35
руб.
Коэффициент
износа (Ки)
Ки = Зи / Фп,
где З
и
– стоимость износа
объектов;
Ф
п
– первоначальная стоимость
объектов
Показывает уровень
износа основных
средств
Коэффициент
обновления
(Кобн)
Кобн = Фввед / Фкг,
где Ф
введ
– стоимость вновь
введенных объектов за период;
Ф
кг
– стоимость объектов на конец
периода
Позволяет проводить
оценку состава и
структуры данного
имущества
Вторая группа
(оценка
состава и
структуры
основных
средств)
Коэффициент
выбытия
(Квыб)
Квыб = Фвыб / Фнач,
где Ф
выб
– стоимость выбывающих
объектов за период;
Ф
нач
– стоимость объектов на
начало периода
Показывает уровень
выбытия
Коэффициент
прироста
(Крост)
Крост = (Фввед – Фвыб) / Фнач,
где Ф
введ
– стоимость вновь
введенных объектов;
Ф
выб
– стоимость выбывших
объектов за период
Показывает уровень
прироста
Таким образом, политика управления внеоборотными активами
включает в себя политику управления составом и структурой внеоборотных
активов и политику реального инвестирования. Политика реального
инвестирования позволяет увеличить прибыль предприятия (бизнеса) за счет
расширения объема производства и продаж продукции, обновления
ассортимента выпускаемой продукции, повышения ее качества, снижения
текущих затрат, повышения прибыли и рентабельности деятельности
предприятия.
Далее рассмотрим другой вид имущества – оборотные активы.
1.4 Особенности управления оборотными активами
На наш взгляд, понятия «оборотный капитал», «оборотные средства»,
«оборотные активы», «текущие активы» однородны. В экономической
литературе существует иная точка зрения на взаимосвязь указанных понятий,
в соответствии с которой «оборотный капитал» трактуется как денежные
средства, привлекаемые для формирования оборотных активов: «Оборотный
капитал (оборотные средства) – это совокупность финансовых и кредитных
ресурсов, авансированных в обслуживание одного производственно-
коммерческого цикла, материализованная в оборотных производственных
36
активах и активах сферы обращения»
31
. То есть авторы противопоставляют
капитал (оборотные средства), с одной стороны, оборотным активам – с
другой. Аналогичная логика прослеживается и в таком утверждении:
«Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала»
(рисунок 15
32
).
Рисунок 15 – Схема кругооборота средств,
вложенных в активы
Другими словами, оборотный капитал понимается как источник
формирования оборотных активов, из чего следует, что капиталом следует
считать только денежные средства, а оборотные активы не являются
капиталом. Мы не разделяем такую точку зрения. Капитал остается
капиталом независимо от того, в какой форме он представлен – денежной,
производственной или товарной
33
.
Оборотные средства, находятся в постоянном движении и
обеспечивают кругооборот, постоянно меняя свою материально-
вещественную форму (рисунок 16
34
).
31
Миславская Н.А. Концепция понятия «запасы» и ее влияние на учетную практику //
Аудитор. – 2018. – № 2. – С. 6.
32
Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф., Гуськов С.В. Управление оборотными средствами
предприятия: роль и значение центров ответственности // Аудитор. – 2018. – № 12. – С. 9.
33
Методы управления оборотными активами предприятия [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: https://nalog-nalog.ru/
upravlencheskij_uchet/metody_upravleniya_oborotnymi_aktivami_predpriyatiya/ (дата
обращения: 12.05.2020).
34
Горфинкель В.Я. Экономика фирмы: Уч. / В.Я. Горфинкель. – 2 изд. – М.: Вуз.уч., НИЦ
Инфра-М, 2019. – С. 174.
Запасы
Деньги
Производство
Деньги
Готовая
продукция
Дебиторская
задолженность
Реализация
37
Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться
за короткий период времени (один оборот), в среднем соответствующий
периоду превращения денег в деньги
35
.Отсюда следует, что оборотные
активы ограничены сроком использования до 12 месяцев и в процессе
кругооборота капитала полностью переносят свою стоимость на
себестоимость продукции.
В течение отчетного периода организация может осуществить
несколько таких оборотов, следовательно, ее прибыль зависит от ускорения
оборачиваемости данного вида имущества
36
. Таким образом, оборотные
активы являются одной из самых главных составляющих ресурсного
потенциала бизнеса
37
.
35
Выборова Е.Н. Анализ движения денежных средств организации: методические аспекты
//Аудитор. – 2018. – № 10. – С. 3.
36
Ильина М. Показатель ликвидности организации и его анализ // Российский бухгалтер. –
2016. – № 12. – С. 5.
37
Управление оборотными активами [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://biznes-prost.ru/upravlenie-oborotnymi-aktivami.html (дата обращения: 14.05.2020).
Оборотные активы
Материально-
производственные
запасы
НДС по
приобретенным
ценностям
Дебиторская
задолженность
Прочие
оборотные
активы
Расчеты с
дочерними,
зависимыми
компаниями
Покупатели
Расходы
будущих
периодов
Сырье и
материалы
Авансы
выданные
Товары для
перепродажи
алы
Незавершенное
производство
(полуфабрикаты)
Прочая
Готовая
продукция
Краткосрочные
финансовые вложения
Денежные
активы
38
Рисунок 16 – Схема движения оборотных активовкорпорации
Структура имущества в виде оборотного капитала определяется видом
деятельности компании. В розничной торговле основная доля оборотных
средств приходится на запасы товаров для перепродажи; на организациях
общественного питания значительный удельный вес занимают запасы сырья
и готовой продукции; в оптовой торговле, помимо запасов для перепродажи,
значительный вес приходится на дебиторскую задолженность, что
обусловлено применяемым порядком расчетов с последующей оплатой.
Состав оборотного капитала представлен на рисунке 17
38
.
Рисунок 17 – Состав оборотного капитала организации
Организации самостоятельно решают вопросы, касающиеся объемов
привлечения и использования оборотных средств, а также оптимизации
структуры их источников финансирования. На дополнительное наращение
налагаются определенные ограничения (рисунок 18
39
). Рост оборотного
капитала оправдан, если это сопровождается увеличением объема продаж, а
значит и ростом прибыли. При оптимальном уровне оборотных активов,
прибыль максимальная
40
.
Результатом необоснованного роста оборотных средств которого могут
38
Николаев Н.Г. Слагаемые финансовой безопасности / Н.Г. Николаев // Журнал
российского права. – № 5. – май 2017. – С. 10.
39
Затонская Е. Материально-производственные запасы: особенности снижения стоимости
// Российский бухгалтер. – 2016. – № 5. – С. 3.
40
Мухин К.Е. Анализ методики финансовой устойчивости на основании уровня риска /
К.Е. Мухин // Финансовая газета. – № 11. – ноябрь 2017. – С. 10.
Оборотный капитал
Денежные средства
Средства в расчетах
Краткосрочные финансовые
вложения
Материальные оборотные
средства
39
стать бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, приводит
к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести обслуживание
заемных источников финансирования (проценты по заемным средствам);
заготовительные, складские и другие расходы; обесценение излишних
остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости
дебиторской задолженности под воздействием инфляции. При
недостаточном объеме активов, – возможный дефицит средств, сбои в
работе, низкая прибыль и другие негативные последствия
41
.
Рисунок 18 – Взаимосвязь между
прибылью и оборотным капиталом
Соответственно целью управления оборотными активами является
оптимизация удовлетворения потребностей производства, обеспечение
соответствия их требуемым объемам, максимизации прибыли, и
минимизации издержек при допустимом уровне риска
42
. При этом задачами
управления оборотными активами являются:
формирование оптимальной структуры и состава средств;
обеспечение соответствия объема привлеченного капитала объему
формируемых активов;
минимизация затрат по формированию активов;
эффективное использование активов в процессе деятельности и
41
Хворостова А.Н. Оцениваем платежеспособность предприятия / А.Н. Хваростова //
Актуальная бухгалтерия. – 2017. – № 8. – С. 12.
42
Рохлина П.А. Финансовый анализ: работа над ошибками / П.А. Рохлина // Консультант.
– № 7. июль 2018. – С. 11.
Прибыль
Максимум
прибыли
Оборотный
капитал
40
другие
43
.
Главным показателем эффективности использования оборотных
активов является расчет периода их оборачиваемости
44
.
Управление оборотными активами предприятия представляет собой
систему обоснованных мероприятий, направленных на изменение величины
и структуры его оборотных активов
45
. Разработка и реализация управления
оборотными активами предполагает выполнение основных этапов
(рисунок 19
46
).
43
Слепцов П.Н. Финансовый анализ в системе менеджмента / П.Н. Слепцов//
Экономический анализ. – 2017. – № 9. – С. 20.
44
Яковлева И.В. Управление оборотными активами организации. [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://moluch.ru/archive/235/54598/ (дата обращения: 21.05.2020).
45
Омельченко Е.Ю. Деловая активность организации как направление анализа // Аудитор.
– 2018. – № 4. – С. 4.
46
Управление оборотными активами [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://portal.tpu.ru/SHARED/r/RTR/Education/FinMan/Tab/FinMan_03_02_CA_Management.
pdf (дата обращения: 15.05.2020).
41
Рисунок 19 – Основные этапы разработки и реализация
управления оборотными активами
Таким образом, полученные данные при изучении теоретических
аспектов формирования, использованияи управления имуществом
предприятия позволяют отметить, что само понятие имущество бизнеса
является многомерным значением, и включает в себя весь спектр имеющихся
ресурсов бизнеса на протяжении всего периода деятельности. При этом,
источники их формирования также являются его неотъемлемой частью.
Совокупность основных и оборотных средств в натуральной и денежной
форме являются имуществом организации. Кроме этого, в зависимости от роли,
назначения, и способа воспроизводства имущество разделяется на
9. Обеспечение оптимизации структуры источников финансирования оборотных активов
8. Формулировка определяющих принципов финансирования отдельных видов оборотных
активов
7. Формирование условий для минимизации потерь оборотных активов в процессе их
использования
6. Обеспечение поддержания необходимого уровня рентабельности
5. Обеспечение и подержание необходимого уровня ликвидности оборотных активов
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной части оборотных активов
3. Оптимизация объема оборотных активов по критериям обеспечения приемлемого уровня
ликвидности и рентабельности предприятия
2. Выбор политики формирования оборотных активов, к которой относятся идеальная,
агрессивная, консервативная и компромиссная политики управления оборотными активами
1. Проведение анализа оборотных активов предприятия в предшествующем периоде по
различным направлениям, в том числе анализ динамики общего объема оборотных активов,
динамики состава оборотных активов в разрезе основных их видов, расчет оборачиваемости и
рентабельности оборотных активов, оценка основных источников финансирования оборотных
активов
42
производительные активы и активы обращения. Производительные активы
приобретают форму основных и оборотных.
Основная задача управления имуществом в виде объектов основных
средств сводится к тому, чтобы не допускать чрезмерного старения объектов,
так как от этого зависит уровень их физического и морального износа, а
значит и результаты работы.
Система управления оборотными активами должна быть
ориентирована на формирование необходимого объема и состава оборотных
активов, рационализацию и оптимизацию структуры источников их
финансирования. Разработка и реализация на предприятии рассмотренных
направлений финансовой политики позволит в конечном итоге повысить
эффективность управления активами, что, в свою очередь, может оказаться
существенным фактором повышения прибыли.
В систему оценочных показателей при диагностике имущества
попадают расчетные данные соответственно об имущественном положении
компании, ликвидности ее активов, уровне платежеспособности,
устойчивости в расчетах, деловой активности, а также оценка финансовых
результатов. Анализ может проводиться как за счет расчета абсолютных
данных, так и через коэффициенты. Основным информационным источником
оценки выступает финансовая отчетность.
Для более детального осмысления с точки зрения практической
направленности далее проведена оценка состава и использования имущества
на примере корпорации АО «ЦНИИмаш».
43
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ (ИМУЩЕСТВОМ)
КОРПОРАЦИИ АО «ЦНИИМАШ»
2.1 Методика анализа и управления активами корпорации
Главной целью управления внеоборотными активами является
финансирование их своевременного обновления и повышение
эффективности использования
47
.
Процесс управления внеоборотными активами включает систему
последовательных действий, которые необходимо проводить для достижения
своих целей (рисунок 20
48
).
Рисунок 20 – Система управления внеоборотными активами
47
Калмыков С.Б. Оценка экономической эффективности риск-менеджмента: обучающие
аспекты // Охрана и экономика труда. – 2018. – № 1. – С. 8.
48
Управление активами предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://btimes.ru/dictionary/upravlenie-aktivami-predpriyatiya (дата обращения: 15.05.2020).
5. Оптимизация структуры источников финансирования внеоборотных активов
4. Повышение эффективности использования внеоборотных активов организации,
сокращение их объема и в соответствии с этим снижение размеров финансирования их
воспроизводства
3. Создание условий, обеспечивающих своевременное обновление внеоборотных активов,
для чего в организации определяется необходимый уровень интенсивности обновления
отдельных видов активов, рассчитывается объем внеоборотных активов, подлежащих
обновлению в прогнозируемом периоде, а также устанавливаются формы и стоимость
обновления активов
2. Оптимизация состава и структуры внеоборотных активов с целью обнаружения резервов
повышения их операционного использования по времени и мощности по отдельным видам
1. Оценка и диагностика современного состояния внеоборотных активов, то есть
исследование динамики их объема, состава, степени годности, интенсивности
использования, уровня обновления. Оценка и диагностика состояния внеоборотных активов
позволяет выявить соответствие уровня использования имеющихся активов возможностям
предприятия
44
Для оценки уровня использования основных производственных фондов
применяется система показателей. Наиболее общими являются фондоотдача
и фондоемкость как по всем основным средствам, так и по активной их
части.
Фондоотдача – показатель выпуска продукции, приходящейся на один
тенге среднегодовой стоимости основных производственных фондов.
Фондоемкость – величина, обратная фондоотдаче. Она показывает
долю стоимости основных производственных фондов, приходящуюся на
каждый тенге выпускаемой продукции. Фондоотдача должна иметь
тенденцию к увеличению, а фондоемкость – к снижению.
Фондовооруженность труда показывает стоимость основных средств,
приходящихся на одного работника.
Оптимизация осуществляется после обнаружения возможных резервов
повышения производственного использования внеоборотных активов в
процессе диагностики состояния. Резервы представляют собой упущенные
(не использованные) на данный момент возможности роста использования
внеоборотных активов
49
.
Повышение производственного использования внеоборотных активов
возможно за счет:
прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы (во
времени);
роста производительности отдельных их видов в пределах
предусмотренной технической мощности (по мощности);
исключения из общего состава видов внеоборотных активов,
которые не участвуют в производственном процессе по различным
причинам
50
.
Важную роль в обеспечении начисления амортизации внеоборотных
49
Алексахина Ю.В., Горшкова Е.А. Альтернативные концепции управленческого решения
// Аудитор. – 2016. – № 3. – С. 7.
50
Управление активами предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://spmag.ru/articles/upravlenie-finansovymi-aktivami (дата обращения: 10.05.2020).