61
позже) к общей сумме типового договора на закупку у поставщиков сырья,
материалов и пр., соответственно;
Срок поставки (дни) – средний срок получения от поставщиков сырья,
материалов и пр. после оплаты аванса (предоплаты);
Срок отсрочки платежа (дни) – средний срок отсрочки платежа,
предоставленный поставщиками за поставленное сырьё, материалы и пр.
Накладные расходы:
Резерв денежных средств – покрытие потребности в текущих платежах по
статьям накладных расходов (период работы предприятия, в течение которого
объем поступлений недостаточен для покрытия потребности в денежных
средствах на эти цели).
Заработная плата:
Задолженность по оплате труда – период выплаты заработной платы
(один или два раза в месяц).
Расчет выручки формируется на основе плана продаж и цен на
предоставляемую продукцию. План выручки по кварталам показан в таблицах
3.17– 3.19:
Таблица 3.17 План выручки на 1 год реализации проекта, тыс. руб.
Период
1кв.2020
2кв.2020
3кв.2020
4кв.2020
Полутуши свиные
0
0
55 440
88 704
Полутуши
говяжьи
0
0
29 014
46 422
Услуги по забою
свиней
0
0
803
1 286
Услуги по забою
КРС
0
0
125
201
Итого
0
0
85 382
136 612
62
Таблица 3.18 План выручки на 2 год реализации проекта, тыс. руб.
Период
1кв.2021
2кв.2021
3кв.2021
4кв.2021
Полутуши свиные
103 488
110 880
110 880
110 880
Полутуши
говяжьи
54 159
58 027
58 027
58 027
Услуги по забою
свиней
1 500
1 607
1 607
1 607
Услуги по забою
КРС
234
251
251
251
Итого
159 381
170 765
170 765
170 765
Таблица 3.19 План выручки на 3 год реализации проекта, тыс. руб.
Период
1кв.2022
2кв.2022
3кв.2022
4кв.2022
Полутуши свиные
110 880
110 880
110 880
110 880
Полутуши
говяжьи
58 027
58 027
58 027
58 027
Услуги по забою
свиней
1 607
1 607
1 607
1 607
Услуги по забою
КРС
251
251
251
251
Итого
170 765
170 765
170 765
170 765
В последующие годы реализации проекта план выручки по кварталам
будет аналогичен плану выручки за 2022 год.
План выручки по годам представлен в таблице 3.20:
Таблица 3.20 План выручки по годам реализации, тыс. руб.
Период
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Полутуши
свиные
144
144
436
128
443
520
443
520
443
520
443
520
443
520
Полутуши
говяжьи
75
435
228
240
232
109
232
109
232
109
232
109
232
109
Услуги по
забою
свиней
2 089
6 321
6 428
6 428
6 428
6 428
6 428
Услуги по
забою КРС
326
986
1 003
1 003
1 003
1 003
1 003
Итого
221
994
671
675
683
060
683
060
683
060
683
060
683
060
На второй год реализации проекта мясохладобойня выйдет на проектную
мощность.
63
Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается из
потребности проекта в обеспечении всеми необходимыми расходными
материалами к периоду работу, спецодеждой сотрудников, необходимой
офисной техникой и средствами связи.
Средства, необходимые на последующий забой свиней и КРС заложены в
переменные издержки проекта.
Для реализации данного проекта потребуются инвестиции, показанные в
таблице 3.21:
Таблица 3.21 Инвестиционные издержки
проекта
№
Капитальные затраты
Сумма, тыс. руб.
1
Разработка бизнес-плана проекта
200
2
Приобретение земельного участка и
здания
1 800
3
Проектирование мясохладобойни
1 500
4
Реконструкция здания
мясохладобойни
10 380
5
Инженерные коммуникации и монтаж
несущих балок и колонн
1 000
6
Крематор
4 800
7
Приобретение оборудования
61 032
8
Дизельный генератор
1 459
9
Водоснабжение
599
10
Система вентиляции
1 580
11
Технологический проект
200
12
Оборудование загона предубойного
содержания
520
13
Создание сайта
100
14
Оборотные средства для начала
деятельности
9 000
Итого
94 170
Покрытие дефицита кэш-фло
830
Всего инвестиции в проект
95 000
Также 830 тыс. руб. потребуется на покрытие дефицита кэш-фло – эти
средства пойдут на выплаты процентов по кредиту, заработной платы
сотрудникам и запас наличности, пока выручки по проекту еще не будет.
64
Общие инвестиции в проект составят 95 000 тыс. рублей.
Прогноз движения денежных средств по годам показан в 3.22. Прогноз
движения денежных средств по месяцам показан в Приложении 1.
Таблица 3.22 Прогноз движения денежных средств
C F F O
2020
2021
2022
2023
Выручка
221
994
671
675
683
060
683
060
Переменные издержки
149
432
452
126
459
789
459
789
Расходы на оплату труда
4 810
11 824
12 024
12 024
Налоги
4 028
14 696
15 003
15 055
ЕСХН
3 776
11 598
11 853
11 905
Социальный налог
1 260
3 098
3 150
3 150
Кэш-фло от операционной
деятельности
61
355
188
290
191
503
191
451
Капитальные затраты (проект, СМР,
др.)
94 170
0
0
0
Сырье/материалы
0
0
0
0
Оборудование
0
0
0
0
Амортизационные отчисления
1 627
3 255
3 255
3 255
Кэш-фло от инвестиционной
деятельности
-95
797
-3 255
-3 255
-3 255
Собственные средства
52 278
0
0
0
Заемные средства
42 722
0
0
0
Выплаты процентов
2 968
3 333
2 550
1 686
Выплата тела долга
0
7 845
9 851
10 882
Кэш-фло от финансовой
деятельности
92
032
-11
178
-12
401
-12
569
Баланс наличности на начало
периода
118
509
1 635
435
3 744
730
5 853
711
Баланс наличности на конец
периода
176
098
1 809
292
3 920
578
6 029
339
Продолжение
2024
2025
2026
2027
683 060
683 060
683 060
683 060
459 789
459 789
459 789
459 789
12 024
12 024
12 024
12 024
15 112
15 155
15 156
15 156
11 962
12 005
12 006
12 006
3 150
3 150
3 150
3 150
191 394
191 351
191 350
191 350
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3 255
3 255
3 255
3 255
65
-3 255
-3 255
-3 255
-3 255
0
0
0
0
0
0
0
0
732
22
0
0
12 022
2 123
0
0
-12 753
-2 145
0
0
7 959
937
10 111
709
12 365
635
14 622
777
8 135
323
10 297
660
12 553
730
14 810
872
Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 3.23:
Таблица 3.23 Отчет о прибылях и убытках
P & L
2020
2021
2022
2023
Объем продаж
221 994
671
675
683
060
683
060
Издержки проекта
149 432
452
126
459
789
459
789
Валовая прибыль
72 563
219
549
223
270
223
270
Зарплата персонала
4 810
11 824
12 024
12 024
Выплаты процентов по
кредиту
2 968
3 333
2 550
1 686
Амортизация
0
3 255
3 255
3 255
Суммарные
непроизводственные
издержки
2 968
6 587
5 805
4 941
Прибыль до выплаты налога
64 785
201
138
205
441
206
305
Налоги
4 028
14 696
15 003
15 055
Чистая прибыль
60 757
186
442
190
438
191
250
Продолжение
2024
2025
2026
2027
683 060
683 060
683 060
683 060
459 789
459 789
459 789
459 789
223 270
223 270
223 270
223 270
12 024
12 024
12 024
12 024
732
22
0
0
3 255
3 255
3 255
3 255
3 986
3 277
3 255
3 255
207 260
207 969
207 992
207 992
66
15 112
15 155
15 156
15 156
192 147
192 814
192 835
192 835
В таблице 3.24 показана чувствительность проекта к изменениям внешних
условий рынка:
Таблица 3.24 Анализ чувствительности
NPV
IRR
PI
PB
DPB
Базовое
значение
783 753 691
212,19%
15,99
12,6
12,7
Отклонения
∆
%
∆
%
∆
%
∆
%
∆
%
Увеличение
инвестиций
на 20%
764 753
691
-2,42
173,64%
-
38,55%
11,73
-4,26
13,9
-
10,32
14
-
10,24
Снижение
объемов
реализации
на 20%
583 918
092
-
25,50
158,88%
-
53,31%
12,7
-3,29
14,5
-
15,08
14,7
-
15,75
Увеличение
переменных
затрат на
10%
579 348
911
-
26,08
157,69%
-
54,50%
12,08
-3,91
14,6
-
15,87
14,8
-
16,54
Увеличение
постоянных
затрат на
50%
772 730
259
-1,41
208,63%
-3,56%
15,78
-0,21
12,8
-1,59
12,9
-1,57
По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта
от объемов реализации продукции и увеличения переменных затрат.
Постоянные затраты и увеличение инвестиций менее значительно сказываются
на изменениях показателей инвестиционного проекта.
Точка безубыточности (break-even point, BEP) в денежном выражении —
такая минимальная величина дохода, при которой полностью окупаются все
издержки (прибыль при этом равна нулю). BEP рассчитывается по формуле:
67
Где TFC (total fixed costs) — величина постоянных издержек,
VC (unit variable cost) — величина переменных издержек на единицу
продукции,
P (unit sale price) — стоимость единицы продукции (реализация),
C (unit contribution margin) — прибыль с единицы продукции без учета
доли постоянных издержек (разница между стоимостью продукции (P) и
переменными издержками на единицу продукции (VC)).
Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две
составляющие:
Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению
производства (объему реализации товаров).
Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной
продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем
операций.
Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе
жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение
объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой
прочности (запас устойчивости) предприятия.
Расчет безубыточности представлен в таблице 3.25.
Таблица 3.25 Расчет безубыточности проекта
Количество реализ-й
прод.
5
10
15
20
Средняя стоимость
реализации 1 ед.прод.
150 000
150 000
150 000
150 000
Средняя себестоимость 1
ед.прод.
110 000
110 000
110 000
110 000
68
Общая с/с
588 500
1 138
500
1 688
500
2 238
500
Постоянные расходы (по
1-му году деятельности)
1 397 000
1 397
000
1 397
000
1 397
000
Итого расходы
1 985 500
2 535
500
3 085
500
3 635
500
Выручка
802 500
1 552
500
2 302
500
3 052
500
Прибыль
-1 183 000
-983 000
-783 000
-583 000
Продолжение
25
30
35
40
150 000
150 000
150 000
150 000
110 000
110 000
110 000
110 000
2 788
500
3 338
500
3 888
500
4 438
500
1 397
000
1 397
000
1 397
000
1 397
000
4 185
500
4 735
500
5 285
500
5 835
500
3 802
500
4 552
500
5 302
500
6 052
500
-383 000
-183 000
17 000
217 000
Для данного проекта график точки безубыточности изображен на рисунке
3.3.
Рисунок 3.3 График точки безубыточности
-1 183 000
-983 000
-783 000
-583 000
-383 000
-183 000
17 000
217 000
-1 400 000
-1 200 000
-1 000 000
-800 000
-600 000
-400 000
-200 000
0
200 000
400 000
5 10 15 20 25 30 35 40
69
В связи с тем, что наибольшее издержки проекта – это переменные
издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.
На графике точки безубыточности видим, что предприятие должно
реализовывать не менее 35 тонн мяса в месяц, чтобы получать прибыль от
реализации продукции.
В данном проекте было рассмотрено 2 варианта проекта: оптимистичный
и пессимистичный.
Оптимистичный вариант:
Увеличение стоимости реализации продукции на 5%;
Снижение постоянных затрат 3 %;
Снижение переменных затрат на 3 %;
В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим
образом:
Таблица 3.26 Показатели эффективности инвестиций
«Оптимистичный вариант»
Показатели эффективности инвестиций
Чистый денежный поток NPV, рублей
936,246,166
Внутренняя норма доходности IRR (год.),
%
254.95%
Индекс доходности PI, ед.
18.91
Период окупаемости PB, мес.
11.7
Дисконтированный период окупаемости
DPB, мес.
11.7
Инвестиции в проект, рублей
95,000
Средняя рентабельность продаж по
проекту, %
31%
Ставка дисконтирования, %
14.75%
Из таблицы 3.26 видно, что при оптимистичном сценарии развития
бизнеса дисконтированный срок окупаемости проекта уменьшится на 1 месяц.
70
Индекс доходности составит 18.91 единицы, а внутренняя норма доходности
повысится до 254.95 процентных пункта.
Пессимистичный вариант:
Снижение стоимости реализации продукции на 5%;
Увеличение постоянных затрат 3 %;
Увеличение переменных затрат на 3%;
В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим
образом:
Таблица 3.27 Показатели эффективности инвестиций
«Пессимистичный вариант»
Показатели эффективности инвестиций
Чистый денежный поток NPV, рублей
631,261,216
Внутренняя норма доходности IRR (год.),
%
171.21%
Индекс доходности PI, ед.
13.08
Период окупаемости PB, мес.
14.0
Дисконтированный период окупаемости
DPB, мес.
14.2
Инвестиции в проект, рублей
95,000
Средняя рентабельность продаж по
проекту, %
25%
Ставка дисконтирования, %
14.75%
Из таблицы 3.27 видно, что пессимистичное изменение окружения
проекта незначительно сказывается на показателях эффективности. Это связано
с высоким порогом финансовой устойчивости проекта.
Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект
находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их
реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице: