34
Эффективность финансовой политики заключается в следующем: в какой
степени свободно для производства и обращения, суммы доходов мобилизова-
ны и насколько результативно потрачены. В данном случае, от этого в большей
степени зависят: возникновение, наличие, масштабность укрепления. Или,
наоборот, отсутствие в экономике корпораций реальных предпосылок для уве-
личения финансово – экономической эффективности проводимой политики.
Набор полученных критериев оптимизации денежно-финансовых процес-
сов, которые позволяют ответить на вопрос о положительных изменениях в
них по каждому выбранному критерию результативности финансовой полити-
ки, а также о скорости, направлениях, размерах таких изменений является кри-
териями эффективности финансовой политики.
Все критерии эффективности, как в экономике, так и в экономической
политике, финансах и финансовой политике могут быть избраны, приняты и
выработаны. Объективность и субъективность характера интерпретации вы-
бранного критерия всегда примыкают друг к другу. Стремление к самой пол-
ной реализации совокупного характера критерия позволяет использовать мето-
ды выбора критериальной основы, чтобы оптимизировать процессы в экономи-
ке и финансах. Это можно назвать особенностью. Кроме этого, в экономиче-
ских и финансовых процессах выделяется главный синтетический характер лю-
бого критерия. Важным является то, что критерий должен носит целевой ха-
рактер и представать в качестве параметра, или параметров оптимизации.
С помощью специально сконструированного либо уже использованного
показатель можно выразить любой принятый критерий эффективности. Опи-
сать процесс еще не значит выработать критерий.
Оптимизация по финансовому критерию не обозначает оптимизацию
финансовой деятельности корпорации в целом. Совокупность используемых
критериев или потенциально возможных к использованию, т.е. система крите-
риев эффективности, может быть разделена на финансовые и нефинансовые
критерии.
35
Критерии, призванные отражать хотя бы одну из сторон эффективности
процессов формирования, распределения и использования денежных средств и
финансовых ресурсов называются финансовыми. Критерии производственного,
технологического, технического и другого характера - это нефинансовые кри-
терии.
Соединении финансовых и нефинансовых критериев, т.е. использование
их в смешанном виде позволяет на практике наиболее полно оценить эффек-
тивность финансовой политики и степень финансового развития предприятия.
Для гарантии выявления действительной финансово-экономической полноты
эффективности политики в области денежного оборота и финансов использова-
ние смешанных критериев является основой её обеспечения.
Критерии эффективности процессов являются критериями эффективно-
сти финансовой политики. Нелегко провести совершенно конкретную класси-
фикационную черту между потенциально возможными к применению критери-
ями эффективности финансовой политики.
В общем виде показатели или совокупность показателей, которые харак-
теризуют эффективную жизнедеятельность корпорации, используемые для
оценки эффективности управления финансовым развитием корпорации, назы-
ваются критерии. Основные критерии эффективности управления финансовым
развитием корпорации представлены ниже:
1. Критерии уровня и динамики финансовых результатов деятельности ор-
ганизации (темп роста, темп прироста);
2. Критерии имущественного и финансового состояния организации (вы-
ручка, прибыль, стоимость активов и т.д);
3. Критерии деловой активности и эффективности деятельности организа-
ции (коэффициенты оборачиваемости собственного капитала, активов,
запасов, дебиторской задолженности);
4. Критерии структуры капитала организации (доля собственных средств,
доля заемных средств);
36
5. Критерии финансовой устойчивости (коэффициент автономии, коэффи-
циент финансового левереджа, коэффициент обеспеченности собствен-
ными оборотными средствами);
6. Критерии рентабельности (коэффициенты рентабельности продаж, акти-
вов, собственного капитала);
7. Критерии ликвидности и платежеспособности (коэффициенты текущей,
срочной, абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал).
Критерии дают возможность судить о росте выручки и прибыли от реали-
зации товаров, снижении затрат на производство даёт уровень и динамика фи-
нансовых результатов деятельности организации. Кроме этого, уровень и дина-
мика позволяют судить и о высоком качестве прибыли, о высокой степени ка-
питализации прибыли (условный показатель), т.е. о высокой доле прибыли, ко-
торая направлена на создание фондов накопления. Ещё о высокой доле нерас-
пределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении органи-
зации. Также есть возможность узнать об оптимальной динамике финансовых
результатов деятельности организации на основании роста.
Эффективность деятельности, имущественное положение, финансовое по-
ложение и деловая активность корпорации выражается с помощью: роста по-
ложительных качественных сдвигов в имущественном положении; норматив-
ных или оптимальных значениях важнейших показателей финансового состоя-
ния организации; деловой активности и эффективности деятельности.
Обеспечение финансового развития корпорации связано с управлением ка-
питала, т.е. с обеспечением эффективного использования накопленной части
капитала и с формированием собственных финансовых ресурсов. Структура
капитала можно представить как соотношение собственных и заёмных финан-
совых средств, которые в процессе финансово-хозяйственной деятельности ис-
пользует компания.
Управление основным капиталом, т.е. капиталом, вложенным в основные
средства, позволяет эффективно использовать основные фонды, характеризу-
ющиеся показателями рентабельности.
37
Все критерии, отраженные в данной главе, будут продемонстрированы с
практической точки зрения при анализе рассматриваемого предприятия. На их
основе будет сделан вывод об эффективности управления финансовом развити-
ем предприятия, выделены слабые места и предложены пути решения выявлен-
ных проблем.
38
2. Анализ эффективности управления финансовым развитие
ООО «Ладога»
2.1. Структура управления финансовым развитием ООО «Ладога» и ее
взаимосвязь со стратегией развития корпорации.
Развитие корпораций сегодня напрямую зависит от правильно организо-
ванной финансовой деятельности и в ее рамках кредитной и инвестиционной
деятельности. Для того, чтобы описать структуру управления финансовым раз-
витием ООО «Ладога», необходимо кратко охарактеризовать данную компа-
нию.
Общество с ограниченной ответственностью «Ладога» - коммерческая
организация, осуществляющая торговую деятельность немецкой бытовой тех-
никой, основана в 2005 году. ООО «Ладога» является юридическим лицом,
учредители компании – физические лица. В соответствии с целями своей дея-
тельности ООО «Ладога» осуществляет сотрудничество с юридическими и фи-
зическими лицами. На договорной основе определяет взаимоотношения с по-
ставщиками и покупателями, а также самостоятельно планирует и осуществля-
ет хозяйственную деятельность. Имущество общества принадлежит ему на пра-
ве собственности, и образовалось из вкладов учредителей в уставной капи-
тал. Уставной капитал сформирован из номинальной стоимости долей его
участников, и составляет 10000 руб.
Система целей, обуславливающая механизм управления финансовым разви-
тием состоит из следующих элементов:
выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
уклонение от банкротства и крупных финансовых неудач;
высокий уровень конкурентоспособности;
максимизация стоимости фирмы;
умеренные темпы роста экономического потенциала фирмы;
увеличение объемов производства и реализации;
максимизация прибыли;
39
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности.
Управление финансовым развитием осуществляется с помощью сово-
купности определённых форм финансовых отношений, методов формирования
и использования финансовых ресурсов организации, которые позволяют гаран-
тировать достижение поставленных целей и задач. Характеристика элементов
приведена в таблице 3.
Таблица 3
Структура управления финансовым развитием
Составная часть
Краткая характеристика
Финансовые рычаги
Финансовые показатели, с помощью которых возможно
влияние субъектов управления на хозяйственную дея-
тельность организации. К ним относятся: прибыль, фи-
нансовые санкции, цена, дивиденды, проценты, зара-
ботная плата, налоги и т. п
Методы управления фи-
нансовым развитием
Финансовое планирование, финансовое прогнозирова-
ние, оперативное управление и контроль
Правовое обеспечение
1. Законодательные и нормативные правовые акты:
Конституция РФ; кодексы по отраслям права; фе-
дерaльные законы; указы Президента РФ, постановле-
ния Правительства РФ, приказы Минфина России и дру-
гих министерств 2. Учредительные документы органи-
зации
Информационно – мето-
дическое обеспечение
1. Внешние источники информации о факторах внеш-
ней среды: статистика, интернет-ресурсы, легальные
базы данных, периодические издания и справочники,
аналитические доклады и отчеты специализированных
институтов.
2. Внутренние источники информации: финансовая по-
литика организации, внутренняя финансовая докумен-
тация: приказы, распоряжения, инструкции, стандарты,
регламентирующие управление отдельными аспектами
финансовой деятельности.
Информационно – тех-
ническое обеспечение
Справочные правовые системы, программное обеспече-
ние для организации бухгалтерского, управленческого,
налогового учёта, проведения финансового анализа и
моделирования
Подробнее остановимся на методах управления финансовым развитием:
планировании, прогнозировании и оперативном управлении и контроле.
С помощью планирования оценивается состояние финансов, выявляется
возможность увеличения финансовых ресурсов.
40
Благодаря оперативному управлению возможно получение максимальной
эффективности при минимальных затратах.
Контролем можно назвать соотношение действительных результатов с
намеченными, с целью увеличения ресурсов посредством эффективного хозяй-
ствования.
Далее будет подробно рассмотрено, какое функциональное подразделение
обеспечивает осуществление того или иного метода управления финансовым
развитием. Для этого рассмотрим структуру финансовой службы предприятия
Управление финансовым развитием организации зависит от организаци-
онно - правовой формы, предмета и масштабов деятельности её, методов фи-
нансового обеспечения и других факторов. Субъектами управления корпора-
тивными финансами выступают специальные органы[13, cтр.11]. Общее управ-
ление ООО «Ладога» осуществляют акционеры. Ими принимаются особо важ-
ные решения в отношении распоряжения имуществом, привлечения средств и
распределения чистой прибыли. Финансовые менеджеры занимаются текущим
управлением финансами и делают это профессионально. В корпорации суще-
ствует специальная финансовая служба, содержащая бухгалтерию и финансо-
вый отдел. Руководит этой службой финансовый директор.
Высокая квалификация является непрекословным условием образования
штата сотрудников. Оправданная минимизация коллектива также является
важным условием формирования. В связи с указанными пунктами состав фи-
нансовой службы складывается постепенно. Скорость формирования структуры
зависит от усвоения современных технологий, введения модернизированных
инструментов финансового менеджмента, объединение финансово –
экономического управления корпорацией и вырабатывание в компании высо-
кой корпоративной культуры.
Структура финансовой службы ООО «Ладога» приведена на рисунке 3.
41
Рисунок 3 – Структура финансовой службы ООО «Ладога»
В составе структуры выделены два основных отдела (подразделения).
Каждое подразделение финансовой службы состоит из профильных групп. В
группе работают один или несколько человек. В небольших компаний, таких
как ООО «Ладога», один человек может представлять несколько групп. Форми-
рованием основной информации для функционирования финансовой службы
занимается бухгалтерия компании, представленная главным бухгалтером. Для
обеспечения независимости контроля финансовой службы над финансами ком-
пании бухгалтерия была разумно выделена из общей структуры.
Специализация отдел управления финансами ООО «Ладога» заключается
в управлении собственными финансовыми ресурсами компании и привлекае-
мыми сторонними финансовыми ресурсами. Отдел состоит из группы финан-
Финансовый
директор
Бухгалтерия
корпорации
Отдел управления
финансами
Плановый отдел
Группа финансового
проектирования
Группа организации
внешнего финансиро-
вания
Группа ценных бумаг
и фондового рынка
Группа мониторинга
и контроля
Группа стратегиче-
ского и текущего
планирования
Группа бюджетиро-
вания
Группа администра-
торов финансовой
информации
Групп кураторов под-
разделений
42
сового проектирования, группы организации внешнего финансирования и
группы ценных бумаг и фондового рынка.
1. Группа финансового проектирования.
Ведущими функциями и задачами являются:
разработка нормативно-методических документов по управлению финан-
сами предприятия;
разработка финансовой стратегии и подготовка проектов управленческих
решений по стратегическим финансовым ресурсам предприятия;
разработка предложений и подготовка проектов решений по текущему и
оперативному управлению финансами предприятия;
мониторинг состояния, контроль исполнения и корректировка принятых
управленческих решений по финансам предприятия;
подготовка проектов решений по совершенствованию организации
управления финансами в предприятия.
2. Группа организации внешнего финансирования.
Её основные функции и задачи заключаются в следующем:
разработка нормативно-методических документов по организации внеш-
него финансирования;
организация привлечения стратегического заемного капитала из финан-
сового рынка;
организация привлечения реальных инвестиций;
организация среднесрочного финансирования хозяйственной деятельно-
сти предприятия из финансового рынка;
организация краткосрочного финансирования операционной деятельно-
сти предприятия;
размещение свободного капитала предприятия на финансовом рынке.
3. Группа ценных бумаг и фондового рынка.
Основные функции и задачи можно свести к следующему:
разработке нормативно-методических документов по деятельности пред-
приятия на фондовом рынке;
43
организации привлечения стратегического заемного капитала из фондо-
вого рынка;
организации среднесрочного финансирования хозяйственной деятельно-
сти предприятия из фондового рынка;
размещению на фондовом рынке свободного капитала предприятия (де-
нежного и в форме ценных бумаг, например, векселей).
Финансово – экономическим управлением хозяйственной деятельности кор-
порации занимается плановый отдел, включающий группу стратегического и
текущего планирования, группу бюджетирования, группу мониторинга и кон-
троля, группу кураторов подразделений предприятия, группу администраторов
финансовой информационной системы. Для данной выпускной квалификаци-
онной работы плановый отдел представляет наибольший интерес, так как
именно этот отдел реализует управление финансовым развитием. Рассмотри
функции этого подразделения подробнее.
1. Группа стратегического и текущего планирования
Базовые функции следующие:
подготовка нормативно-методических документов по стратегическому и
текущему финансово-экономическому планированию на предприятии и
функционированию системы плановой финансово-экономической доку-
ментации предприятия;
исследование финансовой стратегии деятельности предприятия;
разработка финансовых разделов годового бизнес-плана деятельности
предприятия и бизнес-планов проектов компании. Установление годовых
плановых финансово-экономических показателей;
коррекция финансовой стратегии, бизнес-планов и плановых финансово-
экономических показателей.
2. Основными задачами и функциями группы бюджетирования являются:
подготовка и разработка нормативно-методических документов по бюд-
жетному планированию на предприятии и функционированию системы
плановой финансово-экономической документации предприятия;