23
от 2 июля 1997 года N 63 "О порядке осуществления операций доверительного
управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями
РФ". Именно эта инструкция на протяжении 15 лет являлась единственным
нормативным документом, регулировавшим деятельность ОФБУ. В
соответствии с решением ЦБ РФ, банкам с 2013 года запрещено создавать
новые ОФБУ. При этом в письме ЦБ говорится, что прекращение действия 63-
й инструкции не влияет на действительность уже заключенных договоров
доверительного управления. Таким образом, запрещено создавать новые
ОФБУ, а действующие будут работать до конца сроки действия договора
доверительного управления.
Большинство участников рынка ОФБУ, тем не менее, не видят серьезной
проблемы в закрытии рынка ОФБУ и уже активно готовят новые продукты для
клиентов. ОФБУ - далеко не единственный способ реализации
инвестиционной стратегии. Банки предлагают клиентам альтернативы –
ПИФы, счета доверительного управления. При этом необходимо, к тому
времени, как ОФБУ перестанут существовать, внести изменения в
законодательство по ПИФам, предоставляющие, например, фондам
возможность привлекать кредиты, а также ускоряющие процесс создания и
ликвидации фонда. В настоящее время они занимают месяцы. Заменой ОФБУ,
безусловно, могут быть ПИФы, для управления которыми нужна управляющая
компания. Учитывая специфику банков, альтернативой ОФБУ могут быть
индивидуальные договора ДУ, управляемые по идентичным стратегиям.
1.3 Порядок оформления договора траста
Основные нормы, определяющие содержание договора доверительного
управления, закрепляются в гл.53 ГК РФ и федеральном законе “О рынке
ценных бумаг”. В перечисленных нормативных актах описывается порядок
заключения и исполнения договора доверительного управления.
24
Согласно положениям ГК РФ, по договору доверительного управления
имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой
стороне(доверительному управляющему) на определенный срок имущество в
доверительное управлении, и последняя обязуется осуществлять управление
этим имуществом в интересах учредителя или указанного им лица
(выгодоприобретателя).
Критерием, позволяющим отличать траст от иных форм работы на рынке,
доверительные управляющие считают обязательным наличие на договорах
пометки “Д.У.”(“доверительный управляющий”). Признак это чисто
формальный, технически он должен поддерживаться грамотным построением
всего комплекса услуг. Однако пока мало доверительных управляющих
,принимающих во внимание эту формальность.
В ГК РФ определяются условия договора, согласия по которым должны
достичь стороны и отразить это в договоре доверительного управления:
- состав имущества, передаваемого в доверительное управление;
- наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах
которого осуществляется доверительное управление;
- размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата
вознаграждения предусмотрена договором;
- срок действия договора.
Постоянно пополняется список объектов траста, т.е. имущества,
передаваемого в доверительное управление. В настоящее время к объектам
траста можно отнести денежные средства, валюту, ценные бумаги, паи,
уставной капитал фирмы, землю, недвижимость, имущественные
комплексы(предприятия и прочие),а также нематериальные активы. Главным
конечно является ценные бумаги, однако не все ценные бумаги могут быть в
качестве объекта управления. Например, вексель. Его ценность в возможности
получения по нему платежа(инкассации) или продажи(учета).Вексель -это в
чистом виде долговая ценная бумага. В нем отсутствует “элемент
управляемости” именно как ценной бумагой. Но как задолженностью векселей
25
(точнее ”портфелем векселей”) им управлять можно. Однако доверительное
управление долгом - это уже тема, не относящиеся к кругу проблем,
очерчиваемых законом «О рынке ценных бумаг”. Другой пример-акции. В них
“элемент управляемости” значителен, поскольку акция не долговая ценная
бумага. Она удостоверяет ряд прав, необходимость осуществления которых
непосредственно связано с возможностью передачи акций в доверительное
управление (это в первую очередь, так называемые права членства в АО).
Вопрос о выборе отдельных видов ценных бумаг в качестве объектов
доверительного управления может быть решено при изучении ценных бумаг с
точки зрения удостоверяемых ею прав.
Доверительное управление ценными бумагами обязательно дополняется
доверительным управлением денежными средствами. Управление первым без
второго невозможно, хотя бы потому, что управление ценными бумагами
включает и совершение операций по их купле-продаже. Очевидно, что
денежные средства также будут находиться в доверительном управлении
управляющего, который ограничен в своих действиях специальной целью
расходования - только на инвестирование в ценные бумаги.
“Имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от
другого имущества учредителя, а также от имущества доверительного
управляющего. Это имущество отражается у управляющего на отдельном
балансе, и по нему ведется отдельный учет”. (ГК РФ п.1 ст.1018)
Условия, касающиеся срока договора, определены следующим образом:
-договор срочный;
-срок договора не может превышать пяти лет;
-при отсутствии взаимных претензий возможна автоматическая
пролонгация.
Цели, которые преследует учредитель, обычно сводятся к получению
дохода, превышающего ставки депозита ГКО и др. Если говорить об
управляющем активами, то управляющий заинтересован прежде всего в
комиссионных и увеличении оборота своей компании или банка.
26
Договор по доверительному управлению активами является самым
важным документом, который определяет дальнейшее взаимодействие с
управляющим. Основное в договоре-система вознаграждения управляющего и
инвестиционная декларация. На практике в основном применяются 2 системы:
1.Система вознаграждения, при которой финансовый посредник получает
определенную величину вознаграждения сразу после перевода активов в
управление. Помимо этого посредник также получает процент от полученного
дохода учредителя управления. Данная система недостаточно стимулирует
посредника, т.к. независимо от размера дохода от управления активами, он
получает фиксированную комиссию в начале действия договора. При данной
системе учредитель управления находится в большой зависимости от
управляющего, чем при остальных системах исчисления,
2.Процент вознаграждения от дохода или прибыли. В договоре
учредитель оговаривает с управляющим ставку процента вознаграждения от
дохода или прибыли, если они образуются по окончании периода
инвестирования. Положительным является то, что управляющий имеет стимул
получения большего дохода для учредителя, тем самым заработать большую
комиссию для себя. Отрицательным моментом является незнание об
окончательном доходе, который будет получен по истечению срока действия
договора. Тем самым он имеет повышенный риск не получения дохода
вообще. На практике в основном используется вторая система вознаграждения.
Помимо установленных законодательством РФ обязательных условий
договора доверительного управления, договор, предусматривающий передачу
в доверительное управление средств инвестирования в ценные бумаги, должен
содержать инвестиционную декларацию управляющего. В ней инвестор
указывает какие ценные бумаги и на какой срок может приобретать для него
управляющий, направления и способы инвестирования денежных средств. За
нарушение условий инвестиционной декларации в договоре
предусматриваются штрафные санкции.
27
Глава 2. Проведение трастовых операций ПАО «АКБ «Абсолют
Банк»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «АКБ
«Абсолют Банк»
Акционерный коммерческий банк «Абсолют Банк» (публичное
акционерное общество) является кредитной организацией, зарегистрированной
Центральным банком Российской Федерации "22" апреля 1993 года (№ 2306).
Банк создан в соответствии с решением учредительного собрания акционеров
от "20" февраля 1993 года.
Предметом деятельности ПАО «АКБ «Абсолют Банк» является
осуществляемая на основании лицензии Центрального банка Российской
Федерации банковская деятельность.
Банк может осуществлять следующие банковские операции:
- привлечение денежных средств юридических и физических лиц во
вклады (до востребования и па определенный срок);
-размещение указанных в предшествующем абзаце настоящей статьи
привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
- открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
-осуществление переводов денежных средств по поручению физических и
юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским
счетам;
- инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных
документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
- купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
- другие банковские операции.
ПАО «АКБ «Абсолют Банк» - универсальный банк, основанный в 1993
году. Основной акционер - публичное акционерное общество «Объединенные
28
кредитные системы» (входит в структуры Негосударственного Пенсионного
Фонда «Благосостояние»).
Абсолют Банк входит в топ-40 по чистым активам по данным ЦБ РФ. На 1
января 2015 года активы по МСФО составляют 240,3 млрд рублей. Уставный
капитал Банка составляет 2,975 млрд рублей. Финансовая устойчивость
Абсолют Банка подтверждается рейтингами ведущих рейтинговых агентств
мира – Fitch Ratings и Moody"s. Банку присвоены рейтинги Moody"s по
долгосрочным депозитам – B1, национальный долгосрочный рейтинг – A2.ru.
Агентство Fitch присвоило Абсолют Банку долгосрочный РДЭ – B+,
национальный долгосрочный рейтинг – А-(rus). «Эксперт РА» присвоило
рейтинг кредитоспособности на уровне А++ «Исключительно высокий
(наивысший) уровень кредитоспособности».
Банк занимает 11-е место в списке топ-100 самых надежных банков
России по версии делового журнала «Профиль». Входит в топ-10 крупнейших
ипотечных банков России, признан победителем в номинации «Эффективное
управление активами» национальной премии «Компания года 2014».
Успешно работает в 16 регионах России, представительства банка
расположены в Москве и Московской области, Санкт-Петербурге, Челябинске,
Перми, Тюмени, Уфе, Екатеринбурге, Самаре, Казани, Нижнем Новгороде,
Ростове-на-Дону, Краснодаре, Новосибирске, Омске, Кемерово.
По итогам II квартала 2015 года активы Абсолют Банка составили 220,4
млрд рублей. На 1 июля 2015 года объем корпоративного кредитного портфеля
банка составил 88,4 млрд рублей, объем розничного кредитного портфеля –
36,8 млрд рублей. Средства клиентов (текущие счета и депозиты) на 1 июля
2015 года составили 141,5 млрд рублей.
Приоритетными направлениями деятельности банка являются
обслуживание корпоративных клиентов и среднего бизнеса, развитие
розничного направления с фокусом на ипотечное кредитование и развитие
бизнеса по обслуживанию состоятельных клиентов.
29
Абсолют Банк является участником Государственной Системы
Страхования Вкладов России. Клиентами банка являются более 37 тысяч
компаний различных секторов экономики, в числе которых пищевая и
косметическая отрасли, металлургия, машиностроение, легкая и нефтяная
промышленность и другие сегменты экономики. ЦБ РФ включил Абсолют
Банк в список кредитных организаций, которые получили право работать с
денежными средствами российских компаний, имеющих стратегическое
значение для оборонно-промышленного комплекса и безопасности РФ. В
банках, которые вошли в этот список, стратегические госкорпорации могут
открывать счета и аккредитивы, а также размещать средства на депозитах.
Абсолют Банк развивает систему премиального обслуживания частных
лиц. Состоятельным клиентам Абсолют Банк предлагает обслуживание класса
«премиум» в VIP-зонах отделений банка. Помимо действующих премиальных
офисов в Москве и Санкт-Петербурге, в 2015 году Абсолют Частный Банк
открыл 8 новых точек в Екатеринбурге, Тюмени, Новосибирске, Краснодаре,
Ростове-на-Дону, Казани, Челябинске и Уфе. В рамках премиального
обслуживания Абсолют Частный Банк предлагает стандартные продукты и
индивидуальные финансовые услуги.
2.2 Механизм доверительного управления в ПАО «АКБ «Абсолют
Банк»
В целом весь процесс сотрудничества ПАО «АКБ «Абсолют Банк» и
клиента в связи с управлением портфелем инвестиций последнего можно
условно разбить на шесть этапов.
Первый этап. Появление клиента в банке и проведение банковским
работником беседы с ним относительно его финансового положения, доходов
и сбережений на данный момент. На основании полученных данных
проводится анализ платежеспособности клиента.
30
Второй этап. Банковский работник определяет примерный период
времени, в течение которого ПАО «АКБ «Абсолют Банк» будет иметь
возможность распоряжаться средствами клиента (выясняется размер
фактически получаемого клиентом постоянно) заработка, возраст, время ухода
на пенсию и т. п.). Особое внимание банковский работник обращает на то,
чтобы рост денежных средств клиента компенсировал темпы развития
инфляции.
Третий этап. Работник ПАО «АКБ «Абсолют Банк» удостоверяется в
законном происхождении денег клиента с целью недопущения отмывания
денег, полученных нелегальным путем. Так, многие банки прибегают к
практике проверки источников денежных доходов клиентов, для чего
обращаются в специализированные фирмы, располагающие необходимой
информацией.
Четвёртый этап. Работник банка проверяет документы своего клиента,
чтобы удостовериться в том, что лицо, на чьё имя открывается счет, реально
существует и само открывает счет. При этом клиент подписывает специальный
документ подтверждающий факт того, что именно он является реальным
владельцем (актуальным бенефициаром) денежных средств, помещаемых на
счет в банке.
Пятый этап. Клиент ознакамливается с условиями сотрудничества с
банком и подписывает их.
Шестой этап. Непосредственное открытие счета клиенту и прием денег от
него.
В дальнейшем взаимоотношения ПАО «АКБ «Абсолют Банк» и клиента
могут строиться по двум основным направлениям.
1. Решения о покупке или продаже ценных бумаг, иностранной валюты,
драгоценных металлов и т. п. клиент принимает самостоятельно. Банковский
специалист при этом предоставляет ему лишь консультационную помощь в
оценке ситуации на рынке, предлагая наиболее выгодные клиенту варианты
решений.
31
Решив купить или продать определенное количество ценных бумаг,
клиент поручает закрепленному за ним банковскому работнику провести
соответствующую операцию. При этом он указывает количество акций или
облигаций, которые намерен купить или продать, наименование компании,
приемлемую для него цену, а также предел цен, превышение которого
возможно только с его согласия. Получив указанную информацию, ПАО «АКБ
«Абсолют Банк» передает её биржевому брокеру или в фирму,
зарегистрированную на бирже, и в тот же день подтверждает приказ в
письменном виде. Особое внимание при передаче приказа обращается на
четкое доведение информации до брокера без искажений. За передачу таких
сообщений банк, как правило, взимает комиссию не со своего клиента, а с
брокера - в размере 25 % комиссии последнего. Получив приказ, брокер
начинает скупать или продавать ценные бумаги на условиях, указанных
клиентом. После проведения операции брокер извещает клиента о её
завершении, посылая ему специальную договорную записку. В ней он
указывает условия, на которых была проведена операция; договорная записка
необходима как, физическим, так и юридическим лицам при заполнении
налоговой декларации и в ряде других случаев. В договорной записке должны
быть указаны:
наименование и адрес брокерской фирмы;
наименование клиента;
какая операция была произведена - покупка или продажа ценных
бумаг;
количество акций или облигаций;
описание акций;
цена, по которой были куплены или проданы ценные бумаги;
общий вывод;
сумма нотариальных расходов;
32
сумма налога на добавленную стоимость, взимаемого с комиссии
брокера;
сумма сделки:
общая сумма, взимаемая с клиента или выплачиваемая ему;
дата и время совершения сделки;
выступал ли брокер от своего имени или в качестве агента.
Иногда банк выступает посредником и при передаче договорной записки
клиенту.
Ценные бумаги становятся собственностью покупателя с момента
получения договорной записки, что происходит ранее получения
свидетельства на акции. При продаже брокером ценных бумаг, покупатель
последних подписывает специальный документ - формуляр для передачи права
собственности на ценные бумаги и передает его брокеру покупателя вместе со
свидетельством на проданные акции. Брокер, обслуживавший покупателя,
вносит имя и адрес покупателя и посылает оба документа регистратору акций
компании-владельца. Регистратор на основании данных формуляра для
передачи права собственности на ценные бумаги аннулирует старые
свидетельства, вычеркивает имя прежнего владельца из регистрационной
книги и выписывает новое свидетельство на имя покупателя, а также заносит
его имя и адрес в книгу учета держателей акций.
Клиент вправе потребовать от ПАО «АКБ «Абсолют Банк» особого
режима для своего счета. Под особым режимом обычно понимают оставление
почтовой корреспонденции клиента в банке, когда по соображениям
конфиденциальности клиент заинтересован том, чтобы вся его почта
оставалась в банке, откуда он её забирает лично или с помощью своих
доверенных лиц. Обслуживание счетов с особым режимом требует больших
банковских издержек, чем обслуживание обычных счетов, поэтому статус
особого счета предоставляется, как правило, лишь с разрешения руководства
банка.