33
Следовательно, важным является раскрытие финансовой информации,
необходимой для удовлетворения потребностей стейкхолдеров, которая
имеет форму углубленного декодирования элементов отчетности, расчета
показателей рентабельности, набора дополнительной информации и их
аналитических обзоров.
Таким образом, среди дополнительной информации, представляющей
интерес для большинства пользователей, необходимо выделить
характеристики отрасли и рыночного сектора, к которому относится
компания (конъюнктура рынка, прогноз спроса, цены, основные статьи
расходов, зависимость от изменения процентных ставок и курсов валют,
государственное регулирование и др.), а также аналитические данные,
характеризующие деятельность и ресурсы самой компании.
Основными блоками вопросов, интересующих стейкхолдеров в
отношении характеристики самой компании является:
- миссия, стратегия и цели компании;
- основные виды деятельности, ключевые географические и
операционные сегменты и связанные с ними риски;
- конкурентное положение и конкурентные преимущества компании;
- ресурсный и интеллектуальный потенциал;
- структуры средств предприятия (соотношение собственного и
заемного капитала, характеристика их элементов);
- ликвидность и кредитоспособность, финансовая устойчивость;
- способность генерирoвать денежные потоки и обеспечивать их
баланс;
- системы корпоративного управления и управления качеством,
важнейшие риски, связанные с ИТ;
- ключевые финансовые и нефинансовые показатели деятельности
компании.
Цели, стратегия и задачи развития на сегодняшний день практически
не отражены в национальных отчетах. Это неудивительно, так как долгое
34
время они определялись централизованно. Но сейчас доступность такой
информации крайне важна для всех стейкхолдеров. Для них крайне важно
иметь адекватную реальность, подлинное раскрытие задачи организации как
главной цели и смысла ее существования, выраженное, в частности, в
преимуществах, которые она приносит стекхолдерам, как клиентам, так и
обществу в целом.
Зачастую миссия формулируется в виде короткой рекламной идеи,
направленной, в первую очередь на формирование имиджа компании. Тем не
менее стейкхолдеры заинтересованы в более расширенном варианте
раскрытия миссии, в котором подробно раскрываются ее основные аспекты:
основная цель компании и ее долгосрочное развитие, сфера деятельности и
философия компании, методы достижения целей и взаимодействие компании
с обществом.
Миссия - раскрытие и стратегическое видение компании
собственниками и топ-менеджерами как ее имиджа в будущем,
предопределяющего рыночную и социальную роль, используемые
технологии, целевую клиентуру, географические и продуктовые рынки, ее
перспективные возможности [2].
Заявленная миссия компании должна быть подкреплена публикацией
стратегии ее реализации в четырех основных аспектах:
- корпоративная стратегия развития
- стратегия бизнеса
- функциональная стратегия
- оперативная стратегия.
В то же время современные стейкхолдеры все больше интересуются
инновационной составляющей всех четырех аспектов. Это дает им
возможность оценивать возможные результаты избранной политики для
наиболее важных финансово-экономических факторов и показателей
деятельности организации и на этой основе формировать планы
взаимодействия с ней.
35
Не менее важным является раскрытие информации о политике
организации в экологической и социальной сферах. На практике видно, что
основные факторы риска компании могут быть связаны именно с этими
аспектами ее деятельности.
Принимая во внимание растущее значение нефинансовых факторов для
оценки долгосрочной устойчивости, большинство отечественных и
иностранных компаний добровольно составляют отчеты о социальной
политике и взаимодействии с местными сообществами (что крайне важно для
градообразующих организаций), защите окружающей среды с раскрытием
важной информации о деятельности, осуществляемой в этих областях.
Следовательно, информация о кадровой политике компании должна
содержать данные об условиях труда, возможностях развития и обучения, об
применении принципов равноправных возможностей, о мерах социальной
помощи, соблюдении требований безопасности и охраны здоровья.
Информация о сотрудничестве с местными сообществами должна
содержать сведения об имеющихся рабочих местах рабочих местах, о
культурно-просветительской и физкультурно-оздоровительной деятельности,
развитии спорта, благоустройстве прилегающих территорий и средствах,
выделяемых на благотворительные цели.
Для организаций, которые оказывают весомое влияние на
окружающую среду, посредствам своей деятельности, раскрытие
экологической информации крайне важно. Данная информация состоит из
данных о мерах по защите окружающей среды, об использовании
экологически чистых и возобновляемых ресурсов, об уровне загрязнения
окружающей среды, разрешенном компанией, и об переработке отходов [2].
Достоверное представление информации также подразумевает
раскрытие информации о допустимых нарушениях природоохранного
законодательства и уплаченных за это штрафах, а также иных санкциях,
наложенных на компанию.
36
Положительные последствия объективного раскрытия социальной и
экологической информации проявляется в укреплении доверия к компании
со стороны заинтересованных сторон, в повышении деловой репутации и
имиджа компании.
Данный подход полностью соответствует десяти принципам
глобального договора ООН (Global Compact ООН) в области прав человека,
трудовых отношений, охраны окружающей среды и борьбы с коррупцией,
которые реализуют общий консенсус всех стран-членов ООН и
предполагают, что всем коммерческим организациям:
1. важно содействовать и признавать охрану международно
утвержденных прав человека;
2. необходимо избегать возможности быть вовлеченными в нарушения
прав человека;
3. необходимо признавать свободу и право на ведение коллективных
переговоров;
4. важно исключать всех виды принудительного и обязательного
труда;
5. надлежит бороться за полное уничтожение детского труда;
6. важно выступать за ликвидацию дискриминации в сфере труда и
занятости;
7. необходимо принимать решения по экологическим вопросам,
опираясь на принципы предосторожности;
8. необходимо предпринять инициативы по повышению
ответственности за окружающую среду;
9. следует поощрять разработку и применение экологически
безопасных технологий;
10. следует бороться со всем формам коррупции, включая
вымогательство и взяточничество.
В соответствии с вышеуказанными принципами, компании призваны,
раскрывая нефинансовые показатели своей отчетности, информировать
37
общественность об исполнении требований социальной и экологической
ответственности.
Кроме того в отчетности должна быть раскрыта информацию об
основных видах деятельности организации, основных географических и
операционных сегментах бизнеса, а также связанных с ними преимуществах
и рисках.
В то же время для описания коммерческой организации важное
значение имеет информация, которая раскрывает:
- организационно-правовую форму компании, вид собственности,
состав учредителей, распределение между ними долей в уставном капитале,
наличие дочерних организаций;
- организационно-функциональную структуру, которая включает
основные подразделения, материнские, дочерние и зависимые общества,
отношения контроля;
- ведущие участки бизнеса и их вклад в общую выручку и прибыли
организации;
- основные риски, которые связаны с деятельностью организации, с
учетом особенностей сегментов бизнеса;
- рынки, на которых работает организация, ее положение на рынке и
доли рынка, положение на рынке и входит ли организация в число лидеров
отрасли;
- объем продаж с разделением по основным сегментам бизнеса,
категориям покупателей, уровень зависимости от ключевых покупателей;
- качественные и количественные характеристики предоставляемых
товаров или услуг;
- ключевые деловые партнеры и поставщики, зависимость от ключевых
поставщиков;
- количество работников, их профессиональный уровень и политика
занятости;
38
- значительные изменения в масштабах бизнеса, его структуры или
владельцев, которые произошли за отчетный период, например, такие, как
покупка, продажа, расширение организации, изменение структуры капитала;
- участие в национальных и международных ассоциаций и
профессиональных организаций, награды, полученные за период и т. д.
Для компании крайне важно выявить свои конкурентные позиции и
преимущества. Данное раскрытие возможно путем сравнения показателей
отчетности предприятия с аналогичными показателями основных
конкурентов (с точки зрения продаж и занимаемого сегмента рынка,
ассортимента, целевые группы потребителей, характер ценовая и сбытовая
политика, неценовая конкуренция, основанная на поставку новых товаров и
услуг, инновационные технологии, в соотношении "цена-качество"
продукции, по уровню рентабельности, производственных мощностей и
уровней их использования).
Чем шире раскрываются конкурентные привилегии организации, тем
больший результат будет иметь информация в отчете. Определенное
значение для анализа долгосрочных перспектив развития компании, имеет
информация о ее ресурсах, в том числе об интеллектуальном капитале.
Такая информация должна раскрывать особенности динамики,
структуры, размера, состояние и технический уровень основных фондов,
политика их обновления, а также эффективность их использования,
важнейшие инновационные инвестиционные проекты организации.
Следует также раскрывать информацию о состоянии запасов. При
переходе к наукоемкой экономике, знания и информация об
интеллектуальном капитале организации, которая в финансовых отчетах
представлена только данными о ее нематериальных активах, становится все
более важной.
Тем не менее, интеллектуальный капитал компании на самом деле
имеет гораздо более сложную структуру. Его можно квалифицировать как
39
комбинацию человеческого, структурного и социального капитала, а также
интеллектуальной собственности.
В то же время нематериальными элементами интеллектуального
капитала являются человеческий и социальный капитал, а структурный
капитал и интеллектуальная собственность организации воплощают
материализованные знания.
Поэтому помимо характеристик основных видов нематериальных
активов (товарных знаков, патентов, лицензий), информация о правовой
охране основных объектов интеллектуальной собственности, основных
направлениях и результатах их использования, информация о человеческом
капитале, которую сложно формализовать как совокупность способностей,
ценностных и эмоциональных характеристик сотрудников компании,
позволяет им быть инновационными в целях получения дохода и создания
добавленной стоимости.
Это является довольно сложной проблемой даже в теоретическом
плане. Так как человеческий капитал определяет как его биологические
аспекты (состояние физического и психического здоровья работников, их
умственных способностей) и уровня образования персонала, знания,
творческий потенциал, навыки и опыт сотрудников, их профессионализм в
области организационно-управленческой деятельности, который можно
приобрести в процессе работы на ответственных постах, и эмоциональная
составляющая, совокупность мотивов, моральных качеств и жизненной
философии сотрудников, психологический климат, система отношений
между сотрудниками и руководством, морально-этические ценности,
которые культивируются в коллективе.
Легче раскрыть такие характеристики, как возраст, квалификация и
гендерный состав сотрудников, его текучесть, средний стаж работы,
соотношение капитала и труда, финансовые вложения на повышение
квалификации работников и др.
40
Одним из важных элементом раскрытия финансовой информации
является характеристика структуры средств предприятия, финансовых
обязательств и стратегия управления ими. В современных условиях,
непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации
оказывают источники финансирования бизнеса.
Раскрытие структуры источников средств необходимо для определения
оценки финансовой автономии и рисков, которые определяют соотношение
капитала и долга.
Требуется подробное описание отдельных элементов капитала,
информация о количестве и типах акций, правах, привилегиях и
ограничениях для каждого класса акций, акций, приобретенных самой
организацией или ее дочерней или ассоциированной компанией.
Особое значение для стоимости чистых активов имеют их динамика и
соотношение с размерами уставного капитала в соответствии с требованиями
Гражданского кодекса Российской Федерации.
Также необходимо охарактеризовать способность компании сохранять
и наращивать капитал, раскрывать объемы и динамику долгосрочных и
краткосрочных обязательств, стоимость обслуживания кредитов и займов,
сроки погашения обязательств. Трудными для понимания пользователями и
требующими пояснения являются вопросы условных обязательств и
связанных с ними неопределенностей, формирования резервов по условным
обязательствам.
Традиционная заинтересованность пользователей вызвана раскрытием
принципов дивидендной политики и распределением чистой прибыли.
Крайне важным условием финансового благосостояния компании является
достаточно наличности для покрытия всех необходимых расходов.
Ключевой вопрос для заинтересованных сторон заключается в том,
существует ли у компании возможность генерировать положительный
чистый денежный поток от операционной деятельности, и даст ли это
возможность погасить финансовые обязательства, выплатить дивиденды и
41
инвестирования? Также необходима четкая картина объемов и направлений
инвестирования временно свободных средств, а также привлеченного
финансирования [6].
Крайне важной является информация, раскрывающая способность
компании погашать свои платежные обязательства в полном объеме и
своевременно. Это приводит к потребности выделять и группировать по
уровню ликвидности все активы, благодаря которым компания может
погасить свои обязательства.
Сравнение ликвидных активов с соответствующими обязательствами и
расчеты показателей относительной платежеспособности дают важную
информацию о финансовой устойчивости предприятия.
Также целесообразно использовать стандартные методы оценки
удовлетворительной структуры баланса и риска неплатежеспособности
(банкротства) предприятия.
Однако для заинтересованных пользователей информация о системе
корпоративного управления и качестве управления не менее важна, чем
информация о финансовом состоянии компании.
Информация об участии акционеров в управлении компанией,
соблюдении и защите их прав, организации совета директоров, опыте и
профессионализме топ-менеджеров, их подчиненности акционерам и системе
их вознаграждения, эффективности риска управление и организация
внутреннего контроля чрезвычайно важны для заинтересованных сторон.
В настоящее время, раскрытии информации о практике корпоративного
управления организации координируется правилами внутреннего
распорядка.
Однако, независимо от этого, предоставление пользователям отчетов с такой
информацией отвечает интересам не только пользователей, но и самих
организаций, представляющих отчетность, которые одновременно улучшают
свой имидж и вынуждены улучшать свою систему корпоративного
управления.
42
Высокая степень неопределенности, с которой сталкивается
коммерческая организация в условиях рыночной экономики, делает
информацию о наиболее значительных рисках этих организаций особенно
важной для стейкхлдеров.
Следовательно, компетентное раскрытие отраслевых, региональных,
операционных, финансовых, юридических и других рисков, является важным
для деятельности организации, значительно повышает ценность отчетной
информации.
В конечном итоге, отчетная информация дает возможность рассчитать
широкий спектр общеизвестных финансовых параметров, которые
характеризуют результативность операционной деятельности организации,
ее финансовое состояние и финансовые результаты.
Нетрудно заметить, что информация, раскрываемая в соответствии с
предложенной схемой, представляет собой результаты анализа различных
аспектов деятельности предприятия в реальных условиях в отчетном году.
Ключевые финансовые и нефинансовые показатели, полученные в ходе
анализа, могут служить основой для формирования их сбалансированной
системы, основой стратегии развития компании.
Д. Нортон и Р. Каплан, которые являются авторами концепции
сбалансированной системы показателей, рассматривали стратегическое
развитие организации в четырех взаимосвязанных направлениях: финансы,
отношения с клиентами, внутренние процессы и инновации (как развитие
персонала, так и инфраструктуры).
Данные направления взаимосвязаны, характеризуют причинно-
следственную связь между достижением финансовых результатов и
привлечением необходимых ресурсов в определенных рыночных условиях.
Построение системы таких показателей и ежегодное их обновление на
основе раскрытия информации, представленной в отчете, позволяют не
только принимать стратегические решения, но и контролировать их