52
Таблица 13
Анализ источников притока и оттока денежных средств ООО «РЕГЛЕТ» в
2016-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2016
год
2017
год
Относительное
отклонение 2017 г.
от 2016 г.
Абсолютное
отклонение 2017 г.
от 2016 г.
Денежные потоки от текущих операций
1. Приток
1815
2590
42,7
775
1.1 Выручка
1815
2590
42,7
775
2. Отток
939
1733
84,55
797
2.1 платежи поставщикам
425
783
84,23
358
2.2 выплата заработной платы
325
525
61,5
200
2.3 процент по долговым
обязательствам
-
36
-
36
Итого
105
252
140
147
Денежные потоки от инвестиционных операций
2. Отток
-
215
-
215
2.1 в связи с приобретением,
созданием, реконструкцией и
подготовкой к использованию
внеоборотных активов
-
215
-
215
Итого
-
-215
-
-215
Денежные потоки от финансовых операций
1. Приток
-
420
-
420
1.1 получение кредитов и
займов
-
420
-
420
Итого
-
420
-
420
По данным анализа источников притока и оттока денежных средств
ООО «РЕГЛЕТ» можно сказать, что за анализируемый период поступление
денежных средств превышает расход денежных средств в организации.
Основными расходами ООО «РЕГЛЕТ» являются:
на оплату товаров (32%);
на оплату труда (43 %);
на расчеты с бюджетом (15%);
53
прочие выплаты (10%).
Далее в работе с помощью коэффициентного анализа рассмотрим
уровни и отклонения плановых от базисных значений разных относительных
показателей, имеющих отношения к денежным потокам, а так же рассчитаем
коэффициенты эффективности использования денежных средств в ООО
«РЕГЛЕТ».
Коэффициенты качества управления денежными потоками
предприятия ООО «РЕГЛЕТ» за 2016-2017 г.г. приведены в таблице 14.
Таблица 14
Коэффициенты качества управления денежными потоками
предприятия ООО «РЕГЛЕТ» за 2016-2017 гг.
Коэффициенты
2016 год.
2017 год.
Абсолютное отклонение
2017 г. к 2016 г.
Коэффициент
достаточности чистого
денежного потока
192,41
173,82
-18,58
Коэффициент
эффективности денежных
потоков
1,05
1,02
-0,03
Коэффициент
рентабельности
положительного денежного
потока
0,27
0,24
-0,03
Коэффициент
рентабельности среднего
остатка денежных средств
41,01
42,64
1,63
Коэффициент
рентабельности чистого
потока денежных средств
0,42
0,48
0,05
На основание данных таблицы 14, сделаем вывод о том, что
коэффициенты качества управления денежными потоками в период с 2016 г.
по 2017 г. улучшалось. Об этом свидетельствуют данные коэффициентов.
На основании всего изложенного сформулируем вывод о том, что
предприятие является финансово устойчивым, платежеспособным.
54
По данным анализа источников притока и оттока денежных средств
ООО «РЕГЛЕТ» можно сказать, что за анализируемый период поступление
денежных средств превышает расход денежных средств в организации.
Видно, что основная часть денежных средств направлена на оплату товара
(работ, услуг). Даже не смотря на то, что доход предприятия преобладает над
расходами, что поступление денежных средств в 2017 год снизилось в
сравнение с 2016 годом.
Причина данного снижения выручки от продажи является кризис.
Клиенты имея деньги не хотят их тратить на данный вид продукции
предприятия и ожидают нормализации ситуации. Это и провоцирует спад в
продаже.
Предприятие ООО «РЕГЛЕТ» имеет достаточно неопределенные
показатели ликвидности: с одной стороны обеспечена высокая ликвидность
средств, с другой предприятие имеет излишек средств, что указывает на
возможность их более выгодного вложения. Таким образом, предприятие не
достаточно эффективно использует денежные средства и организует
денежные потоки, что приводит к негармоничной структуре баланса.
Для определения оптимального остатка денежных средств в
распоряжении предприятия воспользуемся моделью Миллера-Орра.
Таким образом, оптимальным для предприятия является остаток
денежных средств в размере 2590 тысяч рублей, а максимальным 7768 тысяч
рублей.
Так как предприятию рекомендуется увеличить объем денежных
средств в распоряжении, а показатели ликвидности предприятия и без того
велики, можно рекомендовать взять краткосрочный кредит в банке, что
позволит привести показатели ликвидности к нормативным, а также
увеличить средства в обороте предприятия, например, в запасах товаров для
перепродажи.
55
Возникает необходимость в создании на предприятии эффективной
системы контроля и планирования движения денежных средств.
Ключевая цель методики планирования на базе ООО «РЕГЛЕТ»
заключается в обеспечении формирования ежедневной финансовой оценки
разных составляющих пассива и актива бухгалтерского баланса.
Это необходимо для выделения в составе денежных средств, которые
поступают, таких составляющих:
возмещения затрат материальных ресурсов деньгами;
возмещения затрат, возникающих при оплате труда в денежном
эквиваленте;
возмещения уплаченных налогов по такой же форме;
амортизации в денежном виде;
прибыли в денежном выражении.
Наряду с этим, будет иметь место возможность непосредственной
оценки времени, которое требуется денежным средствам для осуществления
кругооборота. Не предусматривается разделение на составляющие выручки в
рамках системы бухучета. В результате, финансовые средства,
обеспечивающие обновление либо воспроизводства, либо парка
оборудования организации, расходуются на финансирование чрезмерных
текущих затрат или на другие цели.
Отсутствие проблем по балансированию денежных притоков и оттоков
в краткосрочной перспективе при наличии такой ситуации в итоге может
привести, как минимум, к потере предприятием конкурентных преимуществ
и, как максимум, к неплатежеспособности и банкротству.
Посредством каждого разового поступления ресурса в организацию,
формируются такие финансовые показатели:
период нахождения данного актива в неденежном виде в запасах
дебиторской задолженности, и возмещения в денежном виде до направления
на воспроизводство данных средств;
56
соответствие оценке пребывания этих средств в разных
составляющих активов организации, вложенных денег либо кредиторской
задолженности.
Поскольку распределение косвенных расходов между различными
видами запасов осуществляется в ООО «РЕГЛЕТ» по итогам месяца, только
на конец месяца наблюдается соответствие между оценкой ресурсов,
поступивших в распоряжение предприятия, и величиной оценки расходов
этих ресурсов, приходящейся на единицу себестоимости товаров по всей
совокупности этих составляющих. Так, в течение месяца, если будет
восстанавливаться картина ежедневной динамики основных финансовых
показателей с использованием данных, полученных по итогам месяца, по
косвенным расходам может наблюдаться следующая ситуация.
Во-первых, поступление ресурса в начале месяца, которому
соответствует вложение денежных средств и (или) возникновение
кредиторской задолженности и стоимость которого относится к косвенным
расходам и подлежит распределению между различными составляющими
продаваемых товаров и предоставленных услуг пропорционально
определенной базе, может на тот момент не полностью покрываться
наличием необходимого количества составляющих, на себестоимость
которых данный расход по итогам месяца распределится.
В этом случае в оперативном порядке будет отражаться наличие такого
показателя, как нераспределенные расходы в части превышения общей
величины оценки поступивших ресурсов над сформированным к этому
моменту полем распределения. В качестве источника со стороны пассива
баланса этому превышению будут соответствовать либо источники,
характеризующие вложенные денежные средства (собственный капитал,
кредиты и займы), либо источник, характеризующий отсрочку оплаты -
кредиторская задолженность.
57
Во-вторых, имеет место ситуация превышения созданного поля
распределения продукции над оценкой поступивших в распоряжении
компании ресурсов.
Важно помнить, что период нахождения денег в распоряжении
хозяйствующего субъекта является прямой выгодой, если компании
использует займы или у нее имеется нереализованный потенциал для
инвестиций.
В данном случае нужно учесть такие моменты, когда оценка стоимости
ресурсов, которые были затрачены на формирование и реализации единицы
потенциала полученного дохода, должна быть больше самого потенциала
получения дохода, так как в противном случае будет потерян смысл
осуществления предпринимательской деятельности ввиду того, что уровень
экономии от привлечения займов или вложения собственных средств в
реализацию каких-либо проектов не приведут к достижению итоговой цели
получения суммарного прироста денежной массы компании.
На основании изложенного можно выделить ряд следующих
финансовых показателей, динамику которых наиболее целесообразно
отслеживать постоянно.
По активу баланса:
1. поступившие средства, состоящие из: внеоборотных активов,
материалов, товаров, дебиторской задолженности в неденежном выражении,
с возможностью разбивки по составляющим, элементам, а также
возможность вычисления момента, когда поступит тот или иной ресурс;
2. поступившее возмещение в денежном выражении по ресурсам,
которые уже превратились в деньги, с аналогичной возможностью;
3. потенциал извлечения прибыли в форме денег - превышение
потенциала получения доходов по продукции (планируемой выручки от
реализации), которая отгружена, над оценкой использованных на ее
реализацию ресурсов;
58
4. прибыль в форме денежных средств (превышение выручки,
которая поступила в безналичном либо наличном виде, над уровнем
себестоимости продукции, на оплату которой данные средства поступают).
По пассиву баланса:
1. собственный капитал;
2. потенциал извлечения прибыли в результате реализации
продукции и ее отгрузки (выручка, получение которой планируется в
результате реализации отгруженной продукции и перехода права
собственности, с вычетом себестоимости такой продукции);
3. прибыль, которая получена в форме денег;
4. займы и кредиты (деньги, которые планируется использовать для
развития бизнеса, которые необходимо будет возвратить);
5. кредиторская задолженность, являющаяся бесплатным источником
формирования активов фирмы, экономия вложения средств в бизнес, которая
непосредственно связана с существованием условий ведения хозяйственной
деятельности
Денежным средствам в активе баланса, находящимся в неденежной
(предоставленные займы, НДС к возмещению) и денежной формах
(возвращенные займы) со стороны пассива баланса могут соответствовать
собственный капитал, прибыль в денежной форме, кредиты, займы и
кредиторская задолженность.
Потенциалу получения прибыли в денежной форме как части
дебиторской задолженности в активе баланса соответствует часть третьего
раздела пассива баланса как часть чистой прибыли. Это уже показатель, не
связанный с процессами оплаты, поступления и потребления одного
конкретного ресурса, а представляющий собой результат данных процессов
по всей совокупности ресурсов, применяемых для осуществления
хозяйственной деятельности. Данный финансовый показатель, в случае если
дебиторская задолженность не будет погашена, может и не перейти в
59
денежные средства. В этом случае этому факту хозяйственной деятельности
будет сопутствовать также потеря активов (уже поступивших или еще нет), в
которые уже вложены или еще предстоит вложить денежные средства,
соответствующих себестоимости товаров, за которые не поступят деньги.
Прибыли в денежной форме в пассиве бухгалтерского баланса со
стороны актива могут соответствовать денежные средства, вложенные в
приобретение ресурсов, которые в данный момент времени могут находиться
как в неденежной форме, так и в форме уже поступившего возмещения в
денежной форме; денежные средства, вложенные в уплату НДС по
приобретаемым ресурсам; денежные средства, предоставленные в качестве
займов контрагентам, и денежные средства, еще не распределенные, как
достигнутая цель осуществления хозяйственной деятельности.
Отображение финансовых результатов предприятия производится в
отчете о финансовых результатах. При этом построение этого отчета
основано на методе начисления – производится фиксация расходов в один
момент, фактическое списание денег – в другой. То есть, даже идеально
подготовленным отчетом не отражаются платежи, сделанные организацией
либо планируемые. В целях создания у руководства ООО «РЕГЛЕТ» четкого
представления о финансово-хозяйственной организационной деятельности,
фирма нуждается в отчетности:
отражающей ее обеспечение денежными ресурсами в любой
период времени;
свободной от влияния со стороны законодательства и требований
бухучета (т.е. предназначенной исключительно для руководства);
охватывающей все аспекты организационной деятельности.
Бюджет потоков денежных средств, с точки зрения планирования
лучше всего удовлетворяет данным условиям.
Следует рассматривать бюджет движения денежных средств в качестве
таблицы, отражающей запланированные оттоки и притоки денег
60
организации. Период планирования составляет от некоторого количества
дней и может быть увеличен до нескольких лет.
Минимальный набор планов и отчетов, предоставляющий финансовому
директору ООО «РЕГЛЕТ» возможность эффективного управления
финансовыми потоками, такой: бюджет денежных потоков, отчет его
исполнения, который составляется на год, при этом, осуществляется разбивка
по месяцам, оперативный плана денежного потока на ближайшую
перспективу, реестр заявок на оплату.
Имеют место 2 различных подхода к процессу бюджетирования
движения денежных ресурсов. Предусматривается выполнение бюджета
косвенным либо прямым методом. В первом случае предусматривается
составление плана на основании ожидаемой прибыли, корректируемой с
учетом денежных потоков, которые обуславливаются изменениями в
обязательствах и активах, влиянием неденежных статей (к примеру,
амортизации). Во втором случае производится планирование ожидаемых
результатов в форме расходов и доходов.
На базе ООО «РЕГЛЕТ» в процессе подготовки бюджета потоков
денежных средств необходимо применение второго подхода, так как он
предоставляет возможность представлена того, что заложено в отток либо
приток денег, получения ответа на вопрос, касающийся причин отсутствия у
предприятия средств на счетах в случае наличия прибыли.
Наиболее трудным является планирование поступлений и платежей по
осуществляемой операционной деятельности.
В процессе планирования выплат зарплаты в ООО «РЕГЛЕТ» может
найти свое применение имеющийся график платежей организации. При этом
возникает необходимость создания вспомогательной таблицы в целях
планового расходования денежных средств на налоги, в которой будет
отражен запланированный размер налоговой базы, платежей и расходов.
61
Для контроля денежных потоков, связанных с капитальными
вложениями в ООО «РЕГЛЕТ» лучше планировать денежные потоки по
инвестиционным проектам.
Средства от финансовой деятельности обычно появляются в компании,
когда она использует заемные деньги.
Выше была рассчитана оптимальная сумма остатка денежных средств в
распоряжении предприятия по модели Миллера-Орра. Исходя из данной
суммы рассчитаем прогнозный баланс предприятия, возможность
привлечения краткосрочного кредита банка, а также вероятный прирост
чистой прибыли от привлечения в оборот дополнительных ресурсов.
Предположим, что недостающий объем денежных средств предприятие
получит взыскав дебиторскую задолженность и в дальнейшем будет
сохранять оптимальный объем денежных средств.
Денежные средства увеличатся, а дебиторская задолженность
уменьшится на сумму 1480 тысяч рублей.
При оптимальном уровне денежных средств коэффициент абсолютной
ликвидности составит 0,625. Норма 0,2.
Рассчитаем сумму, которую предприятие может привлечь как
краткосрочный кредит, чтобы не повредить абсолютной ликвидности.
Х кредиторская задолженность, при которой при условии сохранения
оптимального объема денежных средств, предприятие будет абсолютно
ликвидно.
2590/Х = 0,2.
Х = 2590*10/2 = 12950 тыс.руб.
Сумма, которую предприятие может привлечь как краткосрочный
кредит, чтобы не повредить абсолютной ликвидности составит 8804 тысяч
рублей.
При этом 22105 тысяч руб. оборотных активов позволили предприятию
получить 1596 тысяч рублей прибыли от продаж. Предположим, что с