прибыль от продажи предприятия резко повысила свой показатель в 2015г. и
вновь снизила к концу 2016г.. Рентабельность от продаж упала,
рентабельность активов снизилась, рентабельность собственного капитала
снизилась. Также необходимо отметить, резкое снижение показателей 2016г.
с показателями 2015г. Показатели 2016г. чуть ниже показателей 2014г. Это
говорит о снижении эффективности деятельности ООО «Триада».
Проанализировав показатели необходимо отметить резкий рост показателей
деятельности в 2015г. и к 2016г. резкий спад, также показатели 2016г. ниже
показателей 2014г. Выручка от продажи в 2015г. улучшила свои показатели
на 35682т.р. и к концу 2016г. вновь упала на 17787т.р. в сравнении с 2014г..
Наблюдается резкое снижение прибыли в 2016г. в сравнении с 2015г. (на
897т.р.). Все показатели рентабельности снизились, только показатель
рентабельности активов в сравнении 2016г. с 2014г. изменился в
положительную сторону на 0,001%.
Организация деятельности предприятия за периоды с 2014 по 2016
годы является не стабильной. В 2015г. показатели деятельности улучшают
свои показатели в сравнении с 2014г., а к 2016г. они снова падают. В 2016г.
выручка от продажи упала на 17787 т.р в сравнении с 2015г. Снизилась
прибыль от продаж до 2968 т.р. В сравнении 2014 и 2015 - увеличение
выручки на аналогичную сумму – 17895 т.р. и прибыли на 890 т.р. Данный
вывод следует из проведенного анализа оборачиваемости денежных средств,
анализа финансовой устойчивости, расчета коэффициентов ликвидности и
анализа результатов финансовой деятельности, а также из сравнительно-
аналитического баланса. Положение предприятия ООО «Триада»
ухудшилось согласно, сравнения данных бухгалтерских балансов за 2014г.,
2015г. к 2016 года.
3 Анализ движения денежных средств ООО «Триада»
3.1 Косвенный метод анализа движения денежных средств
Показатели изменения движения денежных средств можно рассчитать
косвенным методом. Косвенный метод анализа более преимущественен
перед прямым методом анализа: позволяет определить основной источник
финансирования своего развития – по операционной или инвестиционной
деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его
формирование. Достоинствами косвенного метода является устранение
недостатков прямого метода - дает взаимосвязь изменения денежных
средств, с полученной чистой прибылью, характеризует причину изменения,
способствует в ориентации управления капиталом.
В процессе анализа устанавливается взаимосвязь показателей:
допущение временной определенности фактов хозяйственной деятельности;
приобретение долгосрочных кредитов – получение дохода и отток денежных
средств (не влияет на величину финансового результата); привлечение
заемных средств и их погашение; изменение статей оборотных активов и
краткосрочных обязательств.
Отрицательной стороной этого метода является высокая трудоемкость
при составлении аналитического отчета внешним пользователям и
необходимость в информации внутренних данных бухгалтерского учета,
невозможность провести анализ по балансу при осуществлении
взаимозачетов и бартерных платежей.
На первом этапе для проведения анализа прибавляют сумму
амортизации, уменьшение остатков товарно-материальных ценностей (ТМЦ),
увеличение кредиторской задолженности, уменьшение дебиторской
задолженности и др.
На втором этапе сумму чистой прибыли корректируют увеличениями
дебиторской задолженности, уменьшением кредиторской задолженности,
изменениями (увеличением) товарных запасов, переоценкой основных
средств и др.. Показатели изменения денежных средств используют только от
основной деятельности (освобождаются от влияния прибыли (убытки)
инвестиционной, финансовой деятельности путем вычитания суммы
прибыли и прибавления убытка к чистой прибыли). Для проведения анализа
косвенным методом используют данные бухгалтерского Баланса (форма1:
информация об изменениях оборотных активов, обязательств), Отчета о
движении денежных средств (форма2: данные о величине чистой прибыли
(убытка)).
I этап: Определение чистого денежного потока от текущей деятельности
(формула 11):
Р
Ч
СКОР
= ∆ДС
ТЕК
= ЧДП
ТЕК,
(11)
где:
Р
Ч
СКОР
- скорректированная величина чистой прибыли предприятия, руб.;
∆ДС
ТЕК
– изменение денежных средств по текущей деятельности за год, руб.;
ЧДП
ТЕК
- чистый денежный поток по текущей деятельности руб..
Исходя из данных бухгалтерского баланса предприятия ООО
«Триада» за 2014, 2015, 2016 года, проведем расчет чистого денежного
потока (ЧДП) косвенным методом в табл.6.
Таблица 6
Расчет Чистого денежного потока ООО «Триада»
Наименование
2015г.
2016г.
Характер влияния на
ЧДП
Чистая (нераспределенная)
прибыль
890
-897
-
Амортизация внеоборотных
активов
30903
-30907
Не вызывают оттока ДС
Изменение запасов
-2610
3020
Увеличение запасов -
меньше ДС
Изменение Д-т задолженности
-8751
8996
Рост дебиторской
задолженности – отток
денежных средств
Изменение суммы
долгосрочных обязательств
1114
-9865
Уменьшение задолженности
- уменьшение ДС (за счет
погашения)
Продолжение таблицы 6
Изменение суммы
задолженности
Увеличение задолженности
-
по краткосрочным кредитам и
614
5789
увеличение денежных
средств
займам, в т.ч.:
за счет кредитов
Изменение К-т задолженности
4809
-4489
Уменьшение задолженности
- уменьшение ДС (за счет
погашения)
Чистый денежный приток
(результат) корректировки
20010
-21690
-
Изменение остатка ДС
20900
-22587
1) 20010+890=25719-
4819
2) -21690-897=3132-
25719
В результате проведенной корректировки чистого финансового
результата, полученная величина чистого денежного потока совпадает с
изменением величины денежных средств в балансе предприятия ООО
«Триада». По результатам проведенного анализа, увеличение запасов
изменение дебиторской задолженности, долгосрочных обязательств,
изменение кредиторской задолженности указывают на уменьшение
денежных средств. Только изменение задолженности по краткосрочным
кредитам и займам указывают на увеличение денежных средств путем
привлечения денежных средств со стороны.
II этап: Для оценки «качества» полученной прибыли и ликвидности при
анализе косвенным методом применяют целый ряд коэффициентов:
I. Коэффициент «качества» чистой прибыли (Ккач) определяет оценку
величину расхождения между чистой прибылью и чистым денежным
потоком (ЧДП), формула (12):
, (12)
где: К
кач
– коэффициент «качества», ЧДП
тск
– чистый денежный поток, руб.,
Р
ч
– чистая прибыль, руб..
2015г. = 20010/ 890 = +22,48, 2016г. = -21690 /-897=
+24,18
Коэффициент «качества» чистой прибыли 2016г. выше показателя за 2015г.
на 1,7, что говорит о более положительных тенденциях для укрепления
положения предприятия.
II. Коэффициент доли амортизационных отчислений по внеоборотным
активам в чистом денежном потоке по текущей деятельности дает оценку
влияния амортизационных внеоборотных активов на разницу между чистой
прибылью и чистым денежным потоком по текущей деятельности, формула
(13):
, (13)
где: К
ам
– коэффициент доли амортизационных отчислений по внеоборотным
активам в чистом денежном потоке, А – амортизация внеоборотных активов,
руб., ЧДП
тек
– чистый денежный поток по текущей деятельности, руб..
К
ам
2015г. = 30903/ 890 = 34,72, К
ам
2016г. = -30907/ -897= 34,45
Коэффициент доли амортизационных отчислений за 2016г. ниже показателя
за 2015г. на -0,27, что говорит об уменьшении доли аммортизационных
отчислений.
III. Коэффициент Бивера (К
бивера
) определяет степень покрытия
краткосрочных (КО) и долгосрочных (ДО) обязательств за счет притока
денежных средств (чистой прибыли, амортизации). Положительное значение
коэффициента - 0,4-0,45, формула (14):
, (14)
где: К
бивера
– коэффициент Бивера (К
бивера
), КО – краткосрочные
обязательства, руб., ДО - долгосрочные обязательства, руб..
К
бивера
2015г. = (890 + 30903)/(5789 + 1114) = 4,6
К
бивера
2016г. = (-897 + (-30907))/(614 + (-9865)) = 3,44
Согласно полученным показателям можем сделать вывод о невозможности
покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств за счет притока
денежных средств (чистой прибыли и амортизации). За 2015г. и за 2016г.
показатель выше положительного значения коэффициента.
IV. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком
денежных средств определяет степень покрытия краткосрочных обязательств
за счет притока денежных средств, формула (15):
, (15)
где:
К
покр ко
– коэффициент покрытия краткосрочных обязательств за счет притока
денежных средств.
К
покр ко
2015г. = (890 + 30903)/ 5789 = 5,49
К
покр ко
2016г. = (-897 + (-30907))/ 614 = 51,8
В 2015г. коэффициент покрытия составил 5,49, когда в 2016г. мы наблюдаем
резкое повышение до 51,8, что говорит о более большом объеме привлечения
заемных средств для развития деятельности предприятия (на 10611 тыс.руб.
увеличился V заемных средств в 2016г.).
V. Коэффициент реинвестирования денежных средств показывает
степень покрытия отрицательного чистого денежного потока по
инвестиционной деятельности (табл.6) положительным чистым денежным
потоком текущей деятельности, формула (16):
, (16)
где: К
реинв
– коэффициент реинвестирования денежных средств,
ЧДП
инв
–положительное число денежного потока текущей деятельности, т.р..
2015г. = -8412 / 890 = 9,45
ЧДП
инв
2016г. = 31143/ -897 = -34,72
Таблица 7
Расчет чистого денежного потока по инвестиционной
деятельности, т.р
Инвестиционные потоки
2015г.
2016г.
Уменьшение основных средств
-29539
29341
Уменьшение финансовых вложений
23450
-2514
Увеличение прочих внеоборотных активов
-1364
1569
Всего вложено в инвестиции
-7453
28396
Потоки финансирования
959
-2747
Уменьшение кредитов и займов
959
-2747
Уменьшение капитала
0
0
Всего чистые потоки финансирования
-8412
31143
Степень покрытия отрицательного чистого денежного потока по
инвестиционной деятельности положительным чистым денежным потоком
текущей деятельности за 2015г. составило 9,45. За 2016г. показатель
уменьшился в 3,67 в отрицательную сторону, что составило -34,72.
Из проведенного нами анализа косвенным способом, необходимо
отметить резкие перемены в деятельности предприятия, изменениях
движения денежных средств, что заставляет обратить наибольшее внимание
на изучение этих показателей, связывая с другими показателями.
3.2 Прямой метод анализа движения денежных средств
Прямой метод основывается на движении денежных средств (оборотах
по счетам), исходным элементом которого является выручка от реализации
продукции (работ, услуг).
Главной целью прямого анализа является оценка способности
предприятия осуществлять планируемые расходы в определенном размере и
в запланированные сроки.
Достоинствами прямого метода является выявление основных
источников притока и оттока денежных средств, выводы по
платежеспособности, установление взаимосвязи между объемами продукции
и денежной выручкой, использование полученной продукции для
прогнозирования денежных потоков, контролирование всех поступлений и
направлений расходования денежных средств. Отрицательной стороной
метода является не допустимость раскрытия взаимосвязи полученного
результата (прибыли) с изменениями размера денежных средств (не
возможность видеть задолженности).
При анализе прямым методом пользуются двумя направлениями:
горизонтальным (расчет, оценка абсолютных изменений, сравнение) и
вертикальным (расчет и анализ динамики удельных весов чистых денежных
потоков в целом, анализ структуры поступления и выбытия денежных
средств).
Анализ прямым методом проводится по каждой деятельности
предприятия (по притокам и оттокам): текущей, инвестиционной,
финансовой. Потоками деятельности предприятия являются все поступления
(выручка) от продажи товара, от продажи основных средств, оказания услуг,
аренды, приобретение ценных бумаг, поступления от займов и кредитов и
прочее. Оттоками являются все оправданные расходы на осуществления
деятельности предприятия: зарплата, расчеты с бюджетом и внебюджетом,
выплата подотчетным лицам и прочее.
Расчет чистых денежных потоков от инвестиционной и финансовой
деятельности проводится только прямым методом.
В приложении 7, табл. 7 проведен анализ состава, динамики притока
денежных средств за 2014, 2015, 2016 года деятельности предприятия ООО
«Триада». В сравнении 2016г. к 2014г. произошло увеличение денежных
средств на предприятии на 17895т.р. или на 34,54%, что дает положительное
влияние на ликвидность предприятия. При этом наращение денежных
средств идет за счет текущей деятельности примерно на 37,61%, что
позволяет сделать вывод о более правильном и рациональном использовании
средств. Объем денежных средств увеличивается как за счет текущей
деятельности, так и за счет инвестиционной на 36,79% (на 1673т.р.) и
финансовой на 23,22% (на 5913т.р.). Однако, необходимо уделить внимание
на сравнение результатов деятельности относительно 2015г. – что позволяет
отметить уменьшение денежных средств на почти аналогичную сумму
(17787т.р.), что очередной раз свидетельствует о дополнительном
заимствовании (кредиты, ссуды, займы) денежных средств.
Изучив движение денежных средств по текущей деятельности отметим
высокое поступление средств от покупателей и заказчиков в сравнении
2016г. с 2014г. на 9676т.р., увеличение по поступлениям «Прочие доходы» на
596т.р., в сравнении с 2015г. на 529т.р., что дает возможность оплату счетов
поставщиков, хозяйственных расходов, заработной платы. По проведенным
платежам необходимо отметить в 2016г. увеличение показателя по оплате
поставщикам в сравнении с 2014г. на 11929т.р., хотя по отношению с 2015г.
– снижение на 424т.р. По оплате заработной платы видим уменьшение
выплаты заработной платы на 2302т.р. в сравнении 2016г. с 2014г. В целом
по предприятию сумма доходов по текущей деятельности за 2016г.
превысила сумму расходов. Чистый денежный поток за 2016г. уменьшил
свой показатель в сравнении с 2014 и 2015 годами.
Видим уменьшение притока денежных средств от инвестиционной
деятельности относительно 2016г. с 2015г. на 360т.р. и увеличения
относительно 2014г. на 1673т.р. или на 236,8%. Причиной такой ситуации
послужило активное строительства жилых зданий и их продажа. Показатели
по удельному весу чистого денежного потока имеют резкие скачки: 2014г. –
12,16; 2015г. – 70,64; 2016г. – 17,19.
Можно отметить приток денежных средств по финансовой
деятельности в 2015г. на сумму 45231т.р. и отток в 2015г. на сумму 49983т.р.,
что привело к необходимости взятия новых кредитов в 2016г. в связи с
недостатком денежных средств, для погашения взятых кредитов и
дальнейшей деятельности предприятия. Это лишний раз нам говорит о
зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В
предприятии ООО «Триада» по данным бухгалтерского учета получены как
краткосрочные, так и долгосрочные кредиты, которые необходимо погашать
в разные сроки.
При оценке результатов проведенного анализа изучили степень участия
денежных потоков по каждому виду деятельности на основе исследования
структуры чистого денежного потока предприятия. Чистый поток денежных
средств (ЧДП) рассчитывается исходя из поступлений и их расходов
предприятия. Анализируя структуру чистого денежного потока по отдельным
видам деятельности, необходимо отметить положительную ситуацию по
сохранению денежных средств, полученные от текущей деятельности
(средний Удельный вес – 33,3%). В отношении чистого денежного потока от
инвестиционной деятельности показателей за 2016г. и 2015г. уменьшение
денежных средств на 1029т.р. и в сравнении с 2014г. увеличение на 97т.р. В
2015г. чистый поток от финансовой деятельности был потерян, но в 2016г.
приобрел показатели ближе к 2014г. (1763т.р.). Общая величина чистых
потоков в 2015г. по сравнению с 2014г. уменьшилась на 5537т.р.. В 2016г.
доля общей доли потоков приравнялись к показателям 2014г. Резкие скачки
показателей чистых денежных потоков в течении последних 3-х лет связаны
с изменениями, связанные с поступлением от покупателей, оплатой
поставщикам и с изменениями по заработной плате.
В табл. 8 представлен анализ структуры чистого потока денежных
средств, рассчитан удельный вес в общей структуре чистого денежного
потока по отдельным видам деятельности предприятия.
Таблица 8
Анализ структуры чистого денежного потока по отдельным видам
деятельности предприятия
Наименование
Удельный вес ПДП, %
показателя
2014г. 2015г.
2016г.
ЧДП от текущей
25122-24407= 39003-38161=
35431-34972=
деятельности
715т.р., 23,93% 842т.р., 38,24%
459т.р., 17,98%
Продолжение таблицы 8