СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
6
1.1. Капитал: понятие и структура
6
1.2 Методология проведения анализа интенсивности и эффективности
использования капитала: российский и зарубежный опыт
16
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА НА ПРИМЕРЕ ООО
«КРИСТАЛЛ-СТРОЙ»
29
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика
29
2.2 Анализ структуры, состава и динамики капитала ООО
«КРИСТАЛЛ-СТРОЙ
38
2.3. Анализ интенсивности и эффективности использования капитала в
ООО «КРИСТАЛЛ-СТРОЙ»
43
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КАПИТАЛА В ООО
«КРИСТАЛЛ-СТРОЙ»
48
3.1 Поиск резервов улучшения эффективности использования капитала
предприятия
48
3.2 Оптимизация стоимости капитала на основе управления его
структурой
50
3.3 Прогнозирование величины основного капитала
58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
66
111
11111111111111111111 111111111111 111111111111 1111111111 11111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 111111111111 1111111111
3
ВВЕДЕНИЕ
Базовые категории финансового анализа представляют собой наиболее
общие ключевые понятия данной науки. К их числу относятся: финансовое
состояние предприятия, финансовая устойчивость предприятия, капитал,
финансовый риск, леверидж, ликвидность, несостоятельность, банкротство,
платежеспособность и др.
Больше всего разночтений имеется в толковании понятия "капитал" и его
разновидностей. Одни авторы под капиталом предприятия подразумевают всю
собственность, находящуюся в его распоряжении, сформированную как за счет
собственных, так и за счет заемных средств.
Некоторые авторы при определении величины капитала предприятия
исключают краткосрочные обязательства, оставляя в его составе только активы,
сформированные за счет собственного (акционерного) капитала и
долгосрочных финансовых обязательств.
Третий подход к определению суммы капитала основан на исключении из
общей валюты баланса только краткосрочной кредиторской задолженности
нефинансового характера (товарного кредита, предоставляемого
поставщиками). Постараемся разобраться, чья трактовка более правильна.
В обобщенном виде с точки зрения теории субъективной стоимости
капитал есть денежная стоимость. Эта стоимость отражается в бухгалтерском
учете хозяйствующего субъекта.
Эффективность управления капиталом производственного предприятия
является ключевым фактором общей эффективности предприятия.
Неудовлетворительная структура активов, излишняя иммобилизация средств,
низкий уровень ликвидности балансов служат основными причинами низкой
капитализации отечественных предприятий, банкротств и, как следствие,
причинами снижения эффективности функционирования экономики.
Термин "капитал" имеет латинское происхождение и означает основной,
главный. Проблемами его экономической сущности занимались К. Маркс, Д.
4
Рикардо, А. Смит, Дж. Кейнс, Д.Б. Кларк, Миллер, Модильяни и другие
ученые.
Основоположник теории субъективной стоимости лауреат Нобелевской
премии Дж. Р. Хикс в своей книге "Стоимость и капитал" трактует понятие
"капитал" как денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах
хозяйствующего субъекта.
Теория капитала Дж. Р. Хикса сводится к элементарным
макроэкономическим рассуждениям: анализ сущности капитала и проблема его
функционирования ограничивается характеристикой деятельности фирмы,
стремящейся к максимизации своего дохода.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия во многом
определяется целенаправленным формированием его капитала. Таким образом,
очень важно определение оптимального объема и структуры активного
капитала, а также соотношения между источниками его покрытия.
Объектом исследования является ООО «КРИСТАЛЛ-СТРОЙ», которое
занимается осуществлением строительной деятельности.
Целью выпускной работы является изучение современной практики
анализа интенсивности и эффективности использования капитала на примере
объекта исследования с целью повышения эффективности и интенсивности
капитала предприятия.
Задачи выпускной работы:
- изучение теоретических аспектов анализа эффективности и
интенсивности использования капитала: понятия, основных составляющих
капитала и особенностей методологии его анализа;
- рассмотрение практики анализа эффективности и интенсивности
использования капитала в объекте исследования;
- разработка путей улучшения эффективности использования капитала
предприятия.
5
Период исследования – 2014-2016 гг. Методологической основой
выпускной работы явилась нормативная, законодательная, специальная
периодическая литература по вопросам учета и анализа основных средств.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Капитал: понятие и структура
Роль капитала предприятия, а так же эффективное его использование при
различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что
главным источником прибыли любого предприятия, национального богатства
страны является умелое, разумное достаточно полное использование капитала
предприятия, со своевременным обнаружением путей его приумножения и
способов его эффективного использования. В сочетании с человеческим
трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и
маркетингом достигается максимальная эффективность использования
капитала. Это особенно важно в настоящее время для каждого предприятия[19,
с. 45].
Базовые категории финансового анализа представляют собой наиболее
общие ключевые понятия данной науки. К их числу относятся: финансовое
состояние предприятия, финансовая устойчивость предприятия, капитал,
финансовый риск, левередж, ликвидность, несостоятельность, банкротство,
платежеспособность и др.
Больше всего разночтений имеется в толковании понятия "капитал" и его
разновидностей. Одни авторы под капиталом предприятия подразумевают всю
собственность, находящуюся в его распоряжении, сформированную как за счет
собственных, так и за счет заемных средств. Некоторые авторы при
определении величины капитала предприятия исключают краткосрочные
обязательства, оставляя в его составе только активы, сформированные за счет
собственного (акционерного) капитала и долгосрочных финансовых
обязательств. Третий подход к определению суммы капитала основан на
исключении из общей валюты баланса только краткосрочной кредиторской
задолженности нефинансового характера (товарного кредита, предоставляемого
поставщиками). Постараемся разобраться, чья трактовка более правильна.
7
Капитал - это наиболее сложная экономическая категория. Значение
капитала огромно. Можно сказать, что капитал является основной движущей
силой общественного производства.
Первоочередное значение истолкованию данного термина придавал
выдающийся французский экономист и историк Фернан Бродель. В его работе
«Игры обмена» этой проблеме посвящен отдельный раздел «Капитал,
капиталист, капитализм». В соответствии с методологией французской
исторической школы Бродель начал свое исследование с изучения этимологии
слова «капитал».
Столь основательный подход можно было бы только приветствовать. Но,
к сожалению, собственно исследования в общепринятом смысле не получилось.
Читателям предлагается лишь готовый ответ:
“Capitale” (слово из поздней латыни, от caput – голова) появилось около
XII–XIII вв. в значении “ценности; запас товаров; масса денег; или же деньги,
приносящие процент”. Именно в Италии это слово было создано, освоилось и в
некотором роде обрело зрелость. Его, бесспорно, обнаруживаешь в 1211 году, а
с 1283 года оно употребляется в значении капитала товарищества купца».
Таким образом, мы видим, что раньше категорию «капитал»
рассматривали как ценность, запас товаров, деньги, приносящие прибыль.
С. И. Ожегов так рассматривал капитал: 1) капитал – стоимость,
являющаяся средством получения прибавочной стоимости путём эксплуатации
наёмного труда; 2) капитал – деньги, большая сумма денег. Словарь
иностранных слов под редакцией В.В. Пчёлкина даёт более глубокое
определение понятию «капитал»: стоимость, которая посредством
эксплуатации наёмной рабочей силы приносит прибавочную стоимость,
самовозрастает. Источник возрастания находится в сфере производства, где
капитал существует в виде средств производства, которые становятся
средствами эксплуатации наёмных рабочих, и в виде затрат на рабочую силу,
создающую своим трудом большую стоимость, нежели затрачено на её
покупку. Разница между этими двумя величинами, прибавочная стоимость,
8
присваивается собственником средств производства – капиталистом; его
капитал возрастает. Таким образом, капитал представляет собой главную
категорию капиталистического способа производства, выражающую
общественное отношение между классом капиталистов и рабочим классом.
После победы социалистической революции и превращения средств
производства в общественную собственность трудящих, капитал как
экономическая категория перестаёт существовать[28, с. 36].
Капитал – часть созданных обществом ресурсов, используемых не на
потребление, а для инвестиции в развитие производства товаров и услуг. В
широком смысле – машины, заводы, фабрики и другие продукты человеческого
труда, участвующие в процессе производства. В более узком – сумма
финансовых активов, вложенных инвестором в ценные бумаги, недвижимость,
банки, а также наличные деньги, используемые для производства товаров и
услуг. Так рассматривает «капитал» В. А. Новиков в словаре «практическая
рыночная экономика».
Категория «капитал» является одной из наиболее фундаментальных,
основополагающих. Стремление объяснить суть и значение этого
экономического ресурса появилась представителями всех виднейших школ и
направлений экономической науки. Это видно даже из названия многих трудов.
Упомянем, в частности, «Капитал» К. Маркса, «Капитал и прибыль» Е. Бем-
Баверка, «Природа капитала и прибыль» И.Фишера, «Финансовый капитал» Р.
Гильфердинга, «Стоимость и капитал» Дж. Хикса.
Ф. Кенэ (школа физиократов) к капиталу относит средства производства,
используемые в сельском хозяйстве. Весь капитал распределяется на
первоначальные и ежегодные авансы. Под первоначальными авансами
понимаются затраты на приобретение средств производства, которые не
требуют ежегодного возмещения, под ежегодными авансами понимается –
затраты, требующие ежегодного возмещения;
А. Смит (классическая школа) понятие «капитал» выводит из характера
потребления запасов, находящихся в распоряжении индивидуума. Чтобы
9
получить статус капитала, они должны потребляться следующими способами:
использоваться для производства, переработки или покупки товаров с целью их
прибыльной перепродажи или для покупки средств производства, которые
приносят прибыль без перехода от одного владельца к другому. Главное
свойство капитала – приносить доход своему владельцу;
К. Маркс (марксистское направление экономической теории) капитал
рассматривал как социально-экономическую категорию. К. Маркс приводит
несколько определений:
1) Капитал – это самовозрастающая стоимость, отражающая классовые
отношения и определённый характер общества, основанного на наёмном труде
рабочих;
2) Капитал есть движение, а не вещь, пребывающая в покое;
3) Капитал – это мёртвый труд, который, как вампир, оживает лишь
тогда, когда всасывает живой труд;
Э. Бём-Баверк (субъективно-психологическая школа) капитал относит к
вторичным факторам производства, тогда как земля и труд – первичные
факторы, и их затратами в предшествующие периоды определяется величина
капитала. Доход на капитал зависит от времени производственного цикла, или
«периода ожидания» в определении величины капитала введён таким образом
временной фактор;
А. Маршалл (неоклассическая школа) различал подход на уровне микро-
и макроэкономике. Капитал на уровне микроэкономики – это та часть богатства
индивидуума, которая независимо от способа и сферы применения может быть
использована для получения дохода (валового процента). На уровне
макроэкономики к капиталу Маршалл относит всю совокупность средств
производства, которую можно использовать на ряду с трудом и землёй для
производства материальных благ;
Дж.М. Кейнс (кейнсианское направление) капитал – это богатство,
способное приносить больший доход, чем в случае его альтернативного
использования: сохранения в денежной форме для получения банковского
10
процента. Условие превращения богатства в капитал – превышение дохода с
него над процентом;
И. Шумпетер считал: «Капитал – это «фонд покупательной силы»,
который состоит из денег и платёжных обязательств» На этот фонд
приобретаются средства производства, обеспечивающие прогрессивное
развитие общества. В ином случае, если экономический прогресс отсутствует,
капитала не существует, т.е. он не выполняет свою функцию, ведёт себя
нейтрально.
Современная экономическая теория определяет капитал как созданные
человеческим трудом средства производства, предназначенные для
производственного потребления. Наряду с землёй, трудом и
предпринимательскими способностями он считается фактором, необходимым
для процесса производства[45, с .39].
На основании различных мнений, можно сделать вывод, что «капитал» -
это сложная экономическая категория, находящаяся в постоянном движении.
Стоимость или часть созданных обществом ресурсов, приносящая прибыль.
Говоря о капитале, мы также должны упомянуть о его обороте и
кругообороте.
«Кругооборот»- процесс, заканчивающийся возвратом к исходному
положению, словарь русского языка С.И. Ожегова.
А тогда что же такое кругооборот капитала?
«Кругооборот капитала» - движение промышленного капитала в сфере
производства и обращения. Представляет единство трёх функциональных форм
и стадий. Решающую роль играет стадия производства, на которой создаётся
прибавочная стоимость. Индивидуальный капитал одновременно находится в
трёх функциональных формах и на трёх стадиях. Так отвечает на наш вопрос
советский энциклопедический словарь под редакцией А. М. Прохорова.
Кругооборот капитала - это один цикл его движения, которое охватывает
процесс производства и обращения, создаваемых товаров и завершается
возвращением капитала в его исходную денежную форму.
11
В этой формуле отражена последовательность продвижения капитальной
стоимости через три стадии и смену трех функциональных форм капитала.
Первая стадия совершается в сфере обращения и заключается в том, что
денежный капитал инвестируется на приобретение средств производства и
рабочей силы, то есть капитал переходит из денежной формы в
производственную.
Следующая стадия протекает в сфере производства. Купленные на рынке
факторы производства соединяются в производственном процессе, создавая
товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость, в
том числе и прибыль. В этом движении производительная форма капитала
превращается в товарную форму.
Третья стадия заключается в том, что товарный капитал с возросшей
стоимостью вновь превращается в денежный, содержащий прибыль.
Такое последовательное превращение капитала из одной функциональной
формы в другую, его движение через три стадии и представляет собой
кругооборот капитала. Стремление получать прибыль толкает предпринимателя
к тому, чтобы непрерывно пускать свой капитал в кругооборот.
Вот как на этот вопрос ответили К. Маркс и Ф. Энгельс во втором томе
«Капитала» К. Маркса.
Кругооборот капитала есть движение самовозрастающей стоимости в
сфере производства и обращения, в ходе которого капитал принимает три
функциональные формы (денежную, производительную и товарную) и
проходит три стадии. В конце этого процесса капитал возвращается к своей
первоначальной форме.
«Кругооборот капитала» - это движение промышленного капитала,
проходящее три стадии и принимающие денежную, производительную и
товарную форму.
Итак, с понятием кругооборота капитала мы разобрались, а тогда что же
такое оборот капитала?