Следовательно, можно сделать вывод, что у предприятия
удовлетворительный уровень состоятельности.
Далее оценим риск несостоятельности при помощи логистических
моделей Альтмана-Сабато, М.В. Евстропова и С.А. Хайдаршиной.
Формула для расчета результирующего показателя для первых двух
моделей выглядит следующим образом:
(1)
где:
Р – вероятность риска банкротства предприятия;
е – число Эйлера.
Расчет интегрального показателя по модели Хайдаршиной
осуществляется исходя из формулы:
(2)
Параметры для расчета конечного показателя зависят от отраслевых
сегментов. Так как ООО «Леруа Мерлен Восток» занимается в основном
торговой деятельностью, выбираем коэффициенты характерные для этой
области.
Итак, в таблице 8 приведены результаты расчета интегральных
критериев вероятности банкротства ООО «Леруа Мерлен Восток» при
помощи logit-моделей по рассмотренным выше 3-м моделям.
Таблица 8
Значения результирующих показателей по logit-моделям для
ООО «ЛеруаМерленВосток» в 2016-2017 гг.
2016
2017
2018
Модель Альтмана-
Cабато
1,01%
0,87%
0,77%
Модель Евстропова
15,61%
19,48%
11,44%
Модель Хайдаршиной
1/902032,3066
1/74320820377
1/7,25831E+19
По данным таблицы 8 риск банкротства ООО «Леруа Мерлен Восток»
либо минимальный либо низкий. Результирующий показатель модели
Хайдаршиной получался ничтожно мал, что свидетельствует о
несущественной вероятности банкротства ООО «Леруа Мерлен Восток» .
Пороговое значение результата для модели Евстропова это 0,44 или
44%. Коэффициент для ООО «Леруа Мерлен Восток» меньше, что означает
низкую вероятность банкротства в ближайшие четыре года.
Если говорить о модели Альтмана-Собато, то для нее нет конкретного
критического значения, однако, чем меньше показатель, тем риск
банкротства меньше. В случае ООО «Леруа Мерлен Восток» показатель
колеблется рядом с 1%, что указывает на незначительную вероятность
несостоятельность компании.
Анализируя результаты по всем моделям, можно сказать, что все
модели показали приблизительно одинаковые результаты. Вероятность
банкротства либо назначило бала, либо невысокая.
Для оценки рисков использовалась методика, предложенная Липсицом
И.В. и Коссовым В.В. В данной методике под риском понимается опасность
того, что цели, поставленные, могут быть не достигнуты полностью или
частично. Оценка рисков проводилась с помощью метода экспертных
оценок. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень
первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления,
руководствуясь следующей системой оценок: 0 - риск рассматривается как
несущественный; 25 - риск, скорее всего, не реализуется; 50 - о наступлении
события ничего определенного сказать нельзя; 75 - риск, скорее всего,
проявится; 100 - очень большая вероятность реализации риска.
Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость
согласно принятой методике. Анализ рисков приведен в таблице 7.
Таблица 7
Оценка рисков
Простые риски
Экспе
рты
Сред
няя
Прио
-
ритет
Pi
вес
Wi
оцен
ка
Ii
Экспе
рт 1
Экспе
рт 2
Эксп
ерт 3
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Неустойчивость
спроса
50,00
75,00
50,00
58,
33
1
0,
09
5,
25
Появление
альтернативног
о продукта
50,00
75,00
50,00
58,
33
3
0,
01
0,
58
Снижение цен
конкурентами
75,00
100,0
0
75,00
83,
33
1
0,
09
7,
50
Рост налогов
50,00
25,00
50,00
41,
67
3
0,
01
0,
42
Неплатежеспосо
бность
потребителей
50,00
50,00
25,00
41,
67
1
0,
09
3,
75
Рост цен на
сырье,
материалы,
перевозки
75,00
50,00
75,00
66,
67
1
0,
09
6,
00
Зависимость от
поставщиков
25,00
50,00
25,00
33,
33
3
0,
01
0,
33
Недостаток
оборотных
средств
25,00
25,00
50,00
33,
33
1
0,
09
3,
00
Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что
риск составляет примерно 26,83%, причем, доминирующими причинами
этого является возможное снижение спроса и непредвиденное снижение цен
конкурентами, а также неплатежеспособность потребителей и рост цен на
сырье и материалы.
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ
3.1. Разработка мероприятий по снижению рисков ООО «Леруа
Мерлен Восток» г. Москва
На практике, можно столкнуться с тем, что руководство кампаний
пренебрегают организацией риск-менеджмента. Однако, в современной
литературе уделяется много внимания вопросам оценки, управления и
контроля рисков и подчеркивается важность наличия этих инструментов в
современных компаниях. Как уже было сказано в первой главе, существует
большое разнообразные мер, позволяющих управлять риском и
прогнозировать наступление рискового события.
Через финансовый механизм можно влиять на степень и величину
риска. Это осуществляется с помощью приемов стратегий и финансового
менеджмента. Такой механизм управления и есть риск-менеджмент.
Стратегия управления определяется как совокупность направлений и
способов использования средств для достижения необходимой цели. Каждый
способ представляет собой набор ограничений и правил, которые
необходимо соблюдать предприятию. В целом стратегия необходима для
того, чтобы сконцентрироваться на выбранных способах решения проблемы,
которые не противоречат генеральной стратегии предприятия. Как только
необходимая цель достигнута, стратегия прекращает существование, из-за
того, что новые цели порождают новые задачи.
Для того, чтобы управление финансовыми рисками было
эффективным, организации необходимо соблюдать следующие правила:
1. Только реалистичная политика управления рисками может быть
эффективна и результативна. Более того, организация должна обеспечить
достаточные ресурсы на ее выполнение, в том числе человеческие.
2. Все действия, которые разрабатывает риск-менеджер, должны быть
утверждены высшим руководством организации. Данное условие
необходимо для того, чтобы политика управления рисками (включая методы
их идентификации, оценки, мониторинга) не противоречила
общеорганизационной стратегии и законодательству.
3. Необходимо проводить комплексную оценку рисков, чтобы
оценивать их влияние на всю компанию в целом. Это дает возможность
понять, что риск-менеджмент охватывает организацию целиком, и
взаимодействие межу разными рисками и их совокупное влияние осознается
и учитывается при принятии всех стратегических решений.
4. Для того, что бы вовремя среагировать на тот или иной вид риск, в
компании должна периодически проводиться как качественная, так и
количественная оценка рисков. Это дает возможность руководству понять,
куда необходимо распределять ресурсы, и принимать качественные решения.
В результате само управление рисками становиться более эффективным.
5. В условиях нестабильности экономики, должны разрабатываться
стратегии и политика управления рисками в нестандартных, кризисных
условиях. Это позволяет организации быстро и эффективно реагировать на
непредвиденные обстоятельства.
Итак, рассмотрим на сколько ООО «Леруа Мерлен Восток» использует
те или иные методы по контролю за рисками и есть ли необходимость в их
модернизации. Функции управления рисками и контроля их возникновения в
ООО «Леруа Мерлен Восток» распределены между тремя субъектами
управления генеральным директором, главным бухгалтером и коммерческим
директором. Такое распределение приводит к таким последствиям как: во-
первых, отсутствию единого, для всей компании, методологического подхода
к выявлению рисков и управлению ими; во-вторых, задачи управления
финансовыми рисками и внутреннего финансового контроля сливаются
вместе, что влечет за собой неэффективность их решения.
Далее рассмотрим основные методы минимизации рисков с точки
зрения применения их в процессе деятельности ООО «Леруа Мерлен
Восток» .
Избежание рисков. В текущей рыночной ситуации для ООО «Леруа
Мерлен Восток» этот вид минимизации рисков мало приемлем, так как
рыночная доля компании недостаточно велика и «политика отказа» часто
приводит к еще большим рискам.
Локализация рисков на данный момент рассматриваемым
предприятием не используется. Этот метод целесообразно использовать при
достаточно подробном анализе рисков, когда удается определить наиболее
опасный этап деятельности и сделать его контролируемым.
ООО «Леруа Мерлен Восток» активно использует методы снижения
степени риска, а именно прием диверсификации. Во-первых, компания
использует диверсификацию своих видов деятельности. ООО «Леруа Мерлен
Восток» занимается не только продажей нерудных материалов, но и
доставкой их водным и наземным транспортом, так же осуществляется
деятельность по складированию и хранению материалов. Во-вторых, фирмой
используется диверсификация закупок материалов, то есть происходит
взаимодействие со многими поставщиками, что позволяет ослабить
зависимость организации от ее «окружения» и от надежности их бизнеса.
Одним из самых популярных методов минимизации рисков является их
передача. Чаще всего этот метод осуществляется путем страхования рисков.
При том, что данный способ построен таким образом, чтобы в будущем
предприятие не понесло убытков или обеспечить их минимальные размеры
ООО «Леруа Мерлен Восток» не использует его в процессе своей
хозяйственной деятельности.
Подводя краткие итоги анализа действующей системы управления
рисками в ООО «Леруа Мерлен Восток» можно выделить несколько
особенностей:
1) в компании нет специального подразделения или работника, в
обязанности которого входит полноценный и качественный
анализ рисков;
2) эти полномочия на данный момент разделены между
несколькими сотрудниками (стратегии управления рисками
осуществляются исходя из динамики ключевых факторов,
характеризующих финансовое состояния фирмы);
3) несмотря на то, что некоторые методы снижения риска
используются успешно, система является неполной и
некачественной;
4) предприятие совершенно не защищено от таких видов риска
как имущественные риски, инфляционные риски,
недостаточно снижены риски неисполнения договоров,
возникновения дебиторской задолженности и
непредвиденных потерь.
Так же, важно отметить, что за последние 5 лет функционирования
организации, вследствие внешних факторов внешней среды, предприятие
понесло значительные убытки (Таблица 9).
Таблица 9
Убытки ООО «Леруа Мерлен Восток» за последние
5 лет
Год
Причина
Стоимость убытков
2012
Кража спец. техники
(погрузчика)
1 000 000
2011, 2016
Поломка плавучего крана
Совокупные убытки за 2
года составили 1 500 000
2011
Кража прочего имущества
800 000
2012
Проча имущества при пожаре
200 000
При проведении должной страховой политики и наличии специалиста с
опытом работы по управлению, анализу и контролю рисков, предприятие
могло значительно сократить эти убытки.
Проведя в главе 2 анализ финансовой отчетности, а так же рассмотрев
действующую систему регулирования рисков предприятия ООО «Леруа
Мерлен Восток», стало ясно, данная система не может обеспечить
эффективного контроля. Исходя из этого, необходимо разработать стратегии
в двух направлениях. Во-первых, необходимо предпринять действия,
направленные на минимизацию тех рисков, которые были выявлены в ходе
анализа финансовой отчетности. Во-вторых, разработать более эффективную
систему контроля и управления рисками. Для предприятий малого бизнеса
очень важно проводить качественную систему регулирования финансовых
рисков, так как любые потери сильно отражаются на конечном финансовом
результате.
В ходе анализа активов и пассивов ООО «Леруа Мерлен Восток» в
главе 2, была выявлена тенденция роста дебиторской задолженности. Это
ведет в первую очередь к риску невыплат и появлению «мертвой»
дебиторской задолженности. Большая сумма таких оборотных средств в
определенных ситуациях может выступить негативным фактором, влияющем
на финансовое состояние организации. При невыплатах предприятие не
может использовать принадлежащие ему по праву денежные средства в
своих целях. Например: осуществить покупку материалов, расчет с
поставщиками и кредиторами и пр. С целью сокращения риска невыплат по
дебиторским задолженностям, административному аппарату ООО «Леруа
Мерлен Восток» необходимо применять более эффективные меры для
снижения этого риска.
Несмотря на то, что основная деятельность ООО «Леруа Мерлен
Восток» это торговля нерудными материалам, предприятие вступает
посредником между добывающими компаниями (поставщиками) и
конечными покупателям (бетонные заводы, дорожно-строительные
организации и пр.). Суть посредничества рассматриваемой организации
заключается в том, что, чаще всего, покупатели не могут единовременно
заплатить 100% стоимости необходимого им сырья. Так, например, дорожно-
строительные компании, получая заказ от государства, могут заплатить за
материалы только при условии финансирования, а бетонные заводы
расплачиваются за песок, ОПГС или прочие материалы после продажи уже
своего товара. Можно сделать вывод, что ООО «Леруа Мерлен Восток» это
своеобразный кредитор на рынке нерудных материалов, предоставляющий
отсрочку своим покупателям, но при этом имеющий прибыль.
Проанализировав несколько договоров поставки материалов, стало ясно, что
покупатель должен произвести оплату в течение трех календарных дней с
момента отгрузки. Однако на основе опроса должностных лиц ООО «Леруа
Мерлен Восток» было выявлено, что по факту условия оплаты
обговариваются индивидуально с каждым клиентом.
При такой политике успешная деятельность предприятия в полной
мере зависит от правильности оценки процента, по которому оно готово
кредитовать своих покупателей. При этом главное соблюдать следующие
требования:
1. Ставка кредитования (так назовем переплату покупателей за
оказанные услуги) клиентов должна превышать процент, под
который организация привлекает кредитные ресурсы.
2. Ставка кредитования (при условии долгосрочного
предоставления кредита) должна учитывать инфляционные
потери.
Попробуем рассчитать стоимость 1 тонны щебня фракции 20-40 мм.
для предприятия ООО «Русский концерн Рубикон», так как именно это
предприятие с частой периодичностью закупает у ООО «Леруа Мерлен
Восток» данный вид материала (следует отметить, что цены на товары не
могут быть фиксированными, так как условия сделок для всех контрагентов
разные). В целом цена продукции представляет собой сумму переменных и
постоянных расходов. Итак, в таблице 10 приведены расчеты стоимости
одной тонны щебня фракции 20-40 мм.
Таблица 10
Расчет стоимости 1-ой тонны щебня фракции 20-40 мм.
Наименование затрат
Стоимость,
руб.
Удельный вес,
%
Закупочная цена
270
36,49%
Погрузка
35
4,73%
Фракт судна
120
16,22%
Выгрузка
30
4,05%
Зачистка судна
10
1,35%
Перевозка на склад
20
2,70%
Загрузка в авт.
Покупателей и
взвешивание
30
4,05%
Себестоимость продаж
515,00
69,59%
Коммерческие расходы
120
16,22%
Прибыль
105
14,19%
По договорам ООО «Леруа Мерлен Восток» закупает данные вид
щебня по 270 руб. за тонну. Далее, происходит погрузка продукта средствами
поставщика. Они оцениваются в 30-35 руб. за тонну. Плата за фракт судна
(аренда судна) к причалу «Станкозавод» оценивается в 100-120 руб./тонн в
зависимости от расстояния и грузоподъёмности судна. Затраты на выгрузку в
среднем составляют 30 руб. за тонну. Зачистка судна после выгрузки: 7-10
руб./тонну. Перевозка груза на складскую площадку 15-20 руб./тонн.
Загрузка товара в автомобили и взвешивание: 27-30 руб./тонна. Все это
Коммерческие расходы составляют примерно 100-120 рублей, именно эти
расходы учитывают ставку по кредитам и инфляцию, так как эта статья
расходов предполагает заработную плату и прочие расходы. Представим
приведенные выше расчеты в виде диаграммы (рис. 11).