3
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение…………………………………………………………………………......3
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ
И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ….…………………………..8
1.1.Понятие управления ликвидностью, ее значение и влияние на финансовое
состояние организации…………………………………………………………….8
1.2. Показатели, характеризующие платежеспособность, ликвидность
и финансовую устойчивость предприятия……………………………………..12
1.3. Влияние ликвидности и платежеспособности на финансовые
результаты деятельности предприятия….……………………………………….18
Глава 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ
И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
НА ПРИМЕРЕ ООО «ПАРТНЕР»…….………………………………………….24
2.1. Характеристика объекта исследований……………………………………..24
2.2. Анализ управления ликвидностью и платежеспособностью организации
на примере ООО «Партнер»……………………………………………………..26
2.3. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности
и рентабельности организации….……………………………………………….37
Глава 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УКРЕПЛЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ ООО «Партнер»……………………………………………….62
3.1. Предложения по продлению жизненного цикла работы с клиентами…..62
3.2. Расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий…66
Заключение………………………………………………………………………..76
Библиография……………………………………………………………………..79
Приложения
4
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время наблюдается стремительное развитие рыночных
отношений, повышается самостоятельность предприятий в решении
финансово-экономических вопросов, их экономическая и юридическая
ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно
возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов и
поэтому актуальность темы продиктована необходимостью принимать
своевременные и адекватные управленческие решения. Все это повышает роль
финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности
предприятий. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта,
финансов, инвестиций руководству предприятия необходима систематическая
деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора,
анализа и обобщения исходной информации.
В связи с этим возникают вопросы эффективного управления финансовой
устойчивостью предприятия. Управление финансовой устойчивостью не что
иное, как умение грамотно использовать активы предприятия, собственный
капитал, обязательства, по каким параметрам и как оценить ликвидность и
платежеспособность, как на базе этих данных провести анализ финансового
состояния организации. В рыночных условиях залогом выживаемости и
основой стабильного положения предприятия служит его финансовая
устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то
оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля
для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в
подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем
более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и,
следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.
Определение финансовой устойчивости необходимо как для самих
экономических субъектов, так и для их партнеров, которые справедливо
5
желают владеть информацией о стабильности, финансовом благополучии и
надежности своего заказчика и клиента. И поэтому все большее количество
контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости
конкретной организации.
Оценка финансового состояния позволяет внешним субъектам анализа
(т.е. партнерам по договорным отношениям) определить финансовые
возможности организации на перспективу, которые зависят от структуры ее
капитала, степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами. Не менее
важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что
связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и
платежеспособности организации.
Финансовое состояние в настоящее время у многих предприятий
балансируется между устойчивым и неустойчивым, поэтому проблемы
выведения предприятий на уровень финансово устойчивых являются
актуальным вопросом в настоящее время.
Актуальность дипломной работы заключается в том, что финансовый
менеджер предприятия не может принять правильное управленческое решение,
не зная в каком виде, находятся его денежные ресурсы. Финансовым
состоянием хозяйствующего субъекта интересуются акционеры, инвесторы,
кредиторы, ибо отдача вложенного капитала зависит от прибыльности и
рентабельности производства заемщика. Для поставщиков важна
своевременная оплата продукции, работ и услуг, что также регламентируется
финансовыми возможностями предприятий-потребителей. Кредитоспособность
заемщиков банки тесно увязывают с результатами их финансовой
деятельности.
Целью дипломной работы является оценка управления ликвидностью и
платежеспособностью организации (на примере ООО «Партнер»).
Для достижения цели решаются следующие задачи:
- изучены теоретические основы управления ликвидностью и
платежеспособностью организации;
6
- проведен анализ управления ликвидностью и платежеспособностью
организации на примере ООО «Партнер»;
- разработаны мероприятия по совершенствованию управления ликвидностью и
платежеспособности организации в ООО «Партнер».
Предмет исследования – управление финансовыми результатами
предприятия.
В качестве объекта исследования в дипломной работе выбрано общество
с ограниченной ответственностью «Партнер» (Далее ООО «Партнер»).
Дипломная работа состоит из трех глав.
В первой главе изучены теоретические аспекты управления
ликвидностью и платежеспособностью организации, дано понятие управления
ликвидностью, ее значение и влияние на финансовое состояние организации,
определены показатели, характеризующие платежеспособность, ликвидность и
финансовую устойчивость предприятия, а также влияние ликвидности и
платежеспособности на финансовые результаты деятельности предприятия.
Во второй главе проведен анализ управления ликвидностью и
платежеспособностью организации на примере ООО «Партнер», дана
характеристика объекта исследований, выполнен анализ управления
ликвидностью и платежеспособностью организации на примере ООО
«Партнер», анализ финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности организации
В третьей главе разработаны мероприятия по укреплению
платежеспособности и финансовой устойчивости организации ООО «Партнер»,
сделано предложение по продлению жизненного цикла работы с клиентами,
выполнен расчет экономической эффективности от предложенных
мероприятий.
Для написания дипломной работы использованы следующие научные
методы исследования: аналитический, сравнительный, графический,
статистический, описательный и т.д.
7
Теоретической основой данной работы стали труды отечественных
ученых-экономистов В.В. Ковалева, Г.В.Савицкой, Е.С. Стояновой и др.
Информационной базой работы послужили разработки отечественных и
зарубежных ученых в области финансового менеджмента. Также при
выполнении работы использовались нормативно-правовые акты РФ, учебники
и учебные пособия по финансовому менеджменту, антикризисному
управлению, экономическому анализу, монографии и научные статьи в
периодических изданиях, а также данные, полученные в ходе самостоятельно
проведенных экономических исследований.
Новизна работы заключается в том, что разработанные мероприятия по
управлению финансовыми результатами на предприятии улучшают его
ликвидность и платежеспособность.
Прикладная значимость дипломной работы состоит в том, что знания,
приобретенные в результате проведения анализа управления ликвидностью и
платежеспособностью, будут применены на практике. Результаты
исследования, полученные в ходе написания дипломной работы, представляют
собой прикладную ценность, поскольку ликвидность и платежеспособность
является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности
предприятия в современных условиях.
Дипломная работа имеет введение, заключение, список используемой
литературы (42 наименований), 6 приложения.
Работа выполнена на 81 страницах.
8
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1.Понятие управления ликвидностью, ее значение и влияние на
финансовое состояние организации
Ликвидность - важнейшая качественная характеристика деятельности
предприятия, свидетельствующая о финансовой надежности и стабильности.
Для более глубокого анализа необходима детальная классификация
категорий ликвидности по различным признакам: по степени риска, по
отношению к нормативу, по характеру показателей, по периодичности и т.д.
(рис. 1).
Термин «ликвидность» (от лат. Liquidus - жидкий, текучий) означает
легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и других
активов в денежные средства. Средством для погашения долгов является и
дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств
должна превратиться в денежную наличность. Следовательно, погашение
задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия [19,
24].
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие
медленнее, необходимо сгруппировать активы предприятия по степени их
риска, т.е. по возможности обращения в денежные средства. По степени риска
ликвидности все оборотные активы группируются в четыре группы. Чем
больше средств вложено в активы высокого риска, тем ниже ликвидность пред-
приятия. Риск ликвидности определяют, как риск, который заставляет
предприятие в определенный момент вкладывать средства в долгосрочные
активы или терять стоимость своих активов. При этом активы предприятия
считаются ликвидными лишь в том случае, если их можно быстро продать и
если их можно продать без потери их стоимости [17].
Ликвидность предприятия - это показатель устойчивости - его
финансового положения, измеряемый отношением суммы ликвидных средств в
9
активе баланса к сумме краткосрочных обязательств, отражаемых в пассиве
баланса.
По отношению к нормативу (оптимальному уровню) ликвидность может
быть [19, 17, 22]:
- недостаточная - означает, что предприятие не способно оплатить свои
текущие долги и обязательства. Для собственников предприятия недостаточная
ликвидность может означать снижение прибыльности и частичную или полную
потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у
должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы
долга. Также недостаточная ликвидность предприятия может повлиять на ее
отношения с поставщиками товаров. Это может выразиться в неспособности
данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потери
связей с партнерами и поставщиками, а при усугублении финансового
состояния и к банкротству;
- нормальная ликвидность. Предприятия должны стремиться соблюдать
нормативы ликвидности на минимально допустимом уровне, поскольку это
позволяет им сочетать необходимую ликвидность с высокой прибыльностью
предприятия. При этом предприятия могут воспользоваться как официальными
нормативами, так и оптимальными значениями ликвидности, рассчитанными
экспертным путем;
- избыточная ликвидность - ставит препятствия на пути развития
предприятия, отягощая их затраты и активы излишними запасами и резервами,
говорит о неумелом управлении активами.
10
Рис. 1. Схема классификации категорий ликвидности
С минимальным
риском
Наличные денежные средства,
легко реализуемые
краткосрочные финансовые
вложения
Нормальная дебиторская
задолженность, запасы
(исключая залежалые,
неликвидны) – готовая
продукция, товары
пльзующиеся спросом
С малым риском
Продукция производственно-
технического назначения,
незавершенное производство,
расходы будущих периодов
Со средним
риском
Сомнительная дебиторская
задолженность, запасы готовой
продукции и товаров не
пользующихся спросом,
залежалые запасы, неликвиды
С высоким
риском
По степени
риска
Недостаточная
Нормальная
Избыточная
По отношению
к нормативу
(оптимальному
уровню)
По
характеру
показателей
Традиционные
Нетрадиционные
Ликвидность по
состоянию на
определенную дату
На начало месяца
На начало квартала
На начало года
По
периодичности
Моментная ликвидность (как
запас)
Текущая ликвидность (как поток)
Перспективная ликвидность
(прогноз)
11
По периодичности выделяют следующие категории ликвидности:
- моментная ликвидность (как запас). «Запас» характеризует ликвидность
предприятия на определенный момент, его способность ответить по своим
текущим обязательствам только на определенную дату и с точки зрения
«запаса» отражает ограниченный, узкий подход к ликвидности. Предприятие,
имеющее достаточный запас ликвидных активов для поддержания моментной
ликвидности, может ее утерять даже в течение ближайшего времени в связи с
превышением потока обязательств над потоком ликвидных активов [19, 24];
- текущая ликвидность (как поток). Как «поток» ликвидность
оценивается за определенный период либо на перспективу в ходе её
постоянного мониторинга. При рассмотрении ликвидности как «потока»
повышенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее
ликвидных активов в более ликвидные;
- перспективная ликвидность (прогноз). Сравнение медленно
реализуемых активов с долгосрочными пассивами определяет перспективную
ликвидность, представляющую собой прогноз платежеспособности на основе
сопоставления будущих поступлений и платежей. При подобном подходе
характеристика ликвидности должна учитывать не только данные балансов об
остатках по активу и пассиву, но и другую многообразную информацию
долгосрочного характера.
По характеру показателей ликвидность может быть охарактеризована:
- традиционными показателями - коэффициент текущей ликвидности
(покрытия), коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной, уточненный),
коэффициент абсолютной ликвидности (срочности);
- нетрадиционными показателями (комплексными, частными) -
комплексный показатель ликвидности, запас платежеспособности в днях,
индекс ликвидности, коэффициент соотношения чистых активов и заемных
средств, коэффициент ликвидности при мобилизации средств, коэффициент
соотношения кредиторской и дебиторской задолженности и другие [23].
12
Подробная классификация категорий ликвидности позволяет более
глубоко изучить динамику и факторы, определяющие уровень ликвидности,
повысить эффективность анализа в целом. Неспособность предприятия
своевременно производить платежи и погашать свои долговые обязательства
(низкая ликвидность) свидетельствует о нарушении нормального
коммерческого цикла, трудностях реализации, неблагоприятной конъюнктуре
рынка, общем ухудшении финансового состояния предприятия.
Значение анализа ликвидности определяется её важной ролью среди
ведущих индикаторов финансового состояния. Глубокое исследование
ликвидности, основанное на достоверной внутренней информации, позволяет
получать объективную характеристику финансового положения предприятия и
надежно оценивать перспективы его изменения. Анализ ликвидности
необходим для развития партнерских отношений и создания устойчивого
рейтинга предприятия в деловой сфере. Систематическая оценка ликвидности
имеет немаловажную роль в решении общей проблемы не платежей. Точная
характеристика ликвидности необходима и для предупреждения
предбанкротных состояний.
1.2. Показатели, характеризующие платежеспособность, ликвидность и
финансовую устойчивость предприятия
Как отмечалось ранее, предметом анализа ликвидности являются
хозяйственные процессы, в совокупности, составляющие хозяйственную
деятельность организации. Количественное содержание и значение
хозяйственных процессов выражается экономическими показателями, а
количественная сторона финансовых процессов хозяйствующих субъектов —
финансовыми показателями. Большинство финансовых показателей представ-
лено в бухгалтерской (финансовой) отчетности, каждая строка которой есть
финансовый показатель. Назовем наиболее значимые показатели бухгалтерской
(финансовой) отчетности [29].