56
Согласно данным рисунка 1 можно сделать выводы, что в 2015 году
дебиторская задолженность увеличилась на 50 млн. тг и составила 450 млн.
тг, прирост равен 112,5%, в 2016 году дебиторская задолженность
увеличилась на 10 млн. тг и составила 550 тыс. тг, прирост равен 122,2%.
Наличие у предприятия дебиторской задолженности свидетельствует
об отвлечении из оборота собственных средств, но при большом объеме
реализации и его росте наличие задолженности неизбежно. Увеличение
дебиторской задолженности неблагоприятный факт в деятельности
предприятия, поэтому руководству необходимо принимать меры по
снижению данного показателя. Одним из таких мероприятий, как
упоминалось выше, является предоставление скидок за сокращение сроков
возврата платежа. Эффект от данного мероприятия рассчитаем ниже.
Во-первых, определим рентабельность переменных издержек.
Рентабельность переменных издержек отражает отдачу единицы
стоимости вложенных в оборот средств и определяется отношением прибыли
от реализации товаров к величине переменных затрат
24
.
Согласно данным отчета о финансовых результатах (Приложение 3)
прибыль предприятия в 2014 году составила 34419 млн. тг, в 2015 году
происходит увеличение данного показателя на 10878 млн. тг и прибыль
составляет 45297 млн. тг, в 2016 году прибыль предприятия вновь
увеличивается на 23821 млн. тг и составляет 69118 млн. тг
Переменные затраты предприятия в 2014 году составляли 70780 млн.
тг, в 2015 году происходит увеличение затрат на 14420 млн. тг и они
составили 85200 млн. тг, в 2016 году затраты также увеличиваются на 25590
млн. тг и составляют 110790 млн. тг.
Используя данные, рассчитаем:
2014 год 34419 / 70780 = 0,486 или 48,6%
2015 год 45297 / 85200 = 0,532 или 53,2%
24
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2014, – С.
155
57
2016 год 69118 / 110790 = 0,624 или 62,4%
Таким образом на каждый тенге вложенных в торговлю средств при
данном техническом оснащении предприятие получает прибыль в размере
48,6 тенге в 2014 году, 53,2 тенге в 2015 году и 62,4 тенге в 2016 году. Или
теряет их при задержке платежей за тот же период. Рентабельность
переменных затрат отражает критический процент скидки дебиторам. При
скидке в 48,6 % (2014 год), 53,2% (2015 год) и 62,4 % (2016 год) от суммы
платежей, поступивших на месяц раньше ТОО Торговый Дом Степногорский
Трубный Завод «Арыстан» не получит ни прибыли, ни убытков.
Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока
расчетов будет равна разности между критической скидкой и скидкой,
фактически установленной на каждый месяц расчетов.
Руководство ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод
«Арыстан» установило исходную скидку дебиторам в размере 2 % (2014 год),
3 % (2015 год) и 5 % (2016 год) за поступление средств без отсрочки от
суммы досрочной оплаты. Предположим, что поступление дебиторской
задолженности на сумму 400 млн. тг. в 2014 году, 450 млн. тг в 2015 году и
550 млн. тг в 2016 году ожидается в течение 90 дней.
Рассчитаем сумму скидки:
2014 год 400 * 1 / 100 = 4 млн. тг
2015 год 450 * 3 / 100 = 13,5 млн. тг
2016 год 550 * 5 / 100 = 27,5 млн. тг
450 = 400 * 1,125 (коэффициент роста в 2015 году)
550 = 450 * 1,222 (коэффициент роста в 2016 году)
ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» при
этом получит дополнительную прибыль.
Период погашения дебиторской задолженности по данному виду
расчетов не меньше числа дней в отчетном периоде 360 дней, а
90
дней), что соответствует установленному ограничению. Дополнительная
прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит:
58
2014 год (400 - 4) * 48,6 / 100 – 4 = 188,45 млн. тг
2015 год (450 – 13,5) * 53,2 / 100 – 13,5 = 218,72 млн. тг
2016 год (550 – 27,5) * 62,4 / 100 – 27,5 = 298,54 млн. тг
Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения
срока возврата платежей.
Ускорение расчетов принесет экономию дебиторам за каждый день
сокращения срока возврата платежей в сумме:
2014 год (400*1) / (360*100) = 0,011 млн. тг
2015 год (450*3) / (360*100) = 0,038 млн. тг
2016 год (550*5) / (360*100) = 0,076 млн. тг
Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения
сроков поступлений средств на счета предприятия составит:
2014 год
????
????
- 0,011 = +0,524 млн. тг
2015 год
????
????
- 0,038 = +0,607 млн. тг
2016 год
????
????
– 0,076 = +0,829 млн. тг
Ставка за каждый день ускорения расчетов с дебиторами от суммы,
полученной досрочно, равна отношению:
2014 год (1*90) / 360 = 0,25%
2015 год (3*90) 360 = 0,75%
2016 год (5*90) / 360 = 1,25%
В результате ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод
«Арыстан» имеет запас прочности для ускорения расчетов, равный разности
между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения
задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчетов от суммы
досрочно поступивших средств
25
:
2014 год 48,6 – 0,25 = 48,35%
2015 год 53,2 – 0,75 = 52,45%
25
Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: Учебник для вузов -Спб.:Питер, 2015. –
С.120
59
2016 год 62,4 – 1,25 = 61,15%
Полученные расчеты для анализа сведем в таблицу 6 и сделаем
выводы.
Таблица 6
Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на
счета предприятия от дебиторов
Наименование показателя
2014
2015
2016
Сумма
за 3
года
Сумма краткосрочной дебиторской
задолженности, млн. тг
400
450
550
1350
Период погашения дебиторской
задолженности по данному виду расчетов,
дней
90
90
90
-
Рентабельность переменных затрат, %
48,6
53,2
62,4
-
Ставка предоставляемой скидки дебиторам
за поступление средств без отсрочки, %
1
3
5
-
Запас прочности для ускорения расчетов, %
48,35
52,45
61,15
-
Сумма уменьшения долга (экономия)
дебиторов от поступлений без отсрочки,
млн. тг
4
13,5
27,5
45
Сумма уменьшения долга дебиторов за
каждый день сокращения срока возврата
платежей, млн. тг
0,011
0,038
0,076
0,125
Дополнительная прибыль предприятия от
суммы поступления без отсрочки, млн. тг
188,45
218,72
298,54
705,71
Дополнительная прибыль, полученная за
каждый день сокращения сроков
поступления средств на счета предприятия,
млн. тг
0,524
0,607
0,829
1,96
Согласно данным таблицы 6, можно сделать вывод, что
предоставление дебиторам скидок за поступление средств без отсрочек
выгодно как предприятию-кредитору, так и организациям-дебиторам.
Таким образом, предположим, что с учетом скидок в 2016 году
дебиторы погасят задолженность на сумму 27,5 млн. тг., тогда стоимость
дебиторской задолженности сократится до 522,5 млн. тг (550-27,5). Если
учесть, что в 2016 году выручка от реализации продукции достигнет 210700
млн. тг, оборачиваемость дебиторской задолженности составит:
Ко =
= 4,03 оборота
60
Следовательно оборачиваемость повысится, то есть дебиторская
задолженность станет совершать больше оборотов, а продолжительность
одного оборота составит:
Поб =
= 89,3 дней.
То есть продолжительность одного оборота будет ускорена до 89,3
дней
26
.
Соответственно можно сделать вывод, что разработанное
мероприятие по ускорению оборачиваемости оборотного капитала
задолженности путем предоставления скидок дебиторам за сокращение
сроков возврата платежей, выгодно для ТОО Торговый Дом Степногорский
Трубный Завод «Арыстан».
Т.к как было сказано раннее в результате предоставления скидок,
ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» могло
получить дополнительную прибыль в сумме 188,45 млн. тг в 2014 году,
218,72 млн. тг в 2015 году, 298,54 млн. тг в 2016 году, по данным таблицы 7
рассмотрим как мог измениться доход предприятия.
Таблица 7
Изменение дохода ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный
Завод «Арыстан» в результате внедрения предложенных
мероприятий
Наименование
показателей
2014
Изм.
2015
Изм.
2016
Изм.
Доход от
реализации
продукции
120570
120758,45
150880
151098,72
210700
210998,54
Расходы по
реализованным
товарам, работам
или услугам
70780
-
85200
-
110790
-
Административные
расходы
500
-
750
-
820
-
Прочие расходы
120
-
220
-
350
-
Итого расходы
71400
-
86170
-
111960
-
26
Бычкова С.М., Бадмаева Д.Г. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации //
Международный бухгалтерский учет. 2014. N 21. С. 23 – 29
61
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
7
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
49170
49358,45
64710
64928,72
98740
99038,54
Расходы на
налоги
14751
14807,53
19413
19478,61
29622
29711,56
Чистая прибыль
(убыток) за
период
34419
34550,92
45297
45450,11
69118
69326,98
Согласно данным таблицы 7 видно, что доход от реализации
продукции предприятия увеличится и составит 120758,45 млн. тг в 2014 году,
151098,72 млн. тг в 2015 году и 210998,54 млн. тг в 2016 году.
Данное изменение рассмотрим по данным рисунка 2.
Рисунок 2. Изменение дохода от реализации продукции
предприятия в результате внедрения предложенного
мероприятия
Согласно данным рисунка 2 видно, что доход от реализации
продукции ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» в
результате предложенного мероприятия увеличивается в положительную
сторону, что является благоприятным фактором в деятельности предприятия.
0 50000100000150000200000250000
2014 г.
Изменение
2015 г.
Изменение
2016 г.
Изменение
120570
120758,45
150880
151098,72
210700
210998,54
Доход от реализации
продукции, млн. тг
62
Прибыль предприятия до налогообложения также увеличится и
составит 49358,45 млн. тг в 2014 году, 64928,72 млн. тг в 2015 году и
99038,54 млн. тг в 2016 году. Представим данным на рисунке 3.
Рисунок 3. Изменение прибыли до налогообложения
предприятия в результате внедрения предложенного
мероприятия
Согласно данным рисунка 3 можно сделать вывод, что в результате
внедрения предложенного мероприятия прибыль до налогообложения ТОО
Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» увеличится в 2014
году на 188,45 млн. тг, в 2015 году на 218,72 млн. тг, в 2016 году на 298,54
млн. тг.
Также, как показывают данные таблицы, изменения произойдут по
расходам на налоги. В 2014 году расходы предприятия на налоги составит
14807,53 млн. тг, в 2015 году 19478,61 млн. тг, в 2016 году 29711,56 млн. тг.
Представим данные на рисунке 4.
0 40000 80000
2014 г.
Изменение
2015 г.
Изменение
2016 г.
Изменение
49170
49358,45
64710
64928,72
98740
99038,54
Прибыль (убыток) до
налогообложения, млн.
тг
63
Рисунок 4. Изменение расходов на налоги предприятия в
результате внедрения предложенного мероприятия
Согласно данным рисунка 4 можно сделать вывод, что расходы на
налоги ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» в 2014
году увеличатся на 56,53 млн. тг, в 2015 году на 65,61 млн. тг, в 2016 году на
89,56 млн. тг.
Чистая прибыль предприятия в 2014 году увеличится и составит
34550,92 млн. тг, в 2015 году 45450,11 млн. тг, в 2016 году 69326,98 млн. тг.
Данные представим на рисунке 5.
Рисунок 5. Изменение чистой прибыли предприятия в результате
внедрения предложенного мероприятия
0 10000 20000 30000
2014 г.
Изменение
2015 г.
Изменение
2016 г.
Изменение
14751
14807,53
19413
19478,61
29622
29711,56
Расходы на налоги, млн.
тг
0 20000 40000 60000 80000
2014 г.
Изменение
2015 г.
Изменение
2016 г.
Изменение
34419
34550,92
45297
45450,11
69118
69326,98
Чистая прибыль (убыток)
за период, млн. тг
64
Согласно данным рисунка 5 видно, что в результате внедрения
предложенного мероприятия чистая прибыль ТОО Торговый Дом
Степногорский Трубный Завод «Арыстан» увеличится в 2014 году на 131,92
млн. тг, в 2015 году на 153,11 млн. тг, в 2016 году на 208,98 млн. тг.
Таким образом, в результате всего вышесказанного можно сделать
вывод, что выгодность предложенного мероприятия по предоставлению
скидок дебиторам при отсутствии отсрочки платежа, доказан еще раз.
3.2 Предложения по повышению эффективности управления денежными
потоками
Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ТОО
Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» необходимо
разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.
Было выявлено, что в организации нет достаточно устойчивого
состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то
временно свободные денежные средства.
Рассмотрим более подробно движение денежных средств
исследуемого предприятия за 2016 год (таблица 8).
Таблица 8
Подробный анализ движения денежных средств ТОО Торговый
Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» за 2016 год
Месяцы
Денежные
средства
на начало,
млн. тг
Поступление
от
реализации
продукции,
млн.тг
Выбытие в результате
операционной,
инвестиционной и
финансовой
деятельности, млн. тг
Денежные
средства
на конец,
млн. тг
Январь
59500
-
59400
100
Февраль
100
10500
10600
-
Март
-
-
8500
-8500
Апрель
-8500
100500
15200
76800
Май
76800
-
50200
26600
Июнь
26600
-
26000
600
Июль
600
-
5700
-5100
Август
-5100
6000
4300
-3400
Сентябрь
-3400
99000
8500
87100
65
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
Октябрь
87100
580
4750
82930
Ноябрь
82930
-
5500
77430
Декабрь
77430
-
5730
71700
Итого:
210700
19850
Согласно данным таблицы 8 можно сделать вывод, что в течение 2016
года денежные средства от реализации продукции поступали только в
феврале 10500 млн. тг, в апреле 100500 млн. тг, в августе 6000 млн. тг, в
сентябре 99000 млн. тг, в октябре 580 млн. тг. В марте 2016 году у
предприятия наблюдался дефицит денежных средств – 8500 млн. тг, в июле -
5100 млн. тг, в августе – 3400 млн. тг. Все остальное время у ТОО Торговый
Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» были временно свободные
денежные средства.
При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень
платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной
задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по
оплате труда.
При избыточном денежном потоке происходит потери реальной
стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции,
замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных
средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой
от прибыльного размещения денежных средств в операционном или
инвестиционном процессе
27
.
Для достижения сбалансированности дефицитного потока в
краткосрочном периоде разрабатываются мероприятия по ускорению
привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Мероприятия
краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного
потока представлены на рисунке 6.
27
Шуляк, П. Н. Финансы предприятия: учебник / П. Н. Шуляк. – Москва: Дашков и Кº, 2014. – С.118