43
Кодз = 2 095 753 / 31 423,5 = 66,7
4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Кодс = 2 095 753 / 37 012,5 = 56,6
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз = 1 898 345 / 206 337,5 = 9,2
Значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
укажем на рисунке 10.
Рисунок 10 - Значения коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности
6. Длительность оборота оборотных средств
Тоос = 224 812 / 2 095 753 : 365 = 39 дней
7. Длительность оборота запасов
Тоз = 156 376 / 2 095 753 : 365 = 27 дней
8. Длительность оборота дебиторской задолженности
Тодз = 31 423,5 / 2 095 753 : 365 = 5 дней
9. Длительность оборота денежных средств
Тодс = 37 012,5 / 2 095 753 : 365 = 6 дней
10. Длительность оборота кредиторской задолженности
110,4
94
85
90
95
100
105
110
115
Оборачиваемость дебиторской задолженности
44
Токз = 206 337,5 / 1 898 345 : 365 = 40 дней
Значения коэффициента оборачиваемости денежных средств укажем на
рисунке 11.
Рисунок 11 – Значения коэффициента оборачиваемости денежных
средств
Анализ проведём на основе данных расчётов: в третьем году
исследования показатели оборачиваемости подчеркивают ускорение
оборачиваемости составных элементов оборотных активов, таких как запасы, а
длительность дебиторской задолженности и денежных средств увеличивается, то
есть возврат дебиторской задолженности и денежных средств затягивается, а
длительность кредиторской задолженности уменьшается, то есть предприятие
быстрее рассчитывается с долгами, чем в предыдущих годах.
Эти выводы и результаты подчеркивают хорошие результаты расчетов по
деловой активности предприятия, но при этом стоит все-таки обратить внимание
на падение коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности и
4,3
2,4
2
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
Оборачиваемость денежных средств
2014 2015 2016
45
денежных средств.
2.3 Оценка и анализ платежеспособности и рентабельности предприятия
Для дальнейшего анализа и расчетов с целью раскрытия темы
исследования необходимо также определить уровень платежеспособности
предприятия, рентабельности.
Далее перейдем к расчету коэффициентов ликвидности предприятия:
- коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой
соотношение высоколиквидных активов к сумме текущих пассивов;
- коэффициент срочной ликвидности представляет собой соотношение в
числителе разность оборотных активов и запасов в знаменателе сумма текущих
пассивов;
- коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение
оборотных активов к текущим пассивам;
- коэффициент чистого оборотного капитала представляет собой разность
между текущими активами и текущими обязательствами.
За 2014 год коэффициент абсолютной ликвидности составил:
На начало года: 1 531/1 382 965 = 0,001
На конец года: 99/(288 943) = 0,0003
За 2014 год коэффициент абсолютной ликвидности, который в начале
исследуемого года был 0,001 к концу года упал до 0,0003, ниже нормативного
значения.
За 2014 год коэффициент срочной ликвидности составил:
На начало года: (1 279 276 – 1 259 365)/(1 382 965) = 0,014
На конец года: (1 494 262 – 1 480 063)/(288 943) = 0,049
Коэффициент срочной ликвидности снизился до 0,049 и ниже
нормативного значения.
За 2014 год коэффициент текущей ликвидности составил:
На начало года: (1 279 276)/(1 382 965) = 0,93
46
На конец года: (1 494 262)/(288 943) = 5,17
Коэффициент текущей ликвидности увеличился к концу года и составил
значение 5,17, что выше нижнего нормативного значения.
За 2014 год чистый оборотный капитал составил:
На начало года: 1 279 276 - 1 382 965 = - 103 689 рублей
На конец года: 1 494 262 - 288 943 = 1 205 319 рублей
За 2015 год коэффициент абсолютной ликвидности составил:
На начало года: 99/(288 945) = 0,0003
На конец года: (2 200)/(424 788) = 0,005
За 2015 год коэффициент абсолютной ликвидности изменился совсем
незначительно и все равно ниже нормативного значения.
За 2015 год коэффициент срочной ликвидности составил:
На начало года: (1 494 262 – 1 480 063)/(288 945) = 0,049
На конец года: (16 300 - 0)/(424 788) = 0,038
Коэффициент срочной ликвидности снизился и ниже нормативного
значения.
За 2015 год коэффициент текущей ликвидности составил:
На начало года: 1 494 262/ 288 945 = 5,17
На конец года: 16 300/ 424 788 = 0,038
Коэффициент текущей ликвидности снизился и стал ниже нормативного
значения.
За 2015 год чистый оборотный капитал составил:
На начало года: 1 494 262 - 288 945 = 1 205 319 рублей
На конец года: 16 300 - 424 788 = - 408 488 рублей
За 2016 год коэффициент абсолютной ликвидности составил:
На начало года: (2 200)/(424 788) = 0,005
На конец года: (71 825)/(40 697) = 1,76
За 2016 год коэффициент абсолютной ликвидности изменился
значительно и стал выше нижнего нормативного значения.
47
Значения коэффициентов абсолютной ликвидности за три года укажем на
рисунке 12.
Рисунок 12 – Значения абсолютной ликвидности предприятия
В 2016 году коэффициент срочной ликвидности составил:
На начало года: (16 300 - 0)/(424 788) = 0,038
На конец года: (433 324 - 312 752)/ (40 697) = 2,96
Коэффициент срочной ликвидности увеличился и стал выше нижнего
нормативного значения, что указано на рисунке 13.
Рисунок 13 – Значения коэффициента срочной ликвидности
0,05
1,76
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
Абсолютная ликвидность
2014 2015 2016
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
Срочная ликвидность
2014 2015 2016
48
В 2016 году коэффициент текущей ликвидности составил:
На начало года: 16 300/ 424 788 = 0,038
На конец года: 433 324 / 40 697 = 10,64
Коэффициент текущей ликвидности повысился до значения 10,64 и стал
соответствовать нормативному значению.
В 2016 году чистый оборотный капитал составил:
На начало года: 16 300 - 424 788 = - 408 488 рублей
На конец года: 433 324 - 40 697 = 392 627 рублей
Значения коэффициента текущей ликвидности укажем на рисунке 14.
Рисунок 14 – Значения коэффициентов текущей ликвидности
Таким образом, абсолютная ликвидность предприятия минимальная,
либо на нуле, очень низкая сумма наличных денежных средств на расчетном
счете, валютном счете или в кассе предприятия.
Низкая ликвидность указывает не отсутствие или минимального наличия
денежных средств предприятия. Другими словами на отсутствие денежных
средств у предприятия. Но к концу 2016 года коэффициент абсолютной
ликвидности составил 1,76, что является хорошим показателем ликвидности.
5,17
0,038
10,64
0
2
4
6
8
10
12
Текущая ликвидность
2014 2015 2016
49
Рассчитав коэффициенты, составим их сводную таблицу 2 за 3 года, то
есть за 2014-2016 гг.
Таблица 2
Сводная таблица коэффициентов ликвидности за 2014-2016 гг.
Наименовани
е показателя
2014
2015
2016
Максимально
е снижение
Максимально
е увеличение
Коэффициен
т абсолютной
ликвидности
0,0003
0,005
1,76
1,76
0,0003
Коэффициен
т срочной
ликвидности
0,049
0,038
2,96
2,96
0,038
Коэффициен
т текущей
ликвидности
5,17
0,038
10,64
10,96
0,038
Коэффициент срочной ликвидности с 2014 года увеличился до 2,96.
Также расчеты данного коэффициента за первые два года ниже нормативного
значения. Данный результат показывает, что предприятие даже при возвращении
полностью дебиторской задолженности не сможет рассчитаться со своими
краткосрочными обязательствами. Но положение изменяется в 2016 году.
Коэффициент текущей ликвидности за три года сначала снизился на 0,038
в 2015 году и увеличился до 10,64 в 2016 году. Результаты расчетов выше
нижнего нормативного значения.
Текущая ликвидность указывает на общую платежеспособность и
ликвидность предприятия, если коэффициенты, ниже нормативных значений
значит, предприятие при любых условиях не сможет расплатиться и покрыть
полностью краткосрочные обязательства, даже имея активы больше чем
пассивы.
Получается, что в первые два года показатели ликвидности показывали
проблемы у предприятия по погашению краткосрочных обязательств, но к концу
2016 года ситуация изменилась за счет реализации продукции.
Поэтому для получения подтверждения рассчитаем показатели
рентабельности предприятия:
- рентабельность продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли
50
к выручке от реализации и умноженное на 100%;
- рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение
чистой прибыли к сумме собственного капитала;
- рентабельность текущих активов рассчитывается как отношение чистой
прибыли к текущим активам предприятия;
- рентабельность внеоборотных активов рассчитывается как отношение
чистой прибыли к внеоборотным активам;
- рентабельность активов или инвестиций рассчитывается как отношение
чистой прибыли к суммарным активам.
Для этого возьмем данные из форм финансовой (бухгалтерской)
отчетности. Все показатели рассчитаны в процентах.
За 2014 год:
Рентабельность продаж = 191 747/3 587 293*100 = 5,34%
Рентабельность собственного капитала = 191 747/((96 986+288 734)/2)
*100 = 99,42%
Рентабельность текущих активов =191 747/((1 279 276+1 494 262)/2) *100
= 13,82%
Рентабельность внеоборотных активов =191 747/((6 703+5 610)/2) *100 =
3 114,5%
Рентабельность активов = 191 747/((1 285 979+1 499 872)/2) *100 =
13,76%
За 2015 год:
Рентабельность продаж = 819 839/1 325 368*100 = 61,85%
Рентабельность собственного капитала = 819 839/((288 736+1 108 575)/2)
*100 = 117,34%
Рентабельность текущих активов = 819 839/((1 494 262+16 300)/2) *100 =
108,5%
Рентабельность внеоборотных активов = 819 839/((5 610+4 704)/2) *100 =
15 897,6%
Рентабельность активов = 819 839/((1 499 872+21 005)/2) *100 = 107,81%
51
За 2016 год:
Рентабельность продаж = 357 561/2 095 753*100 = 17,06%
Значения рентабельности продаж за три года укажем на рисунке 15.
Рисунок 15 – Показатели рентабельности продаж
Рентабельность собственного капитала = 357 561/((1 108 575+1 466
136)/2) *100 = 27,77%
Значения рентабельности собственного капитала укажем на рисунке 16.
5,34
61,85
17,06
0
10
20
30
40
50
60
70
Рентабельность продаж
2014 2015 2016
0
20
40
60
80
100
120
Рентабельность собственного капитала
99,42
117,34
27,77
2014 2015 2016
52
Рисунок 16 – Показатели рентабельности собственного капитала
Рентабельность текущих активов = 357 561/((16 300+433 324)/2) *100 =
159,0%
Рентабельность внеоборотных активов = 357 561/((4 705+3 955)/2) *100 =
8 257,7%
Рентабельность активов = 357 561/((21 005+437 279)/2) *100 = 156%
Значения рентабельности активов укажем на рисунке 17.
Рисунок 17 – Значения рентабельности активов предприятия
Составим сводную таблицу коэффициентов рентабельности, табл. 3.
Таблица 3
Сводная таблица коэффициентов рентабельности за 2014-2016 гг.
Наименование
показателя, %
2014
2015
2016
Максимально
е снижение
Максимально
е увеличение
Рентабельность
продаж
5,34
61,85
17,06
61,85
5,34
Рентабельность
собственного
капитала
99,42
117,34
27,77
117,34
27,77
Рентабельность
текущих
активов
13,82
108,5
159
159
13,82
Рентабельность
внеоборотных
активов
3114,
5
15897,
6
8257,
7
15897,6
3114,5
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Рентабельность активов
2014 2015 2016