3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..5
ГЛАВА I. КОРПОРАЦИЯ КАК ОСОБАЯ ФОРМА ФИНАНСОВОГО
УПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКОЙ…………………………………………………..9
1.1. Социально-экономическая сущность корпорации и принципы финансовой
организации…………………………………………………………………………..9
1.2. Финансовая политика и планирование как важнейшие категории
эффективного управления в рамках корпоративной стратегии………………...18
1.3. Методические подходы к разработке и оценке экономической
эффективности стратегических планов развития корпорации………….……..23
ГЛАВА II. ИССЛЕДОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ
СТРАТЕГИЧЕСКОГО ФИНАНСОВОГО РАЗВИТИЯ НЕФТЕСЕРВИСНОЙ
КОМПАНИИ НА ОСНОВЕ МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА…………………36
2.1. Методика определения стратегической группы конкурентов нефтесервисной
компании…………………………………………………….…36
2.2. Алгоритм формирования сценариев стратегического плана развития
нефтесервисной компании………………………………………………………..49
2.3. Методический подход к оценке эффективности сценария планирования
развития нефтесервисной компании………………………………………….….60
ГЛАВА III. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ НЕФТЕСЕРВИСНОЙ КОМПАНИИ В РАМКАХ
СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНА РАЗВИТИЯ НЕФТЕСЕРВИСНОЙ
КОМПАНИИ……………………………………………………………………....68
3.1. Проблемы стратегического развития нефтесервисных компаний……....68
3.2.Разработка сценариев планирования развития нефтесервисной
компании…………………………………………………………………………..74
3.3 Оценка эффективности сценариев стратегического плана развития
нефтесервисной компании……………………………………………………….79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….93
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………99
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………..103
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования определена тем
обстоятельством, что проблема управления финансовыми ресурсами
корпорации в современных условиях очень остра. Создание эффективной
системы формирования и распределения финансовых средств внутри
корпоративной (холдинговой) структуры является приоритетной задачей
головной компании.
Несмотря на активные обсуждения проблем корпорации в научной
литературе, уровень изучения корпоративных отношений на современном этапе
развития рыночной экономики можно назвать недостаточным. Не раскрыты
сущность корпорации как организационной формы, содержание, комплекс
факторов и направлений повышения качества корпоративного финансового
развития и управления.
В связи с выше сказанным актуальность темы не вызывает сомнения.
Введение финансовых санкций против России привело к необходимости
реализации мер по импортозамещению, впоследствии которых на рынке
нефтесервисных услуг появились новые возможности для развития собственных
технологий, увеличения объемов работ отечественных компаний, связанных с
уходом с рынка иностранных. Воспользоваться благоприятной ситуацией на
рынке отечественным компаниям мешает ряд проблем: сложность в
привлечении долгосрочных заемных средств, высокие проценты под кредиты,
отсутствие поддержки со стороны государства, недостаток квалифицированных
менеджеров (особенно в средних и мелких компаниях).
Современные условия ставят перед нефтесервисными компаниями новые
задачи, успешность решения которых зависит, в первую очередь, от выбора
эффективных сценариев развития, качества разработки и реализации
стратегического плана развития. В настоящее время наблюдается недостаток
организационно-методического обеспечения в вопросах выбора методов и
5
инструментов разработки стратегического плана развития нефтесервисных
компаний.
Наличие четких рекомендаций по определению конкурентной позиции с
учетом отраслевых особенностей нефтесервисного рынка, разработке сценариев
стратегических планов развития, а также расчету экономической эффективности
реализации сценариев планирования позволило бы повысить качество
разработки комплексного стратегического плана, соответствующего целям
развития, что и определило актуальность диссертационного исследования.
Объектом исследования являются стратегические планы развития
нефтесервисных компаний.
Предметом исследования являются организационно-экономические
отношения, возникающие в процессе управления финансовым развитием
корпораций
Целью диссертационного исследования является совершенствование
методического обеспечения стратегического планирования финансового
развития компаний, работающих на рынке нефтесервисных услуг России.
Для достижения поставленной цели в диссертационном исследовании
решались следующие основные задачи:
- раскрыть социально-экономическую сущность корпорации и принципы
финансовой организации;
- охарактеризовать финансовую политику и планирование как важнейшие
категории эффективного управления в рамках корпоративной стратегии;
- изучить методические подходы к разработке и оценке экономической
эффективности стратегических планов развития корпорации;
- изложить методику определения стратегической группы конкурентов
нефтесервисной компании;
- представить алгоритм формирования сценариев стратегического плана
развития нефтесервисной компании;
- разработать методический подход к оценке эффективности сценария
планирования развития нефтесервисной компании;
6
- раскрыть проблемы стратегического развития нефтесервисных
компаний;
- разработать сценарии планирования развития нефтесервисной
компании;
- провести оценка эффективности реализации сценариев стратегического
плана развития нефтесервисной компании.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы
послужили зарубежные и отечественные исследования в различных областях
стратегического планирования. Исследованию вопросов создания
корпоративной стратегии, разработки стратегического плана, формирования
интеграционных процессов, а также анализа деятельности саморазвивающихся
экономических систем посвящены труды многих зарубежных ученых, в их числе
Р. Акофф, И. Ансофф, Д.М. Бишоп, Р. Брейли, Р.М. Грант, Т. Коупленд, Т.
Коллер, Дж. Муррин, С. Майерс, М. Портер, Г. Хакен, Ф.Ч. Эванс.
Вопросы разработки и оценки эффективности реализации
стратегического плана развития компании исследовались такими
отечественными учеными, как: Ю.Б. Авхачев, В.А. Баринов, С.В. Валдайцев,
А.Г. Грязнова, В.В. Данников, Е.М. Дебердиева, И.В. Ивашковская, С. М.
Ищенко, С.А. Красильников, В.А. Макарова, В.В. Пленкина, М.А. Федотова и
другие. Проблемы развития мирового и российского рынков нефтесервисных
услуг нашли отражение в трудах таких учёных и экономистов, как: Э.А.
Крайнова, Л.Н. Руднева, И.Б. Сергеев, А.Н. Токарев, Л.Л. Тонышева, Д.Э. Чуев,
А.Е. Череповицын и другие.
В качестве информационной базы диссертационной работы выступают
статистические и аналитические материалы по нефтесервисной отрасли
Российской Федерации; годовые отчеты нефтесервисных компаний; материалы,
публикуемые в периодической печати, работы аналитических агентств и
консалтинговых компаний: ЗАО «Деллойт и Туш СНГ», ОАО
«РосБизнесКонсалтинг», ООО «Эрнст энд Янг».
7
Методологической основой исследования послужили принципы
системного подхода, методы анализа и синтеза, сравнения, группировок и
классификации, экономико-математического моделирования, прогнозирования,
метод экспертных оценок, метод построения корпоративного профиля,
аналитические, статистические и графические методы.
Практическая значимость исследования определяется тем, что
результаты диссертационного исследования могут использоваться:
- руководителями нефтесервисных компаний в процессе постановки
целей, разработки и обоснования стратегического плана развития;
- научно-исследовательскими организациями для проведения
исследований в области управления интеграционными процессами в
нефтесервисном бизнесе;
- образовательными учреждениями при подготовке бакалавров и
магистров в рамках экономического блока, а также на курсах повышения
квалификации работников, занятых в сфере принятия управленческих решений.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, содержащих
подпункты, заключения, списка использованных источников и приложений.
Первая глава исследования ориентирована на раскрытия экономического
содержания корпорации, как главной организационно-правовой формой
крупного бизнеса. Во второй главе на основе анализа существующих
методических разработок: предложена схема последовательных этапов процесса
разработки стратегического плана развития нефтесервисной компании. В
третьей главе исследования проведена апробация разработанных методических
подходов на примере российской нефтесервисной компании, сформировано
несколько сценариев развития, основанных на приобретении выгод от
вертикальной и горизонтальной интеграции, проведена оценка экономической
эффективности рассмотренных сценариев развития..
8
ГЛАВА I. КОРПОРАЦИЯ КАК ОСОБАЯ ФОРМА
ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКОЙ
1.1. Социально-экономическая сущность корпорации и принципы
финансовой организации
Корпорация является главной организационно-правовой формой
крупного бизнеса, к основным преимуществам которой относятся:
- ограниченная ответственность собственников, легкость перехода права
собственности от одних акционеров к другим, долгосрочный характер
деятельности;
- возможность привлечения профессиональных кадров для выполнения
управленческих функций, что позволяет достигать большей эффективности
деятельности компании.
Среди недостатков корпоративной формы ведения бизнеса следует
отметить следующие:
- двойное налогообложение;
- возможность для экономических злоупотреблений.
Необходимо отметить, что преимущества корпораций перевешивают их
недостатки и определяют ведущую роль этой формы бизнеса в современной
экономике. Только крупные корпоративные объединения имеют более низкие
издержки производства и сбыта продукции, могут применять дорогие
современные передовые технологии и изобретения, осуществлять эффективное
производство, воздействовать на уровень цен, влиять на размеры и
распределение национального продукта, контролировать значительную долю
рынка.
На рисунке 1 представлены основные виды корпораций по трем
классификационным признакам
1
.
1
Драчева Е.Л., Либман А.М. Проблемы определения и классификации интегральных корпоративных структур //
Менеджмент в России и за рубежом. - 2014. - № 4. – С. 18-19
9
Рисунок 1. Классификация корпораций
Обобщая изложенные положения к трактовке термина и обзору
классификационных особенностей корпорации, как экономической категории
можно сказать, что это сложное организационное образование, состоящее из
производственных и функциональных единиц, связанных в рамках единого
процесса управления производством и капиталом.
Влияние корпораций на современное общество сложно переоценить:
сегодня более 50% всех товаров в мире производится крупнейшими
транснациональными корпорациями (далее – ТНК). На долю ТНК приходится
более 70% мировой торговли, причем 40% этой торговли происходит внутри
ТНК. Самые крупные ТНК имеют бюджет, превышающий бюджет некоторых
стран. В числе 100 крупнейших экономик мира находится 53 транснациональные
корпорации. Кроме того, ТНК владеют 80% от всех зарегистрированных в мире
10
патентов на изобретения. Из всех затрат на НИОКР, осуществляемых мировым
сообществом, на долю ТНК приходится 80%
1
.
В наше время корпорация представляет собой важнейший социально-
экономический институт в силу следующих обстоятельств:
1. Накопление и концентрация капитала. Сущность накопления капитала
заключается в том, что создаваемая прибавочная стоимость распределяется не
только на выплату дивидендов, но и на инвестиционную деятельность,
создающую дополнительный денежный поток. Кроме того, корпорации,
впрочем, как и другие хозяйствующие субъекты, могут привлекать заемный
капитал, использование которого приносит прибыль и, соответственно,
увеличивает размер собственного капитала
2
.
В современных условиях корпорации привлекают капитал частных и
институциональных инвесторов, используя для этого множество базовых и
производных инструментов. Это позволяет вовлекать в экономику средства
огромного числа мелких акционеров – владельцев домашних хозяйств без
посредников – банков и инвестиционных компаний. Однако последние, будучи
крупнейшими инвестиционными и финансовыми корпорациями, также играют
большую роль, управляя капиталами богатейших семей мира.
Таким образом, корпорации выступают одновременно и объектом
вложения финансового капитала, и источником его формирования. При
посредстве финансовых институт процесс обращения капитала между
корпорациями и частными лицами замыкается; создается прибавочная
стоимость не только от производства материальных благ, но и от
инвестиционной деятельности – вложения денежных средств и получения
дохода от этого.
2. Подход к организации и управлению крупными инкорпорированными
структурами. Укрупнение и расширение бизнеса требует применения особых
1
Магданов П.В. Корпорация как важнейший социально-экономический институт современности // Теория и
практика корпоративного менеджмента. – 2013. - № 4. – С. 50
2
Асаул А.Н., Павлов В.И. Менеджмент корпорации и корпоративное управление. - СПб.: Гуманистика, 2013. -
С. 89
11
организационных и правовых форм. Принципиальная децентрализация
управления, как показал опыт «General Motors», дивизиональная структура и
управление по системе СХЦ могут рассматриваться в качестве решений по
организации корпоративного управления. Конечно, на формы и методы
управления корпорациями влияет множество факторов, включая исторические
особенности и культурные традиции. Однако все способы организации
корпоративного управления схожи между собой, различия в них далеко не всегда
существенны. При этом методы корпоративного управления значительно
отличаются от управления в малом и среднем бизнесе
1
.
Корпоративное предпринимательство – это единственный для частных
лиц и общественных (государственных) органов способ решения сложных
социально-экономических, организационных, хозяйственных и управленческих
проблем. Ведение международных операций, управление банковскими
структурами, общественно-частное партнерство, реализация крупных проектов,
фундаментальные исследования, НИОКР – решение всех этих и многих других
задач кажутся немыслимыми без участия современных корпораций. А для
создания и управления корпорациями требуются особые методы.
3. Формирование и управление финансово-промышленным капиталом.
Интеграция и концентрация финансово-промышленного капитала – одна
из важнейших социально-экономических задач, решаемых современными
корпорациями. Научно-технический прогресс, который осуществляется,
главным образом, крупными корпоративными структурами, ведет к усложнению
производственно-технологических процессов.
Решение таких задач, как изобретение и производство новых видов
автомобилей, самолетов, космических аппаратов и вычислительной техники, в
современных условиях невозможно без создания научно-производственных
центров внутри крупнейших корпораций. Таким образом, корпорации
1
Дивизиональные структуры управления компаниями URL: http://www.stplan.ru/articles/practice/statya13.htm
(Дата обращения (03.12.2016)
12
становятся не только локомотивом научно- технического прогресса, но и
ключевым методом его претворения в жизнь.
4. Осуществление научно-технического прогресса. Преобладающая доля
вложений в фундаментальные и прикладные исследования осуществляется
корпорациями
1
.
Соперничество на рынке заставляет искать и находить все более
совершенные технологии, новые товары, создавать новые рынки и целые
отрасли. Научно-технический прогресс, начавшийся на первом технологическом
укладе без участия корпораций, в наши дни инициируется и материализуется в
крупных инкорпорированных структурах, обладающих возможностью
накапливать финансово-промышленный капитал и привлекать ученых и
ведущих специалистов. Кроме того, только корпорации способны быстро
наладить производство новых образцов продукции и распространить их по всему
миру.
Ключевая роль корпораций состоит в создании и развитии
организационно-технологического базиса научно-технического прогресса.
Предметная и технологическая специализация, которые присущи корпорациям,
позволяют создать систему специфических форм технологического разделения
и технической кооперации труда. Кроме того, наличие материальных, кадровых
и организационных ресурсов дают возможность корпорациям формировать и
поддерживать необходимый для научно-технического прогресса
организационный базис в виде сети научно-исследовательских и опытно-
экспериментальных центров. Каждая корпорация специализируется в четко
определенных направлениях НИОКР и стратегических сферах деятельности. В
целом корпоративное предпринимательство во всем мировом сообществе
создает необходимые предпосылки и факторы, обеспечивающие научно-
технический прогресс.
1
Федчишин Ю.И. Финансы корпораций: теоретический аспект / Сборник научных трудов по материалам
международной очно-заочной научно-практической конференции «Финансы: уроки истории и вызовы
современности». - Ярославль, 2015. – С. 183