36
Рост величины активов связан с ростом следующих позиций
бухгалтерского баланса:
запасы – 18 206 тыс. руб. (59,9%);
основные средства – 12 202 тыс. руб. (40,1%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«дебиторская задолженность» в активе и «долгосрочные заемные средства» в
пассиве (-13 044 тыс. руб. и -12 184 тыс. руб. соответственно).
В 2016 году собственный капитал составил 98 761,0 тыс. руб. За год
наблюдался сильный рост собственного капитала, на 25 344,0 тыс. руб., или на
34,5%.
Оценка стоимости чистых активов ОАО «Дискаунт» представлена в
таблице 3.
Таблица 3
Оценка стоимости чистых активов ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Показатель
Значение показателя
Абсолютные
Темп
в тыс. руб.
в % к валюте
баланса
отклонения,
(+;-)
роста,
%
2015г.
2016г.
2015г.
2016г.
1.Чистые активы
73 417
98 761
84,2
99,1
+25 344
+34,5
2.Уставный
капитал
150
150
0,2
0,2
–
–
3. Превышение
чистых активов
над уставным
капиталом
73 267
98 611
84
98,9
+25 344
+34,6
Чистые активы в 2016 году намного превышают уставный капитал.
Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение,
полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых
активов общества.
Следует отметить увеличение чистых активов на 34,5% за весь
рассматриваемый период.
На рисунке 4 представлена динамика изменения чистых активов и
уставного капитала.
37
Рис. 4. Динамика чистых активов и уставного капитала
ОАО «Дискаунт» за 2015-2016 гг.
Превышение чистых активов над уставным капиталом означает хорошее
финансовое положение экономического субъекта по данному признаку.
Следующим этапом следует провести анализ финансовой устойчивости
экономического субъекта.
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Дискаунт» представлены в
таблице 4.
Можно отметить, что значения коэффициентов и их изменение за год
говорит о снижении финансовой устойчивости ОАО «Дискаунт» за
анализируемый период, так как некоторые показатели имеют значения выше
нормы.
Коэффициент автономии общества в 2016 году составил 0,99.
Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО
«Дискаунт» к привлечению заемных денежных средств. Коэффициент
автономии увеличился в 2016 году на 0,15.
В 2016 году заемные средства не использовались. Коэффициент
финансовой устойчивости в отчетном году снизился на 0,01 доли, это говорит,
о том что субъект стал более зависимой от краткосрочных заемных источников.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
2015 г. 2016 г.
73417
98761
150
150
тыс. руб.
Чистые активы
Уставный капитал
38
Таблица 4
Анализ финансовых показателей устойчивости
ОАО «Дискаунт» за 2015-2015 гг.
Показатели
Норма
2015г.
2016г.
Абсолютные
отклонения,
(+;-)
Коэффициент
автономии
(независимости)
0,5 - 0,7
0,84
0,99
0,15
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,5-0,8
0,16
0,01
-0,15
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных
средств
> 0,7
0,17
0,00
-0,17
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,7-0,9
0,98
0,99
0,01
Коэффициент
обеспеченности
предприятия СОС
> 0,1
0,78
0,99
0,21
Коэффициент
обеспеченности
запасов СОС
0,6-0,8
1,54
1,24
-0,30
Коэффициент
маневренности
0,2-0,5
0,68
0,64
-0,04
Индекс постоянного
актива
1
0,32
0,36
0,04
Коэффициент обеспеченности экономического субъекта собственными
оборотными средствами вырос, но субъект все равно не имеет достаточно
собственных средств для финансирования текущей деятельности. Наблюдается
тенденция к снижению коэффициента обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами. Коэффициент маневренности так же уменьшился на
0,04 и составил в 2016 году 0,64 доли собственного оборотного капитала
находящийся в обороте.
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств ОАО «Дискаунт» представлен в таблице 5.
По всем трем вариантам расчета в 2016 году наблюдается покрытие
собственными оборотными средствами имеющихся у экономического субъекта
39
запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно
характеризовать как абсолютно устойчивое.
Таблица 5
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
Значение
показателя
Излишек
(недостаток)
2015г.
2016г.
2015г.
2016г.
СОС
1
(рассчитан без учета
долгосрочных и краткосрочных
пассивов)
49 862
63 004
17 452
12 388
СОС
2
(рассчитан с учетом
долгосрочных пассивов;
фактически равен чистому
оборотному капиталу)
62 046
63 004
29 636
12 388
СОС
3
(рассчитанные с учетом как
долгосрочных пассивов, так и
краткосрочной задолженности
по кредитам и займам)
62 046
63 004
29 636
12 388
Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что
все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за
период с 2015 года по 2016 год - ухудшили свои значения.
На анализируемом экономическом субъекте это соотношение
удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о
том, что в 2016 году экономический субъект поправил свою
платежеспособность, (Таблица 6).
Теоретически недостаток средств по одной группе активов
компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства
не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность
экономического субъекта, что свидетельствует о платежеспособности в
ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На
ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
40
Таблица 6
Соотношение активов и пассивов ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Абсолютно ликвидный
баланс
Соотношение активов и пассивов
2015 год
2016 год
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
А1 < П1
А2 < П2
А3 > П3
А4 < П4
А1 < П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической
таблицы 6, по данным которой можно сделать вывод, что баланс субъекта не
полностью соответствует критериям абсолютной ликвидности. Субъект в 2015
и 2016 году покрывает свои обязательства только по долгосрочным и
постоянным пассивам. Наиболее срочные и краткосрочные пассивы не
покрываются в 2015 году. А в 2016 году ОАО «Дискаунт» покрывает все свои
обязательства кроме наиболее срочных.
В целом сравнение I и II групп статей актива и пассива баланса
позволяет определить текущую ликвидность, тенденцию изменения текущей
ликвидности в недалёком будущем.
Исходя из данных баланса ОАО «Дискаунт», коэффициенты,
характеризующие ликвидность субъекта, имеют следующие значения,
представленные в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты, характеризующие ликвидность ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Наименование
показателя
Норма
2015г.
2016г.
Темп роста,
%
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,20,7
9,6
11,45
1,19
Коэффициент
промежуточного покрытия
0,7
19,46
14,48
0,74
Коэффициент текущей
ликвидности
2
39,66
69,56
1,75
В 2016 году коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение,
соответствующее норме (11,45 при нормативном значении более 2). При этом
за год коэффициент вырос на 1,19%.
41
Коэффициент промежуточной ликвидности также имеет значение,
укладывающееся в норму (14,48). Это говорит о наличии у субъекта ликвидных
активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение
всего анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался
в нормативное значение.
Третий из коэффициентов, характеризующий способность погасить всю
или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее
допустимому и равен 69,56. При этом за 2016 г. коэффициент вырос на 1,75%.
Таким образом, из основных показателей, характеризующих
ликвидность баланса ОАО «Дискаунт» можно сделать вывод, что субъект в
состоянии погасить краткосрочные долги, но материальных и финансовых
ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности не достаточно. Значит,
ликвидность и платежеспособность экономического субъекта
удовлетворительная.
В приведенной таблице 8 обобщены основные финансовые результаты
деятельности ОАО «Дискаунт» за 2016 год и аналогичный период 2015года.
По данным «Отчета о финансовых результатах» за рассматриваемый
период экономический субъект получил прибыль от продаж в размере 2 706
тыс. руб., что составляет 4,1% от выручки. По сравнению с аналогичным
периодом 2015 года прибыль от продаж снизилась на 7 512 тыс. руб., или на
73,5%.
По сравнению с 2015 в 2016 году снизилась как выручка от продаж, так и
расходы по обычным видам деятельности (на 101 358 и 93 846 тыс. руб.
соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-
60,6%) опережает изменение расходов (-59,8%). Отчет о финансовых
результатах предприятия представлен в приложении 8.
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что
субъект, как и в 2015 году не использовал возможность учитывать
общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их
42
ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ,
оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие
расходы» за отчетный период в отчете о прибылях и убытках.
Таблица 8
Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя,
тыс. руб.
Абсолютные
отклонения,
(+;-)
Изменения
в % к
статье на
начало
года
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
2015г.
2016г.
1. Выручка
167 169
65 811
-101 358
-60,6
116 490
2. Расходы по обычным
видам деятельности
156 951
63 105
-93 846
-59,8
110 028
3. Прибыль (убыток) от
продаж
10 218
2 706
-7 512
-73,5
6 462
4. Прочие доходы и
расходы, кроме процентов
к уплате
-9 969
-3 114
6 855
68,7
-6 542
5. Прибыль до уплаты
процентов и налогов
249
-408
-657
63,9
-80
прибыль до процентов,
налогов и амортизации
23 804
35 349
11 545
48,5
29 577
6. Проценты к уплате
–
–
–
–
–
7. Изменение налоговых
активов и обязательств,
налог на прибыль и прочее
1 571
1 044
-527
-33,5
1 308
8. Чистая прибыль (убыток)
1 820
636
-1 184
-65,1
1 228
Изменение выручки наглядно представлено ниже на рисунке 5.
Отрицательная динамика наблюдается в абсолютном и относительном
выражении, но чистая прибыль сократилась на 65,1%, выручка за счёт роста
положительного сальдо прочих доходов и расходов. Так же отрицательным
является, что доля себестоимости возросла в величине прибыли.
Убыток от прочих операций за 2016 год составил 3 114 тыс. руб., что на
6 855 тыс. руб. (68,7%) меньше, чем убыток за аналогичный период в 2015 году.
Анализ показателя чистой прибыли по данным отчетности о
финансовых результатах во взаимосвязи с изменением показателя
43
«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» бухгалтерского баланса
позволяет сделать вывод, что в 2016 г. имело место отражение прибыли (24 708
тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций.
Рис. 5. Динамика выручки и деловой активности ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной
прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного,
добавочного).
Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за отчетный период
данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, экономический
субъект не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль».
Это допустимо в случае, если экономический субъект является
субъектом малого предпринимательства и вправе применять упрощенные
способы ведения бухгалтерского учета.
2.2. Анализ дебиторской задолженности
В рамках управления дебиторской задолженностью особое место
занимает анализ дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность
является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого
экономического субъекта. Слишком высокая доля дебиторской задолженности
в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
2015 г. 2016 г.
167169
65811
1820
636
Тыс. руб.
Выручка от реализации
Чистая прибыль (убыток)
44
экономического субъекта и повышает риск финансовых потерь. Состояние
дебиторской задолженности, его размеры и качество оказывают сильное
влияние на финансовое состояние.
Для выяснения причин увеличения или уменьшения дебиторской
задолженности ОАО «Дискаунт» необходимо провести анализ. Анализ
проводится в нескольких направлениях: анализ оборотно-сальдовых
ведомостей и коэффициентный анализ.
Проанализируем счета дебиторской задолженности ОАО «Дискаунт».
В первую очередь необходимо провести анализ структуры оборотных
средств ОАО «Дискаунт» за 2015-2016 гг.
Данные анализа структуры оборотных средств ОАО «Дискаунт» за
2015-2016 гг. представлены в таблице 9.
Таблица 9
Анализ структуры оборотных средств ОАО «Дискаунт»
за 2015-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя, тыс.
руб.
Абсолютные
изменения,
(+;-)
Темп
роста,
%
2015г.
2016г.
1. Запасы
32410
50616
18206
156,17
2.Дебиторская задолженность
15825
2781
-13044
17,57
3. Денежные средства и денежные
эквиваленты
15416
10526
-4890
68,28
ИТОГО:
63651
63923
272
242,02
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что за 2016
г. оборотные активы ОАО «Дискаунт» выросли на 272 тыс. руб., в том числе за
счет роста размера запасов, которые увеличились на 18206 тыс. руб.,
уменьшилась дебиторская задолженность на 13044 тыс. руб., и рост денежных
средств и денежных эквивалентов на 4890 тыс. руб.
Таким образом, оборотные средства имеют тенденцию к положительной
динамике в 2016 году.
Динамика структуры оборотных средств представлена на рисунке 6.
На основании динамики структуры оборотных средств ОАО «Дискаунт»
45
за 2015-2016гг. можно сделать вывод, что дебиторская задолженность
сокращается.
Рис. 6. Динамика структуры оборотных средств ОАО «Дискаунт» за
2015-2016гг.
На следующем этапе анализа характеризуется изменение удельного веса
дебиторской задолженности в общей сумме активов и в величине текущих
активов с использованием данных бухгалтерского баланса.
Анализ доли дебиторской задолженности в активах ОАО «Дискаунт» за
2015-2016 гг. представлен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ доли дебиторской задолженности в активах
ОАО «Дискаунт» за 2015-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя, тыс.
руб.
Абсолютные
отклонения,
(+;-)
Темп
роста,
%
2015г.
2016г.
1.Дебиторская задолженность, тыс.
руб.
15825
2781
-13044
17,57
2 Актив всего, тыс. руб.
87206
99680
12474
114,30
3. Доля дебиторской задолженности в
общей величине активов,%
(пок. 1/пок. 2*100)
18,15
2,79
-15,36
15,37
4. Текущие активы, тыс. руб.
66651
66923
272
100,41
5. Доля дебиторской задолженности в
общей величине текущих активов,%
(пок. 1/пок. 4*100)
23,74
4,16
-19,58
17,52
32410
15825
15416
50616
2781
10526
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства и
денежные эквиваленты
тыс.руб.
2015
2016