6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………..
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
10
1.1. Основные понятия, цели и задачи управления денежными потоками
экономического субъекта …………………………………………………
10
1.2. Методика анализа денежных потоков предприятия ………………….
16
1.3. Отчетность как информационная база анализа денежных потоков ..
21
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ТОО ТОРГОВЫЙ ДОМ СТЕПНОГОРСКИЙ
ТРУБНЫЙ ЗАВОД «АРЫСТАН» ………………………………..……
29
2.1. Организационно-экономическая характеристика экономического
субъекта ………………………………………….………………………….
29
2.2. Анализ динамики состава и структуры денежных потоков
предприятия …………………………………………………………………
37
2.3. Анализ эффективности денежных потоков ………………………….
42
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ТОО ТОРГОВЫЙ ДОМ
СТЕПНОГОРСКИЙ ТРУБНЫЙ АВОД «АРЫСТАН» ………………
55
3.1 Предложения по ускорению оборачиваемости оборотного капитала
55
3.2 Предложения по повышению эффективности управления
денежными потоками ……………………………………………………….
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………
74
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………..
76
7
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночных отношений основной задачей предприятия
является повышение эффективности его функционирования за счет
рационального управления денежными потоками, которое позволит
обеспечить финансовое равновесие и ритмичность деятельности
предприятия, ускорить оборот капитала, снизить риск неплатежеспособности
и получить прибыль.
Большое внимание к управлению денежными потоками обусловлено
необходимостью: эффективного управления оборотным капиталом (оценки
краткосрочных потребностей в наличных деньгах и управления запасами);
планирования временных параметров капитальных затрат; управления
капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств
или кредитов банка); управления затратами и их оптимизацией для более
рационального распределения ресурсов предприятия в процессе
производства и управления экономическим ростом.
Экономический рост предприятия базируется на поддержке его
финансового равновесия и одновременно на обеспечении максимизации
основного целевого показателя - стоимости предприятия, главным фактором
формирования которой являются денежные потоки. Поэтому исследование
вопросов управления денежными потоками являются первоочередными и
весьма актуальными.
В большинстве научных исследований уделено мало внимания
комплексному подходу к процессу управления денежными потоками
предприятия. Все это свидетельствует об актуальности темы и обусловило
выбор направления исследования в данной выпускной квалификационной
работе.
Цель работы – анализ системы управления денежными потоками
экономического субъекта и разработка мероприятий по повышению их
эффективности.
8
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих
задач:
- рассмотреть понятие и сущность денежных потоков предприятия;
- раскрыть методику анализа денежных потоков;
- исследовать информационную базу анализа денежных потоков;
- привести организационно-экономическую характеристику
экономического субъекта;
- проанализировать динамику состава и структуры денежных потоков
исследуемого предприятия;
- провести анализ эффективности денежных потоков;
- предложить мероприятия по ускорению оборачиваемости
оборотного капитала;
- разработать предложения по повышению эффективности управления
денежными потоками.
Предметом исследования в работе выступают денежные потоки
предприятия.
Объектом наблюдения является производственное предприятие ТОО
Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан».
Достижение целей работы осуществляется с помощью методов
построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц;
традиционных методов экономической статистики: средних и относительных
величин, группировки, наблюдения, сравнения; вертикального и
горизонтального анализа, функционального анализа.
Методологическую и теоретическую основу составляют работы
отечественных и зарубежных авторов в области финансового и
экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента
и др.
В последние десятилетия проблемы денежных потоков находят
отражение в трудах российских экономистов: Балабанова И.Т, Кирова А.В,
Ковалева В.В, Бычковой С.М.
9
В Казахстане данной проблеме посвящены труды ученых:
Дюсембаева К.Ш, Исатаева Р.С, Тулегенова Б.Т, Адильханова С.А.
Работа структурирована следующим образом: введение, три главы,
заключение, список литературы и приложения.
Во введении определены актуальность и цель проводимого
исследования, обозначены задачи и методы исследования.
В первой главе раскрыты основные понятия, цели и задачи
управления денежными потоками экономического субъекта, дан обзор
документов по нормативному регулированию движения денежных средств;
приведены методики анализа денежных потоков и информационное
обеспечение.
Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика
ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан», исследован
состав, структура и динамика денежных потоков, а также проведен анализ
эффективности использования денежных потоков.
В третьей главе разработаны рекомендации по повышению
эффективности их использования.
В заключении по результатам исследования сделаны выводы.
Приложения содержат дополнительно информацию, раскрывающую
основные расчеты и выводы.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Основные понятия, цели и задачи управления денежными потоками
экономического субъекта
Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, то
есть таким, который включает в себя различные виды этих потоков,
обслуживающих хозяйственную деятельность, а именно денежный поток от
операционной, финансовой и инвестиционной деятельности.
Несбалансированность и неравномерность поступлений и выплат в
разрезе временных интервалов денежных потоков может привести как к
временному дефициту, так и к возникновению временно свободных их
объемов.
Денежные потоки, которые формируются на предприятии в процессе
его хозяйственной деятельности, является важным самостоятельным
объектом управления
1
.
Управление денежными потоками - один из важнейших сегментов
финансового работы на предприятии, от эффективности организации
которого зависят как текущие результаты деятельности, так и будущие
темпы развития хозяйствующего субъекта.
Основной целью управления денежными потоками является
обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития
путем сбалансирования объемов поступлений и расходов денежных средств
и синхронизация их во времени.
Значение и роль денежных потоков для деятельности предприятия
вызывает необходимость повышения эффективности процесса управления
ими.
Любой процесс управления базируется на определенных принципах.
Не является исключением и процесс управления денежными потоками, ведь
1
Исатаев Р.С. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. Караганда, 2014. – С. 55
11
он является составной частью общей системы управления хозяйственной
деятельностью предприятия. Основными принципами управления
денежными потоками предприятия является принцип информативной
достоверности, обеспечение сбалансированности, ликвидности,
эффективности (таблица 1).
Согласно данным таблицы 1 можно сделать вывод, что каждый из
четырех принципов управления денежными потоками имеет свои
особенности и трудности при их реализации.
Таблица 1
Основные принципы управления денежными потоками
№
Прин
цип
Характеристика
В чем заключается
реализация принципа
1
2
3
4
1
Принцип информативной
достоверности
Как и каждая управляющая
система, управление денежными
потоками должно быть
обеспечено необходимой
информационной базой.
Источником информации для
проведения анализа движения
денежных потоков, прежде
всего, является отчет о
движении денежных средств, сам
бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах.
Реализация этого принципа
связанна с осуществлением
сложных вычислений, которые
требуют унификации
методических подходов т.к
прямая финансовая отчетность,
базирующаяся на единых
методических принципах
бухгалтерского учета,
отсутствует.
2
Принцип обеспечения
сбалансированности
Управление денежными
потоками предприятия имеет
дело со многими видами и
разновидностями денежных
потоков предприятия. Их
подчиненность единым целям и
задачам управления требует
обеспечения
сбалансированности денежных
потоков предприятия по видам,
объемам, временным интервалам
и другим существенным
характеристикам.
Реализация этого принципа
связана с оптимизацией
денежных потоков предприятия
в процессе управления ими.
12
Продолжение таблицы 1
1
2
3
4
3
Принцип обеспечения
эффективности
Денежные потоки
характеризуются существенной
неравномерностью поступления
и расходования денежных
средств в разрезе отдельных
временных интервалов, что
приводит к формированию
объемов временно свободных
денежных средств. По существу
эти временно свободные остатки
денежных средств носят
характер непроизводительных
активов, которые теряют свою
стоимость во времени, от
инфляции и по другим причинам.
Реализация принципа
эффективности в процессе
управления денежными
потоками заключается в
обеспечении эффективного их
использования путем
осуществления финансовых
инвестиций предприятия.
4
Принцип обеспечения
ликвидности
Высокая неравномерность
отдельных видов денежных
потоков порождает временный
дефицит денежных средств,
который отрицательно
сказывается на уровне его
платежеспособности. Поэтому в
процессе управления денежными
потоками необходимо
обеспечивать достаточный
уровень их ликвидности на
протяжении всего
рассматриваемого периода.
Реализация этого принципа
обеспечивается путем
соответствующей
синхронизации положительного
и отрицательного денежных
потоков в разрезе каждого
временного интервала
рассматриваемого периода.
С учетом рассмотренных принципов
организуется конкретный процесс управления денежными потоками
предприятия
2
.
Так принцип информативной достоверности предусматривает
обеспечение системы управления денежными потоками предприятия
необходимой информационной базой, которая содержит полную, правдивую
и непредвзятую информацию об изменениях и движение денежных средств в
результате различных видов деятельности.
2
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое
пособие - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. – С.77
13
Реализация принципа обеспечения сбалансированности связана с
оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
Реализация принципа эффективности в процессе управления
денежными потоками заключается в обеспечении эффективного
использования денежных средств, способствует формированию
дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых
инвестиций.
В процессе управления денежными потоками необходимо обеспечить
достаточный уровень ликвидности. Реализация этого принципа может быть
достигнута путем синхронизации положительного и отрицательного
денежных потоков исследуемого периода.
Основываясь на указанных принципах, на предприятии
осуществляется организация процесса управления денежными потоками,
последовательно охватывает следующие основные этапы:
- обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков
предприятия и формирование необходимой отчетности;
- анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
- оптимизация денежных потоков предприятия;
- планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных
видов;
- обеспечение эффективного контроля за денежными потоками
предприятия.
Система управления денежными потоками включает объект и субъект
управления денежными потоками.
Если объектом управления выступают денежные потоки предприятия,
связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых
операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и
14
численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества
операций, направлений деятельности и других факторов
3
(таблица 2).
Таблица 2
Субъект управления денежными потоками
Вид
предприятия
Характеристика финансовой службы
Малое
предприятие
Главный бухгалтер часто совмещает функции начальника
финансового и планового отделов.
Среднее
предприятие
Выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и
оперативного управления.
Крупное
предприятие
Под общим руководством финансового директора находятся
бухгалтерия, отделы финансового планирования и
оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел
ценных бумаг и валют.
Данные таблицы 2 показывают, что финансовая служба малого
предприятия состоит из главного бухгалтера, который обычно совмещает
функции начальника сразу двух отделов – финансового и планового. На
предприятиях среднего размера в качестве финансовой службы выделяют
бухгалтерию и отделы финансовго планирования и оперативного управления.
На крупных предприятиях под общим руководством финансового директора
находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного
управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.
Система управления денежными потоками состоит из отдельных
элементов (таблица 3).
Таблица 3
Элементы системы управления денежными потоками
Наименование
Характеристика
Финансовые
методы
Оказывают непосредственное воздействие на организацию,
динамику и структуру денежных потоков предприятия,
можно выделить систему расчетов с дебиторами и
кредиторами; взаимоотношения с учредителями
(акционерами), контрагентами, государственными органами;
кредитование; финансирование; фондообразование;
инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг
и др.
3
Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 2014. –
С.45
15
Продолжение таблицы 3
1
2
Финансовые
инструменты
Объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов,
инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового
рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие
инструменты, состав которых определяется особенностями
организации финансов на предприятии.
Нормативно-
правовое
обеспечение
предприятия
Состоит из системы государственных законодательно-
нормативных актов, установленных норм и нормативов,
устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и
распоряжений, договорной базы.
Данные таблицы 3 показывают, что система управления денежными
потоками включает 3 элемента: финансовые методы, финансовые
инструменты и нормативно-правовое обеспечение предприятия.
В современных условиях необходимым условием успеха бизнеса
является своевременное получение информации и оперативное реагирование
на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками
предприятия также является внутрифирменная отчетность
4
.
Большое значение для предприятий является повышение
эффективности управления денежными потоками. Эффективность
управления денежными потоками определяется синхронизацией поступлений
и выплат, поддержкой постоянной платежеспособности предприятия и
рациональным использованием финансовых ресурсов, которые формируются
из внешних и внутренних источников.
Управление денежными потоками является важным звеном
финансовой политики, составляющей финансового менеджмента,
охватывающая всю систему управления предприятием. От качества
управления денежными потоками зависит дальнейшее развитие предприятия
и конечный результат его финансово-хозяйственной деятельности.
Учитывая вышесказанное, с целью повышения эффективности
управления денежными потоками предприятий необходимо:
4
Бертонеш М,. Найт Р. Управление денежными потоками - СПб.: Питер, 2014. – С.101