6
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение……………………………….…………………………..…….……...…7
Глава 1. Теоретические основы анализа денежных потоков предприятия….10
1.1.Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их
классификация…………………………………………………………………..10
1.2.Методология анализа денежных потоков предприятия…………………..17
1.3.Источники информации для анализа денежных потоков…………………28
Глава 2. Анализ денежных потоков ООО «Хакасская стройиндустрия».......37
2.1.Организационно-экономическая характеристика ООО «Хакасская
стройиндустрия»……………………………………………………….………..37
2.2. Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков……………43
2.3. Оценка эффективности управления денежными потоками …………….50
Глава 3. Рекомендации, направленные на повышение эффективности
управления потоками денежных средств…………….………………………56
3.1. Предложения по оптимизации денежных потоков…………………………56
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий…………………..59
Заключение……………………………………………….........…………………66
Список использованных источников…………………………...…….………...69
7
Введение
Актуальность темы исследования. Хозяйственная деятельность
любого предприятия сопровождается движением денежных средств, наличие
которых часто связывают с тем, является ли прибыльной деятельность
предприятия или нет. Деятельность предприятия может быть прибыльной по
данным бухгалтерского учета и при этом нуждаться в оборотных средствах.
Платежеспособность предприятия определяется объемом денежных
средств, которые имеются у предприятия. Предприятия считаются
платежеспособными, если обладают достаточным объемом денежных
средств, которые необходимы для расчетов по имеющимся у предприятия
обязательствам. При этом избыток денежных средств приводит к снижению
оборота и потерям денежных средств за счет их обесценивания. В связи с
этим управление денежными потоками не сводится к функции накопления
денежных средств.
Осознанное, плановое, эффективное управление денежными потоками
на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства,
реализации продукции и получения прибыли.
Актуальность исследования состоит в том, что в настоящее время
анализ денежных средств является довольно востребованным, многие
ведущие организации для целей эффективного управления денежными
потоками применяют результаты анализа.
В российских организациях контроль движения денежных средств и
систематический учет дает возможность обеспечить их устойчивость и
платежеспособность в текущем и будущем периодах. Из основных проблем
российской экономики многими экономистами отмечается: дефицит
денежных средств в организациях, необходимых для осуществления текущей
и инвестиционной деятельности. Но при этом важно понимать, что одной из
причин этого явления выступает невысокая эффективность привлечения и
использования денежных ресурсов, а так же ограниченное количество
финансовых инструментов, технологий и механизмов, которые при этом
8
используются. Если же финансовые инструменты и технологии опираются на
результаты различных разработок, то их применение становится особенно
актуальным. С другой стороны, управление денежными потоками находится
в составе финансового менеджмента и происходит в рамках финансовой
политики предприятия, а ее задачей в свою очередь, является построение
эффективной системы управления финансами, которая обеспечивает
достижение целей организации. Правильное формирование денежного
потока помогает достичь ритмичности в операционном цикле и роста
объемов производства и реализации продукции. Любое нарушение оплаты в
этом случае отрицательно сказывается на результатах деятельности, причем
это касается даже предприятий, давно и успешно работающих на рынке.
Так же управление денежными потоками – важный фактор ускорения
оборота капитала предприятия, это происходит в результате сокращения
длительности операционного цикла, а так же более рационального
использования собственных средств и уменьшения потребности в их заемных
источниках. Таким образом, эффективность работы предприятия в полной
мере зависит от того, каким образом организована система управления
денежными потоками на предприятии. Она, как правило, создается с целью
выполнить краткосрочные и стратегические планы предприятия, сохранить
платежеспособность и финансовую устойчивость, более рационально
использовать его активы и источники финансирования, а также
минимизировать затраты на финансирование хозяйственной деятельности.
Целью данной выпускной квалификационной работы является
формирование комплекса мероприятий по повышению эффективности
управления денежными потоками предприятия.
Для реализации поставленной цели необходимо решить ряд задач:
рассмотреть понятие, сущность и виды денежных потоков на
предприятии;
рассмотреть методы анализа движения денежных потоков;
проанализировать источники информации для анализа денежных
9
потоков;
провести анализ денежных потоков в ООО «Хакасская
стройиндустрия»;
разработать мероприятий по оптимизации денежных потоков в
ООО «Хакасская стройиндустрия».
Предмет исследования квалификационной работы выступают
денежные средства предприятия.
Объектом исследования является ООО «Хакасская стройиндустрия».
В ходе написания квалификационной работы использованы
следующие методы исследования: наблюдение, обобщение, описание,
монографический, горизонтальный, вертикальный (структурный),
статистический методы анализа.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
работы отечественных экономистов и материалы периодических изданий по
исследуемым вопросам следующих авторов: Аббасов С.А., Васильев Ю.А.,
Грачева Р.Е., Журавлева Т.А. , Семенов В.И. и др., а так же рабочая
документация исследуемой организации.
В первой главе рассмотрены теоретические и методические аспекты
учета и анализа движения денежных средств предприятия.
Вторая глава посвящена вопросам анализа движения денежных
средств на исследуемом предприятии.
В третьей главе внесены предложения, направленные на улучшение
организации учета денежных средств предприятия и повышению финансовой
устойчивости.
10
Глава 1. Теоретические основы анализа денежных потоков
предприятия
1.1.Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их
классификация
Денежные средства являются наиболее важным ресурсом.
Хозяйственная деятельность каждого предприятия находится в тесной связи
с движением денежных средств. Предприятие, при наличии достаточного
объема денежных средств, может приобрести любой ресурс, который
необходим для осуществления производственной деятельности. По какой
цене приобретать такой ресурс и как часто является непростой задачей для
руководства предприятия. Ключевой ценностью всех ресурсов, за
исключением денежных средств, является доступность, способ применения,
рыночный спрос и экономический климат. Денежные средства имеют
ценность и могут быть легко обращены в другие активы, ресурсы
1
.
Понятие «денежный поток» возникло в США в середине 50-х годов
ХХ века
2
. Категорию «денежные потоки» (cash flow) сначала применяли
финансовые аналитики на рынке ценных бумаг. С помощью данной
категории производили оценку котировок акций предприятия
3
.
С момента возникновения понятия «денежный поток» было
разработано множество теорий, концепции денежных потоков
4
. Большинство
концепций, теорий, утверждений представляют собой разработки в области
прогнозирования и оперативного анализа в условиях стабильной рыночной
экономики
5
. В экономике Российской Федерации возникают трудности с
применением разработанных концепций, так как наблюдается
1
Теннент Джон Управление денежными потоками: как не оказаться на мели. [Электронный ресурс] / Джон
Теннент //Электронно-библиотечная система IPRbooks. - Электрон.дан. – М., 2014. - URL:
http://www.iprbookshop.ru/34793. (дата обращения: 25.03.2018)
2
Протасова Е.Н Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками
/ Е.Н. Протасова // Учет и статистика. – 2014. - № 1. – С.19-24.
3
Малей Е.Б. Взаимосвязь прибыли, денежных потоков и обязательств в отчетности организаций Республики
Беларусь / Е.Б. Малей, А.О. Бельский // Вестник Полоцкого государственного университета. Серия D:
Экономические и Юридические науки. – 2015. - №6. – С. 90-94.
4
Сосновских И.В. Анализ теоретического содержания термина "денежный поток" // Бизнес и общество. -
2016. - №1(9).- С. 8.
5
Ковалев, В. В. Экономика организации (предприятия): учебное пособие / В. В. Ковалев. – Москва:
Финансы и статистика, 2014.– С.47.
11
нестабильность экономических процессов
6
.
Денежный поток представляет собой совокупность распределенных
во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе
осуществления хозяйственной деятельности предприятия.
Разность между притоком и оттоком денежных средств по каждому из
видов деятельности предприятия чистый денежный поток (нетто-
результат). Грамотное формирование денежных потоков способствует
ритмичности операционного цикла предприятия и росту объема
производства и реализации продуктов, товаров и услуг
7
.
Денежный поток фактически чистые денежные средства,
приходящие на предприятие или выбывшие из него в течение определенного
периода. Такое понятие денежного потока тесно связано с учетом чистого
денежного потока (с оценкой целесообразности осуществления инвестиций).
В финансовом менеджменте, денежные потоки трактуются как
направленное движение финансовых ресурсов, возникающих при
возмещении затрат и издержек, привлечении средств из источников
финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную
продукцию и оказанные услуги.
Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)
определяют денежный поток как приток и отток денежных средств и их
эквивалентов
8
.
Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 23/2011) дает определение
денежному потоку, которое звучит так: «денежные потоки» представляют
собой платежи в организацию и поступления в организацию денежных
6
Протасова Е.Н Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками
/ Е.Н. Протасова // Учет и статистика. – 2014. - № 1. – С.19-24.
7
Мезенцев В.В. Методы управления денежными потоками / В.В. Мезенцев, В.О. Степанов, Д.А.Грязных //
Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – 2016. - №1-3. – С.94-97.
8
Каменева Е. Управление денежными потоками компании: интегральная оценка / Е. Каменева // Риск:
ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – 2014. - №4. – С.261-264.
12
средств и денежных эквивалентов, а также остатки денежных средств и
денежных эквивалентов на начало и конец отчетного периода
9
.
Отечественный экономист И.А. Бланк определяет денежный поток как
основной показатель, который характеризует эффективность вложенных
инвестиций в виде денежных средств, которые возвращаются инвестору. Р.А.
Брейли и С.С. Майерс определяют денежный поток как поток денежных
средств, полученных от хозяйственной деятельности предприятия, который
определяется путем вычитания из выручки от реализации и прочих расходов
себестоимости проданных товаров и налогов.
10
Бригхем Ю. трактует понятие денежный поток как денежные
средства, которые в течение определенного периода времени в ходе
осуществления хозяйственной деятельности поступают в фирму или
расходуются
11
.
По мнению ученого И. А. Бланка определение денежного потока
(cash-flow) представляет собой основной показатель, который показывает
какой эффект получит экономический субъект при осуществлении
инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основой
денежного потока по инвестициям является чистая прибыль и сумма
амортизации материальных и нематериальных активов
12
.
Для всех направлений использования денежных средств должен быть
свой источник
13
. Чистое использование денежных средств представляют
активы предприятия, а чистые источники – пассивы и собственный капитал
предприятия. В общем, денежный поток представляет собой совокупность
распределенных в течении определенного времени поступлений и
использования денежных средств в конечном итоге реализации любого
9
Об утверждении положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ
23/2011) от 2 февраля 2011 №11н (ред. от 29.03.2011 №20336)//Собрание законодательства РФ.
10
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2015. – С. 162.
11
Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхем, Л. Гапенски / пер. с англ.; под ред. В.В. Ковалева. -
СПб.: Экономическая школа, 2015. - Т. 2. - 669 с.
12
Бланк, И. А. Управление денежными потоками [Текст] / И. А. Бланк. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2015. –
300 с.
13
Бычкова, С.М., Бадмаева Д.Г. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации //
Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 21. – С. 23-29.
13
проекта либо функционирования какого-либо вида активов. Денежный поток
понятие агрегированное, включающее в себя большое количество различных
видов потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность
предприятия
14
.
Денежный поток предприятия совокупность поступлений и выплат
денежных средств, осуществляемые в процессе ведения хозяйственной
деятельности и распределенные во времени. Само понятие денежного потока
предприятия является обобщающим и включает в себя множество различных
видов этих потоков. Для эффективного управления денежными потоками
следует знать: величину денежных потоков за определенное время, основные
элементы денежных потоков, а также виды деятельности, генерируемые
потоком денежных средств
15
.
Управление денежными потоками заключается в:
расчете времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
анализе и прогнозирование денежного потока;
определение оптимального уровня денежных средств;
составление бюджетов денежных средств.
16
Таким образом, грамотное управление денежными потоками
предприятия позволяет сформировывать дополнительные инвестиционные
ресурсы, необходимые для осуществления финансовых инвестиций, которые
являются источником прибыли предприятия.
Денежный поток параметр, который отражает результат движения
денежных средств предприятия в течение определенного периода времени.
Управление денежными потоками предприятия тесно связано со стратегией
самофинансирования, являющейся наиболее предпочтительной для крупных
компаний и предполагающей возмещение затрат по расширенному
14
Мезенцев В.В. Методы управления денежными потоками / В.В. Мезенцев, В.О. Степанов,
Д.А.Грязных // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – 2016. - №1-3. – С.94-97.
15
Гутова, А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты / А.В. Гутова. //
Управление финансами предприятия. – 2014. – 364 с.
16
Виноходова Г.А., Стороженко Д.П Денежные потоки: методы их оценки и система
управления.//Вестник Донского государственного аграрного университета. 2013. № 2 (8). С. 58-68
14
воспроизводству за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений.
На практике видно, что развитие различных хозяйственных операций,
которые осуществляются предприятиями, позволило выявить новую
классификацию денежных потоков. Для проведения полного анализа
денежные потоки предприятия классифицируются следующим признакам
17
:
1. По масштабу обслуживания хозяйственного процесса:
в целом по предприятию;
по видам хозяйственной деятельности предприятия;
по структурным подразделениям;
по хозяйственным операциям.
2. По видам хозяйственной деятельности предприятия:
по текущей (операционной) деятельности.
по инвестиционной деятельности.
по финансовой деятельности.
3. По направленности движения денежных средств:
положительный денежный поток (приток), характеризующий совокупность
поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных
операций; отрицательный денежный поток (отток), отражающий
совокупность использования денежных средств предприятием в процессе
осуществления всех видов хозяйственных операций
18
.
4. По методу исчисления объема:
валовый денежный поток, который характеризует совокупность
притоков и оттоков денежных средств в течении определенного периода;
чистый денежный поток, который представляет собой разницу
между притоком и оттоком денежных средств в течении определенного
периода.
17
Курбатова О.Р. Денежные потоки организации как объект управления / О.Р.Курбатова // Вестник
Владимирского Государственного университета имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича
Столетовых. – 2014. - №1. – С.82-89.
18
Коваленко О. Г. Система управления денежными потоками предприятия / О. Г. Коваленко // Молодой
ученый. - 2014. - №20. — С. 295-297.
15
5. По уровню достаточности объема
19
:
избыточный денежный поток, означает что поступления денежных
средств значительно превышают необходимость предприятия в
целенаправленном их расходовании;
дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных
средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в
целенаправленном их расходовании.
6. По методу оценки во времени:
настоящий денежный поток, характеризующий денежный поток
организации как величину, которая была приведена по стоимости к текущему
моменту времени. Расчетная формула следующая.
будущий денежный поток, характеризующий денежный поток
организации как величину, которая была приведена по стоимости к
конкретному будущему моменту времени.
7. По непрерывности формирования:
регулярный денежный поток, характеризует притоки и оттоки
денежных средств по отдельным хозяйственным операциям и
осуществляющийся постоянно;
дискретный денежный поток, характеризуют притоки и оттоки
денежных средств, которые связанны с осуществлением единичных
хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде
(приобретение имущества, покупка лицензии франчайзинга, поступление
финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и др.).
8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные
денежные потоки бывают
20
:
потоками с равномерными временными интервалами (аннуитет);
19
Балковой П.П. Движение денежных средств – инструмент анализа финансового состояния прдприятия /
П.П. Балковой, О.А. Стародубцева // Производственный менеджмент: теория, методология, практика. –
2015. - №2. – С.93-97.
20
Балковой П.П. Движение денежных средств – инструмент анализа финансового состояния прдприятия /
П.П. Балковой, О.А. Стародубцева // Производственный менеджмент: теория, методология, практика. –
2015. - №2. – С.93-97.