16
экономического субъекта к его должникам, которыми могут выступать как
физические, так и юридические лица. Она входит в состав активов
экономического субъекта, а значит, как и актив должна отвечать следующим
условиям:
– приносить экономическую выгоду в будущем;
– находиться в распоряжении экономического субъекта, который мог бы
беспрепятственно использовать ее по собственному усмотрению;
– быть результатом ранее совершившихся сделок
18
.
Третий подход – «экономический». Дебиторская задолженность
определяется как коммерческий кредит.
Дебиторскую задолженность называют автоматическим или спонтанным
финансированием клиентов, иначе – коммерческий кредит, предоставляемый
экономическим субъектам.
Четвертый подход – «бухгалтерский». Он базируется на том положении,
что с позиций бухгалтерского учета обязательство представляет собой факт
хозяйственной жизни, информация о котором должна быть определенным
образом отражена в регистрах бухгалтерского учета, (Приложение 1).
На мой взгляд, вышеприведенные походы к определению дебиторской
задолженностью являются не взаимоисключающими, а дополняющими друг
друга. Подтверждением данной точки зрения в научной литературе является то,
что многие авторы используют в своих определениях не один, а несколько
подходов.
1.2. Подходы к управлению дебиторской задолженностью
Управление дебиторской задолженностью – отдельная функция
финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение
благосостояния собственника, через рост рыночной стоимости экономического
субъекта за счет эффективного использования дебиторской задолженностью
18
Правовые основы бухгалтерского учета: учебник / под ред. Е.Ю. Грачевой, Е.И. Арефкиной. – М.: Проспект,
2014. – С. 12.
17
как экономического инструмента.
Для разработки эффективной системы управления дебиторской
задолженностью на экономическом субъекте важно определиться с понятием
«дебиторская задолженность»
19
. На мой взгляд, при всем многообразии
встречающихся в литературе определений дебиторской задолженности можно
условно выделить четыре основных подхода к определению данного понятия:
Т.В. Кириченко, Е.М. Рогова и Е.А. Ткаченко, Л.В. Эйхлер отмечают,
что управление дебиторской задолженностью является одной из функций
финансового менеджмента, однако Е.М. Рогова и Е.А. Ткаченко рассматривают
в рамках более общей функции управления оборотным капиталом, а Л.В.
Эйхлер – как управление активами экономического субъекта
20
.
Задачи управления дебиторской задолженностью:
- ограничение размера задолженности до приемлемого уровня;
- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное
поступление денежных средств;
- ускорение процедуры востребования долга;
- оценка возможных издержек (упущенной выгоды) от неиспользования
средств, замороженных в дебиторской задолженности.
Рост дебиторской задолженности не всегда представляет собой
проблему для экономического субъекта. Если она расширяет деятельность,
наращивает объем продаж, то увеличивается число покупателей и
соответственно может возрастать дебиторская задолженность. В этом случае
нежелательными будут наличие и рост лишь просроченной дебиторской
задолженности, так как это повышает финансовые риски предприятия,
связанные с непогашением основного долга, а также с отвлечением и
замораживанием оборотного капитала
21
.
Представители американской экономической школы Ю.Ф. Бригхем и
19
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебник / Т.В. Кириченко. – М.: Дашков и Ко, 2014. – С. 285.
20
Волкова О.Н. Управленческий учет: учебник и практикум / О.Н. Волкова. – М.:Проспект, 2017. – С. 138.
21
Подгузова К.В. Дебиторская задолженность предприятия/ К.В. Подгузова, Ж.М. Корзоватых // Вестник
Университета. – 2014. - № 1. – С. 127.
18
Гапенски считают, что оптимизация величины дебиторской задолженности
должна обеспечивать достижение баланса между желанием экономического
субъекта максимизировать свои чистые денежные поступления за
определенный период и минимизировать затраты, связанные с поддержанием
величины дебиторской задолженности на некотором уровне. Они же
предлагают механизмы, позволяющие влиять на ее величину через кредитную
политику
22
.
Т.А. Кулаговская отмечает, что задача управления дебиторской
задолженностью состоит в ускорении платежей со стороны клиентов
экономического субъекта, в снижении долгов, выплаты по которым
сомнительны или уже точно не поступят, в проведении эффективной политики
продаж и продвижения на рынке.
Данную точку зрения поддерживает также Л.Ю. Филобокова:
«экономический субъект должен стремиться к максимизации получения
наличных денег, а не к максимизации их величины»
23
.
В целом, управление дебиторской задолженностью можно
рассматривать как систему и как процесс.
Если рассматривать дебиторскую задолженность как систему она будет
включать в себя: субъект, объект, а также методы и инструменты управления
дебиторской задолженностью. Общий вид механизма управления дебиторской
задолженностью, как системой представлен в приложении 2
24
.
Субъект управления – специальная группа людей, которая посредством
различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное
функционирование.
По мнению Пленкина В.В, Карнаухова М.Н. субъект может включать
финансовую дирекцию и ее подразделения (как аппарат управления), а также
22
Гязова М.М. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью предприятия/ М.М. Гязова //
Международный технико-экономический журнал - URL: http://elibrary.ru/download/70766427.pdf.
23
Филобокова Л.Ю. Методические подходы к управлению и анализу дебиторской задолженностью в малом
предпринимательстве / Л.Ю. Филобокова // - URL: http://elibrary.ru/download/36362740.pdf.
24
Федорова И.И. К вопросу об управлении дебиторской задолженностью компании/ И.И. Федорова, А.Г.
Богданова // Актуальные вопросы современной экономики- URL: http://elibrary.ru/download/65925576.pdf.
19
финансового менеджера (как управляющего).
Объект управления – дебиторская задолженность.
Соответственно, существует два основных подхода к составу и
содержанию этапов управления дебиторской задолженностью, первый из
которых включает следующие процедуры:
- анализ дебиторской задолженности экономического субъекта в
предшествующем периоде;
- выбор типа кредитной политики субъекта по отношению к
покупателям продукции;
- определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в
дебиторскую задолженность;
- формирование системы кредитных условий;
- формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация
условий предоставления кредита;
- формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
- обеспечение использования на экономическом субъекте современных
форм рефинансирования дебиторской задолженности;
- построение эффективных систем контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженностью и другие
25
.
Данный подход является более распространенный и учитывает
особенности управления дебиторской задолженностью.
Второй подход предполагает, что управление дебиторской
задолженностью, как и любой процесс управления, любым объектом,
предполагает осуществление основных функций управления (планирование,
контроль и анализ, регулирование и контроль) – это менее распространенный
вариант, не учитывает особенности дебиторской задолженности как объекта
управления
26
.
25
Солоникова И.С. Управление дебиторской задолженностью: учет и контроль/ И.С. Солоникова, Е.А.
Дуравкина // Бухгалтерский учет, анализ, аудит и налогообложение: проблемы и перспективы. - URL:
http://elibrary.ru/download/50845467.pdf.
20
В качестве этапов управления можно выделить предложенные И.А.
Бланком, Е.Е. Коба, Т.В. Кириченко, также этапы предложенные А.И.
Самылиным, Н.Ф. Мормуль, Л.Ю. Филобоковой и объединить два этих
подхода, распределив специфические этапы управления дебиторской
задолженности относительно стандартных этапов управления финансами
экономического субъекта. Этапы управления дебиторской задолженностью
представлены в приложении 3
27
.
Основные показатели, применяемые для расчета в рамках управления
дебиторской задолженностью, приведены в приложении 4.
Таким образом, управление дебиторской задолженностью – отдельная
функция финансового менеджмента, основной целью которой является
увеличение благосостояния собственника через рост рыночной стоимости
экономического субъекта за счет эффективного использования дебиторской
задолженности как экономического инструмента
28
.
Существует множество методов, используемых в целях управления
дебиторской задолженностью. Данные методы можно классифицировать
следующим образом:
- инвестиционно-кредитные методы, которые позволяют формировать
оптимальные параметры вложения оборотного капитала в дебиторскую
задолженность;
- инкассационные методы, применение которых обеспечивает
своевременность исполнения дебиторами обязательств по предоставленному
кредиту;
- методы рефинансирования дебиторской задолженности.
26
Мормуль Н.Ф. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью/ Н.Ф. Мормуль, С.А.
Еникееваа // Экономические и социально-гуманитарные исследования. - URL:
http://elibrary.ru/download/15832040.pdf.
27
Ожегов С.И. Толковый словарь русского языка. 100000 слов, терминови выражений / С.И. Ожегов. – 27-е
издание, исправленное. – М.: Мир и Образование, 2017. – С. 152.
28
Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: учебник / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров. – М.: Проспект, 2015. – С.
158.
21
1.3. Методика анализа дебиторской задолженности
экономического субъекта
Аналитическая работа чрезвычайно важна для экономического субъекта.
Контрольные мероприятия по дебиторской и кредиторской задолженности, а
также процесс управления ими, проводятся на основе данных периодической
отчетности экономического субъекта. Анализ расчетов на экономическом
субъекте должен осуществляться систематически.
Для того чтобы предпринять необходимые меры по управлению
дебиторской задолженностью, нужно иметь представление о ее состоянии, для
этого проводится анализ дебиторской задолженности
29
.
Анализ позволяет определить динамику, состав, причины и давность
образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм,
нереальных для взыскания, или таких по которым истекает срок исковой
давности. При наличии таковых необходимо срочно предпринять меры по их
взысканию (например, оформление векселей, обращение в судебные органы и
другие). Для анализа дебиторской задолженности кроме баланса, используют
материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета
30
.
Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество
оказывают сильное влияние на финансовое состояние экономических
субъектов. Основными задачами анализа дебиторской задолженности
являются:
- определение величины задолженности;
- установление причин возникновения задолженности;
- определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины
31
.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей
оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей.
Необходимо различать количественный (оценочный) анализ
29
Сутягин В.Ю. Дебиторская задолженность. Учет, анализ, оценка и управление: учебное пособие – М.:
Инфра-М, 2014. – С. 85.
30
Анциферова И.В. Бухгалтерский финансовый учет: учебник / И.В. Анциферова. – М.: Дашков и Ко, 2015. –
С. 102.
31
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: ТК Велби, 2014. –С. 292.
22
дебиторской задолженности и качественный. Количественный позволяет
перейти к анализу качественного состояния дебиторской задолженности, а
качественный анализ дебиторской задолженности позволяет определить
динамику абсолютного и относительного размера просроченной краткосрочной
и долгосрочной дебиторской задолженности
32
.
Большинство авторов выделяют следующие этапы проведения анализа
дебиторской задолженности:
На первом этапе анализа предполагается оценить уровень дебиторской
задолженности экономического субъекта в предшествующем периоде. Данный
уровень оценивается посредством коэффициента отвлечения оборотных
активов в дебиторскую задолженность. В формуле 1 представлен расчет
данного коэффициента:
КОА
ДЗ
= ДЗ / ОА, (1)
где КОА
ДЗ
– коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую
задолженность;
ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности экономического
субъекта;
ОА – общая сумма оборотных активов экономического субъекта
33
.
На втором этапе анализа определяется средний период инкассации
дебиторской задолженности и количества ее оборотов за рассматриваемый
период. Коэффициенты инкассации позволяют определить, когда и в какой
сумме ожидается поступление денежных средств от продажи
соответствующего периода, (Формула 2):
ПИ
ДЗ
= ДЗ
ср
/ О
о ,
(2)
где ПИ
ДЗ
– средний период инкассации дебиторской задолженности
экономического субъекта;
ДЗ
ср
– средний остаток дебиторской задолженности экономического
32
Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: учебник: Ю.А. Бабаев, Л.Г. Макарова, А.М. Петров. – 5-е
издание, переработанное и дополненное. – М.: Инфра-М, 2015. – С. 172.
33
Кожевникова Е.А. Дебиторская задолженность и кредитная политика компании/ Е.А. Кожевникова //
Планово-экономический отдел. - URL: http://www.profiz.ru/peo/11_2015/debit_zadolzenost/.
23
субъекта в рассматриваемом периоде;
О
о
– сумма однодневного оборота по реализации продукции в
рассматриваемом периоде
34
.
Также этот показатель можно рассчитать по формуле 3, где
определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности
за товары, работы, услуги
35
:
ПИдз = (ср. ДЗв + ср.ЧРСдз) / О
о ,
(3)
где ПИдз - средний период инкассации дебиторской задолженности за товары;
ср.ДЗв – средняя сумма текущей дебиторской задолженности
покупателей, оформленной векселем, в рассматриваемом периоде;
ср.ЧРСдз – средняя сумма чистой реализационной стоимости
дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде;
О
о
– сумма однодневного оборота по реализации продукции в
рассматриваемом периоде.
Важным показателем для анализа дебиторской задолженности является
показатель ее оборачиваемости.
Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость
погашения задолженности экономического субъекта, насколько быстро
экономический субъект получает оплату за проданные товары (работы, услуги)
от своих покупателей
36
.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется
группа показателей:
37
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
(Формула 4):
ср
ДЗ
ДЗ
ВР
КО
, (4)
34
Чая В.Т. Управленческий учет: учебник и практикум / В.Т. Чая, Н.И. Чупахина. – М.: Юрайт, 2017. – С. 209.
35
Широбоков В.Г. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие / В.Г. Широбоков, З.М. Грибанова, А.А.
Грибанов. – 2-е издание, стереотипное. – М.: КноРус, 2016. – С. 139.
36
Радюкова Я.Ю. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия / Я.Ю. Радюкова,
Р.Н. Загуменнов Е.А. Колесниченко // Социально-экономические явления и процессы. – 2017. - № 2. – С. 106.
37
Аристархова М.К. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия путем
создания имитационной модели управления / – URL:http://www.ogbus.ru/authors/Aristarkhova/Aristarkhova_1.pdf.
24
где КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ВР - выручка от реализации в свободных оптовых ценах;
ДЗ
ср
- средняя дебиторская задолженность за период.
2. Период погашения дебиторской задолженности, (Формула 5):
дз
ДЗ
КО
Т
Дл
,
(5)
где Дл
дз
- длительность погашения дебиторской задолженности, дни;
КО
дз
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Т - отчетный период
38
.
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов,
(Формула 6):
где Удз - удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме
оборотных средств, %;
ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности;
ТА – текущие активы.
4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности
39
, (Формула 7):
,100
ДЗ
СЗ
Ус
ДЗ
(7)
где Ус
дз
- доля сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности, %;
СЗ - сомнительная задолженность, тыс. руб.;
ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности
40
.
Для каждого экономического субъекта показатели оборачиваемости
дебиторской задолженности индивидуальны.
Цель для компании: ускорение оборачиваемости посредством
38
Берзона Н.И. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой – М.: КноРус, 2014. –
с. 520.
39
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – М.: Инфра-М.
2015. – С. 152.
40
Галяутдинова А.Р. Проблемы управления дебиторской задолженностью на предприятии и пути их решения /
А.Р. Галяутдинова // Российское предпринимательство. – 2015. - № 16. – С. 342.
,100
ТА
ДЗ
У
ДЗ
(6)
25
увеличения коэффициента (т.е. количества оборотов в течение периода и
сокращения длительности одного оборота). Стабильность данной тенденции
служит критерием повышения эффективности деятельности.
На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской
задолженности экономического субъекта по отдельным «возрастным группам»,
то есть по предусмотренным срокам ее инкассации.
На четвертом этапе анализа рассмотренная просроченная дебиторская
задолженность делится на безнадежную и сомнительную.
Особое внимание следует обратить на сомнительную дебиторскую
задолженность, т. е. безнадежные долги, часть которых не будет получена (или
возвращена). Наличие сомнительной (неоправданной) задолженности является
свидетельством того, что у экономического субъекта имеются проблемы в
системе расчетов с покупателями и заказчиками. Тенденция роста или
снижения сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о
снижении или повышении ликвидности баланса, что ухудшает (либо улучшает)
финансовое состояние. На изменение финансового состояния также оказывает
влияние скорость оборота дебиторской задолженности
41
.
На данном этапе используются следующие показатели:
1. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности, (Формула
8):
КПдз = ДЗпр / ДЗ, (8)
где КПдз - коэффициент просроченной дебиторской задолженности;
ДЗпр – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в
предусмотренные сроки;
ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности экономического
субъекта.
2. Средний «Возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной)
дебиторской задолженности (Формула 9):
ВПдз = ср. ДЗпр / О
о
, (9)
41
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: ТК Велби, 2014. –С. 295.