55
означает неспособность руководства эффективно использовать столь ценный
ресурс. Бюджет движения денежных потоков помогает организации избежать
нежелательного «простоя» и дефицита денежных средств.
План движения денежных потоков позволяет руководителям
организации регулировать денежные потоки таким образом, чтобы избежать
появления наличности, в значительной степени превышающей текущие
потребности, заранее переводя излишние средства в краткосрочные
инвестиции. И наоборот, своевременно выявлять нехватку наличности и
закрывать временный ее дефицит банковским кредитом.
Общая цель плана движения денежных потоков — помочь
руководителям управлять своими денежными средствами так, чтобы, с одной
стороны, иметь необходимое их количество, с другой — получать как можно
более высокий доход от вложения временно свободных денежных средств.
План движения денежных потоков как плановый документ включает
ожидаемые приход и расход денежных средств в течение планируемого
периода. Приход формируется по источникам поступления средств, расход —
по направлению использования. Ожидаемое сальдо (остаток) денежных средств
сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая
устанавливается руководством и должна постоянно поддерживаться на
необходимом уровне. Минимальная сумма денежных средств представляет
своего рода «буфер», позволяющий ослабить влияние непредвиденных
обстоятельств или просчетов в планировании.
Ее величина связана также с уровнем деловой активности организации: в
период высокой деловой активности она будет несколько больше, чем во время
спада. Для повышения эффективности управления денежными средствами
определенная часть суммы может находиться на депозитных счетах.
3.2. Оптимизация денежных потоков ООО «Ин Ойл Ритейл»
На расчетном счете ООО «Ин Ойл Ритейл» в определенные периоды
времени скапливаются большое количество денежных средств, которое могло
56
бы приносить доход в виде процентов при открытии депозитного счета,
поэтому предлагается открыть вклад в банке ПАО «ОТП-банк» по ставке 4,1%.
При открытии вклада в ПАО «ОТП-банк» на срок 6 месяцев по ставке
4,1 % на сумму 1 000 000 руб., сумму к концу срока составит 1 020 505 руб.
Расчет дохода за счёт процентов к получению составит 20505 руб.
Из данных расчетов видно, что сумма упущенной выгоды за
анализируемый период составила 20505 руб. (Таблица 15).
Таблица 15
Прогноз прибыли с учётом мероприятий
ООО «Ин Ойл Ритейл» ,тыс. руб.
Показатель
2016 г.
Прогноз
Абсолютные
показатели,
(+/-)
Темп роста,
%
Прибыль от продаж
225
225
-
100
Прочие доходы
2
2
-
100
Прочие расходы
121
121
-
100
Проценты к
получению
-
21
+21
в 21 раз
Проценты к уплате
76
76
-
100
Прибыль (убыток) до
налогообложения
30
51
+21
170
Полученный доход от финансовой деятельности экономический субъект
может направить его на погашение основного долга по кредиту, что позволит в
свою очередь сэкономить денежные средства на проценты по кредиту.
Ежемесячный платёж по кредиту составляет: 20833 руб., при этом
примерно на 4 месяца сократится срок платежа и сумма, сэкономленная на
процентах составит 8000 руб. Итого по мероприятию экономический эффект
составит 28505 руб. Таким образом деньги и не будут обесцениваться и буду
приносить доход.
По данным проведенного анализа прогнозной прибыли видно, что с
учётом предложенного мероприятия ООО «Ин Ойл Ритейл» может увеличить
свою прибыль на 21 тыс. руб.
Применив все предложенные инструменты и выполнив предложения по
повышению эффективности системы управления денежными потоками ООО
57
«Ин Ойл Ритейл» сбалансирует положительные и отрицательные потоки, тем
самым снизит уровень возникновения ситуации недостаточности денежных
средств в отдельные периоды, снизится уровень кредиторской задолженности,
увеличит доход за счёт вкладывания свободных денежных средств в депозиты.
В результате увеличится чистый денежный поток и общая прибыль ООО
«Ин Ойл Ритейл».
3.3. Эффективность использования предлагаемых инструментов
управления денежными потоками
Разработка плана движения денежных потоков начинается с определения
источников и составных частей возможных поступлений денежных средств в
предстоящий бюджетный период.
Здесь отражаются только те денежные средства или информация
финансовых документов, которые реально могут поступить на расчетный счет
или иным образом в данный бюджетный период.
Эти источники могут быть двух видов:
⁄ внешние поступления (кредиты и инвестиции);
⁄ внутренние поступления (доходы от реализации произведенной
продукции, услуг и прочие доходы).
При определении объемов поступления средств за произведенную
продукцию в данный конкретный период (обычно месяц) необходимо иметь в
виду, что отгрузка произведенной продукции во времени не совпадает с
поступлением денежных средств за нее.
В результате образуется дебиторская задолженность, которая неизбежно
влечет за собой невозможность оплаты понесенных в том же периоде затрат и
образование кредиторской задолженности.
Решить эту проблему можно с помощью плана-графика поступления
денежных потоков, составляемого как приложение к плану продаж на основе
анализа заключенных договоров на поставку продукции.
Рекомендуемый проект план-графика поступления денежных потоков
58
приведен в таблице 16.
Таблица 16
Проект план-графика поступлений денежных потоков на 1 полугодие
Показатель
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
1 полугодие
Дебиторская задолженность
на начало месяца
Выручка от продаж (всего
продажи)
Поступления денежных
средств, всего
Поступления от продаж каждого месяца
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Дебиторская задолженность
на конец месяца
Разработка платежного календаря.
Платежный календарь позволяет решать следующие основные задачи:
- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования
денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к
одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия
в рамках одного месяца;
- в максимально возможной степени синхронизировать положительный
и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность
денежного оборота предприятия;
- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их
влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;
- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную
ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в
59
рамках краткосрочного периода;
- включить управление денежными потоками в систему оперативного
контроля (а, соответственно, и текущего мониторинга) финансовой
рентабельности собственного капитала, деятельности предприятия.
В таблице 17 приведён рекомендуемый проект плана продаж.
Таблица 17
Проект плана продаж продукции
Показатель
Планируемый год
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
год
Запланированные продажи, ед.
Продукция А
Продукция В
Цена за единицу, тыс. руб.
Продукция А
Продукция В
Запланированные продажи, тыс.
руб.
Продукция А
Продукция В
Всего продажи, тыс. руб.
Наиболее распространенной формой платежного календаря,
используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков
предприятия, является его построение в разрезе двух разделов.
1) Графика предстоящих платежей;
2) Графика предстоящих поступлений денежных средств.
Внедрение данного плана-графика поможет сбалансировать
положительный и отрицательный поток ООО «Ин Ойл Ритейл».
Виды платежного календаря дифференцируются в рамках предприятия в
разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности, а также в разрезе
60
различных типов центров ответственности (структурных единиц и
подразделений).
Основной целью разработки платежного календаря является
установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей
предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых
заданий.
Основные виды платежного календаря предприятия:
1. По операционной деятельности;
2. По предприятию в целом:
- налоговый платежный календарь;
- календарь инкассации дебиторской задолженности;
- календарь обслуживания кредитов;
- календарь выплат зарплаты.
3. По отдельным центрам ответственности:
- календарь (бюджет) формирования производственных запасов;
- календарь (бюджет) управленческих расходов;
- календарь (бюджет) реализации продукции;
4. По предприятию в целом:
- Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных
инвестиций;
- календарь (капитальный бюджет) реализации реальных инвестиций;
5. По финансовой деятельности:
- календарь (капитальный бюджет) реализации отдельных
инвестиционных проектов;
6. По отдельным центрам ответственности.
В системе планирования денежных потоков пооперационной
деятельности предприятия основными видами платежного календаря являются
следующие:
- налоговый платежный календарь. Этот плановый документ
разрабатывается по предприятию в целом и содержит обычно только один
61
раздел — «график налоговых платежей». В составе этого платежного календаря
отражаются суммы всех видов налогов, сборов и других налоговых платежей,
перечисляемых экономическим субъектом в бюджеты всех уровней и во
внебюджетные фонды. Календарной датой уплаты избирается, как правило,
последний день установленного срока перечисления налоговых платежей
каждого вида.
- календарь инкассации дебиторской задолженности - вид платежного
календаря, который разрабатывается в целом по предприятию. По текущей
дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммах и
сроки, предусмотренные соответствующими договорами (контрактами) с
контрагентами. По просроченной дебиторской задолженности - эти платежи
включаются в данный плановый документ на основе предварительного
согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности
содержит только один раздел — «график поступления денежных средств». В
целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления
денежных средств считается день их зачисления на расчетный счет
предприятия.
- календарь обслуживания кредитов. В соответствии с действующей
международной практикой составления отчетности и прогнозирования
денежных потоков обслуживание финансовых кредитов отражается в составе
операционной (а не финансовой) деятельности предприятия. Это связано с тем,
что проценты за кредит, лизинговые платежи и другие расходы предприятия по
обслуживанию финансового кредита входят в состав себестоимости продукции
и соответственно влияют на размер формируемой операционной прибыли. Этот
календарь разрабатывается в целом по предприятию и содержит лишь один
раздел — «график выплат, связанных с обслуживанием финансового кредита».
Суммы и даты выплат включаются в платежный календарь в соответствии с
условиями кредитных (лизинговых) договоров.
- календарь выплат заработной платы - разрабатывается как
многоступенчатый график выплат заработной платы работникам различных
62
структурных единиц. Даты выплат устанавливаются на основе индивидуальных
трудовых контрактов, а суммы платежей — исходя из штатного расписания и
разработанной соответствующей сметы затрат. Данный календарь содержит
лишь один раздел — «график платежей, связанных с формированием
производственных запасов». Суммы и даты этих платежей устанавливаются в
соответствии с договорами с контрагентами или планами закупки товарно-
материальных ценностей. Обычно в составе этих платежей отражается и
погашение кредиторской задолженности предприятия по расчетам с
поставщиками.
- календарь управленческих расходов. В составе этого бюджета
отражаются платежи по закупке канцелярских принадлежностей;
компьютерных программ и средств оргтехники, не входящих в состав
внеоборотных активов; расходы на командировки; почтово-телеграфные
расходы и другие затраты, связанные с управлением экономическим субъектом
(кроме затрат на оплату труда административно-управленческого персонала,
отражаемых в календаре выплат заработной платы). Данный вид платежного
календаря содержит лишь один раздел — «график платежей по
общехозяйственному управлению». Сумма платежей этого календаря
определяется соответствующей сметой, а даты их осуществления — по
согласованию с соответствующими службами управления.
В системе планирования денежных потоков по финансовой деятельности
предприятия разрабатывается календарь реализации продукции - форма
платежного календаря, которая содержит два раздела — «график поступления
платежей за реализованную продукцию» и «график расходов, обеспечивающих
реализацию продукции» (коммерческие расходы).
В первом разделе отражаются поступления денежных средств при
наличных расчетах за продукцию (если данный центр ответственности
контролирует инкассацию дебиторской задолженности по расчетам с
покупателями, то в первом разделе отражается и этот вид поступления
денежных средств).
63
Во втором разделе отражаются расходы на маркетинг, содержание
сбытовой сети, рекламу и т.п.
Внедрение группы документов, упорядочивающих систему управления
денежными потоками позволит сократить период оборачиваемости оборотных
средств, тем самым увеличить количество оборотов, повысить ликвидность и
платёжеспособность экономического субъекта (Таблица 18).
Таблица 18
Виды календарей для внедрения в ООО «Ин Ойл Ритейл»
Название
календаря
Комментарий
Период
Ответстве
нный
Платежный
календарь
Синхронизировать
положительный и
отрицательный денежные
потоки, повысив тем самым
эффективность денежного
оборота предприятия;
Полугодие
Главный
бухгалтер
Календарь
выплат
заработной
платы
Разрабатывается как
многоступенчатый график
выплат заработной платы
работникам различных
структурных единиц
Даты выплат
устанавливаютс
я на основе
индивидуальны
х трудовых
контрактов
Главный
бухгалтер
Календарь
управленче
ских
расходов.
График платежей по
общехозяйственному
управлению
По усмотрению
Директор
Налоговый
платежный
календарь
Отражает суммы всех видов
налогов, сборов и других
налоговых платежей
Квартал
Главный
бухгалтер
Внедрение этих форм позволит руководителю и главному бухгалтеру
ООО «Ин Ойл Ритейл» своевременно и в полном объёме получать
дополнительную информацию о состоянии расчётов, свободных денежных
средств, необходимых суммах и сроках предстоящих платежей. Затем
полученную информацию подвергать анализу для принятия качественных
решений на более высоком уровне.
64
В настоящее время коэффициент инфляции составляет 4.2%. Внедрение
предложенных мероприятий позволит снизить обесценение денежных средств
примерно на 5%.
Kтл = 14 574/12 857=1,13 в 2016 году
Kтл= 15 302/12 857=1,19 в 2017 году
В связи с повышением ликвидности экономического субъекта на 5%,
вырастет и платёжеспособность, что является положительной динамикой
деятельности ООО «Ин Ойл Ритейл».
В таблице 19 представлен прогноз показателей, характеризующих
динамику денежных потоков.
Таблица 19
Исходные данные для построения графика прогноза
синхронизации денежных потоков ООО «Ин Ойл Ритейл», руб.
2016 год
Прогнозные значения
Месяц
Притоки
Оттоки
Месяц
Притоки
Оттоки
январь
1456290
1785478
январь
1456290
1785478
февраль
2745624
2648752
февраль
2745624
2648752
Март
2698745
2788952
март
2698745
2788952
апрель
2705142
2945622
апрель
2705142
2845622
май
2954478
2822347
май
2954478
2822347
июнь
2929663
2676643
июнь
2929663
2876643
июль
2945892
2700512
июль
2945892
2800512
август
2980144
2690785
август
2880144
2790785
сентябрь
2978458
2657895
сентябрь
2878458
2757895
октябрь
3125473
2786452
октябрь
2925473
2886452
ноябрь
1660795
2458664
ноябрь
2660795
2558664
декабрь
89804
1424892
декабрь
2289804
1424892
Итого
29270508
30386994
Итого
32070508
30986994
На основе синхронизации денежных потоков после внедрения
инструментов и выполнения предложенных мероприятий можно сделать
вывод, что у предприятия положительные и отрицательные денежные потоки
сбалансируются и будут примерно равны (Рис. 17).