45
краткосрочных обязательств на конец 2017 года. Позитивным моментом
является то, что организация не допускает образования просроченной
задолженности, то есть в принципе является платежеспособной.
Оптимальное значение коэффициента маневренности собственного
капитала считается на уровне 0,2-0,5. В данном случае, в ООО «СтройАртель»
значение коэффициента маневренности имеет отрицательную величину, что
обусловлено недостаточным объемом собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами характеризует долю оборотных средств, формируемую
за счет собственных источников и должен составлять 0,3-0,5 (не менее 30 %).
Однако, в связи с тем, что для формирования нормальных источников
финансирования активов и запасов в организации недостаточно даже
привлеченных краткосрочных кредитов и займов, указанный коэффициент
имеет отрицательные значения.
Цель анализа финансовых результатов – получение объективной оценки
эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Расчеты
представлены в таблице 7.
Основной показатель, характеризующий хозяйственную деятельность
ООО «СтройАртель» - выручка от выполнения ремонтно-строительных работ
выросла и составила в отчетном периоде 65998 тыс. руб., что на 2886 тыс. руб.
больше, чем в 2016 году.
Таблица 7
Анализ финансовых результатов ООО «СтройАртель», тыс. руб.
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016-
2015
2017-
2016
Выручка от выполнения работ
56235
63112
65998
6877
2886
Себестоимость выполненных
работ
47780
52001
56658
4221
4657
Валовая прибыль
8455
11111
9340
2656
-1771
Управленческие расходы
5012
5225
5430
213
205
Прибыль от продаж
3443
5886
3910
2443
-1976
Прочие доходы
4152
2215
3596
-1937
1381
Прочие расходы
2366
3458
3001
1092
-457
46
Окончание таблицы 7
Прибыль до налогообложения
5229
4643
4505
-586
-138
Текущий налог на прибыль
1046
929
901
-117
-28
Чистая прибыль
4183
3714
3604
-469
-110
Рост выручки произошел по причине увеличения фактического объема
выполняемых предприятием работ, при этом, отмечается рост их себестоимости
на 4657 тыс. руб. Несмотря на это, предприятие имеет валовую прибыль в
размере 9340 тыс. руб., что на 1771 тыс. руб. меньше, чем в 2016 году. Следует
сказать, что в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдалось
положительное изменение валовой прибыли, абсолютный прирост составлял
2656 тыс. руб., т.е. динамика показателей в отчетном году заслуживает
негативной оценки.
Также в отчетном году отмечается рост управленческих расходов на 205
тыс. руб., в то время, как в 2016 году прирост по сравнению с 2015 годом
составил 2013 тыс. руб. Значительное снижение валовой прибыли и прирост
управленческих расходов стали причиной снижения в отчетном году прибыли
от продаж на 1976 тыс. руб., в то время как в 2016 году по сравнению с 2015
годом указанный показатель увеличивался на 2443 тыс. руб.
Оценивая состояние прочих доходов и расходов предприятия можно
отметить, что в отчетном году у предприятия наблюдается прирост прочих
доходов и расходов, причем доходы по сравнению с прошлым годом более
значительно увеличились – на 1387 тыс. руб. Величина сокращения прочих
расходов ООО «СтройАртель» составила 457 тыс. руб. Таким образом,
соотношение прочих доходов и расходов привело к тому, что прибыль до
налогообложения ниже уровня прошлого года на 138 тыс. руб., т.е. негативное
влияние отрицательной динамики прибыли от продаж несколько снижено.
На конец отчетного периода предприятие имеет чистую прибыль в
размере 3604 тыс. рублей, причем значение данного показателя снизилось по
сравнению с 2016 годом на 110 тыс. рублей, что свидетельствует о сокращении
эффективности деятельности ООО «СтройАртель» в отчетном году.
47
Таким образом, динамика финансовых результатов ООО «СтройАртель»
в отчетном году заслуживает негативной оценки, поскольку на фоне роста
выручки от выполнения ремонтно-строительных работ наблюдается
сокращение показателей прибыли.
На первом этапе, в рамках анализа деловой активности ООО
«СтройАртель» был проведен анализ оборачиваемости активов. Цель анализа –
оценить степень оборачиваемости активов и эффективность их отдачи. Расчеты
представлены в таблице 8.
Таблица 8
Расчет коэффициентов оборачиваемости ООО «СтройАртель»
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016-
2015
2017-
2016
1
2
3
4
5
6
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
1,37
1,45
1,43
0,08
-0,02
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
2,46
2,61
2,55
0,15
-0,06
Фондоотдача, руб./руб.
3,09
3,26
3,26
0,17
0,00
Коэффициент отдачи
собственного капитала
5,89
5,03
4,40
-0,86
-0,63
Оборачиваемость материальных
средств, дней
56,86
55,78
52,13
-1,08
-3,65
Оборачиваемость денежных
средств, дней
4,37
4,66
5,47
0,29
0,81
Коэффициент оборачиваемости
средств в расчетах
4,23
4,63
4,30
0,40
-0,33
Срок погашения задолженности
заказчиков, дней
85,08
77,72
83,66
-7,36
5,94
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
2,52
2,64
2,60
0,12
-0,04
Срок погашения кредиторской
задолженности, дней
142,93
136,49
138,33
-6,44
1,84
Анализ показателей оборачиваемости в ООО «СтройАртель», показал,
что в 2017 году по сравнению с 2016 годом наблюдается замедление
оборачиваемости различных видов ресурсов предприятия. Это заслуживает
негативной оценки, поскольку свидетельствует о том, что выручка ООО
«СтройАртель» от выполнения ремонтно-строительных работ растет менее
интенсивно, чем стоимость активов, и, следовательно, последние окупаются
48
медленнее и используются недостаточно эффективно, оказывая тем самым
негативное влияние на динамику финансового результата.
Так, снижение оборачиваемости совокупной стоимости капитала в целом,
и оборотных активов в частности, составило в отчетном году 0,02 и 0,06
оборотов соответственно. Более значительное сокращение можно отметить в
отношении собственного капитала, коэффициент отдачи данного вида ресурсов
снизился на 0,63 оборота. Аналогичная ситуация наблюдается в части
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Позитивная динамика наблюдается только в части материальных запасов,
период их оборота снизился на 3,65 дней, что свидетельствует о рациональном
распределении запасов и эффективном их использовании в ходе выполнения
строительно-монтажных работ.
Анализ показателей рентабельности ООО «СтройАртель» представлен в
таблице 9. Цель анализа рентабельности – оценка эффективности
использования ресурсов и показателей прибыли в процессе получения
финансового результата.
Таблица 9
Анализ показателей рентабельности ООО «СтройАртель», %
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016-
2015
2017-
2016
Валовая рентабельность
15,04
17,61
14,15
2,57
-3,45
Затратоотдача
6,52
10,29
6,30
3,76
-3,99
Рентабельность продаж по
прибыли от продажи
6,12
9,33
5,92
3,20
-3,40
Общая рентабельность
9,30
7,36
6,83
-1,94
-0,53
Чистая рентабельность
7,44
5,88
5,46
-1,55
-0,42
Экономическая рентабельность
10,18
8,52
7,81
-1,66
-0,71
Рентабельность собственного
капитала
43,81
29,61
24,04
-14,20
-5,57
Рентабельность перманентного
капитала
43,81
29,61
24,04
-14,20
-5,57
В 2017 году по всем показателям рентабельности ООО «СтройАртель»
наблюдается снижение, что заслуживает негативной оценки. Основной
причиной снижения рентабельности предприятия стало сокращение
финансовых результатов, а именно показателей прибыли. Сложившаяся
49
ситуация свидетельствует об уменьшении уровня прибыли, получаемой с
каждого рубля выручки, а также активов и собственного капитала.
Проведенная оценка финансового состояния ООО «СтройАртель»
показала, что предприятие в достаточной степени обеспечено оборотным
капиталом, его доля в структуре активов составляет более 50 %, но в структуре
пассивов собственный капитал составляет всего 34,24 %, что привело к
возникновению недостатка собственных оборотных средств, и как следствие,
критическому типу финансовой ситуации. Уровень ликвидности активов
предприятия достаточно низкий, поскольку растет стоимость обязательств
краткосрочного характера, что подтверждается, рассчитанным в ходе анализа
деловой активности, снижением собственного капитала. Несмотря на
положительную динамику выручки от выполнения ремонтно-строительных
работ, в отчетном году сокращается уровень деловой активности и
рентабельности.
2.3 Оценка механизма управления финансовой устойчивостью
строительного предприятия на примере ООО «СтройАртель»
Механизм управления финансовой устойчивостью в ООО
«СтройАртель» имеет свои особенности. Финансовая устойчивость ООО
«СтройАртель» сформирована в ходе реализации отношений с поставщиками,
покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. В
исследуемой организации имеет место снижение показателя чистой прибыли за
период 2015-2017 годов. Размер уставного капитала учредители не
увеличивают, показатели прибыли и рентабельности снижаются.
Долгосрочные финансовые вложения данная организация не привлекает.
Длительность цикла строительства, большие заемные средства
отрицательно сказываются на финансовых показателях ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости, но это является отраслевой
спецификой производства. После завершения строительства данные показатели
меняются в положительную сторону.
50
Наличие жестких требований, соблюдения нормативов обеспеченности
обязательств, целевого использования средств, безубыточности требует четкого
управления финансовой устойчивостью.
Управление финансовой устойчивостью ООО «СтройАртель» в реальном
режиме времени предполагает, что управленческие воздействия могут быть
текущими и оперативными.
Текущее управление означает, что анализ финансово-экономического
состояния ООО «СтройАртель» осуществляется на базе аналитических
финансовых таблиц, балансов движения добавленной стоимости и финансовых
ресурсов, включая рассмотрение обменных, распределительных и финансовых
операции. Такой анализ опирается, прежде всего, на достаточный
информационный массив данных, а поэтому текущее управление финансовой
устойчивостью в ООО «СтройАртель» проводится не реже 2-3 раз в месяц и
обязательно при закрытии отчетного периода.
Оперативное управление, наоборот, имеет совсем другой временной
разрез -- сутки, и поэтому управленческие воздействия в ООО «СтройАртель»
какое то время осуществлялось ежедневно. В этом случае использовались
другие выходные формы -- формы внутренней отчетности, анализа и аудита,
которые называются сводными рапортами. Основная их задача -- обеспечение
руководства ООО «СтройАртель» оперативной информацией о движении
материальных, финансовых и документарных потоков, собственных и заемных
средств, расчеты с покупателями и поставщиками, оборачиваемости оборотных
средств.
Условие финансовой устойчивости в целом и платежеспособности в
частности раскрывается в ООО «СтройАртель» на основе учета обменных
операций. При этом устанавливается общий предел образованных собственных
денежных средств и два направления их использования -- выплату доходов и
создание собственных источников для дальнейшего развития и экономического
роста.
51
Политика управления финансовой устойчивости предприятия
предусматривает в первую очередь ее анализ.
Цель проведения анализа финансовой устойчивости – оценка финансовой
ситуации, которая складывается на предприятии и оценка возможной
вероятности его банкротства. Анализ финансовой устойчивости проводился по
данным бухгалтерского баланса в аналитической таблице 10.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости ООО «СтройАртель»
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016-
2015
2017-
2016
Источники собственных средств,
тыс. руб.
11550
13540
16648
1990
3108
Долгосрочные кредиты и займы,
тыс. руб.
-
-
-
-
-
Внеоборотные активы, тыс. руб.
18702
20014
20510
1312
496
Наличие собственных
оборотных средств, тыс. руб.
-7152
-6474
-3862
678
2612
Наличие собственных
оборотных и долгосрочных
заемных средств, тыс. руб.
-7152
-6474
-3862
678
2612
Краткосрочные кредиты и
займы, тыс. руб.
7800
6410
5000
-1390
-1410
Общая величина источников
формирования запасов и затрат,
тыс. руб.
648
-64
1138
-712
1202
Общая сумма запасов и затрат,
тыс. руб.
10076
9482
9632
-594
150
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств
-17228
-15956
-13494
1272
2462
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных
заемных источников
-17228
-15956
-13494
1272
2462
Излишек (+) или недостаток (-)
общей величины основных
источников формирования
запасов и затрат
-9428
-9546
-8494
-118
1052
Тип финансовой ситуации, сложившейся на предприятии, можно
идентифицировать на протяжении всего периода как критический, поскольку
для формирования запасов и затрат предприятие вынуждено привлекать
заемные средства краткосрочного характера, однако, при этом, все равно
имеется общий недостаток источников формирования запасов и затрат. Это
обусловлено тем, что собственных источников формирования запасов и затрат
52
не достаточно, и по состоянию на конец 2017 года недостаток собственных
оборотных средств составляет 3862 тыс. руб.
При условии привлечения краткосрочных источников внешнего
финансирования в размере 5000 тыс. руб. при отсутствии долгосрочных
источников внешнего финансирования, недостаток собственных оборотных
средств составляет 8494 тыс. руб.
Следующим этапом анализа является анализ коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «СтройАртель». Цель анализа – детализация анализа
финансовой ситуации, определенной ранее на основании расчета
коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих соотношение
собственных и заемных источников финансирования активов. Расчеты
представлены в таблице 11.
Таблица 11
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«СтройАртель»
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016-
2015
2017-
2016
Коэффициент автономии
0,27
0,31
0,34
0,04
0,03
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,27
0,31
0,34
0,04
0,03
Коэффициент обеспеченности
активов
-0,29
-0,27
-0,14
0,02
0,14
Коэффициент обеспеченности
запасов
-0,71
-0,68
-0,40
0,03
0,28
Коэффициент капитализации
2,76
2,23
1,92
-0,53
-0,31
Коэффициент финансирования
0,36
0,45
0,52
0,09
0,07
Коэффициент автономии на конец 2017 года составляет 0,342, что ниже
установленного нормативный показатель (0,5), доля источников формирования
средств ООО «СтройАртель»за счет собственного капитала организации
составляет всего 34,2 %.
Коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий часть
имущества ООО «СтройАртель», сформированную за счет устойчивых
источников средств, составляет в 2017 году 0,34, что свидетельствует о низком
уровне финансовой устойчивости.
53
Коэффициент капитализации, характеризующий отношение заемного
капитала к собственному, на протяжении всего анализируемого периода
снижается, что свидетельствует о росте доли собственного капитала и
заслуживает положительной оценки. Однако, значение указанного
коэффициента составляет в 2017 году 1,920, что значительно превышает
установленный норматив и говорит и существенной зависимости организации
от заемных средств.
Обратным по отношению к коэффициенту капитализации является
коэффициент финансирования, его динамика заслуживает положительной
оценки, поскольку собственный капитал увеличивается.
Проведенный анализ показал , что отчетном году по сравнению с 2016
годом валюта баланса ООО «СтройАртель» выросла в абсолютном выражении
на 4911 тыс. руб. что свидетельствует о положительном изменении баланса. За
анализируемый период внеоборотные активы предприятия увеличились на 496
тыс. руб., составив на конец 2017 года 20510 тыс. руб. Внеоборотные активы
полностью представлены основными средствами. Рост стоимости оборотных
активов был обусловлен увеличением стоимости всех составляющих.
Максимальное увеличение в абсолютном выражении отмечено по дебиторской
задолженности. Рост данного показателя составил на конец 2017 года 4226 тыс.
руб.
Структура капитала предприятия за исследуемый период существенно не
изменилась, однако, негативным моментом является преобладание в ней
заемного капитала. Баланс ООО «СтройАртель»» в течение всего
анализируемого периода не является абсолютно ликвидным, поскольку
организация не имеет достаточного объема наиболее ликвидных активов для
покрытия наиболее срочных обязательств, а стоимость труднореализуемых
активов значительно превышает устойчивые пассивы (собственный капитал).
В целом организация не допускает образования просроченной задолжен-
ности, то есть в принципе является платежеспособной.
54
Динамика финансовых результатов ООО «СтройАртель» в отчетном
году заслуживает негативной оценки, поскольку на фоне роста выручки от
выполнения ремонтно-строительных работ наблюдается сокращение
показателей прибыли.
В 2017 году по всем показателям рентабельности ООО «СтройАртель»
наблюдается снижение. Основной причиной снижения рентабельности
предприятия стало снижение показателей прибыли. Сложившаяся ситуация
свидетельствует об уменьшении уровня прибыли, получаемой с каждого рубля
выручки, а также активов и собственного капитала.
Тип финансовой ситуации, сложившейся на предприятии,
идентифицируется на протяжении всего периода как критический, поскольку
для формирования запасов и затрат предприятие вынуждено привлекать
заемные средства краткосрочного характера, однако, при этом, все равно
имеется общий недостаток источников формирования запасов и затрат. Это
обусловлено тем, что собственных источников формирования запасов и затрат
не достаточно, и по состоянию на конец 2017 года недостаток собственных
оборотных средств составляет 3862 тыс. руб.
Поэтому с целью улучшения финансовой устойчивости исследуемой
организации, в следующей главе выпускной квалификационной работы будут
предложены конкретные мероприятия.