6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
7
Глава 1. Теоретические аспекты управления активами
современного предприятия
10
1.1 Экономическое содержание, сущность и виды активов предприятия
10
1.2. Цель, задачи и основные инструменты управления активами
предприятия
15
1.3 Особенности формирования политики управления внеоборотными и
оборотными активами
20
Глава 2. Оценка управления активами предприятия АО «Уфимское
хлебообъединение «Восход»
25
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
25
2.2 Анализ управления внеоборотными активами
30
2.3 Анализ управления оборотными активами предприятия
42
Глава 3. Пути совершенствования управления активами
предприятия АО «Уфимское хлебообъединение «Восход»
54
3.1 Разработка рекомендаций по повышению эффективности
управления активами предприятия
54
3.2 Экономическая оценка предложенных рекомендаций
58
Заключение
72
Список использованной литературы
80
Приложения
83
7
ВВЕДЕНИЕ
Управление активами современного предприятия означает реализацию
инвестиционного менеджмента в управлении имуществом предприятия.
В современных условиях, когда рыночная экономика РФ стала набирать
все большую силу, усиливается также конкуренция. Появление новых игроков
на рынке, которые занимают рыночную нишу все более плотно, могут вызвать
потерю конкурентоспособности игроков, которые уже работают на данном
рынке. Быть конкурентоспособным означает постоянный мониторинг и
управление активами предприятия, их рациональное использование,
оптимизация.
Активы предприятия – это все имущество предприятия, благодаря
которому возможно осуществление хозяйственной деятельности. Управление
активами – это необходимое условие успешного существования предприятия.
Правильно рациональное распределение активов, использование,
формирование структуры дает возможность оптимально организовать
производственный процесс, который принесет прибыль.
Это и определяет актуальность рассматриваемой темы работы
«Управление активами предприятия (на примере АО «Уфимское
хлебообъединение «Восход»)».
Степень разработанности темы. Проблематика управления основными
и оборотными активами широко исследуется современными экономистами. В
частности, проблеме оптимизации управления активами посвящены работы:
Кокин, А.С. «Финансовый менеджмент», Рогова, Е.М. «Финансовый
менеджмент», Филатова, Т.В. «Финансовый менеджмент», Хиггинс, Р.
«Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями».
Объектом исследования является предприятие АО «Уфимское
хлебообъединение «Восход», предметом исследования выступает управление
активами на предприятии.
В соответствии с этим, целью данной работы является изучение, как с
теоретической, так и с практической стороны всех аспектов управления
8
внеоборотными и оборотными активами предприятия.
Исходя из данной цели, в работе ставятся и решаются следующие задачи:
В первой главе планируется рассмотреть теоретические аспекты
управления активами современного предприятия.
- рассмотреть экономическое содержание, сущность и виды активов
предприятия.
- рассмотреть цель, задачи и основные инструменты управления активами
предприятия.
- рассмотреть особенности формирования политики управления
внеоборотными и оборотными активами.
Во второй главе планируется провести оценку управления активами
предприятия АО «Уфимское хлебообъединение «Восход».
- исследовать общую характеристику деятельности предприятия АО
«Уфимское хлебообъединение «Восход».
- провести анализ управления внеоборотными активами.
- провести анализ управления оборотными активами предприятия.
В третьей главе необходимо предложить пути совершенствования
управления активами предприятия АО «Уфимское хлебообъединение
«Восход».
- разработать рекомендации по повышению эффективности управления
активами предприятия.
- провести экономическую оценку предложенных мероприятий.
Теоретическую основу работы составили труды таких авторов как
Бадокина Е.А, Бабук, И.М. и Арзуманова, Т.И. и другие.
Методологическую основу исследования составили структурно-
функциональный анализ, сравнение. Также использовались методы анализа и
синтеза.
Эмпирическую основу исследования составила бухгалтерская и
финансовая отчетность предприятия АО «Уфимское хлебообъединение
9
«Восход» за 2015-2017 годы, которая представлена в приложениях в конце
работы.
Практическая значимость данного исследования состоит в том, что
данные, полученные в ходе исследования, можно с успехом реализовать на
практике. Речь идет о мероприятиях по совершенствованию управления
активами, которые были разработаны для предприятия АО «Уфимское
хлебообъединение «Восход». Особого внимания заслуживает ORS анализ,
который в случае применения даст возможность предприятию АО «Уфимское
хлебообъединение «Восход» более совершенно управлять оборотными
активами.
Цели и задачи работы обусловили следующую её структуру. Работа
состоит из содержания, введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников, приложений.
10
Глава 1. Теоретические аспекты управления активами
современного предприятия
1.1 Экономическое содержание, сущность и виды активов предприятия
Осуществление любой хозяйственной деятельности предполагает
наличие у хозяйствующего субъекта определенного имущества, которое
принадлежит ему на правах собственности, то есть он им владеет. Все
имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его
балансе, называется его активами.
Экономическая сущность активов выражается в том, что они
представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных
имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с
целью получения прибыли
1
.
Классификация активов достаточно широка и разнообразна. Поэтому
рассмотрим основные классификационные критерии активов предприятия:
1) Форма функционирования активов
2
.
Данный критерий предполагает следующее деление активов:
а) Материальные активы – те, которые имеют материальную форму. Это:
- основные средства;
- оборудование, предназначенное к монтажу;
- производственные запасы сырья и полуфабрикатов;
- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
- объем незавершенного производства;
- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;
- прочие виды материальных активов
3
.
1
Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы:
Юрайт, 2016. – С. 256.
2
Хиггинс, Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н.
Свирид.. - М.: Вильямс, 2013. – С.362.
3
Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл. -
М.: Альпина Паблишер, 2016. – С. 520.
11
б) Нематериальные активы – такие активы, которые, несмотря на то, что
не имеют материальной формы и выражения, участвуют в производственном
процессе предприятия, и приносят им прибыль. К нематериальным активам
относят права пользования природными ресурсами. Патенты, лицензии, ноу-
хау, научно-технические разработки, товарные знаки и марки, право на
промышленные образцы и модели, гуд-вилл. Также к нематериальным активам
можно отнести право пользования информационными технологиями.
в) Финансовые активы Они характеризуют различные финансовые
инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении.
К финансовым активам предприятия относятся:
- денежные активы в национальной валюте;
- денежные активы в иностранной валюте;
- дебиторская задолженность во всех ее формах;
- краткосрочные финансовые вложения;
- долгосрочные финансовые вложения
4
.
2) Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота
активов. Согласно данному критерию, активы предприятия подразделяют на:
а) Оборотные (текущие) активы, которые обслуживают текущую
производственно-коммерческую деятельность предприятия. Особенность
оборотных активов состоит в том, что они полностью потребляются в течение
одного цикла
5
. Рассмотрим состав оборотных активов более детально.
- производственные запасы сырья и полуфабрикатов;
- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
- объем незавершенного производства;
- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;
- дебиторскую задолженность;
- денежные активы в национальной валюте;
- денежные активы в иностранной валюте;
4
Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы:
Юрайт, 2016. – С. 257.
5
Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл. -
М.: Альпина Паблишер, 2016. – С. 520.
12
- краткосрочные финансовые вложения;
- расходы будущих периодов.
б) Внеоборотные активы. Отличительная особенность данного вида
активов состоит в том, что они многократно участвуют в процессе
хозяйственной деятельности и переносят часть своей стоимости на стоимость
изготавливаемого продукта по частям.
- основные средства;
- нематериальные активы;
- незавершенные капитальные вложения;
- оборудование, предназначенное к монтажу;
- долгосрочные финансовые вложения;
- другие виды внеоборотных активов
6
.
3) Характер обслуживания отдельных видов деятельности. Согласно
данному критерию выделяют следующие виды активов.
а) Операционные активы – такие активы, которые представляют собой
такую совокупность имущественных ценностей, которые непосредственно
принимают участие в операционной деятельности с целью получения
операционной прибыли.
Операционные активы – это:
- производственные основные средства;
- нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс;
- оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом
краткосрочных финансовых вложений).
б) Инвестиционные активы - такие активы, которые представляют собой
такую совокупность имущественных ценностей, которые непосредственно
принимают участие в инвестиционной деятельности с целью получения
инвестиционной прибыли.
Инвестиционные активы – это:
6
Хиггинс, Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н.
Свирид.. - М.: Вильямс, 2013. – С.369.
13
- незавершенные капитальные вложения;
- оборудование, предназначенное к монтажу;
- долгосрочные финансовые вложения;
- краткосрочные финансовые вложения
7
.
4) Характер финансовых источников формирования активов. Исходя из
данного критерия, активы можно подразделить на следующие виды:
а) Валовые активы - такие активы, которые представляют собой такую
совокупность имущественных ценностей, которые сформированы за счет как
собственного, так и заемного капитала.
б) Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность
имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных
исключительно за счет собственного его капитала
8
.
5) Характер владения активами. Согласно данному критерию активы
предприятия делятся на следующие два вида:
а) Собственные активы. К ним относятся активы предприятия,
находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.
б) Арендуемые активы. К ним относятся активы предприятия,
находящиеся во временном его владении в соответствии с заключенными
договорами аренды (лизинга)
9
.
6) Степень ликвидности активов. В соответствии с этим критерием
активы предприятия принято подразделять на следующие виды:
а) Абсолютно ликвидные активы представляют собой такие активы,
которые могут быть реализованы в любой момент и по первому требованию. К
такому виду активов относят денежные средства, как в национальной, так и в
иностранной валюте. Чем больше у предприятия абсолютно ликвидных
средств, тем оно более финансово устойчиво, так как может погасить свои
обязательства по первому требованию в незамедлительном порядке.
7
Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы:
Юрайт, 2016. – С. 256.
8
Хиггинс, Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н.
Свирид.. - М.: Вильямс, 2013. – С.379.
9
Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл. -
М.: Альпина Паблишер, 2016. – С. 521.
14
б) Высоколиквидные активы. Они характеризуют группу активов
предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму
(как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей
рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по
текущим финансовым обязательствам. В состав данного вида активов относят
краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую
задолженность
10
.
в) Среднеликвидные активы. К этому виду относятся активы, которые
могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей
текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
Экономическая практика относят к данной категории активов запасы готовой
продукции на реализацию и дебиторскую задолженность, за исключением
краткосрочной.
г) Слаболиквидные активы. К ним относятся активы предприятия,
которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей
текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода
времени (от полугода и выше).
В современной практике финансового менеджмента к этой группе
активов предприятия относят:
- запасы сырья и полуфабрикатов;
- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
- активы в форме незавершенного производства;
- основные средства;
- незавершенные капитальные вложения;
- оборудование, предназначенное к монтажу;
- нематериальные активы;
- долгосрочные финансовые вложения
11
.
10
Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл. -
М.: Альпина Паблишер, 2016. – С. 523.
11
Хиггинс, Р. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Р. Хиггинс; Пер. с англ. А.Н.
Свирид.. - М.: Вильямс, 2013. – С.381.
15
д) Неликвидные активы. В эту группу входят такие виды активов
предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут
быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса)
12
.
К таким активам относятся:
- безнадежная дебиторская задолженность;
- расходы будущих периодов;
- убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса
предприятия)
13
.
Таким образом, в завершении раздела можно отметить, что активы
обладают экономической природой, так как представляют собой экономические
ресурсы, необходимые предприятию для реализации цели хозяйственной
деятельности – получения прибыли. Классификация активов дает возможность
для разработки направления финансового анализа активов и управления ими.
1.2. Цель, задачи и основные инструменты управления активами
предприятия
Одной из главнейших задач финансового директора, финансового
менеджера любого предприятия состоит в обеспечении эффективного
управления активами предприятия. Данная задача преследует цель добиться
наиболее высоких результатов, оптимального и рационального использования
данных активов на благо предприятия. Однако была определена глобальная
цель управления активами. Далее рассмотрим детализировано каждую из целей
управления активов с целью их оптимального использования в процессе
хозяйственной деятельности:
- получение оптимальной структуры активов, обеспечивающих
максимальный уровень доходности при минимальном уровне риска;
12
Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / П. Этрилл. -
М.: Альпина Паблишер, 2016. – С. 524.
13
Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы:
Юрайт, 2016. – С. 281