4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................................... 5
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ
БИЗНЕСА ....................................................................................................................................... 7
1.1 «Бизнес» как объект управления....................................................................................... 7
1.2 Подходы и методы оценки бизнеса ................................................................................ 13
1.3 Особенности развития бизнеса в условиях конкуренции............................................. 25
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ООО «ЦЕНТР УСЛУГ РОДНОЙ ГОРОД»
....................................................................................................................................................... 31
2.1 Общая характеристика ООО «Центр Услуг Родной Город» ............................................. 31
2.2 Оценка финансового состояния ........................................................................................... 38
2.3 Оценка рыночной стоимости................................................................................................ 42
ГЛАВА 3 ОЦЕНКА РИСКОВ И РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ
СТОИМОСТИ БИЗНЕСА ........................................................................................................... 63
3.1 Оценка факторов риска, влияющих на повышение рыночной стоимости ООО «Центр
Услуг Родной Город» .................................................................................................................. 63
3.2 Рекомендации по минимизации рисков, влияющих на повышение рыночной стоимости
ООО «Центр Услуг Родной Город» ........................................................................................... 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ............................................................................................................................ 73
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ........................................................................................................... 78
ПРИЛОЖЕНИЯ
5
ВВЕДЕНИЕ
В последние годы интерес к оценке стоимости компании
увеличивается, и теперь данная тема актуальна не только для
профессиональных оценщиков, а также и для ученых, руководителей и
менеджеров компаний и других лиц. Эффективное управление стоимостью
компании во многом зависит от выбранных стратегических целей и
разработки системы показателей, обеспечивающей руководителей
информацией о результатах работы их менеджеров. Успех здесь зависит во
многом от того, насколько правильно руководство сможет расставить
приоритеты и определить факторы стоимости, а также минимизировать
риски связанные с повышением стоимости компании.
Предпочтения потребителей зависят от того, какие доходы приносит
данный бизнес собственнику, в какое время, с какими рисками это
сопряжено, каковы возможности контроля и перепродажи данного бизнеса.
Спрос на предприятие наряду с полезностью зависит также от
платежеспособности потенциальных инвесторов, ценности денег,
возможности привлечь дополнительный капитал на финансовый рынок.
Важным фактором, влияющим на спрос и стоимость бизнеса, является
наличие альтернативных возможностей для инвестиций. Спрос зависит не
только от экономических факторов. Важны также социальные и
политические факторы, такие, как отношение к бизнесу в обществе и
политическая стабильность и риски с нею связанные.
Оценка стоимости компании и рисков, связанных с ее оценкой сейчас
осуществляется не только с целью купли-продажи компании, но и с целью
принятия грамотных управленческих и стратегических решений
менеджментом. Управление стоимостью на сегодняшний день одна из самых
важных задач менеджеров крупных компаний, которые стремятся увеличить
стоимость своего предприятия, а, следовательно, и благосостояние
6
акционеров, что подтверждает актуальность выбранной темы.
Исходя из актуальности темы работы, сформулируем ее цель.
Цель работы заключается в исследовании минимизации рисков при
повышении рыночной стоимости компании.
Для того чтобы достигнуть поставленной цели необходимо выполнить
следующие задачи:
• исследовать основные методы оценки рыночной стоимости
компании;
• раскрыть сущность и виды рисков в оценке компании;
• исследовать методы управления рисками при оценке компании;
• дать организационно-экономическую характеристику
исследуемого предприятия;
• оценить стоимость компании различными методами;
• оценить факторы риска, влияющие на повышение рыночной
стоимости исследуемой компании;
• разработать рекомендации по минимизации рисков, влияющих на
повышение рыночной стоимости исследуемой компании.
Объектом работы является ООО «Центр Услуг Родной Город»
Предметом исследования являются риски, влияющие на стоимость
компании.
Методами исследования работы будет проведение обобщенного
анализа литературы на тему оценки стоимости компании, системный сбор и
анализ информации о финансовых показателях компании и будут выбраны
различные концепции в рамках доходного, затратного и сравнительного
подходов.
Данная работа состоит из трех глав. Для написания работы будут
использованы различные источники литературы (монографии, статьи из
журналов и газет, нормативно-правовые акты, интернет ресурсы и др.).
7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ И ОЦЕНКИ
СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
1.1 «Бизнес» как объект управления
Учение о предпринимательстве было начато относительно недавно,
несмотря на то, что человечество давно использует этот вид деятельности в
повседневной жизни
1
.
Охарактеризовать явление предпринимательства, исследовать его
всесторонне, выявить факторы, на которые оно влияет и влияющих на него,
не просто. И это связано с такими характеристиками предпринимательства,
как неоднородность и динамизм.
Справедливо по этому поводу высказался немецкий ученый П.
Верхан: «Трудно найти такую же сложную и неоднородную сферу
деятельности, как предпринимательство. В рыночном хозяйстве оно
реализуется на перекрестке экономики, политики, техники, юриспруденции,
психологии и этики »
2
.
Р. Кантильйон объяснял содержание предпринимательства с
экономической точки зрения. Исследуя такие категории, как спрос и
предложение, он пришел к выводу, что несоответствие на рынке товаров этих
категорий приводит к тому, что некоторые индивиды покупают товары по
известной цене, а собственные продают по высокой, им пока неизвестной.
Таких индивидов, осуществляющих указанные действия, он называл
предпринимателями, являются особыми хозяйствующими субъектами
3
.
Такие ученые, как А. Смит и Д. Рикардо, рассматривали
предпринимателя уже как собственника капитала, акцентируя внимание на
таком признаке предпринимательства, как получение прибыли (дохода).
1
Гилев А.В. К вопросу об эффективности управления бизнес- процессами предприятий. Перспективы науки.
2017. № 2 (41). С. 074-077
2
Верхан, П. Х. Предприниматель, его экономическая функция и общественнополитическая ответственность
/ П. Х. Верхан. - М.: Издательская, 2017. - 60 с
3
Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе / М. Блауг; [Пер. с англ.]. - пятое изд. - М.: Дело, 2017. -
720 с
8
С дальнейшим развитием концепции предпринимательства появились
качественно новые подходы к пониманию признаков предпринимательства,
раскрывающих суть этого явления. Й. Шумпетер вместе с доходностью
выделяет потребность в господстве, власти, влиянии на ситуацию благодаря
самостоятельным действиям. Главным лицом в этом смысле становится
предприниматель - инноватор, владелец капитала
4
.
В современном мире предпринимательство рассматривается как
движущая сила экономического развития. То есть предпринимательство - это
действия, направленные на получение результата немедленно, а
экономическое развитие - это результат действий
5
.
Так, понятие «предпринимательство» является ключевым в
экономической теории. Тем более многосторонним и дифференцированным
имеет быть подход к пониманию этого общественного явления, учитывая
влияние, которое предпринимательство оказывает на все отношения в
государстве.
Наиболее полное определение сущности понятия
предпринимательской деятельности впервые было сформулировано в
отечественной теории и практике в принятом 1990 г. Законе РСФСР «О
предприятиях и предпринимательской деятельности»
6
, который действовал
до 1 июля 2002 года. В этом Законе впервые были перечислены права,
обязанности и ответственность предпринимателей, а также гарантии со
стороны государства.
Предприниматель - это основная часть любой экономической
системы, которая построена на конкурентных, а не на государственно-
монополистических началах. Им производятся и доводятся товары до
конечного потребителя, что организует движение товарных масс на
4
Закон РСФСР от 25.12.1990 N 445-1 «О предприятиях и предпринимательской деятельности» (ред. от
30.11.1994)
5
Закон РСФСР от 25.12.1990 N 445-1 «О предприятиях и предпринимательской деятельности» (ред. от
30.11.1994)
6
Закон РСФСР от 25.12.1990 N 445-1 «О предприятиях и предпринимательской деятельности» (ред. от
30.11.1994)
9
различных стадиях оборота, оказываются разнообразные услуги гражданам и
другим предпринимателям, приводится в движение финансовые и фондовые
рынки, мобилизуются интеллектуальные ресурсы общества для развития
науки и создания новых технологий во всех отраслях производства. Он
принимает участие в реализации целевых программ государственной
значимости, в том числе в оборонной и космических сферах и, как следствие,
предприниматель содержит государство, уплачивая ему основную массу
налогов, а потому и государство должно создавать достойные условия для
того, чтобы его граждане могли свободно заниматься честным
предпринимательством к своей и общей пользе.
Анализ определений, предложенный, как отечественными, так и
западными учеными, позволяет сформулировать определение
индивидуальной предпринимательской деятельности, как, прежде всего
экономической деятельности физического лица, которое основывается на
имеющихся и развивающихся личностных факторах, то есть, существенных
обстоятельствах, расширении знаний о своих возможностях, которые следует
направить на достижение лучшего результата в деятельности и получение
экономической выгоды. И, конечно же, новый Гражданский кодекс
Российской Федерации и статья 2 - есть основополагающее определение и
руководство предпринимательской деятельности.
В I части ГК РФ дается развернутая характеристика
предпринимательства и указывается, что гражданское законодательство
регулирует отношения между лицами, которые осуществляют
предпринимательскую деятельность.
Статья 2 ГК РФ определяет предпринимательскую деятельность
следующим образом: «предпринимательской является самостоятельная,
осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на
систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи
товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами,
10
зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке»
7
.
Учитывая это можно выделить такие важные функции
предпринимательства как:
- новаторская - это содействие процессу продуцирования новых
организационных, технических, управленческих и др. идей, осуществление
опытно-конструкторских разработок, создание новых товаров и
предоставление новых услуг и т.п.;
- организационная - это внедрение новых форм и методов
организации производства, новых форм заработной платы, рациональное
объединение новых форм единичного разделения труда и основных
элементов производственной системы и контроль за ними;
- хозяйственная - это наиболее эффективное использование
материальных, финансовых, трудовых, интеллектуальных и
информационных ресурсов;
- социальная - это изготовление товаров и услуг, которые
необходимы обществу в соответствии с главной целью и требованиями
основного экономического закона;
- личностная - это самореализация предпринимателя как личности
через достижение собственной цели и получение удовлетворения от своей
работы.
Исходя из характеристики этих функций, можно дать комплексное
определение сущности индивидуальной предпринимательской деятельности
в современной трактовке, то есть, это работа индивида, которая основана на
развитии личностных факторов и расширении знаний о своих возможностях
и направленная на достижение наилучшего результата в хозяйственной
деятельности, получение экономической выгоды и присвоение
дополнительного продукта. В этом и состоит принципиальное отличие
предпринимательского типа экономического мышления и поведения от
7
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 28.12.2019) // СЗ
РФ
11
любого другого, а люди с таким мышлением постоянно в поиске,
прогнозируют, принимают решения и выявляют оптимальные пути их
реализации.
Исторический опыт развития цивилизованного предпринимательства
позволяет сделать некоторые обобщения, которые должны быть присущи
предпринимателю, связанные с его функциями. Он должен:
- видеть в человеке главный источник новых идей, повышения
эффективности работы предприятия, стимулировать определенную степень
риска, быть инициативным и др.;
- уметь объединить людей для достижения общей цели и уметь
убеждать их;
- быть профессионально подготовленным для поиска оптимальных
вариантов развития предприятия, стремиться к всесторонней
информированности, идти на разумный риск, умело сочетать автономию с
жестким централизмом и др.;
- постоянно ориентироваться на потребности покупателей, повышение
качества продукции и услуг, предоставляемых в соответствии с
действующим законодательством, платить налоги, не загрязнять
окружающую среду, отвечать за свои поступки;
- действовать целеустремленно, верить в успех, быть настойчивым и
гибким, развивать свои творческие способности и т.п.;
- иметь крепкое здоровье и эмоционально-психологическую
устойчивость.
В России основными формами предпринимательской деятельности
являются индивидуальная, то есть, частное предпринимательство и
коллективная, то есть, предусматривающая создание юридического лица.
Индивидуальные предприниматели - это не только граждане РФ, но и
иностранные граждане и лица без гражданства, которые занимаются
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица в
12
установленном законодательством порядке, что сформулировано в статьях
18, 23 ГК РФ о праве на предпринимательскую деятельность.
Предпринимательская деятельность, осуществляемая физическими
лицами, т.е., индивидуальными предпринимателями, базируется на
применении важнейших положениях Конституции РФ и гражданского
законодательства, которое и определяет правовое положение участников
гражданского оборота, основания возникновения и порядок осуществления,
как права собственности, так и других вещных прав, исключительных прав
на интеллектуальную собственность, регулирует договорные и другие
обязательства, а также имущественные и связанные с ними
неимущественные отношения, основанные на равенстве и имущественной
самостоятельности участников.
Думается, в настоящее время индивидуальная предпринимательская
деятельность является не только серьезной поддержкой в государственной
политике по вопросу обеспечения трудоустройства граждан и сокращением
безработицы в стране, а он, этот вопрос продолжает быть актуальным на
данное время, но и средством обеспечения достойной жизни, как самого
физического лица - индивидуального предпринимателя, его семьи, так и для
десятка других граждан, которые привлекаются им для ведения своего
бизнеса.
В то же время индивидуальная предпринимательская деятельность -
это еще и средство самовыражения и самореализации, так как многие
индивидуальные предприниматели заняты в тех секторах экономики, где
возможно только применение индивидуального потенциала конкретного
физического лица или достаточно для выполнения конкретной трудовой
функции, как, например, парикмахер, таксист, художник, пианист, певец и
т.д.
Индивидуальная предпринимательская деятельность позволяет
инвестировать, то есть, вкладывать в свое дело не только имеющийся
13
капитал, но и трудиться со всей отдачей, так как единственным мерилом
эффективности достигнутого результата является экономический эффект и
полученная выгода, юридически же, в данном случае нет ни работодателя, ни
контролера трудового процесса, тем более начальников, зато есть
относительно варьируемый график работы, то есть, можно работать когда
захочешь и сколько захочешь, а единственным распорядителем полученного
дохода является единолично индивидуальный предприниматель.
И, конечно же, индивидуальное предпринимательство устойчиво ко
всяким внешним изменениям, так как ему не требуется согласование
бюрократических процедур у начальства, он, в этом смысле, более мобилен и
может самостоятельно и оперативно принимать решения по вопросам
ведения своего дела. Индивидуальному предпринимателю для того чтобы
начать свою деятельность не требуется регистрация в качестве юридического
лица и внесение в уставной капитал денежных средств и иного капитала.
Более лояльные, то есть, держащиеся в границах законности, вопросы
налогообложения, а компетентный, то есть, обладающий знаниями в этой
области бухгалтер - есть гарантия успеха.
1.2 Подходы и методы оценки бизнеса
Для определения текущего уровня стратегии развития организации
строительной отрасли возможно использование комплексной системы
оценки его бизнес- процессов. К основным факторам комплексного анализа
бизнес-процессов организации относят:
определение всех осуществляемых бизнес процессов органи-
зации;
оценка экономической эффективности основных производ-
ственных фонтов, материально — технических, финансовых и прочих
ресурсов;