13
правах доверенного лица в интересах выгодоприобретателя, осуществление
представительских функций благотворительных фондов.
7. Трастовые услуги по созданию и управлению предприятиями -
оформление документации, связанной с созданием предприятия для
учредителя управления, управление создаваемым (созданным) предприятием
по указанию учредителя управления, в том числе с привлечением в рамках
указанного управления самостоятельного руководителя предприятия.
8. Трастовые услуги по управлению собственностью трудовых
коллективов на предприятиях с целью увеличения указанной собственности в
интересах выгодоприобретателя (трудового коллектива).
9. Долговые трасты - управление задолженностью, в том числе в пользу
третьих лиц, в частности, уплата процентов и погашение долгов, освобождение
заложенного имущества, распоряжение фондом погашения, образованным для
выкупа облигаций либо иных целей.
10. Агентские трастовые услуги - осуществление управляющим
имуществом управления имуществом управления по указанию учредителя
управления, хранение указанного имущества, выполнение управляющим
имуществом функций платежного агента, агента по передаче права
собственности на имущество, агента по формированию фондового портфеля
учредителя траста, выполнение представительских, посреднических функций,
инкассация договоров (в том числе управление денежными обязательствами,
задолженностями, контроль целевого использования средств по
инкассируемому договору).
11. Завещательные трасты - осуществление управляющим имуществом
управления имуществом учредителя управления (завещателя) по и согласно
завещанию либо по распоряжению суда, консолидация наследуемого
имущества, уплата долгов и налогов, распределение имущества между
наследниками и другие операции в рамках условий управления, оговоренных
завещанием, и действующего законодательства.
14
12. Опекунский траст - опекунство индивида, обеспечение сохранности
имущества.
13. Формирование общих (денежных и неденежных) траст-фондов путем
аккумуляции взносов в указанные фонды различных учредителей управления и
управление имуществом (в том числе денежными средствами), находящимся в
указанных фондах, путем их инвестирования либо совершения иных операций,
в интересах выгодоприобретателя.
14. Финансовое консультирование.
15. Депозитарный траст - осуществление управляющим имуществом
хранения и управления фондовыми ценностями учредителей траста, получение
платежей от имени учредителя управления согласно трастового договора,
включая проценты, дивиденды, иных платежей в адрес учредителя управления.
16. Трастовые операции с ценными бумагами - управление управляющим
имуществом ценными бумагами (купля, продажа, конвертация, иные
операции, разрешенные действующим законодательством), переданными в
доверительное управление учредителем управления (либо приобретенными в
процессе управления), в интересах выгодоприобретателя.
17. Ведение трастовых счетов:
- личных счетов (персональное управление денежными средствами "по
приказу" отдельных учредителей управления, в интересах
выгодоприобретателя (в частности, инвестирование указанных средств),
- совместных (управление денежными средствами нескольких
учредителей управления),
- специальных (управление отдельными видами финансовых активов (в
том числе денежными),
- "полных" (управление всеми видами финансовых активов учредителя
управления, переданных в управление, в интересах выгодоприобретателя),
- фидуциарных счетов (управление средствами путем инвестирования в
оффшорные зоны по указанию учредителя траста).
15
1.2 Трастовые услуги физическим и юридическим лицам
Одной из функций банка в области трастовых операций является
управление персональными трастами, т.е. предоставление трастовых услуг
физическим лицам. Такие операции возникают как соглашение между
доверителем и доверенным лицом и связаны в основном с передачей
имущества доверенному лицу, которое в дальнейшем владеет имуществом в
интересах доверителя.
К числу трастовых услуг, оказываемых банками отдельным лицам,
относятся:
распоряжение наследством,
управление собственностью на доверительной основе,
выполнение роли опекуна и/или хранителя имущества,
выполнение агентских посреднических функций.
По закону раздел имущества по смерти завещателя, если только речь не
идет о незначительных денежных и имущественных активах, должен
осуществляться специально на то уполномоченным исполнителем. В
некоторых случаях исполнитель определен в завещании (иногда им назван
траст-отдел соответствующего банка). Если же исполнитель в завещании не
указан, то исполнителя назначает суд, а назначенный судом исполнитель часто
предпочитает обратиться к услугам банка.
Основные обязанности исполнителя завещания (траст-отдела банка)
заключаются в следующем:
он обязан получить решение суда, если таковое необходимо;
собрать и обезопасить активы наследства;
уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам;
разделить оставшееся имущество в соответствии с законом и волей
завещателя между наследниками и оказывать им другие услуги.
Одной из наиболее важных функций, выполняемых траст-отделами
коммерческих банков, является управление персональными трастами. Здесь
16
банк выступает в качестве доверенного лица, которое распоряжается и владеет
имуществом в интересах доверителя или бенефициара. Трасты могут быть
завещательными (в этом случае банк берёт на себя обязательство и после
смерти доверителя распоряжаться его имуществом и распределять доход с
него между назначенными бенефициарами) и прижизненными, а также может
быть заключен страховой траст.
Прижизненный траст означает, что доверитель заключил соглашение с
траст-отделом банка и передал ему определённое имущество, которым банк
может оперировать – хранить, инвестировать, распоряжаться доходами и
основной суммой в соответствии с договором о трасте. В ряде случаев сам
доверитель сохраняет определенный контроль над трастом и может
аннулировать соглашение или изменить его условия. Однако при заключении
соглашения о прижизненном безотзывном трасте доверитель полностью и
безвозвратно лишается права контроля.
Страховой траст возникает в случае, если какое-либо лицо назначает
траст-отдел банка доверенным лицом по страховому полису и поручает ему
выплачивать страховую сумму после его смерти одному наследнику.
Другим важным аспектом деятельности банков по обслуживанию
доверительных интересов клиентов является опекунство и обеспечение
сохранности имущества. Эти операции банков распространяются в основном
на несовершеннолетних, которые считаются неправоспособными в области
управления и владения имуществом.
Траст-отделы коммерческих банков могут выполнять для физических лиц
и отдельные агентские функции, связанные с сохранением активов,
управлением собственностью и юридическим обслуживанием. Эти операции
отличаются от полного траста главным образом тем, что при выполнении
функций агента право собственности в основном сохраняется за её
владельцем. Последний, именуемый принципалом, поручает агенту
(траст-отделу банка) действовать от его имени. Представительство
17
осуществляется на договорных началах и требует заключения агентского
соглашения.
Одной из разновидностей агентских соглашений между траст-отделом
банка и его клиентом является договор о сохранении активов. При таком
соглашении траст-отдел принимает на ответственное хранение и в управление
определённые активы (как правило, в ценных бумагах). При этом траст-отдел
обязан получать доходы по ним и извещать клиента об их поступлении,
погашать облигации с истёкшими сроками, покупать и продавать ценные
бумаги. Главная задача траст-отдела – сохранить и приумножить доверенный
ему капитал.
Большое место в деятельности коммерческих банков занимают услуги
юридическим лицам, которые олицетворяют фирмы, компании и предприятия.
Значительная часть услуг, предоставляемых компаниям банками, включает в
себя следующие операции:
управление пенсионными фондами корпораций;
участие в прибыли;
выпуск облигаций;
временное управление делами компании в случае её реорганизации
или банкротства;
выполнение платежных функций (погашение облигаций, выплата
дивидендов акционерам компаний)
В результате выполнения этих услуг банки по работе с юридическими
лицами создают трасты:
корпоративный траст;
траст наемных рабочих;
институционный траст;
коммунальный траст.
Корпоративный траст организуется в форме закладываемого в банке
имущества для обеспечения выпуска облигаций компании. Траст наемных
18
рабочих имеет форму либо пенсионного фонда, либо участия в прибылях. В
первом случае руководство компании вносит денежные средства в фонд,
управляемый банком, для покупки аннуитетов или выплат работникам при
достижении ими пенсионного возраста. Если работники вносят деньги в фонд,
тогда его именуют пенсионным трастом с участием. Высшие учебные
заведения могут создавать институционный траст и передавать его банку на
доверительное управление. Кроме того, группа лиц, проживающих в
определенной местности, имеет право учреждать в банке траст (коммунальный
траст) в пользу местной общины (сельской, городской).Эти трасты создаются
для таких целей, как поощрение научных исследований, помощь учебным и
благотворительным заведениям, помощь больным, престарелым, улучшение
условий труда и т.д.
Трастовые отделы банков не ограничиваются только сферой частных
корпораций; они управляют также государственными фондами на самых
различных условиях - от муниципалитета до города и округа.
В ряде случаев трастовые операции коммерческих банков могут
совмещаться с функциями по выпуску облигаций корпораций. Стремление
компаний получить денежные средства для финансирования капитальных
затрат вызывают необходимость выпуска облигационных займов. Когда
осуществляется выпуск ценных бумаг под залог других бумаг, хранящихся на
базе траст, то соответствующий отдел банка фактически обладает правом
собственности на акции и облигации, которые служат залогом. Иногда банк
выпускает так называемые траст-сертификаты, представляющие собой
обязательства, обеспеченные различным оборудованием. Тогда право
собственности на оборудование может передаваться траст-отделу.
Кроме того, для юридических лиц траст-отделы банков выполняют самые
разнообразные посреднические функции. Они выступают в качестве агента по
передаче права собственности на акции корпораций.
19
Наиболее перспективными для российской экономики являются услуги
инвестиционных организаций для частных пенсионных фондов, премиальных
фондов - так называемый финансовый траст. При этом различают:
публичный траст-образующийся из пожертвований частных лиц на
благотворительные цели;
пенсионный траст-учреждающийся для управления фондами
компании, из которых выплачиваются пенсии компаниям;
дискретный траст - дающий право распоряжаться средствами
учредителя с целью получения выгоды, предоставившим траст лицам.
Другой широко распространенной формой трастовых отношений
являются трасты по недвижимости. Такие трасты организуются, как правило,
путем взаимных вложений, что дает возможность инвесторам получать
преимущества в налогообложении.
Основными видами трастов по недвижимости являются:
акционерные, образующиеся в результате объединения
высокодоходного имущества и выпуска под него акций;
залоговые, образующиеся как и акционерные, но получающие доход
за счет осуществления операций по покупке и продаже закладных и
недвижимости;
комбинированные, наиболее устойчивый вид трастовых отношений,
т.к. средства инвестируются как в недвижимость, так и в займы под залог.
Обычно подобные трасты предполагают установление минимального
предела вносимого имущества для его участников.
Значительная роль трастового отдела и как уполномоченного по
ликвидации имущества предприятия-банкрота. Трастовые фирмы могут
выступать гарантом в операциях по хранению и передаче ценностей от одного
контрагента другому. Большой процент выполняемых услуг занимают также
операции, связанные с управлением наследуемым имуществом.
По примеру западных банков внедряются некоторые трастовые услуги,
например, хранение ценностей в сейфах, депозитное обслуживание ценных
20
бумаг(от регистрации, расчетов по сделкам до выплаты дивидендов),
проведение собраний акционеров, финансовое консультирование,
исследование рынков и т.д. Это практически все операции, которыми могут
воспользоваться в настоящее время российские предприниматели.
С 1997 года коммерческие банки в России осуществляли доверительное
управление с созданием Общих фондов банковского управления. В начале
июля 1997г. была опубликована Инструкция ЦБ РФ№63 “О порядке
осуществления доверительного управления и бухгалтерском учете этих
операций кредитными организациями РФ”, которая определила юридические
основы создания нового финансового инструмента – ОФБУ и сформулировала
основные принципы организации и управления ими.
Инициатива создания ОФБУ принадлежит банку. При этом решение о
создании принимается правлением или иным исполнительным и
распорядительным банковским органом, одновременно с утверждением
инвестиционной декларации фонда и Общих условий доверительного
управления имуществом ОФБУ. Первый вопрос, с которым сталкивается
кредитная организация при желании начать деятельность по доверительному
управлению: какие документы необходимо предоставить в регистрирующий
орган?
Согласно п.6.7.Инструкции ЦБ РФ №63 кредитная организация для
регистрации ОФБУ должна предоставить в регистрирующий орган:
заявление на регистрацию ОФБУ;
общие условия создания и доверительного управления имуществом
общего фонда;
инвестиционную декларацию;
бухгалтерский баланс кредитной организации по счетам второго
порядка по состоянию на конец последнего квартала перед принятием
решения о создании общего фонда;
балансы ранее созданных ОФБУ;
21
расчеты обязательных экономических нормативов деятельности
кредитной организации;
справку о выполнении обязательств перед Банком России в течении
года перед датой принятия решения о создании ОФБУ.
Инструкция определяет ОФБУ как “имущественный комплекс, состоящий
из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и
объединяемое на праве общей собственности, а также приобретаемое
доверительным управляющим в процессе доверительного управления. То
обстоятельство, что банк одновременно выступает и как лицо, принимающее
решение о создании ОФБУ, и как доверительный управляющий упрощает и
ускоряет процесс создания ОФБУ, поскольку у банка в отличии от
управляющей компании ПИФа, нет необходимости в получении специальной
лицензии на управление имуществом ОФБУ. Согласно Инструкции
деятельность по доверительному управлению имуществом ОФБУ
осуществляется на основании общей банковской лицензии.
Для ОФБУ действие Инструкции распространяется только на резидентов
РФ. Таким образом, нерезиденты не будут иметь возможности напрямую
выступать учредителями управления и вкладывать свои средства, что может
снизить привлекательность ОФБУ для зарубежных инвесторов.
Отношения учредителя управления и банка-доверительного
управляющего в ОФБУ оформляются договором о доверительном управлении,
который заключается в письменной форме в порядке, установленном
гражданским законодательством. С формальной точки зрения отношения
сторон фиксируются через договор, Общие правила и сертификат долевого
участия, а в ПИФе через Правила. Вместо пая инвестору ОФБУ выписывается
сертификат долевого участия, который не являясь ценной бумагой,
представляет собой документ, свидетельствующий о факте передачи
имущества в доверительное управление и о размере доли учредителя в составе
ОФБУ.
22
В отличии от банковского вклада ,когда кредитная организация обязуется
выплатить сумму вклада и проценты на условиях и в порядке,
предусмотренном в договоре, в долевом сертификате не устанавливается
определенный процент, который должен получить инвестор. Риск инвестиций
в ОФБУ выше, чем в банковский вклад, где получить определенную сумму
может помешать только банкротство самой кредитной организации.
Повышенный риск компенсируется повышенной доходностью. Однако долги
по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением
имущества, погашаются за счет этого имуществ. В случае недостаточности
этого имущества взыскание может быть обращено на имущество
доверительного управляющего, при недостаточности и его имущества на
имущество учредителя управления, не переданное в управление.
Банк России с 2013 года отказался от регулирования рынка общих фондов
банковского управления (ОФБУ), поэтому банкам придется либо создавать
собственную управляющую компанию и предлагать своим клиентам паи
паевых инвестиционных фондов (ПИФ), либо уходить с рынка коллективных
инвестиций. По мнению участников рынка решение ЦБ РФ, в частности,
обусловлено предстоящим созданием мегарегулятора в РФ. ОФБУ являются
формой коллективных инвестиций аналогично ПИФам, при которой деньги
пайщиков собираются в один фонд и затем инвестируются на финансовом
рынке. Учредителями и управляющими ОФБУ являются банки. При этом
инвестиционная декларация банковских фондов довольно широка – средства
ОФБУ можно вкладывать и в иностранную валюту, и в драгметаллы, и в
производные ценные бумаги, передает Прайм. По состоянию на начало 2013
года совокупная сумма чистых активов (СЧА) ОФБУ, по данным Ассоциации
защиты информационных прав инвесторов, составила 3,4 миллиарда рублей,
снизившись за последний год в 1,6 раза, за два года – в 2,2 раза, а за последние
пять лет - в 5 раз.
Центробанк весной 2012 года опубликовал письмо, в соответствии с
которым с 1 января 2013 года прекращается действие инструкции регулятора