44
средства
краткосрочные
272
167
968
985
819
222
442
386
818
149
763
164
Кредиторская
задолженность
56
896
400
57
585
124
55
367
522
53
468
458
688
724
-2 217
602
-1 899
064
1,2
-3,9
-3,4
Оценочные
обязательства
383
781
394
691
361
375
372
030
10 910
-33
316
10 655
2,8
-8,4
2,9
Итого по
разделу V
92
552
348
102
948
800
76
548
119
122
282
874
10 396
452
-26
400
681
45 734
755
11,2
-25,6
59,7
БАЛАНС
213
214
154
225
343
421
249
197
519
277
834
810
12 129
267
23 854
098
28 637
291
5,7
10,6
11,5
В 2018 году наблюдается рост финансовых вложений ООО «Лента»,
который продолжается в 2019 году, что свидетельствует о расширении
деятельности после резкого спада показателя в 2017 году.
Запасы организации в 2017 году составили 37 007 245 тыс. руб., что на 7
505 520 тыс. руб. или на 25,4% больше, чем в предыдущем году. В 2018 году
запасы выросли еще на 15,4%.
Также влияние на рост активов организации оказал рост денежных
средств в 2017 году на 7,3%, в 2018 году – в 2,4 раза и в 2019 году – в 2,2 раза.
Из таблицы видно, что в рассматриваемый период валюта баланса ООО
«Лента» увеличилась. В 2017 году по сравнению с 2016 годом рост валюты
баланса составил 12 129 267 тыс. руб. или 5,7%, в 2018 году рост составил 23
854 098 тыс. руб. или 10,6%, в 2019 валюта баланса продолжает расти, рост
составляет 28 637 291 тыс. руб. или 11,5%.
В организации наблюдается рост собственного капитала на протяжении
рассматриваемого периода. В 2017 году рост составил 14,8%, в 2018 году –
10,2%, в 2019 – 16,4%.
В то же время в 2018 году наблюдается значительный рост долгосрочных
обязательств – на 45 114 534 тыс. руб. или на 62,8%, в 2019 году долгосрочный
долг сокращается на 22,4%.
Краткосрочные обязательства в 2019 году возрастают более чем вдвое по
сравнению с 2018 годом (на 59,8%).
45
Далее проведем оценку ликвидности и платежеспособности предприятия.
Данные представлены в таблице 2. Ликвидность предприятия характеризует
наличие у него оборотных средств, достаточных для погашения краткосрочных
обязательств.
Таблица 2. Анализ относительных показателей ликвидности ООО «Лента» за
2016-2019 гг.
Показатель
Рекомендуемое
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Абсолютное отклонение
(+, -), п.п.
2017 г.
к
2016г.
2018 г.
к
2017 г.
2019 г.
к 2019
г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,1445
0,1368
0,4396
0,5969
-0,0076
0,3027
0,1573
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,5-2,5
0,3822
0,2909
0,6493
0,7107
-0,0912
0,3584
0,0614
Коэффициент
текущей
ликвидности
>/=0,7
0,7263
0,6672
1,2300
1,0667
-0,0590
0,5628
-
0,1633
Из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности во второй
половине рассматриваемого периода достиг рекомендованного значения и стал
возрастать. В 2016-2017 годах показатель не соответствовал рекомендованному
значению, что говорит о проблемах с платежеспособностью в данный период. В
2018 году наблюдается рост абсолютной ликвидности на 0,3027 ед., а в 2019
году еще на 1,1573 ед.
Значения коэффициента быстрой ликвидности на протяжении всего
периода не соответствуют рекомендованным значениям, однако их рост в
динамике 2018-2019 годов является положительным моментом.
Значение коэффициента текущей ликвидности не достигает
рекомендованного значения только в 2017 году, в остальном можно сказать, что
оборотные активы достаточно активно используются для погашения текущих
обязательств.
46
Данные по анализу абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Лента» за 2016-2019 гг. представлены в таблице 3.
Таблица 3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Лента» за 2016-2019 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Запасы и затраты, тыс. руб.
31 716 923
38 593 385
44 246 198
Собственные оборотные средства, тыс. руб.
-101 867 507
-105 966 770
-99 430 277
Собственные и долгосрочные источники,
тыс. руб.
-25 227 584
-34 124 891
17 526 136
Общая величина источников формирования
запасов и затрат, тыс. руб.
66 940 983
68 429 218
93 712 880
Излишек (недостаток) покрытия
собственными оборотными средствами
запасов и затрат, тыс. руб.
-133 584 430
-144 560 155
-143 676 475
Излишек (недостаток) покрытия запасов и
затрат собственными и долгосрочными
средствами, тыс. руб.
-56 944 507
-72 718 276
-26 720 062
Излишек (недостаток) покрытия запасов и
затрат общими источниками
финансирования, тыс. руб.
35 224 060
29 835 833
49 466 682
Трехкомпонентный вектор
(0;0;1)
(0;0;1)
(0;0;1)
На основании показателей таблицы определяется трехкомпонентный
показатель типа финансовой устойчивости, который составил почти во все
периоды отрицательное значение.
Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками
их формирования позволили установить, что анализируемая организация
находилась в рассматриваемом периоде в неустойчивом финансовом состоянии
(обеспечено только общими источниками финансирования), которое
характеризуется нарушением нормальной платежеспособности и
необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
Тем не менее, восстановление платежеспособности при одном положительном
компоненте из трех все еще представляется возможным.
Данные по анализу относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Лента» за 2016-2019 гг. представлены в таблице 4.
47
Таблица 4. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«Лента» за 2016-2019 гг.
Показатель
Рекоме
ндуемо
е
значен
ие
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное отклонение
(+, -), п.п.
2017 г.
к 2016г.
2018г.
к 2017
г.
2019г.
к 2018
г.
Коэффициен
т автономии
>/=0,5
0,2065
0,2243
0,2235
0,2334
0,0179
-0,0008
0,0099
Коэффициен
т
концентраци
и
привлечённы
х средств
</=0,5
0,7935
0,7757
0,7765
0,7666
-0,0179
0,0008
-0,0099
Коэффициен
т
финансовой
устойчивост
и
>/=0,8
0,5659
0,5431
0,6928
0,5599
-0,0228
0,1497
-0,1329
Доля
дебиторской
задолженнос
ти в
совокупных
активах
-
0,1028
0,0701
0,0641
0,0499
-0,0326
-0,0060
-0,0142
Проведённый анализ показал, что в организации ООО «Лента» в 2016
году 20,65% имущества сформировано за счёт собственного капитала
организации, т.е. принадлежит её владельцу, в 2017 году – 22,43%, в 2018 году
– 22,35%, в 2019 году – 23,24%. На протяжении анализируемого периода
значение коэффициента автономии было ниже рекомендуемого значения, в
соответствии с которым не менее 50% имущества компании должно быть
сформировано за счет собственных источников.
Проведённый анализ показал, что с 2016 по 2019 год коэффициент
концентрации привлеченных средств имеет разнонаправленную динамику.
Так в 2017 году по сравнению с 2016 годом доля имущества, сформированного
за счёт привлеченного капитала организации, снизилась на 1,79 п.п. В 2018
году произошло увеличение показателя по сравнению с 2017 годом на 0,08 п.п.
48
В 2019 году значение снова снизилось на 0,99 п.п. по сравнению с предыдущим
годом.
В целом можно отметить, что в основном имущество предприятия
сформировано за счёт привлеченных источников, что является отрицательным
фактором и свидетельствует о недостаточности собственных средств.
Проведённый анализ показал, что в 2017 году по сравнению с 2016 годом
коэффициент финансовой устойчивости снизился на 2,28 п.п., что
свидетельствует о снижении платежеспособности организации. С 2017 по 2018
год анализируемый показатель увеличился на 14,97 п.п., что свидетельствует о
росте уровня финансовой устойчивости организации и снижении уровня
зависимости от внешних инвесторов, однако, в 2019 году значение
коэффициента снова снизилось на 13,29 п.п. Значение показателей на
протяжении всего анализируемого периода было ниже рекомендуемого
значения.
В целом, можно отметить, что в ООО «Лента» не хватает собственных
средств. Большая часть имущества предприятия сформирована за счёт
привлеченных источников.
Данная ситуация является отрицательной, так как организации нужно
привлекать дополнительные источники для финансирования деятельности и
нести в соответствии с этим дополнительные расходы.
Следующий этап - анализ финансовых результатов и рентабельности
предприятия. Для этого проанализируем данные отчета о финансовых
результатах за период 2016-2019 гг.
Проведем анализ прибыли и выручки ООО «Лента» за 2016-2019 гг.
Данные представлены в таблице 5.
Таблица 5. Анализ прибыли и выручки ООО «Лента» за 2016-2019 гг., тыс. руб.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное
отклонение
2019 к 2016
году, тыс.
руб.
Темп
прирост
а, %
49
Выручка
351 342
477
385 130 740
438 811 980
445 021 308
93 678 831
27
Себестоим
ость
266 077
174
287 423 892
321 032 078
332 123 508
66 046 334
25
Чистая
прибыль
9 875 975
6 908 748
5 140 245
9 146 489
-729 486
-7
Из таблицы видно, что в рассматриваемом периоде наблюдается рост
выручки ООО «Лента». В 2019 году организация получила 445 021 308 тыс.
руб., что на 93 678 831 тыс. руб. больше, чем в 2016 году. Прирост составил
27%.
Рост себестоимости в рассматриваемый период составил 66 046 334 тыс.
руб. или 25%. Темп прироста себестоимости ниже темпа роста выручки, что
является положительной тенденцией и свидетельствует об эффективной
политике управления ресурсами в ООО Лента.
Чистая прибыль ООО «Лента» в 2019 году составила 9 146 489 тыс. руб.,
что на 729 486 тыс. руб. или на 7% меньше, чем в 2016 году. Однако, учитывая
спад показателя в динамике с 2016 по 2018 годы, ситуация значительна
улучшилась, а уровень прибыли, упавший к 2018 году почти в двое по
сравнению с показателем 2016 года, к 2019 году, по сравнению с базисным
периодом, практически стабилизировался.
Одними из главных итогов деятельности организации за отчетный период
выступают показатели рентабельности (финансовой доходности).
Проведем анализ показателей рентабельности ООО «Лента» за 2016-2019
гг. Данные представлены в таблице 6.
Таблица 6. Анализ показателей рентабельности ООО «Лента» за 2016-2019 гг.,
%
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное отклонение (+, -
), %
2017 г. к
2016 г.
2018 г.
к 2017
г.
2019 г.
к 2018
г.
Рентабельность
активов
4,6320
3,0659
2,0627
3,2921
-1,5661
-1,0032
1,2293
Рентабельность
собственного
25,2687
14,6102
9,6761
15,1768
-10,6585
-4,9340
5,5007
50
капитала
Рентабельность
оборотных
активов
14,7533
10,0962
5,4851
7,0333
-4,6571
-4,6111
1,5482
Рентабельность
продаж
6,2313
4,2415
3,8669
4,3942
-31,9323
-8,8326
13,6374
Рентабельность
основной
деятельности
6,6454
4,4294
4,0224
4,4906
-33,3467
-9,1879
11,6403
Рентабельность активов является показателем эффективности
использования всего имущества предприятия. Он характеризует, сколько
копеек чистой прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в активы
организации.
В период с 2016-2019 гг. рентабельность активов падала, в 2019 году
начала возрастать.
В 2016 году на 1 рубль средств, вложенных в активы, приходится 4,6320
копеек прибыли, в 2017 году – 3,0659 копеек, в 2018 году – 2,0627 копеек, в
2019 - 3,2921 копеек прибыли. В 2017 году по отношению к 2016 году
рентабельность активов снизилась на 1,5661 п.п., в 2018 году по отношению к
2017 году – на 1,0032 п.п. Снижение данного показателя является
отрицательным моментом, так как свидетельствует о снижении эффективности
использования активов предприятия. Однако в 2019 году показатель вырос на
1,2293 п.п. по сравнению с 2018 годом.
Рентабельность собственного капитала показывает отношение чистой
прибыли к принадлежащему предприятию капиталу, т.е. характеризует
эффективность использования вложенного в предприятие капитала. В период с
2016 по 2018 год наблюдается снижение показателя, но в 2019 году он снова
начал возрастать и значение составило 15,1768, что на 5,5007 п.п. больше, чем в
2018 году.
Рентабельность оборотных активов показывает возможности предприятия
в обеспечении достаточного объёма прибыли по отношению к используемым
оборотным активам. Данный показатель характеризует, сколько приходится
прибыли на 1 рубль оборотных активов. Данный показатель на протяжении
51
рассматриваемого периода имеет отрицательную динамику, за исключением
2019 года, где значение возросло на 1,5482 п.п. по сравнению с предыдущим
годом.
Таким образом, на протяжении 2016-2018 годов рентабельность активов и
собственного капитала имеет достаточно высокие значения, однако во всех
показателях рентабельности наблюдается снижение, что говорит об ухудшении
эффективности деятельности предприятия ООО «Лента». В 2019 году ситуация
значительно улучшается и оба показателя возрастают.
В период с 2016 по 2018 гг. продажи товаров компании являются
нерентабельными. Рентабельность продаж и рентабельность основной
деятельности ООО «Лента» демонстрируют спад в том же периоде, темпы
прироста показателей были отрицательными, но в 2019 г. ситуация стала
улучшаться и темпы прироста составили положительные значения. Причиной
снижения рентабельности стал рост цен на сырье при невозможности поднять
цены на производимую продукцию.
При анализе финансово-хозяйственной деятельности субъекта
хозяйствования показатели прибыли и рентабельности представляют
первостепенную важность. Рост прибыли создает финансовую базу для
расширения производства и решения проблем экономического развития
предприятия. Факторный анализ показателей прибыли и рентабельности
позволяет вовремя выявить проблемы в финансово-хозяйственной
деятельности предприятия и найти решения для их своевременного устранения.
Основными факторами, влияющими на величину прибыли от продаж
являются:
• изменение объема продаж;
• изменение ассортимента реализованной продукции;
• изменение себестоимости продукции;
• изменение цены реализации продукции.
52
Факторный анализ прибыли от продаж необходим для оценки резервов
повышения эффективности производства, его главной целью является
выявление способов максимизации прибыли предприятия. Помимо этого
факторный анализ прибыли от продаж является обоснованием для принятия
управленческих решений.
Для осуществления факторного анализа прибыли ООО «Лента»
воспользуемся данными из таблицы ниже.
Таблица 7. Факторный анализ ООО «Лента», 2016-2019 гг.
Показатель
2016 г.
2019 г.
Абсолютное
отклонение
2019 к 2016
году
Темп
прироста, %
Выручка, тыс. руб.
351 342 477
445 021 308
93 678 831
27
Чистая прибыль, тыс. руб.
9 875 975
9 146 489
-729 486
-7
Рентабельность продаж по
чистой прибыли, %
2,81
2,06
-0,76
-26,88
Построим модель результативного показателя (объем чистой прибыли):
ЧП = В*Р (1)
или
х = а*b (2)
где:
ЧП – чистая прибыль;
В – выручка от продаж;
Р – рентабельность продаж по чистой прибыли.
1. Метод абсолютных разниц:
Изменение объема чистой прибыли за счет изменения выручки:
∆ха = (а1-а0)*b0 (1)
∆ха = (445 021 308-351 342 477)*0,0281 = 2 632 375 тыс. руб.
Изменение объема производства за счет изменения производительности:
∆хb = а1*(b1-b0) (2)
∆хb = 445 021 308*(0,0206-0,0281) = - 3 361 861 тыс. руб.
53
Проверка: ∆Ва+∆Вb = 2 632 375-3 361 861 = - 729 486 тыс. руб.
2. Метод относительных разниц:
Относительное отклонение каждого факторного показателя:
Δа% = ((а1-а0)/а0)*100% (3)
Δа% = ((445 021 308-351 342 477)/351 342 477)*100% = 26,66%.
Δb% = ((b1-b0)/b0)*100% (4)
Δb% = ((0,0206-0,0281)/0,0281)*100% = -26,69%.
Отклонение результативного показателя за счет каждого фактора:
Δуа = (у0*Δа%)/100 (5)
Δуа = (0,0206*26,66)/100 = 0,0055.
Δуb = ((у0+Δуа)*Δb%)/100 (6)
Δуb = ((0,0206+0,01)*(-26,69)/100 = -0,0131.
Проверка: Δуа+Δуb = 0,0055-0,0131 = -0,0076.
3. Метод цепных подстановок:
х0 = а0*b0 (7)
х0 = 351 342 477*0,0281 = 9 875 975 тыс. руб.
х01 = а1*b0 (8)
х01 = 445 021 308*0,0281 = 12 505 099 тыс. руб.
х1 = а1*b1 (9)
х1 = 445 021 308*0,0206 = 9 146 489 тыс. руб.
∆ха = х01-х0 (10)
∆ха = 12 505 099-9 875 975 = 2 629 124 тыс. руб.
∆хb = х1-х01 (11)
∆хb = 9 146 489-12 505 099 = -3 358 610 тыс. руб.
Проверка: ∆Ва +∆Вв = 2 629 124-3 358 610 = -729 486 тыс. руб.
4. Интегральный метод:
∆ха = ∆аb0+
а
(12)
∆ха = 93 678 831*0,0281+
????????
= 2 276 396 тыс. руб.