53
- с другой стороны для кредитора – это возможность увеличения
объема распространения его продукции, увеличение рынка распространения
работ и услуг
8
.
При выработке политики платежей предприятие-кредитор исходит из
сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий
платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом
дебиторской задолженности.
Отсутствие оплаты отгруженных товаров свидетельствует о
нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно
предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует
перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных
средств, привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов.
Все это влечет за собой напряженность финансового состояния
предприятия, снижение его платежеспособности.
Дебиторская задолженность отвлекает средства предприятия из
оборота и возникает в результате переплаты налогов и других обязательных
платежей, вносимых в виде аванса, несвоевременного возврата средств
подотчетными лицами, появления сомнительной задолженности по
истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных
обязательств и т.п.
Систематический контроль за состоянием просроченной
задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах – серьезный резерв
ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения
потребности в них.
Поэтому снижение дебиторской задолженности играет важную роль в
эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении
финансового положения предприятия.
8
Дмитриева Е. Кредитная политика предприятия как основа управления дебиторской задолженностью //
Консультант. – 2014. – №7.
54
3.2. Пути совершенствования кредитной политикой как
инструмент управления дебиторской задолженностью
Основная задача финансовой службы предприятия- выработка таких
правил и стандартов работы с дебиторской задолженностью покупателей,
которые позволили одновременно активизировать процесс продаж (через
предоставление потенциальным покупателям более гибких условий работы, в
том числе и представление отсрочки платежа на более длительный срок) и в
то же время обеспечили экономическую стабильность предприятия. А
потому все эти принципы, стандарты и механизмы целесообразно
объединить в общую систему под названием «Кредитная политика».
Одной из основных проблем, связанных с дебиторской
задолженностью, является проблема ее ликвидности. Ликвидность –
способность какого-либо актива превращаться в денежные средства без
значительной потери в цене. Для того чтобы дебиторская задолженность
была наиболее ликвидна, она должна иметь оптимальный объем (общую
величину товарного кредита, допустимую для предприятия), строго
соблюдаемые сроки оборачиваемости и быть «качественной» (иметь
минимальные риски невозврата средств).
Сама кредитная политика тесно связана с маркетинговой политикой
предприятия и также нацелена на увеличение объема продаж. По своей сути
кредитная политика может быть:
- консервативной;
- умеренной;
- агрессивной.
Кредитная политика консервативного типа направлена на
минимизацию возможных рисков, возникающих при продажах на условиях
отсрочки платежа, и устанавливает жесткие правила и процедуры при
продажах в кредит, а также минимальные сроки отсрочки платежа.
Предприятие, имеющее кредитную политику такого типа, является весьма
55
ликвидным, но в этом случае могут появиться проблемы иного рода: сужение
круга потенциальных покупателей и, как следствие, уменьшение (или
отсутствие заметного роста) объема продаж.
Кредитная политика умеренного типа характеризуется взвешенным
подходом к продажам в кредит. При этом учитываются возможные
финансовые риски и проводится тщательный анализ клиентов, с тем, чтобы в
погоне за общей ликвидностью не потерять потенциальных клиентов,
отпугнув их слишком жесткими условиями. Кредитная политика такого типа
является наиболее целесообразной и экономически эффективной.
Агрессивная кредитная политика предлагает мягкие условия
предоставления клиентам товарных кредитов (большие сроки, отсутствие
пеней за просрочку и т.д.), при этом анализ финансового состояния клиентов
может быть поверхностным или отсутствовать вообще. Такая политика
весьма полезна для расширения круга покупателей, увеличения
товарооборота, но она влечет за собой большие экономические риски,
снижает ликвидность компании. Чтобы каким-то образом уменьшить свои
финансовые потери, которые могут возникнуть вследствие такой кредитной
политики, компания вынуждена пойти на некоторое повышение цены на свои
товары или услуги (заложить свои риски в цену), хотя такое повышение
цены, в свою очередь, может уменьшить конкурентные преимущества
предприятия
9
.
Основными целями кредитной политики являются:
- повышение конкурентоспособности положения предприятия на рынке
за счет предоставления наиболее интересных условий товарного
кредитования;
- увеличение объемов продаж при минимизации дебиторской
задолженности.
В этой связи управление дебиторской задолженностью осуществляется
9
Милых И. Кредитная политика предприятия как инструмент управления дебиторской задолженностью //
Консультант. – 2014. – №11.
56
через механизм кредитной политики, которая входит в общую систему
управления оборотными средствами предприятия.
Таблица 11.
Основные разделы Положения о дебиторской задолженности
Введение – раздел, разъясняющий основные термины, употребляемые в данном
документе
Раздел 1. Принципы оценки покупателей
1.1. Методика финансового анализа покупателей
1.2. Распределение покупателей по группам, правила и принципы
перевода покупателей из одной группы в другую
Раздел 2. Расчетные и аналитические показатели
2.1. Методика расчета величин товарных кредитов
2.2. Расчет затрат
2.3. Финансовый анализ дебиторской задолженности
2.4. Минимизация рисков
Раздел 3. Документооборот
Раздел 4. Соблюдение платежной дисциплины
4.1. Механизм начисления пеней
4.2. Порядок работы с просроченными долгами
Раздел 5. Мотивация персонала
При разработке кредитной политики следует обязательно учитывать не
только обычаи делового оборота, сложившиеся на данном рынке, но и
финансовое состояние самого предприятия, предоставляющего своим
контрагентам товарные кредиты (излишек/нехватка оборотных средств,
возможности привлечения дополнительного финансирования и т.д.), а также
особенности покупателей (например, преобладание в составе покупателей
крупных сетевых операторов, которые работают только на условиях
отсрочки платежа практически со всеми своими поставщиками).
Кредитная политика СПК «Колос» должна реализовываться на
практике через соответствующий механизм, в состав которого входят
следующие элементы:
- методика анализа финансового состояния предполагаемых
дебиторов;
- порядок расчета срока и величины товарного кредита,
предоставляемого той или иной категории покупателей;
- методика анализа дебиторской задолженности;
- система документооборота, применяемая предприятием при
57
отгрузке продукции на условиях отсрочки платежа;
- механизмы начисления пеней и штрафных санкций в случаях
просрочки платежа;
- порядок работы с покупателем в случае, если имеет место
просрочка платежа;
- взаимосвязь показателей величины и качества дебиторской
задолженности с системой мотивации персонала, непосредственно
участвующего в процессе реализации продукции.
Кредитная политика должна оформляться в виде Положения о
дебиторской задолженности (Таблица 11) и утверждаться руководителем
СПК «Колос», причем контроль за исполнением данного положения
возлагается на работников финансового отдела – финансового менеджера
или финансового контролера. Следует, однако, помнить, что любая, даже
самая идеальная, кредитная политика не может быть статичным документом,
принятым один раз и на долгие годы. Она должна изменяться с учетом
изменяющейся экономической ситуации в стране.
Очень часто для оценки финансового состояния своего контрагента
предприятие применяет формальные и неформальные методы.
К формальным методам можно отнести: получение всего пакета
учредительных документов потенциального покупателя; проверку
полномочий лиц, совершающих данную сделку; анализ бухгалтерской
отчетности контрагента (на основании данной отчетности можно рассчитать
определенные коэффициенты: платежеспособности, ликвидности,
оборачиваемости и т.д.). Также финансовый специалист, производящий
оценку состояния контрагента, может учесть и общие процессы и тенденции,
наблюдающиеся именно в той области, где работает контрагент, а затем
проанализировать уже имеющийся опыт работы с данным контрагентом
(динамику его развития, «историю продаж», отсутствие просрочек по ранее
предоставленным коммерческим кредитам и т.д.). На основании всех этих
58
данных можно подготовить аналитическую записку, характеризующую
финансовое состояние потенциального заемщика.
Но необходимо учитывать и тот факт, что зачастую данные
бухгалтерского учета контрагента не позволяют должным образом оценить
надежность партнера, а поэтому можно рекомендовать обязательное
применение методов неформальной оценки финансового состояния.
К таким неформальным методам можно отнести получение
информации о контрагенте из других источников (его поставщики, партнеры,
покупатели и т.д.), проведение оценки активов (в том числе относящихся не
только к самому контрагенту, но и к аффилированным с ним лицам) и т.д. И
вот только после такого комплексного и всестороннего анализа можно
принять решение об отнесении данного клиента к группе надежных, средних
или ненадежных контрагентов и целесообразности его кредитования.
Затраты предприятия по обслуживанию дебиторской задолженности
Финансисту необходимо помнить и о том, что в случае, когда
предприятие предоставляет своим покупателям возможность оплаты
полученных товаров, работ и услуг в рассрочку (коммерческие кредиты), оно
несет некоторые дополнительные затраты. Эти затраты можно разделить на
три группы:
- расходы на финансирование;
- расходы на управление;
- расходы, возникающие при несвоевременной оплате счетов
дебиторов.
Расходы на финансирование возникают потому, что в случае
предоставления клиентам коммерческих кредитов, предприятие финансирует
данные кредиты или за счет собственных средств, которые могли бы быть
реинвестированы в товары или производство, или за счет привлеченных
(заемных) средств.
Расходы на управление складываются из затрат на содержание
дополнительного персонала, который занимается ведением клиентских
59
счетов, необходимостью приобретения дополнительной оргтехники,
программного обеспечения и т.д.
Расходы, возникающие при несвоевременной оплате счетов, состоят и
из накладных расходов (заказные письма покупателям, просрочившим
платеж; расходы на телефонные переговоры и т.д.), финансовых потерь при
продаже дебиторской задолженности третьему лицу и из расходов,
непосредственно связанных с возможным судебным делом: оплата услуг
адвокатов и юристов, судебные пошлины.
Для того чтобы правильно оценивать все тенденции, касающиеся
дебиторской задолженности, каждый финансовый менеджер должен уметь
анализировать систему показателей, связанную с дебиторской
задолженностью, которая рассмотрена ранее в Главе 2.
Прежде всего, это величина срока оборачиваемости дебиторской
задолженности. Если этот коэффициент снизился по сравнению с прошлым
периодом, то значит, предприятие сократило объем продаж в кредит. Также
следует внимательно следить за периодом погашения дебиторской
задолженности. Ведь чем продолжительней период погашения дебиторской
задолженности, тем выше риск ее непогашения (подробнее эта взаимосвязь
будет рассмотрена ниже).
Кроме приведенных показателей следует рассчитать:
- долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств
по следующей формуле. Чем ниже этот показатель, тем мобильнее структура
имущества компании и тем выше финансовая устойчивость;
- величину сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме
дебиторской задолженности. Данный показатель характеризует «качество»
дебиторской задолженности, а его рост свидетельствует о снижении
ликвидности предприятия, о повышении рисков.
Одной из составляющих финансового анализа дебиторской
задолженности является оценка ее реального состояния. При проведении
такой оценки рассматривается не только сумма дебиторской задолженности,
60
но и дата ее возникновения: выделяется текущая (непросроченная
дебиторская задолженность), просроченная (сомнительная) и безнадежная
дебиторская задолженность. Далее на основе анализа составляется реестр
счетов дебиторов, в котором выделяются все три группы дебиторов и
принимаются какие-либо решения по каждой группе: активное напоминание
дебитору о необходимости немедленной оплаты, списание безнадежного
долга и т.п.
Частота составления аналитических отчетов такого рода зависит от
продолжительности цикла прохождения денежных средств (средний срок
отсрочки платежа). Если все отсрочки предоставляются на достаточно
большое количество дней, например 60 и более, то данный отчет
целесообразно составлять не чаще одного раза в квартал. Хотя тут нужно
помнить, что можно упустить время для принятия каких-то оперативных
решений.
Исследования, проведенные во многих странах, выявили очень
интересную тенденцию: чем больше период, в течение которого покупатель
обязуется погасить свою задолженность, тем больше вероятность
возникновения безнадежного долга. Эти вероятности, полученные для
каждого предприятия экспертным путем, можно использовать в расчете
реальной стоимости дебиторской задолженности (Таблица 12).
Таблица 12.
Расчет реальной стоимости дебиторской задолженности в СПК
«Колос» на 01.01.2017 г.
Срок
дебиторской
задолженнос
ти, (в днях)
Сумма
дебиторско
й
задолженн
ости,
тыс.руб.
Удельны
й вес в
общем
объеме,
%
Вероятност
ь
возникнове
ния
безнадежн
ого долга,
%
Величина
безнадеж
ных
долгов,
тыс.руб.
(2×4)
Реальная
величина
задолжен
ности,
тыс.руб.
(2-5)
1
2
3
4
5
6
до 45 дней
6587
73,27
4
263,48
6323,52
с 46-90 дней
1523
16,94
10
152,3
1370,7
свыше 90 дней
880
9,79
17
149,6
730,4
Итого
8990
100,00
-
565,38
8424,62
61
Как показывают расчеты, проведенные в таблице 12, реальный размер
дебиторской задолженности, по которой ожидается поступление денежных
средств возможно составит 8424,62 тыс.руб., что на 565,38 тыс.руб. меньше
номинального размера дебиторской задолженности на 01.01.2014 г.
При таком подходе руководству СПК «Колос» можно более точно
устанавливать величину дебиторской задолженности, по которой ожидается
поступление денежных средств, хотя в составе оборотных активов будут
оставаться безнадежные долги.
И в заключении следует сказать, что создание на СПК «Колос»
адекватной и эффективной кредитной политики, конечно же, не решит всех
проблем, связанных с реализацией продукции, но поможет упорядочить этот
процесс и минимизировать риски, связанные с продажей товаров и услуг
сомнительным контрагентам.
Кредитная политика, существующая на предприятии, даст возможность
финансисту рационально и эффективно управлять одним из видов оборотных
активов – дебиторской задолженностью, планировать поступление денежных
средств от покупателей, видеть реальную картину долгов контрагентов, а не
некие абстрактные цифры, отраженные на счетах дебиторов (без учета
вероятности их возврата), анализировать тенденции, происходящие на
предприятии. Только на основе такого анализа финансист сможет показывать
руководству реальную картину состояния предприятия, изменения его
ликвидности и финансовой устойчивости. В то же время сотрудники отдела
продаж, непосредственно общающиеся с клиентами, будут четко знать, что
требуется от них, какие задачи они должны ставить перед своими клиентами.
Выводы
1.Управление движением кредиторской задолженности – это
установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые
ставят сроки и размеры платежей предприятия в зависимость от поступления
денежных средств от покупателей. В настоящей главе осуществлено
62
практическое управление движением дебиторской и кредиторской
задолженности.
В среднем через каждые 36 дней предприятие получает оплату от
дебиторов и через каждые 149 дней обязано платить кредиторам. Если
условия расчетов не нарушаются, то каждые 36 дней предприятие получает
денежные средства от покупателей в сумме, равной 11762 тыс.руб., а каждые
149 дней уплачивает кредиторскую задолженность в размере 33603 тыс.руб.
2.Результаты расчета показывают, что взаимоотношения предприятия с
дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними,
благоприятны для предприятия: в обороте практически постоянно
присутствуют свободные средства, сумма которых последовательно
снижается.
Столь благоприятные условия обеспечиваются двумя
обстоятельствами:
- Средний однодневный размер выручки от продаж превышает
среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста
балансовых запасов.
- Дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской
задолженности.
Таким образом, при соблюдении дебиторами договорных сроков
платежей СПК «Колос» имеет средства для своевременных расчетов с
кредиторами и постоянно располагает свободными средствами в обороте.
3. С целью совершенствования управления дебиторской
задолженностью в СПК «Колос» предлагается разработать кредитную
политику.
Осуществлен расчет реальной стоимости дебиторской задолженности в
СПК «Колос» на 01.01.2017 г. Реальный размер дебиторской задолженности,
по которой ожидается поступление денежных средств возможно составит
8424,62 тыс.руб., что на 565,38 тыс.руб. меньше номинального размера
дебиторской задолженности на 01.01.2014 г.