23
Ликвидность предприятия - это показатель устойчивости - его
финансового положения, измеряемый отношением суммы ликвидных средств в
активе баланса к сумме краткосрочных обязательств, отражаемых в пассиве
баланса.
Информация о динамике коэффициента текущей ликвидности (покрытия)
на данном предприятии позволяет сделать предварительные выводы о
стабильности финансовой ситуации или, наоборот, о снижении ликвидности.
Платежеспособность - это способность предприятия своевременно
рассчитываться по своим долговым внешним и внутренним обязательствам за
счет достаточного наличия ликвидных активов. В зависимости от целей, задач и
периода исследования понятие платежеспособности можно трактовать с
различной глубиной. В некоторых случаях платежеспособность сводится толь-
ко к ликвидности баланса. Такой узкий подход, по нашему мнению,
неоправдан, т.к. ограничивает оценку платежеспособности кратковременным
периодом, в то время как она должна включать способность предприятия
рассчитываться по своим и долгосрочным и краткосрочным обязательствам и
выражаться в показателях ликвидности, кредитоспособности и общей
(долгосрочной) платежеспособности. Таким образом, ликвидность выступает
как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за
соблюдением которой является в условиях риска важнейшей функцией
предприятия.
24
Глава 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО
«ПАРТНЕР»
2.1. Характеристика объекта исследований
Для исследования в работе выбрана организация Общество с
ограниченной ответственностью «Партнер» (Далее ООО «Партнер»),
занимающееся розничной продажей лекарственных препаратов и приборов
(Приложение 1).
Предприятие образовано в 2004 г. Юридический адрес: г.Владимир, ул.
Горького, 28 а.
Предприятие выбрало организационно-правовую форму – Общество с
ограниченной ответственностью. Согласно Федеральному закону от 8 февраля
1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с
изменениями от 31 января 2015 г.).
Организационно-правовая форма предприятия ООО выбрана согласно
Общероссийскому классификатору организационно-правовых форм ОК 028-99
(ОКОПФ) Russian classification of organisational and legal forms (утв.
постановлением Госстандарта РФ от 30 марта 1999 г. N 97) (с изменениями N
1/99, 2/2001). Дата введения 1 января 2000 г.
Общество с ограниченной ответственностью ООО «Партнер»
зарегистрировано администрацией г. Владимир, номер регистрационного
свидетельства - № 1578 от 12.03. 2004 г., ИНН 331000056943: ОСБ РФ №8570 г.
Владимир р/с 32415556310090100102 БИК 041708602 к/с
30101810000000000602.
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое
на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество может иметь
гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для
осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными
25
законами, если это не противоречит предмету и целям деятельности,
определенно ограниченным уставом общества.
Высшим органом общества является общее собрание участников
общества. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется
единоличным исполнительным органом общества - директором. В качестве
единоличного исполнительного органа общества выступает физическое лицо,
за исключением случая, предусмотренного статьей 42 Федерального закона.
Организационная структура управления предприятием приведена на
рис.3.
Рис. 3. Организационная структура управления предприятием
На предприятии ООО «Партнер» существует линейно-функциональная
организационная структура управления персоналом. Известно, что линейно-
функциональные структуры управления наиболее эффективны там, где аппарат
управления выполняет рутинные, часто повторяющиеся и редко меняющиеся
задачи и функции.
Достоинства линейно-функциональных структур проявляются в
управлении организациями с массовым или крупносерийным типом
производства или предоставлением услуг, а также при хозяйственном
механизме затратного типа, когда производство или процесс предоставления
услуг наименее восприимчивы к процессу внедрения на предприятии новых
технологий. При такой организации управления предприятие может успешно
функционировать лишь тогда, когда изменения по всем структурным
Директор предприятия
Зам. директора по
снабжению
Бухгалтер
Директор
аптеки
Товаровед
Фармацевты
Главный бухгалтер
26
подразделениям происходят медленно и равномерно. Но так как в реальных
рыночных условиях этого не существует, то возникает неадекватность реакции
системы управления на воздействия внешней среды.
Недостатки линейно-функциональных структур следующие. Как показала
практика работы предприятия ООО «Партнер», стратегические вопросы
развития решаются на уровне высшего руководства, а остальные руководители
среднего звена заняты исполнением «спускаемых сверху» решений. В
результате, менеджеры и в целом коллектив теряет общий управленческий
интеллект, который рассматривается в условиях конкуренции, как важнейший
фактор эффективного управления организацией.
2.2. Анализ управления ликвидностью и платежеспособностью
организации на примере ООО «Партнер»
Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним
пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в
том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния
в другое. Следует отметить, что это одна из важнейших задач, стоящих перед
финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости
состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного
предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем
нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния.
В представленной работе по данным финансовой отчетности
(Приложение 2,3,4,5) ООО «Партнер» проведена оценка платежеспособности и
финансовой устойчивости за три года (2013-2015гг.).
Основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного
внешнего пользователя и поэтому имеют в определенной степени
универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных
отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды
экономической деятельности.
Методика включает в себя такие блоки анализа как: общая оценка
финансового состояния и его изменения за отчетный период; определение
27
характера финансовой устойчивости; расчет и оценка финансовых
коэффициентов устойчивости предприятия.
Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов
финансовой устойчивости на конкретном предприятии. Для каждого
предприятия можно определить нормальный или минимально необходимый
при его структуре активов и пассивов уровень коэффициентов финансовой
устойчивости [10, 15 ].
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового
состояния применяются как абсолютные показателя, так и финансовые
коэффициенты, представляющие собой относительные показатели
финансового состояния.
Для точной и полной характеристики финансовой устойчивости
исследуемого предприятия и тенденций его изменения достаточно
сравнительно небольшое количества финансовых коэффициентов, важно лишь,
чтобы каждый их этих показателей отражал наиболее существенные стороны
финансового состояния предприятия.
Горизонтальный анализ аналитического баланса показал, что по
сравнению с базовым 2013 годом имущество предприятия ООО «Партнер» в
2014 году сократилось на 3605 тыс. руб., а в 2015 году увеличилось на 7116
тыс. руб. в сравнении с 2014 годом, следует отметить также, что по сравнению
с 2012 годом в 2015 году имущество предприятия увеличился на 3511 тыс. руб.
(Приложение 4,5)
Анализируя, показатели баланса формы №1, установив 2013 год как
базовый можно отметить следующие изменения. Снижение имущества ООО
«Партнер» за 2014 год произошел за счет роста оборотных активов на сумму
4925 тыс. руб. Однако следует отметить, что к 2015 году оборотные активы
выросли на 7372 тыс. руб. и составили в 2015 году – 20234 тыс.руб.
Оборотные активы, в основном, характеризуются запасами: в 2013 году –
9766 тыс. руб., в 2014 году – 3818 тыс. руб., в 2015 году – 6990 тыс. руб. Из
отчетных данным видим, что за период 2013-2014 гг. запас на предприятии
28
сократились на сумму 5948 тыс. руб., а в период 2014-2015 гг. произошел рост
на 3172 тыс. руб. Рост запасов говорит о том, что организация, предвидя рост
цен на продукцию, сумела своевременно сделать запасы для своей
хозяйственной деятельности. Запасы в структуре оборотных активов занимают
значительный удельный вес к валюте баланса: в 2013 году – 50,72%, в 2014
году – 24,4%, в 2015 году – 30,7%.
Дебиторская задолженность в основном определена дебиторской
задолженностью покупателями и заказчиками, она составляла в 2013 году –
5613 тыс. руб., в 2014 году – 689 тыс. руб., в 2015 году – 11457 тыс. руб.
прирост в 2014 году к 2013 году составил 12,28%, а в 2015 году к 2014 году –в
166 раз. В абсолютном выражении снижение составило в 2014 году по
сравнению с 2013 годом 4924 тыс.руб., в 2015году в сравнении с 2014 годом
рост на 5844 тыс. руб.
Рост дебиторской задолженности определяет слабую финансовую
дисциплину и может вызвать угрозу финансового кризиса на предприятии.
Дебиторская задолженность в структуре имущества организации составляет в
2013 году – 29,15%, в 2014 году – 4,4%, в 2015 году – 50,33%. Резкое
увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может
свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по
отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо
неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны,
предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов
уменьшатся.
В структуре актива наибольший удельный вес занимают оборотные
активы, что определяет удовлетворительную структуру баланса. В 2013 году
оборотные активы в доле актива составляли 92,38%, в 2014 году – 82,19%, в
2015 году – 88,88% (рис.4).
29
Рис.4. Структура актива баланса ООО «Партнер»
за 2013-2014 гг.
В внеоборотные активы характеризуются в основном финансовыми
вложениями, это говорит о том, что организация вкладывается в другие
организации. В структуре имущества предприятия произошло незначительный
рост доли долгосрочных активов на 6,69 пункта (с 17,81% до 11,12%).
Внеоборотные активы в данной организации обслуживают инвестиционную
деятельность организации, т.к. они характеризуют группу долгосрочных
активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им
реального и финансового инвестирования (незавершенные капитальные
вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные
финансовые вложения).
Вертикальный анализ пассива имеет следующую структуру: капитал и
резервы (собственный капитал) и краткосрочные обязательства, долгосрочны
обязательств у организации, нет.
В пассиве наибольший удельный вес занимают краткосрочные
обязательства, их удельный вес составлял в 2013году - 90,93%, в 2014 году –
92,46%, в 2015 году – 90,42%. Сумма их составляла в 2013 году – 117509 тыс.
руб., в 2014 году – 14470 тыс.руб., в 2015 году – 20584 тыс. руб.за отчетный
период 2013-2014 гг. краткосрочные обязательства сократились на 3039 тыс.
руб., а за период 2014-2015 гг. рост краткосрочных обязательств показывают
рост на 6114 тыс. руб. (рис.5).
0
10 000
20 000
30 000
тыс. руб.
2013 2014 2015
30
Рис. 5. Структура пассива организации ООО «Партнер»
За 2011-2013 гг.
В структуре краткосрочных обязательств наибольший удельный вес
занимает кредиторская задолженность, их сумма составляет в 2013 году – 17484
тыс.руб., в 2014 году – 14470 тыс. руб., в 2015 году – 20584 тыс. руб. В пассиве
они занимают удельный вес: в 2013 году – 90,8%, в 2014 году – 77,19%, в 2015
году – 75,67%.
Такое соотношение задолженностей благоприятно влияет на финансовую
устойчивость организации. К 2015 году сумма остатка дебиторской
задолженности возросла в 166 раз. Темп прироста кредиторской задолженности
меньше дебиторской на 1520,59% (1662,84%-142,25%). Рост кредиторской
задолженности произошел в основном за счет долгосрочных кредитов, остатки
которых выросли на 142,25%. Снижение роста кредиторской задолженности
над дебиторской объясняется тем, что в анализируемый период, по-видимому
присутствует долгосрочная дебиторская задолженность. Поэтому скорость
обращения кредиторской задолженности выше, чем дебиторской.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00%
2013
2014
2015
4,91%
7,54%
9,58%
0,00%
0,00%
0,00%
90,93%
92,46%
90,42%
краткосрочные обязательства долгосрочные обязательства
капитал и резервы
31
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.
A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива
баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие
оборотные активы.
A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие
оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса
внеоборотные активы.
А 4 = Внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства — к ним
относится кредиторская задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность.
П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные
средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие
краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность участникам
по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.
П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к
разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также
доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
32
П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов +
Резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела
III баланса «Средства и резервы».
П4 = Средства и резервы (собственный средства организации).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются
следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Для анализа ликвидности составляется табл. 3, в графы которой
записываются данные на начало и конец отчетного периода бухгалтерского
баланса.
Таблица 3
Анализ активов по степени ликвидности
за отчетный период 2013-2015 гг. в ООО «Партнер»
2013г.
Г1
2014г.
Г2
2015
Г3
2014/2013
2015/
2014
2014 -
2013
2015 -
2014
A1
2 408
8 355
1 787
346,97%
21,39%
5 947
-6 568
A2
5 613
689
11 457
12,28%
1662,84%
-4 924
10 768
A3
9 766
3 818
6 990
39,09%
183,08%
-5 948
3 172
A4
1 468
2 788
2 532
189,92%
90,82%
1 320
-256
Анализируя структуру активов (рис.6) по степени ликвидности за период
2013-2015 гг. установлено, что наиболее ликвидные активы в 2014 году по
сравнению с 2013 годом увеличились на 5947 тыс. руб., однако по сравнению и
сокращение наблюдается в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 6568
тыс.руб.
Сокращение наиболее ликвидных активов приводит к тому, что
предприятие снижает свою деловую активность, появляется угроза не
выполнения своих обязательств.