобальных проблем современности сборник статей Всероссийской научно-
практической конференции. Уфа, 2020. С. 161-163.
4
Леонова Т.И., Коган Л.В. Стоимостная оценка обеспечения качества проекта на основе риск -
ориентированного подхода//Информационно-экономические аспекты стандартизации и технического
регулирования. 2020. № 1 (53). С. 33-40.
12
Растущая степень глобализации экономики, развитие инновационных
составляющих факторов производства, сложность схем финансирования
приводят к тому, что традиционные функции финансового менеджмента
трансформируются.
Такие структуры строятся на иерархической или функциональному
признаку с выделением конкретных "центров ответственности". В
процессе реализации этой функции финансового менеджмента, важно
обеспечить постоянную адаптацию этих организационных структур к
меняющимся условиям предприятия и направлениям финансовой
деятельности.
Организационная структура финансового менеджмента должна быть
обязательно интегрирована в общую организационную структуру
управления предприятием.
Любая управленческая деятельность предполагает выполнение
стандартных управленческих функций (функции системы управления). В
этой связи необходимо выделить следующие проблемы финансового
менеджмента как системы управления:
1) управление финансовыми потоками в организации: финансовое
планирование (бюджетирование / прогнозирование), обеспечение развития
системы стратегических текущих планов и оперативных бюджетов по
основным направлениям финансовой деятельности, различным
структурным подразделениям и организации в целом;
2) финансовое учреждение, которое обеспечивает принятие и
реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой
деятельности предприятия
5
.
3) мотивация достижения финансовых показателей, поддерживающая
систему стимулирования реализации управленческих решений в сфере
5
Сафуанов Р.М., Белолипцев И.А., Чувилин Д.В., Белолипцев И.И., Лукина И.И. Стоимостно-
ориентированный подход к идентификации и выбору мер финансовой поддержки быстрорастущих
компаний в сфере малого и среднего предпринимательства//Экономика и предпринимательство. 2020. № 4
(117). С. 1194-1198.
13
финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции
формируется система стимулов и санкций в контексте руководителей и
менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за
выполнение или невыполнение установленных финансовых целей,
финансовых стандартов и целевых показателей;
4) финансовый контроль (контроллинг или управленческий учет),
который позволяет обеспечить эффективный контроль за выполнением
управленческих решений в сфере финансовой деятельности. Реализация
этой функции финансового менеджмента связана с формированием систем
внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных
обязанностей отдельных подразделений и финансовых менеджеров,
определением системы контролируемых показателей и контрольных
периодов, быстрым реагированием на результаты контроль.
Специализированная форма внутреннего контроля чаще всего
организована в форме службы внутреннего аудита или аналогичной
функции другой структурной единицы действующего предприятия (может
быть представлена одним сотрудником).
Организация и обслуживание специализированной службы
внутреннего контроля требует затрат и может не дать видимого эффекта
из-за специфики реализации оценки результатов деятельности этого
подразделения
6
.
Поэтому эту форму организации внутреннего контроля следует
использовать в крупных и средних компаниях или организациях, для
которых обязанность осуществлять внутренний контроль установлена
законом.
Структурно-функциональная форма внутреннего контроля отражает
взаимодействие звеньев организационной структуры, соответствующих их
6
Сафуанов Р.М., Белолипцев И.А., Чувилин Д.В., Белолипцев И.И., Лукина И.И. Стоимостно-
ориентированный подход к идентификации и выбору мер финансовой поддержки быстрорастущих
компаний в сфере малого и среднего предпринимательства//Экономика и предпринимательство. 2020. № 4
(117). С. 1194-1198.