36
основных фондов предприятия. Нематериальные активы в течение трех лет
увеличивались в 2015 году на 300 млн. тг, в 2016 году на 1400 млн. тг.
нематериальные активы включают программные обеспечения, лицензии,
сертификаты.
Обязательства предприятия, представленные краткосрочной
кредиторской задолженностью, увеличилась в 2015 году на 47950 млн. тг, в
2016 году на 14700 млн. тг.
Рентабельность – это основной показатель, характеризующий уровень
прибыльности предприятия. Судя по полученным результатам (70% в 2014
году, 80% в 2015 году и 170% в 2016 году) ТОО Торговый Дом
Степногорский Трубный Завод «Арыстан» - высокорентабельное
предприятие.
Коэффициент текущей ликвидности отражает способность
предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только
оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность
предприятия.
У ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан»
показатель соответствовал норме только в 2014 году (1,1), показатель ниже 1
говорит о высоком финансовом риске (2015-2016 годы – 0,5).
Платежеспособность предприятия – это способность субъекта
экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую
задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков
нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Данные таблицы показывают, что у предприятия платежеспособность
снизилась в 2015 году за счет большой кредиторской задолженности
16
.
16
Финансовая отчетность ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан» за 2014-2016 годы
37
2.2 Анализ динамики состава и структуры денежных потоков
предприятия
Проблема управления денежными потоками в ТОО Торговый Дом
Степногорский Трубный завод «Арыстан» очень актуальна. Управление
занимается финансовый директор под общим контролем которого находятся
финансовая служба и бухгалтерия предприятия.
Составляющими управления денежными потоками являются:
- учет движения денежных средств;
- анализ потоков денежной наличности;
- составление бюджета движения денежных средств;
- контроль за использованием бюджета движения денежных средств.
В начале анализа денежных потоков ТОО Торговый Дом
Степногорский Трубный Завод «Арыстан» рассмотрим динамику денежных
средств по данным рисунка (Приложение 10).
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность
распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств,
генерируемых его хозяйственной деятельностью. Оценка производится на
основании отчета о движении денежных средств.
Согласно данным рисунка приложения 10, можно сделать вывод, что
в 2015 году произошло значительное увеличение денежных средств на 46900
млн. тг, прирост составил 472,2%, в 2016 году денежные средства
увеличились на 12200 млн. тг, прирост составил 120,5%.
По данным таблицы (Приложение 11) произведем анализ движения
денежных средств в результате текущей деятельности предприятия за три
исследуемых года.
Согласно данным таблицы приложения 11, основные поступления
денежных средств предприятия от реализации продукции. В 2015 году
поступление денежных средств увеличилось на 30310 млн. тг или 125,1%, в
2016 году на 59820 млн. тг или 139,6%. Отток денежных средств
38
предприятия происходит по счетам поставщикам и подрядчикам в 2014 году
33794 млн. тг, в 2015 году 13158 млн. тг, в 2016 году 45500 млн. тг. В 2015
году отток снизился на 20636 млн. тг или 61,1%, в 2016 году произошло
увеличение на 32342 млн. тг или 345,8%. На прочие расходы выбытие в 2015
году увеличилось на 13220 млн. тг или 119,8%, в 2016 году на 23420 млн. тг
или 129,3%. По заработной плате выбытие денежных средств в 2015 году
увеличилось на 1300 млн. тг или 131%, в 2016 году на 2300 млн. тг или
141,8%. Кроме того в 2014-2016 годах наблюдалось выбытие денежных
средств по налогам и сборам и в 2016 году на прочие выплаты 28620 млн. тг
17
.
Чистые денежные средства от текущей деятельности рассмотрим по
данным рисунка (Приложение 12).
По данным рисунка приложения 12 можно сделать выводы, что
чистые денежные средства от текущей деятельности ТОО Торговый дом
Степногорский Трубный Завод «Арыстан» в 2014 году составили 15376 млн.
тг, в 2015 году 51552 млн. тг, в 2016 году 17800 млн. тг.
В 2015 году чистые денежные средства увеличились на 36176 млн. тг
или 335,3%, в 2016 году снизились на 33752 млн. тг или 65,5%.
По данным таблицы (приложение 13) рассмотрим движение
денежных средств в результате инвестиционной деятельности.
Согласно данным таблицы приложения 13 видно, что с 2014 по 2016
году поступлений денежных средств от инвестиционной деятельности у
предприятия не было. Выбытие денежных средств от инвестиционной
деятельности произошло в результате приобретения основных средств на
сумму 2882 млн. тг в 2014 году и на сумму 4652 млн. тг в 2015 году.
Выбытие денег по прочим выплатам составили в 2014 году в сумме 1318 млн.
тг, в 2016 году в сумме 5600 млн. тг. Чистые денежные средства
предприятия от инвестиционной деятельности рассмотрим по данным
рисунка (Приложение 14).
17
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: Колос. 2014. – С.39
39
По данным рисунка приложения 14 можно сделать вывод, что чистые
денежные средства в результате инвестиционной деятельности имеют
отрицательное значение: - 4200 млн. тг в 2014 году, -4652 млн. тг в 2015 году
и – 5600 млн. тг в 2016 году
18
.
Т.к у ТОО Торговый дом Степногорский Трубный Завод «Арыстан»
движения денежных средств от финансовой деятельности не было, в таблице
(Приложение 15) произведем анализ денежных потоков только по текущей и
инвестиционной деятельности. Согласно данным таблицы приложения 15
можно сделать вывод, что в результате текущей и инвестиционной
деятельности чистый денежный поток предприятия в 2014 году составил
11176 млн. тг, в 2015 году 46900 млн. тг, в 2016 году 12200 млн. тг.
Рассмотрим динамику показателя на рисунке (Приложение 16).
По данным рисунка приложения 16 можно сделать вывод, что чистые
денежные потоки ТОО Торговый дом Степногорский Трубный Завод
«Арыстан» увеличились в 2015 году на 35724 млн. тг или 419,6% по
сравнению с 2014 годом. В 2016 году произошло снижение чистых денежных
потоков предприятия на 34700 млн. тг или 73,9%.
Далее рассчитаем оборачиваемость денежной наличности
предприятия по данным таблицы (Приложение 17).
Используя данные таблицы приложения 17 рассчитаем показатели
оборачиваемости денежной наличности:
- коэффициент оборачиваемости – отношение выручки от реализации
продукции к денежным средствам:
2014 год 120570 / 12600 = 9,57
2015 год 150880 / 59500 = 2,54
2016 год 210700 / 71700 = 2,94
- продолжительность одного оборота – коэффициент обратный
коэффициенту оборачиваемости:
18
Тютюкина, Е. Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е. Б. Тютюкина. – Москва: Дашков и К°,
2015. – С.25
40
2014 год 12600 / 120570 = 0,10
2015 год 59500 / 150880 = 0,39
2016 год 71700 / 210700 = 0,34
По данным расчетов можно сделать вывод, что в 2015 году по
сравнению с 2014 годом денежные средства стали совершать на 7,03
оборотов меньше, а продолжительность одного оборота увеличилась на 0,29
и составила 0,39 дня.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом денежные средства стали
совершать на 0,4 оборота больше, продолжительность одного оборота
снизилась на 0,05 и составила 0,34 дня. Увеличение скорости оборота
денежных средств и снижение времени одного оборота благоприятно для
деятельности предприятия. Денежные средства учитываются в составе
оборотных средств предприятия. Состав и структуру оборотных средств
предприятия рассмотрим по данным (Приложение 18).
Данные таблицы приложения 18 показывают, что наибольшую долю в
общей стоимости оборотных средств занимают денежные средства кроме
2014 года, где запасы составляли 53,9%, денежные средства – 44,7%,
дебиторская задолженность – 1,4%. В 2015 году денежные средства -77,69
%, запасы – 21,5%, дебиторская задолженность – 0,6%. В 2016 году – деньги
– 79,1%, запасы – 20,3%, дебиторская задолженность – 0,6%.
Для анализа эффективности использования оборотных средств
рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент оборачиваемости показывает, какой объем реализации
продукции приходится на 1 тенге вложенных оборотных средств или сколько
раз оборотные средства совершают кругооборот в течение определенного
периода времени. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КОБ)
рассчитывается по формуле :
К
ОБ
= V / ОС
СРГ ,
(3)
41
Где: V – объем реализации продукции;
ОС
СРГ
– среднегодовой остаток оборотных средств.
Используя формулу 3, рассчитаем:
Коб 2014 год (120570/28200)*100 = 427,6
Коб 2015 год (150880/76350)*100 = 197,6
Коб 2016 год (210700/90650)*100 = 232,4
Коэффициент загрузки (К
ЗАГ
) показывает, сколько необходимо
затратить оборотных средств, чтобы получить 1 тенге объема реализации
продукции (см. формулу 4):
К
ЗАГ
= ОС
СРГ
/ V, (4)
Используя формулу 4, рассчитаем:
Кзаг 2014 год 28200/120570=0,23
Кзаг 2015 год 76350/15088=0,51
Кзаг 2016 год 90650/210700=0,43
Длительность оборота оборотных средств рассчитывается по формуле
5:
Д = 360 / К
ОБ ,
(5)
По данным формулы 5, рассчитаем:
Д 2014 год 360/427,6=0,84
Д 2015 год 360/197,6=1,82
Д 2016 год 360/232,4=1,55
Данные расчетов показывают, что в 2015 году происходит снижение
оборачиваемости оборотных средств на 230 млн. тг, что говорит о не совсем
эффективном использовании оборотных средств, в 2016 году происходит
увеличение на 34,8 млн. тг и данный показатель составляет 232,4 млн. тг.
42
Коэффициент загрузки увеличивается в 2015 году на 0,28, в 2016 году
снижается на 0,08.
По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных
активов. Чем меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее
используются оборотные активы. Т.е. можно сделать вывод, что наиболее
эффективно оборотные активы использовались в 2014 и в 2016 году.
Длительность оборота увеличивается в 2015 году на 0,98 дня,
снижается на 0,27 дня в 2016 году. Уменьшение длительности одного
оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота
оборотных активов, тем, при прочих равных условиях, предприятию
требуется меньше их. Чем быстрее оборотные активы совершают
кругооборот, тем лучше и эффективней они используются
19
.
Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в
совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее
направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности
использования оборотных активов и увеличению их отдачи.
2.3 Анализ эффективности денежных потоков
Показателями, характеризующими эффективность денежных потоков
относятся все показатели, характеризующие финансово-экономическую
деятельность предприятия.
Рассмотрим данные показатели и произведем их анализ. Для анализа
имущественного потенциала ТОО Торговый Дом Степногорский Трубный
Завод «Арыстан» данные баланса (Приложение 1) объединим в таблицу
(Приложение 19), на основании которой можно сделать вывод, что состояние
активов увеличивалось на протяжении 2014-2016 годов. Это говорит о
19
Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. Проф. В.Я.Горфинкеля, проф. В.А.Швандера.-3-е
изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – С.75
43
положительных изменениях на предприятии, так на протяжении своей
деятельности предприятие увеличивает активы по отношению ко времени
учреждения.
Основное место в формировании активов занимают денежные
средства в 2014 году 26,2%, в 2015 году 62,01%, в 2016 году 64,8%, также
основные средства (38,5%, 18,8% и 15,4% соответственно) и оборотные
активы (31,7%, 17,09%, 16,6% соответственно).
Одной из важнейших характеристик данного предприятия является то,
что на протяжении всего периода существования у предприятия нет
долгосрочной дебиторской задолженности - это снижает долю медленно
реализуемых активов. Но, не смотря на это, присутствует дебиторская
задолженность за продукцию, что составляет задолженность заказчиков за
реализованную продукцию, выполненные работы и предоставленные услуги.
Анализ активов. Активы ТОО Торговый Дом Степногорский
Трубный Завод «Арыстан» включают основные средства, нематериальные
активы, денежные средства, дебиторская задолженность. По данным графика
(Приложение 20) рассмотрим динамику активов предприятия за 3
исследуемых года.
Данные рисунка приложения 20 показывают, что активы предприятия
увеличивались с 2014 по 2016 годы. В 2015 году увеличились на 47950 млн.
тг, в 2016 году на 14700 млн. тг.
Основные средства относятся к необоротным активам предприятия. В
2014 году основные средства составляли 38,5% всей стоимости активов
предприятия, в 2015 году – 18,8%, в 2016 году – 15,4%. Состав и структуру
основных средств рассмотрим по данным таблицы (Приложение 21).
По данным таблицы приложения 21 видно, что основные средства
предприятия снижаются в 2014 году на 500 млн. тг, в 2015 году на 1000 млн.
тг. Наибольшую долю в составе основных средств в 2014 году занимали
машины и оборудование – 63,7%, транспортные средства и инструменты и
рабочий инвентарь по 16,9%, прочие – 2,6%. В 2015 году аналогично 2014
44
году наибольшую долю в общей стоимости занимали машины и
оборудование – 62,9%, инструменты и рабочий инвентарь – 19,4%, транспорт
– 16,4, прочие 1,3%. В 2016 году – машины и оборудование 65,7%, транспорт
– 16,5%, инструменты и рабочий инвентарь – 15,1%, прочие – 2,8%.
Оборотные средства предприятия представлены денежными
средствами, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами.
Состав и структуру оборотных средств предприятия рассмотрим по
данным таблицы (Приложение 22). По данным таблицы приложения 22
видно, что наибольшую долю в общей стоимости оборотных средств
занимают денежные средства кроме 2014 года, где запасы составляли 53,9%,
денежные средства – 44,7%, дебиторская задолженность – 1,4%. В 2015 году
денежные средства -77,69 %, запасы – 21,5%, дебиторская задолженность –
0,6%. В 2016 году – деньги – 79,1%, запасы – 20,3%, дебиторская
задолженность – 0,6%. В 2015 году оборотные средства увеличились на
48150 млн. тг, в 2016 году на 14300 млн. тг
20
.
Анализ пассивов. Пассивы предприятия представлены
обязательствами и капиталом.
Обязательства предприятия – кредиторская задолженность
поставщикам и подрядчикам, текущие обязательства по налогам,
задолженность по оплате труда. Капитал предприятия – уставные и
резервный капитал и нераспределенный доход. Анализ обязательств
предприятия проведем по данным таблицы (Приложение 23).
По данным таблицы приложения 23 построим график (Приложение
24), отражающий динамику обязательств предприятия за три исследуемых
года. Данные рисунка приложения 24 показывают, что обязательства
предприятия увеличиваются с 2014 по 2016 годы. В 2015 году на 47950 млн.
тг, в 2016 году на 14700 млн. тг.
20
Краюхин Г.А. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. СПб.: 2013.
– С.350
45
По данным таблицы приложения 23 сделаем выводы, что
неблагоприятным фактором для деятельности предприятия является
кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, которая занимает
наибольшую долю пассива баланса. Она с каждым годом увеличивается, если
в 2014 году сумма задолженности составляла 20200 млн. тг, то к 2016 году
выросла до 45500 млн. тг. Согласно пассиву баланса, увеличиваются текущие
обязательства по налогам перед бюджетом с 2400 млн. тг до 7640 млн. тг.
Задолженность предприятия по невыплаченной заработной плате снижается.
Благоприятным фактором является большая доля уставного капитала
более 40% в каждом году и увеличение доли резервного капитала до 2%.
Анализ финансовой устойчивости. Для анализа финансовой
устойчивости предприятия рассчитаем коэффициент финансовой
устойчивости по данным формулы 6:
(6)
Произведем расчеты за три года:
2014 год 22900/48000=0,5
2015 год 41850/95950=0,4
2016 год 55810/110650=0,5
Коэффициент финансовой устойчивости показывает часть стабильных
источников финансирования в их общем объеме. Он должен быть в границах
0,85-0,90. У исследуемого предприятия данный показатель ниже нормы.
Анализ ликвидности и платежеспособности. Для анализа ликвидности
и платежеспособности будем использовать данные баланса и отчета о
доходах и расходах (приложение 1, 2). Для расчета ликвидности предприятия
(способность предприятия в любой момент совершать необходимые
расходы) рассчитаем следующие показатели:
- Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):