46
текущей деятельности обусловлено увеличением отрицательного денежного
оттока от текущей деятельности на 9296 тыс. руб., при росте суммарного
денежного притока от этого вида деятельности лишь на 5370 тыс. руб.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от
текущей деятельности на 5370 тыс. руб., связано с ростом поступлений
денежных средств от покупателей и заказчиков на 5370 тыс. руб. При этом
денежного потока от прочих операций нет.
Таблица 4
Динамика и структура денежного потока от текущей деятельности
ООО «Хакасская стройиндустрия» за 2015-2017 годы
Показатель
2015год
2016 год
2017 год
Изменени
е (+/-)
Темп
роста
, %
тыс
.
руб
.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
1. Суммарный
денежный
приток от
текущей
деятельности, в
том числе:
224
75
100
2498
5
100
2784
5
100
5370
123,9
1.1. Денежные
средства,
полученные от
покупателей,
заказчиков
224
75
100,
0
2498
5
100,
0
2784
5
100,0
5370
123,9
2. Суммарный
денежный отток
от текущей
деятельности, в
том числе:
222
37
100
2567
9
100
3153
3
100
9296
141,8
2.1.Оплата
приобретенных
товаров, работ,
услуг, сырья и
иных
оборотных
активов
182
42
82,0
2141
8
83,4
2697
0
85,5
8728
147,8
2.2. Оплата
труда
357
8
16,1
3616
14,1
3854
12,2
276
107,7
2.5. Прочие
расходы
417
1,9
645
2,5
709
2,2
292
170,0
3. Чистый
денежный
поток от
текущей
деятельности
(строка 1 -
238
-
-694
-
-
3688
-
-3926
-
1549,
6
47
строка 2)
Увеличение суммарного денежного оттока от текущей деятельности
на 9296 тыс. руб. вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с
оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных
активов, на сумму 8728 тыс. руб., с расчетом по оплате труда на 276 тыс.
руб., с ростом прочих платежей на сумму 292 тыс. руб.
В составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в
отчетном году по сравнению с 2015 годом доля денежных средств,
полученных от покупателей и заказчиков составила 100%. В составе
суммарного денежного оттока значительное изменение наблюдается в
увеличении доли денежного оттока на оплату приобретенных товаров, работ,
услуг, сырья и иных оборотных активов (с 82,0% до 85,5%) и увеличение
доли денежного оттока на оплату прочих расходов (с 1,9% до 2,2%), при этом
доля расходов на оплату труда снизилась с 16,1% до 12,2%.
Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного
денежного оттока от текущей деятельности, над темпом роста суммарного
денежного притока от этого вида деятельности, которое на первый взгляд
незначительно, но привело к формированию дефицита денежных средств от
текущей деятельности и, следовательно, к ухудшению платежеспособности
ООО «Хакасская стройиндустрия» и поэтому может рассматриваться как
негативное явление.
Проведем анализ чистого денежного потока от инвестиционной
деятельности (таблица 5).
Таблица 5
Динамика и структура денежного потока от инвестиционной
деятельности ООО «Хакасская стройиндустрия» за 2015-2017
годы
Показатель
2015год
2016 год
2017 год
Изменени
е (+/-)
Темп
роста
, %
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
1. Суммарный
денежный
приток от
инвестиционн
349
100
263
100
616
100
267
176,5
48
ой
деятельности,
в том числе:
1.1. Прочие
поступления
349
100,
0
263
100,
0
616
100,0
267
176,5
2. Суммарный
денежный
отток от
инвестиционн
ой
деятельности,
в том числе:
340
100
66
100
159
100
-181
46,8
2.1.Прочие
платежи
340
100
66
100
159
100
-181
46,8
3. Чистый
денежный
поток от
инвестиционн
ой
деятельности
(строка 1 -
строка 2)
9
-
197
-
457
-
448
5077,
8
Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного
потока от инвестиционной деятельности в 2017 году имеет положительное
значение и положительную динамику, что является благоприятным
фактором. Рост чистого денежного потока от инвестиционной деятельности
обусловлен увеличением суммарного денежного притока от инвестиционной
деятельности на 267 тыс. руб., при снижении суммарного денежного оттока
от этого вида деятельности в 2017 году на 181 тыс. руб.
Структура денежного потока от инвестиционной деятельности
показывает, что притоки и оттоки от инвестиционной деятельности идут
только как прочие поступления и платежи.
На следующем этапе проанализируем чистый денежный поток от
финансовой деятельности ООО «Хакасская стройиндустрия» (таблица 6).
49
Таблица 6
Динамика и структура денежного потока от финансовой
деятельности ООО «Хакасская стройиндустрия» за 2015-2017
годы
Показатель
2015год
2016 год
2017 год
Изменени
е (+/-)
Темп
роста
, %
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
1. Суммарный
денежный
приток от
финансовой
деятельности,
в том числе:
2471
100
510
100
3203
100
732
129,6
1.1.
Поступления
от займов и
кредитов,
предоставленн
ых другими
организациям
и
2000
80,9
0
0
2000
62,4
0
100,0
1.2. Прочие
поступления
471
19,1
510
100,
0
1203
37,6
732
255,4
2. Суммарный
денежный
отток от
финансовой
деятельности,
в том числе:
1158
100
587
100
890
100
-268
76,9
2.1.
Погашение
займов и
кредитов (без
процентов)
660
57,0
509
86,7
518
58,2
-142
78,5
2.2.Прочие
платежи
498
43,0
78
13,3
372
41,8
-126
74,7
3. Чистый
денежный
поток от
финансовой
деятельности
(строка 1 -
строка 2)
1313
-
-77
-
2313
-
1000
176,2
Как видно из результатов расчетов, приведенных в таблице 6, в 2015 и
в 2017 годах ООО «Хакасская стройиндустрия» получает краткосрочный
кредит в размере 2000 тыс. руб. Суммарный денежный отток представлен
частичной оплатой основного долга по возврату краткосрочного кредита и
50
прочими платежами. Указанное увеличение суммы чистого денежного
потока от финансовой деятельности обусловлено только увеличением
суммарного денежного притока от финансовой деятельности.
Анализ структуры денежного притока и оттока от финансовой
деятельности показывает, что приток денежных средств от финансовой
деятельности обусловлен поступлением кредитов (62,4%) и прочими
поступлениями (37,6%). В составе оттока денежных средств от финансовой
деятельности доля погашения кредитов занимает 58,2%, - прочие платежи –
41,8%.
Таким образом, результаты анализа результативного чистого
денежного потока от каждого вида деятельности ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы можно охарактеризовать в целом как
негативную, свидетельствующую о росте отрицательного денежного потока
за отчетный период и о наличии дефицита денежных средств.
2.3. Оценка эффективности управления денежными потоками
Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе
хозяйственной деятельности ООО «Хакасская стройиндустрия» используем
показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых
активов.
Расчет уровня генерирования денежных потоков ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы представлен в таблице 7.
Таблица 7
Генерированный денежный поток ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового
положительного
денежного
потока, тыс.
руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового
отрицательного
денежного
потока, тыс.
руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
51
Среднегодовая
стоимость
активов, тыс.
руб.
14710
20632
28413
13704
193,2
Удельный объем
генерированного
денежного
потока
3,33
2,52
2,26
-1,07
67,8
В соответствии с данными таблицы, в 2017 году у ООО «Хакасская
стройиндустрия» удельный объем генерированного денежного потока
снизился на 32,2% и составил 2,26 руб. на каждый вложенный руб. в активы
организации. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о
снижении объема денежных потоков организации в процессе осуществления
ее хозяйственной деятельности и говорит о снижении ее деловой активности.
Расчет удельного объема денежного оборота ООО «Хакасская
стройиндустрия» на рубль выручки от продаж за 2015-2017 годы представлен
в таблице 8.
Таблица 8
Удельный объем денежного оборота ООО «Хакасская
стройиндустрия» на 1 руб выручки за 2015-2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового
положительного
денежного
потока, тыс.
руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового
отрицательного
денежного
потока, тыс.
руб.
23735
26335
32582
8847
137,3
Выручка, тыс.
руб.
21632
24608
27206
5574
125,8
Удельный
объем
денежного
оборота на руб.
выручки
2,27
2,12
2,36
0,09
104,2
По итогам 2017 года по отношению к 2015 году наблюдается
увеличение удельного объема денежного оборота ООО «Хакасская
52
стройиндустрия» на 1 руб выручки с 2,12 руб. до 2,36 руб. При этом можно
отметить стабильность данного показателя для ООО «Хакасская
стройиндустрия», что является положительным фактором и является
свидетельством высокого уровня деловой активности.
Проанализируем достаточность денежных потоков организации.
Расчет достаточности денежного потока ООО «Хакасская стройиндустрия»
за 2012-2017 годы представлен в таблице 9.
По данным таблицы 9 следует, что только в 2015 году коэффициент
достаточности денежных потоков был больше 1, что соответствует
рекомендуемому критерию (1,0). Все остальные годы коэффициент
достаточности денежного потока меньше 1, что отрицательно характеризует
деятельность ООО «Хакасская стройиндустрия», организация испытывает
недостаток денежного потока.
Таблица 9
Достаточность денежного потока ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового
положительного
денежного
потока, тыс.
руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового
отрицательного
денежного
потока, тыс.
руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
Достаточность
денежных
потоков
1,066
0,978
0,972
-0,094
91,2
Проведем оценку оборачиваемости денежных средств путем
определения длительности их оборота (таблица 10).
53
Таблица 10
Оценка оборачиваемости денежных средств ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Выручка, тыс.
руб.
21632
24608
27206
5574
125,8
Среднегодовые
остатки
денежных
средств, тыс.
руб.
814
424
1497
683
184,0
Коэффициент
оборота,
оборотов
26,6
58,1
18,2
-8,4
68,4
Длительность
оборота, дни
14
6
20
6
146,3
Как свидетельствуют данные таблицы 10, оборачиваемость денежных
средств в 2016 году увеличилась, а длительность оборота значительно
уменьшилась, что положительно характеризует деловую активность ООО
«Хакасская стройиндустрия».
В 2017 году наблюдается снижение длительности оборота
среднегодовых остатков денежных средств в 3 раза, а длительность их
оборота увеличилась на 14 дней.
Проанализируем эффективность денежных потоков ООО «Хакасская
стройиндустрия» по показателям рентабельности притока денежных средств
и оттока денежных средств.
Оценка эффективности денежного потока ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы представлена в таблице 11.
Таблица 11
Оценка рентабельности денежного потока ООО «Хакасская
стройиндустрия» за 2015-2017 годы
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма чистого
денежного
потока, тыс.
руб.
1560
-574
-918
-2478
-58,8
Суммарный
положительный
денежный
поток,тыс. руб.
25295
25758
31664
63690
125,2
54
Продолжение таблицы 11
Суммарный
отрицательный
денежный
поток, тыс.
руб.
23735
26335
35582
8847
137,3
Рентабельность
притока
денежных
средств, %
6,17
-2,23
-2,90
-9,07
х
Рентабельность
оттока
денежных
средств, %
6,57
-2,18
-2,82
9,39
х
Как свидетельствуют данные таблицы 11, только по итогам 2015 года
рентабельность денежного притока и оттока имеет положительное значение,
когда суммарный чистый денежный поток имеет положительное значение.
По итогам 2016 и 2017 года рентабельность денежного потока ООО
«Хакасская стройиндустрия» как положительного, так и отрицательного,
имеет отрицательное значение, то есть использование денежного потока не
рентабельно.
Выводы по главе 2:
Анализ денежных потоков от операционной, инвестиционной и
финансовой деятельности показал, что основная доля денежного потока идет
от операционной деятельности. Денежный поток от инвестиционной
деятельности представлен незначительным уровнем прочих поступлений и
платежей. Денежный поток от финансовой деятельности в основном
представлен поступлениями краткосрочных заемных средств и их
погашением.
Увеличение объема положительного и отрицательного денежного
потока не способствовало увеличению денежного оборота ООО «Хакасская
стройиндустрия» на единицу используемых активов, так как темпы роста
активов превышали темпы роста выручки. Наблюдается незначительное
увеличение показателя удельного объема денежного оборота
предпринимателя на рубль выручки, положительным фактором является его
стабильность.
55
В течение исследуемого периода наблюдается достаточность
денежного потока только в 2015 году, что обусловлено превышением
положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком, в
остальные годы достаточность денежного потока близка к 1, но не достигает
ее. При этом денежный поток предпринимателя на конец 2017 года не
рентабелен.