4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 4
Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью
предприятия ................................................................................................................. 6
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия ........................ 6
1.2. Методология оценки финансовой устойчивости предприятия ..................... 13
Глава 2. Анализ управления финансовой устойчивостью ООО «Садко» ........... 25
2.1. Краткая характеристика предприятия .............................................................. 25
2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ............................................ 28
2.3. Организация управления финансовой устойчивостью предприятия ........... 42
Глава 3. Предложения по улучшению финансовой устойчивости ООО «Садко»
..................................................................................................................................... 49
3.1. Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости предприятия ...... 49
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий .................................... 59
Заключение ................................................................................................................ 63
Список использованной литературы ....................................................................... 67
Приложения ............................................................................................................... 70
5
ВВЕДЕНИЕ
Для того чтобы предприятие смогло «выжить» в жестких условиях
развития рынка, руководству необходимо проанализировать вероятные и
рациональные темпы развития предприятия с точки зрения его финансовой
обеспеченности, выявлять все возможные источники финансирования, тем
самым обеспечивая его устойчивое положение и развитие.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых
характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий,
концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения
средств в это предприятие.
Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия является одной
наиболее значимых проблем не только в финансовом, но и в
общеэкономическом масштабе. В тех случаях, когда предприятие является
финансово устойчивой и платежеспособной, она обладает рядом преимуществ
по сравнению с другими аналогичными предприятиями той же сферы
деятельности при получении кредитов, привлечении инвестиций, а также при
отборе поставщиков и подборе квалифицированного персонала.
В современных условиях правильное определение финансовой
устойчивости требуется не только для самих предприятий, но и для акционеров,
многочисленных партнеров, а также для будущих потенциальных инвесторов,
которым необходимо получать актуальную информацию о деятельности своего
партнера, в том числе о его стабильности, финансовом благополучии и
надежности. В связи с этим в оценку устойчивости конкретного предприятия
вовлечено большое количество контрагентов.
Таким образом, актуальность темы выпускной квалификационной работы
обусловлена необходимость оценки предприятия с точки зрения финансовой
устойчивости для получения информации об ее способности функционировать
и развиваться в современных рыночных условиях, что в свою очередь
способствует созданию репутации надежного и платежеспособного
6
хозяйствующего субъекта.
Актуальность выпускной квалификационной работы определила цели и
задачи исследования.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
предложений по повышению управления финансовой устойчивостью
предприятия на основе исследования теоретических аспектов и практических
результатов анализа ООО «Садко».
В соответствии с поставленной целью задачами выпускной
квалификационной работы являются:
определить сущность финансовой устойчивости предприятия;
рассмотреть методику оценки финансовой устойчивости предприятия;
изучить организационно–экономическую характеристику предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
рассмотреть организацию управления финансовой устойчивостью;
разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости
предприятия.
Объект исследования – ООО «Садко».
Предмет исследования – экономические отношения, возникающие в
ООО «Садко» в процессе управления финансовой устойчивостью предприятия.
При написании выпускной квалификационной работы были
использованы методы системного анализа, группировки, агрегирования и
сравнения, факторного анализа, а также табличные и графические методы
представления данных.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы являются
действующие нормативно-правовые акты, учебники и учебные пособия по
экономическим дисциплинам различных авторов (таких как О. В. Ефимова, В.
В. Ковалев, Г. В. Савицкая, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет, Л. В. Донцова, Н. А.
Никифорова, Л. Т. Гиляровская, М. В. Мельник, М. С. Абрютина и др.),
публикации в периодической печати, а также бухгалтерская отчетность ООО
«Садко».
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
Важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия
является ее финансовое состояние.
Финансовое состояние представляет собой способность предприятия
проводить финансирование своей деятельности
1
. Оно выражается: в
рациональности структуры активов и пассивов; эффективности использования
имущества; степени финансовой устойчивости; уровне ликвидности и
платежеспособности организации.
Финансовое состояние предприятия отражает возможности ее
устойчивого и динамичного развития в условиях конкуренции. В процессе
управления финансовым состоянием ставится задача повысить эффективность
использования капитала организации на основе оптимизации соотношения
отдельных элементов ее активов и пассивов
2
.
Анализ финансового состояния предприятия целесообразно выполнять по
следующим важнейшим направлениям, показанным на рисунке 1.
Рисунок 1. Основные направления анализа финансового состояния
1
Любушин Н.П. Экономический анализ. Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана,
2015. – С. 438.
2
Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник. — М.: Дашков и К°,
2015. – С. 304.
Анализ ликвидности и
платежеспособности
Основные направления анализа
финансового состояния
организации
Анализ финансовой
устойчивости
Анализ финансовых
результатов
деятельности
предприятия
Анализ
кредитоспособности
Анализ деловой
активности
Анализ
показателей
рентабельности
8
Финансовую устойчивость можно назвать неотъемлемой
характеристикой финансового состояния предприятия и без него она теряет
свой экономический смысл. В то же время устойчивость финансового
состояния – это только одна грань проявления финансовой устойчивости, так
как по своему содержанию понятие финансовой устойчивости шире понятия
финансового состояния.
В настоящее время имеются разнообразные мнения по поводу
определения сущности понятия финансовой устойчивости предприятия.
Приведем некоторые из них.
В. В. Ковалев и О. Н. Волкова считают, что одной из главных
характеристик финансового состояния предприятия является стабильность
результатов ее деятельности в долгосрочной перспективе. Указанная
стабильность непосредственно взаимосвязана с общей финансовой структурой
организации, уровнем ее зависимости от имеющихся и потенциальных
кредиторов и инвесторов. Таким образом, финансовой устойчивостью является
степень соотношения собственных и заемных источников предприятия
3
.
По мнению Мельник М. В. устойчивое финансовое состояние достигается
в том случае, если на предприятии имеется достаточный объем капитала для
обеспечения непрерывности ее деятельности, связанной с производством и
реализацией продукции в требуемом размере, в полном объеме и вовремя
погашаются свои обязательства перед работниками по оплате труда, перед
бюджетом по оплате налогов и сборов и перед поставщиками и подрядчиками
за товары, работы и услуги, а также формируются необходимые средства для
обновления и увеличения внеоборотных активов
4
.
В работах Л. И. Кравченко также не дается четкого определения
финансовой устойчивости предприятия. Автор акцентирует внимание на том,
что устойчивое финансовое положение предприятия определяется, в первую
3
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.:
Велби, 2015. – С. 89.
4
Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-
М, 2015. – С. 89.
9
очередь, присутствием нужных размеров денежных средств на банковских
счетах, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и
структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичностью развития
производственного процесса, товарооборота, увеличением прибыли и т. д.
5
А. Д. Шеремет характеризует финансовую устойчивость предприятия как
установленное в настоящий момент состояние ее счетов, которое гарантируют
ее стабильную платежеспособность
6
. Такого же мнения придерживаются и М.
С. Абрютина, и А. В. Грачев. По их мнению, финансовая устойчивость
предприятия представляет собой гарантированную платежеспособность, вне
зависимости от рыночной конъюнктуры и деятельности партнеров. Авторы
также называют в качестве главного признака финансовой устойчивости -
присутствие чистых ликвидных активов, которые определяются как разность
между всеми имеющимися на предприятии ликвидными активами и
краткосрочными обязательствами на конкретный период времени
7
.
По мнению Л. Л. Ермоловича, Л. Г. Сивчика, Г. В. Толкача и И. В.
Щитниковой финансовая устойчивость предприятия представляет собой
степень покрытия капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами
внеоборотных активов организации, при этом авторы не уделяют финансовой
устойчивости должного внимания при проведении анализа финансового
состояния предприятия.
8
В. В. Бочаров один из немногих исследователей, которые не
характеризуют финансовую устойчивость с помощью группы характерных
показателей. Автор формулирует финансовую устойчивость предприятия как
состояние денежных ресурсов, при котором организация функционирует
главным образом с помощью использования собственных источников при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности предприятия с
5
Осмоловский В. В., Кравченко Л. И., Русак И. А. и др. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск:
Новое знание, 2013. – С. 86.
6
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. – М.:
ИНФРА – М., 2015. – С. 45.
7
Абрютина М. С. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов. –
М.: Дело и Сервис, 2014. – С. 84.
8
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. - Минск: Интерсервис, 2016. – С. 243.
10
минимальном уровнем предпринимательского риска
9
.
Проведенный анализ разнообразных точек зрения о понятии финансовой
устойчивости предприятия обнаруживает, что единого мнения по данной
проблеме нет. Большинство авторов характеризуют финансовую устойчивость
как узкое понятие, выражая ее через одно или два показателя. Тем не менее,
финансовая устойчивость есть многогранное экономическое явление, которое
можно выразить через систему показателей.
Обобщив основные мнения ведущих экономистов и уточнив важнейшие
характеристики понятия финансовой устойчивости, финансовую устойчивость
можно определить следующим образом.
Финансовая деятельность каждого субъекта хозяйствования есть не что
иное как совокупность взаимоувязанных процессов, которые зависят от
многочисленных факторов. В связи с тем, что указанные факторы тесно
взаимосвязаны, они зачастую оказывают разнообразное влияние на результаты
деятельности организации: отдельные факторы положительно влияют на
организацию, другие оказывают отрицательное воздействие.
Такими факторами являются, в первую очередь, следующие:
соотношение прибыли и выручки от продаж;
скорость оборота собственных средств;
оптимальное соотношение собственных и заемных средств;
повышение доли прибыли на развитие производства.
Таким образом, устойчивое финансовое положение является следствием
компетентного управления всем набором факторов, которые определяют
финансовые результаты деятельности предприятия. В соответствии с
указанными обстоятельствами важное значение приобретает
систематизирование влияющих на устойчивость предприятия факторов в
зависимости от их значимости
10
.
В качестве основного признака классификации факторов финансовой
9
Бочаров В. В. Финансовый анализ. – Спб.: Литер, 2016. – С. 61.
10
Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник. - М.: Дашков и К°, 2015. – С.
315.
11
устойчивости можно предложить использовать разнообразные признаки:
место их образования: внешние и внутренние факторы;
временя их действия: постоянные и переменные факторы;
степень их значимости: первичные и вторичные факторы
11
.
Так как организация выступает одновременно как субъект, так и как
объект взаимоотношений в рыночной экономике, а также располагает
разнообразными потенциалами для влияния на динамику многообразных
факторов, главным признаком классифицирования является их деление на
внутренние и внешние (рисунок 2).
Рисунок 2. Факторы финансовой устойчивости организации
Внутренние факторы непосредственно определяются организацией
деятельности предприятия как такового.
Внешние факторы зависят от изменений, происходящих независимо от
воли предприятия. К внешним факторам, оказывающим влияние на
11
Любушин Н.П. Экономический анализ. Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2015. – С. 230.
12
финансовую устойчивость организации, причисляют такие факторы как:
экономические (увеличение цен, совместное убывание производства, кризис
неплатежей, разорение должников), политические (политическая
нестабильность, несовершенное законодательство, обстоятельства экспорта и
импорта), степень развития науки и техники (устаревание техники и
технологий, недостаточность капитальных вложений в наукоемкое
производство, неудовлетворенность хода конверсии)
12
.
Всякий из указанных факторов оказывает свое специфическое влияние на
планирование деятельности предприятия (так, например, экономика оказывает
влияние на динамику ВВП, величину безработицы, динамику и размер доходов,
величину инфляции и т. д.).
Таким образом, нельзя отвергать всю существенность и значительность
влияния на финансовое благополучие предприятия со стороны внешних
факторов. В соответствии с этой точкой зрения, устойчивость представляет
собой процедуру противодействия предприятия отрицательным наружным
ситуациям, ее реакция на выводящие из состояния равновесия факторы.
Финансовая устойчивость является результатом благополучного
управления совокупностью производственных и хозяйственных факторов,
которые оказывают непосредственное влияние на итоги деятельности
предприятия. Эти факторы являются внутренними, поскольку оказывают
влияние на состояние активов предприятия и их оборачиваемость, а также на
состав и соотношение финансовых источников.
В зависимости от степени воздействия на финансовую устойчивость
организации к определяющим внутренним факторам организации относятся
отраслевая принадлежность организации; строение производимой продукции,
ее доля в платежеспособном спросе; величина уставного капитала; величина и
структура расходов и их динамика по отношению к денежным доходам
организации; состав имущества организации и финансовых источников его
12
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.:
Велби, 2015. – С. 101.
13
формирования, в том числе запасы и резервы, их состав и структура.
Влияние на финансовую устойчивость определяется зависимостью не
только от соотношения указанных факторов, а также той стадией жизненного
цикла организации, на какой оно находится в настоящее время.
Противоречие внутренних и внешних факторов заключается в
необходимости поддержания ликвидности и платежеспособности организации
(как главного внешнего фактора для поставщиков и коммерческих
организаций), а также от рентабельности организации, необходимой для
покрытия внутренних нужд (прироста собственного капитала, дивидендов).
Следовательно, политика поддержания финансовой устойчивости на лучшем
уровне должна заключаться в установлении взаимосвязи между внутренними и
внешними факторами, оказывающими непосредственное влияние на
организацию, а также в противодействии ее негативному воздействию внешних
факторов
13
.
Финансовая устойчивость тесно связана с формированием и
использованием капитала предприятия, оценкой достаточности собственного
капитала для эффективной хозяйственной деятельности.
Финансовой устойчивостью является способность предприятия не только
поддерживать деловую активность и результативность бизнеса на достаточном
уровне, но и наращивать его, обеспечивая при этом платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в пределах возможного риска
14
.
Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой
гарантированную платежеспособность и кредитоспособность предприятия в
процессе ее функционирования на основании результативного формирования,
распределения и использования имеющихся финансовых ресурсов.
Одновременно финансовая устойчивость есть не что иное, как обеспеченность
запасов собственными источниками их создания, соотношение собственных и
13
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. –
М.: ИНФРА – М., 2015. – С. 57.
14
Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник. - М.: Дашков и К°, 2015. – С.
315.