Обязательства дебиторов состоят из задолженности покупателей, а
также выданные авансы поставщикам. Преобладает задолженность
поставщиков по выданным им авансов.
По отношению к 2016-2017 гг. произошло абсолютное и относительное
уменьшение величины показателя задолженности. Если в 2018 г. размер
задолженности составила 1026028 тыс. руб., то в 2016 г. 707406 тыс. руб., а в
2017 г. 707632 тыс. руб., при темпе оста в – 45,04% и 44,99%.
На основании регистров бухгалтерского учета составлена таблица
содержащая данные по срокам гашения задолженности. По состоянию на
01.01.2019 года дебиторская задолженность составила 1026028 тыс. руб.
(таблица 28).
Таблица 28
Анализ состояния дебиторской задолженности АО «ЦНИИмаш»
за 2018 г., тыс. руб.
Показатель
Всего на
конец
В том числе по срокам образования
До
1мес.
От 1 до 3
мес.
От 3
до 6
мес.
От 6
мес. до
года
Более
года
2018
Дебиторская
задолженность, в
т.ч.:
1 026 028
61 439
957 109
6 814
666
0
Расчеты с
покупателями и
заказчиками
398 098
45 841
351 680
125
452
Авансы выданные
поставщикам и
подрядчикам
599 458
15 474
583 684
86
214
Прочая
28 472
124
21 745
6 603
Отрицательным фактом является присутствие задолженности со
сроком возврата свыше 3 месяцев. Наибольшую долю в структуре, занимает
задолженность со сроком образования от 1 до 3 мес. 957109 тыс. руб.
(93,3%), до 1-го месяца 61439 тыс. руб. (6,0%) (рисунок 46).
96
Рисунок 46 – Состояние дебиторской задолженности
по срокам образования АО «ЦНИИмаш» за 2018 г., тыс. руб.
На основании данных корпорации АО «ЦНИИмаш» о реализации и
поступившей оплате рассчитаны средние проценты оплаты поквартально и
определим средний процент остающейся неоплаченной продукции в течение
2018 года (таблица 29).
Задолженность возникла на сумму 7550602 тыс. руб., размер возврата
долгов дебиторами составил 6524574 тыс. руб. Внутригодовой анализ
показывает, что на протяжении всех месяцев года возникновение
задолженности не было обеспечено ее гашением на 100%.
Таблица 29
Анализ дебиторской задолженности
по срокам погашения АО «ЦНИИмаш» за 2018 г., тыс. руб.
Отгрузка товаров,
работ, услуг
заказчикам и
покупателям
Поступившая оплата
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
Итого
1 квартал
2 458 125
1 930 729
1 930 729
2 квартал
1 896 542
1 745 152
1 745 152
3 квартал
1 574 515
1 420 124
1 420 124
4 квартал
1 621 420
1 428 569
1 428 569
итого
7 550 602
1 930 729
1 745 152
1 420 124
1 428 569
6 524 574
Так процент поступившей оплаты в период отгрузки продукции
колеблется от 78,5% в 1-м квартале до 88,1% в 4-м квартале, следовательно,
средний процент оплаты составляет 87,2%, соответственно процент
неоплаченной продукции 12,8% (рисунок 47).
До 1мес.
от 1 до 3
мес.
От 3 до 6
мес.
От 6 мес. до
года
Более года
61 439
957 109
6 814
666
0
97
Рисунок 47 – Состояние дебиторской задолженности
по срокам погашения АО «ЦНИИмаш», тыс. руб.
Наличие задолженности дебиторов на конец 2018 года объясняется ее
более ранними сроками формирования до 2018 года соответственно.
Несмотря на имеющееся сумму задолженности, ее равномерный
возврат в течение 2018 года, оказывает положительное воздействие на
финансовый результат в виде своевременных поступлений денежных
средств, что также положительно влияет на уровень платежеспособности и
ликвидности АО «ЦНИИмаш» (таблица 30).
Таблица 30
Расчет среднего процента оплаты АО «ЦНИИмаш» за 2018 г., %
Отгрузка товаров, работ,
услуг заказчикам и
покупателям
оплата
итого
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
1 квартал
100,0
78,5
78,5
2 квртал
100,0
92,0
92,0
3 квартал
100,0
90,2
90,2
4 квартал
100,0
88,1
88,1
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике
за изучаемый период рассматривается как отрицательная тенденция. При
этом, слишком жесткий контроль возврата задолженности может привести к
усложнению партнерских отношений с дебиторами, слишком мягкий – к
возникновению дефицита оборотного капитала и ослаблению платежной
дисциплины должников (таблица 31).
1 930 729
1 745 152
1 420 124
1 428 569
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
98
Таблица 31
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
АО «ЦНИИмаш» за 2016-2018 гг.
Показатели
2016
2017
2018
±Δ к периоду:
±Δ к
периоду:
2016
2017
2016
2017
Выручка, тыс. руб.
6 003
377
9 501
471
7 550
602
1 547
225
-1 950
869
25,8
-20,5
Средние остатки
дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
707 406
707 519
866 830
159
424
159 311
22,5
22,5
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, в
оборотах
8,49
13,43
8,71
0,22
-4,72
2,6
-35,1
Период погашения
дебиторсокй
задолженности
(Период
инкасации
долгов), в днях
42,42
26,81
41,33
-1,09
14,52
-2,6
54,2
Доля дебиторской
задолженности в
общем объеме
текущих активов,
%
13,87
11,48
15,03
1,15
3,55
8,3
30,9
в том числе доля
дебиторской
задолженности
покупателей и
заказчиков в
общем объеме
текущих активов,
%
6,348
3,402
5,830
-0,52
2,43
-8,2
71,4
Можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в
целом из-за состояния дебиторской задолженности.
Отток денежных средств в результате текущей деятельности составил
8002113 тыс. руб. При этом сумма поступлений 7459301 тыс. руб., из них
97,2% составляет выручка, прочие поступления носят случайный характер
2,8%.
Суммы оттока денежных средств связаны с перечислением средств
поставщикам 2874123 тыс. руб. (35,9%), оплатой труда 4619288 тыс. руб.
(57,7 %), расчеты по налогам и сборам, прочие расходы 508702 тыс. руб.
(6,4 %).
99
Сальдо денежных потоков от текущей деятельности является
отрицательным. Общий недостаток средств 2018 г. 542812 тыс. руб.
Результатом инвестиционной и финансовой деятельности также стал
отрицательный денежный поток, дефицит составил 124173 тыс. руб. и 269275
тыс. руб., что негативно характеризует данную ситуацию.
Из расчётов видно, что коэффициенты потока денежных средств от
всех видов деятельности осуществляемой предприятием в 2018 г. меньше 1,
что говорит о превышении оттока денежных средств над их притоком и
характеризует платежеспособность и кредитоспособность отрицательно
(таблица 32).
Таблица 32
Показатели потока денежных средств АО «ЦНИИмаш» в 2018 г.
Показатели
потока
денежных
средств
2018
Отклонение
Коэффициент
денежного
потока, гр.
2/гр.4
Приход
Расход
сума
уд. Вес,
%
сума
уд.
Вес, %
1
2
3
4
5
6
7
от текущей
деятельности
7 459 301
0,0
8 002 113
0,0
-542 812,0
0,9322
от
инвестиционной
деятельности
2 080
0,0
126 253
0,0
-124 173,0
0,0165
от финансовой
деятельности
0
0,0
269 275
0,0
-269 275,0
0,0000
Всей
хозяйственной
деятельности
7 461 381
0,0
8 397 641
0,0
-936 260,0
0,8885
Преобладающее присутствие в активах корпорации АО «ЦНИИмаш»
дебиторской задолженности и чрезмерных объемов запасов характеризует
неэффективное использование оборотных средств, а превышение денежного
оттока над его поступлениями по текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности является предпосылкой утраты финансовой устойчивости.
Для опровержения или подтверждения данного утверждения проведен
анализ финансового состояния компании.
За период 2016 года и 2018 года ликвидность баланса не является
100
абсолютной, так в случае востребования наиболее срочных обязательств
корпорации АО «ЦНИИмаш» не в состоянии расплатиться по свои
обязательствам при дефиците средств 331790 тыс. руб. (А1<П1) (таблица 33).
Графически состояние ликвидности баланса представлено на рисунке
48. Видно, что все сопоставимые показатели находятся выше нулевой
отметки, за исключением неравенства А1<П1.
Рисунок 48 – Ликвидность активов АО «ЦНИИмаш»
за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Присутствует текущая и перспективная платежеспособность. Запас
платежеспособности текущего момента составляет 276753 тыс. руб., а
перспективной 4143081 тыс. руб. (таблица 34 и 35).
Демонстрация платежеспособности представлена на рисунке 49.
Рисунок 49 – Текущая и перспективная платежеспособность
АО «ЦНИИмаш» в 2016-2018 гг., тыс. руб.
А1-П1 -392 928
А1-П1 1 237 063
А1-П1 -331 790
А2-П2 424 711
А2-П2 359 442
А2-П2 608 543
А3-П3 1 352 353
А3-П3 370 356
А3-П3 2 408 219
П4-А4 1 384 136
П4-А4 1 966 861
П4-А4 2 684 972
2016
2017
2018
2016
2017
2018
А1+А2
31 783
А1+А2
1 596
505
А1+А2
276
753
2016
2017
2018
А1+А2+А3
1 384 136
А1+А2+А3
1 966 861
А1+А2+А3
2 684 972
Таблица 33
Расчет ликвидности статей баланса, тыс. руб.
Показатель
2016
2017
2018
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Актив
А1.Наиболее ликвидные активы
2 188 893
=0+2188893
3 584 108
=0+3584108
2 640 621
=0+2640621
А2.Быстро реализуемые активы
710 510
=0+3104+707406
715 825
=0+8193+707632
1 031 764
=0+5736+1026028
А3.Медленно реализуемые активы
2 199 714
=806765+0+634582+
711458+38458+0+8451
1 865 887
=611719+0+567859+
651785+32415+0+2109
3 155 668
=1407713+0+
954155+745814+
45158+0+2828
А4.Трудно реализуемые активы
4 216 458
=4216458+0
4 044 106
=4044106+0
3 529 173
=3529173+0
БАЛАНС
9 315 575
10 209 926
10 357 226
Пассив
П1.Наиболее срочные
обязательства
2 581 821
=2581821+
2 347 045
=2347045+
2 972 411
=2972411+
П2.Краткосрочные обязательства
285 799
=0+285799+
356 383
=0+356383+
423 221
=0+423221+
П3.Долгосрочные обязательства
847 361
=847361
1 495 531
=1495531
747 449
=747449
П4.Постоянные пассивы
5 600 594
=5599643+951
6 010 967
=6010592+375
6 214 145
=6207504+6641
БАЛАНС
9 315 575
10 209 926
10 357 226
Платежный излишек (недостаток)
А1-П1
-392 928
=2188893-2581821
1 237 063
=3584108-2347045
-331 790
=2640621-
2972411
А2-П2
424 711
=710510-285799
359 442
=715825-356383
608 543
=1031764-423221
А3-П3
1 352 353
=2199714-847361
370 356
=1865887-1495531
2 408 219
=3155668-747449
П4-А4
1 384 136
=5600594-4216458
1 966 861
=6010967-4044106
2 684 972
=6214145-
3529173
102
Таблица 34
Текущая платежеспособность
Актив
2016
2017
2018
Пасси
в
2016
2017
2018
±Δ к периоду:
Превышение
обязательств над
возможностями (или
недостаток), раз
2016
2017
2018
2016
2017
2018
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
А1+А2
2899403
=2188893
+710510
4299933
=3584108
+715825
3672385
=2640621
+1031764
П1+П2
2867620
=2581821
+285799
2703428
=2347045
+356383
3395632
=2972411
+423221
31783
=2899403
-2867620
1596505
=4299933
-2703428
276753
=3672385
-3395632
1,0
0,6
0,9
Таблица 35
Перспективная платежеспособность
Актив
2016
2017
2018
Пассив
2016
2017
2018
±Δ к периоду:
2016
2017
2018
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
А1+А2+А3
5099117
=2188893+
710510+
2199714
6165820
=3584108+
715825+
1865887
6828053
=2640621+
1031764+
3155668
П1+П2+П3
3714981
=2581821+
285799+
847361
4198959
=2347045+
356383+
1495531
4143081
=2972411+
423221+
747449
1384136
1966861
2684972
103
Финансовая устойчивость относится к нормальному типу и
характеризуется нормальной платежеспособностью (таблица 36).
Динамика показателей устойчивости является отрицательной, но при
этом платежеспособность сохранена (рисунок 50).
Рисунок 50 – Тип финансовой устойчивости АО «ЦНИИмаш»
за период 2016-2018гг.
Корпорации АО «ЦНИИмаш» использует все источники финансовых
ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, иными словами
формирует производственные запасы за счет собственных источников
средств и долгосрочных кредитов и займов, при этом выполняется
неравенство: СОС ≤ ЗЗ ≤ СДИ. Трехмерный показатель ситуации имеет вид:
S = {0, 1, 1}.
Таким образом, можно сделать выводы о том, что динамика оборотных
активов АО «ЦНИИмаш» характеризуется увеличением запасов и
дебиторской задолженности, тогда как объем денежных средств
уменьшается.
Несмотря на увеличение эффективности использования товарных
ресурсов в динамике, не выполнение плановых заданий, характеризует их
неэффективное использование.
ΔСОС
-811 182
ΔСОС
94 515
ΔСОС
-480 245
ΔСДИ
36 179
ΔСДИ
1 590 046
ΔСДИ
267 204
ΔОИФЗ
36 179
ΔОИФЗ
1 590 046
ΔОИФЗ
267 204
2016
2017
2018
104
Таблица 36
Тип финансового состояния предприятия, тыс. руб.
Усл.
обозн.
2016
2017
2018
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
СК
5 599 643
=5599643
6 010 592
=6010592
6 207 504
=6207504
ВА
4 216 458
=4216458
4 044 106
=4044106
3 529 173
=3529173
ДО
847 361
=847361
1 495 531
=1495531
747 449
=747449
ЗиКкратк
0
=0
0
=0
0
=0
ЗЗ
2 194 367
=2191263+3104
1 871 971
=1863778+8193
3 158 576
=3152840+5736
СОС
1 383 185
=5599643-4216458
1 966 486
=6010592-4044106
2 678 331
=6207504-3529173
СДИ
2 230 546
=1383185+847361
3 462 017
=1966486+1495531
3 425 780
=2678331+747449
ОИФЗ
2 230 546
=2230546+0
3 462 017
=3462017+0
3 425 780
=3425780+0
ΔСОС
-811 182
=1383185-2194367
94 515
=1966486-1871971
-480 245
=2678331-3158576
ΔСДИ
36 179
=2230546-2194367
1 590 046
=3462017-1871971
267 204
=3425780-3158576
ΔОИФЗ
36 179
=2230546-2194367
1 590 046
=3462017-1871971
267 204
=3425780-3158576
S(х)=1,
если х≥0;
0, если
х≤0
S=0, 1, 1
S=1, 1, 1
S=0, 1, 1
Нормальное финансовое положение
Абсолютная устойчивость
Нормальное финансовое
положение