4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические аспекты управления ликвидностью предприятия .......... 8
1.1. Сущность, цели и задачи управления ликвидностью предприятия................ 8
1.2. Информационная база анализа ликвидности предприятия ........................... 18
1.3. Методика анализа ликвидности организации ................................................. 27
Глава 2. Анализ управления ликвидностью ООО «ЭнергияМ» ......................... 35
2.1. Краткая организационно–экономическая характеристика предприятия ..... 35
2.2. Анализ имущества предприятия и источников его
формирования............................................................................................................40
2.3. Оценка ликвидности баланса ............................................................................ 44
Глава 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию управления
ликвидностью ООО «ЭнергияМ» ............................................................................ 51
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению ликвидности организации ......... 51
3.2.Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ........... 58
Заключение ................................................................................................................ 65
Список использованной литературы ....................................................................... 68
Приложения ............................................................................................................... 72
5
Введение
Спонтанное развитие бизнеса осталось в прошлом. Вступая в
экономические отношения с партнерами, компания должна подтвердить свою
платежеспособность. Для принятия тактических и стратегических решений все
участники рыночной экономики применяют методы финансового анализа.
В постановлении Правительства Российской Федерации по
реформированию управления предприятий говорится, что важной
составляющей финансовой политики предприятий должен стать «анализ
финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических
целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиск
путей из достижения».
В условиях сложной экономической ситуации, международных санкций
проблема оценки ликвидности и платежеспособности деятельности компании
приобретает особую актуальность.
Анализ платежеспособности и ликвидности является важнейшим
условием успешного управления компанией, потому что результаты
предпринимательской деятельности зависят от объема и эффективности
использования финансовых ресурсов.
Хозяйственная деятельность компании всегда направлена на достижение
цели, но не всегда приводит к ней. Совпадение результата и цели очень важно с
позиции выбора наиболее успешных решений, так как оно свидетельствует о
том, что анализ ситуации достаточно полный и обоснованный.
Для эффективного управления финансами осуществляется комплексное
изучение финансового состояния компании, факторов, влияющих на него,
оценка информации об использовании хозяйственных ресурсов и финансовых
результатах. Вследствие этого устанавливаются причинно-следственные связи
между показателями и бизнес-процессами. Это обеспечивает правильное
понимание развития бизнеса, обнаруживает новые возможности, а также
трудности, которые препятствуют экономическому росту компании.
6
Анализ ликвидности компании проводят с целью выявления финансовой
прочности и возможностей повышения эффективности функционирования
организации.
Целью данной выпускной квалификационной работы является изучение
теоретических основ оценки ликвидности компании на основе системы
финансовых показателей, а также расчет этих показателей для ООО
«ЭнергияМ» и предложение мероприятий для повышения ликвидности и
платежеспособности компании.
Для достижения цели определены следующие задачи:
- рассмотреть сущность, цели и задачи управления ликвидностью на
предприятии;
- проанализировать информационную базу анализа ликвидности
предприятия;
- выявить методику анализа ликвидности организации;
- предоставить организационно–экономическую характеристику
организации;
- сделать анализ имущества ООО «ЭнергияМ» и источников его
формирования;
- провести анализ ликвидности баланса организации;
- разработать мероприятия по укреплению ликвидности на основе
выявленных резервов;
- оценить экономическую эффективность разработанных мероприятий.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность
ООО «ЭнергияМ».
Предмет исследования - оценка ликвидности компании.
Информационная база - годовая бухгалтерская отчетность ООО
«ЭнергияМ» за 2016, 2017, 2018 финансовые годы: бухгалтерский баланс, отчет
о прибылях и убытках, отчет о движении капитала, отчет о движении денежных
средств, приложение к годовому балансу.
7
В соответствии с поставленной целью и задачами выпукная
квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения,
приложения и списка использованных источников.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
труды российских ученых – экономистов, как Савицкая Г.В., Шеремет А.Д.,
ИоноваА.Ф., Когденко В.Г., Скамай Л.Г., Трубочкина М.И., Чуев И.Н.,
Казакова Н.А., и других. Кроме этого, использованы научные источники со
статьями, статистическими данными, нормативными актами,
регламентирующими финансово-хозяйственную деятельность компании.
8
Глава 1. Теоретические аспекты управления ликвидностью предприятия
1.1. Сущность, цели и задачи управления ликвидностью предприятия
Главной целью финансового анализа является получение системы
финансовых показателей, дающих оценку финансового состояния компании,
оценивающих ее платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость,
финансовые результаты, деловую активность, рентабельность компании и ее
инвестиционную активность
1
.
В качестве объектов анализа финансового состояния компании
рассматривают баланс, ликвидность, платежеспособность, финансовую
устойчивость и финансовые результаты хозяйственной деятельности компании.
Схема основных направлений анализа финансового состояния показана
на рисунке 1.
Рисунок 1 – Анализ финансового состояния компании
В процессе экономической и финансовой деятельности компании
происходит кругооборот капитала. В результате меняется структура средств и
источников их формирования, а также потребность и наличие финансовых
1
Грибов В.Д., Грузинов, В.П. Экономика предприятия : учебник. Практикум / В.Д. Грибов,
В.П. Грузинов. - 7-е изд., перераб. и доп. — М. : КУРС : ИНФРА-М, 2017. — 448 с.
9
ресурсов. Вследствие этого зачастую меняется и финансовое состояние
компании. Оно может улучшиться, ухудшиться или остаться неизменным.
2
Отметим, что финансовое состояние является устойчивым, если
организация успешно функционирует, развивается, сохраняет равновесие своих
активов и пассивов в меняющейся окружающей среде, а также поддерживает в
границах допустимого уровня риска свою платежеспособность и
привлекательность в инвестиционном плане.
Внешнее проявление финансового состояния компании – это ее
платежеспособность, а внутреннее – ее финансовая устойчивость, которая
показывает, насколько сбалансированы денежные потоки, доходы и расходы,
средства и источник их формирования.
Залогом финансовой устойчивости является гибкая структура капитала
компании и умение организовать его движение так, чтобы доходы превышали
расходы. Только в этом случае возможно сохранение платежеспособности и
нормального функционирования компании.
Устойчивое финансовое состояние – это итог разумного управления
всеми факторами, определяющими результаты хозяйственной деятельности
компании. В свою очередь, устойчивое финансовое состояние оказывает
положительное влияние на объемы основной деятельности и обеспечение
необходимыми ресурсами нужд производства. Финансовая деятельность,
являющаяся составной частью хозяйственной деятельности, призвана
обеспечить планомерное поступление и расходование денежных ресурсов,
достижение необходимых пропорций собственного и заемного капитала,
эффективного его использования.
Обеспечение устойчивого положения на рынке и наращивание
собственного капитала являются важнейшими целями финансовой
деятельности компании. Для этого требуется постоянное поддержание
2
Малкова О.А. Оценка платежеспособности своей и чужой / О.А. Малкова // Главная книга.
– 2014. – № 4.
10
оптимальной структуры актива и пассива баланса, платежеспособности и
рентабельности компании.
Чем более устойчива компания, тем менее она зависима от изменений
конъюнктуры рынка и тем меньше вероятность, что организация окажется
банкротом.
Внешним проявлением финансового состояния компании является ее
платежеспособность, то есть возможность своевременно и в полном объеме
рассчитываться по платежным обязательствам. Последние включают в себя
задолженности перед поставщиками, подрядчиками, перед персоналом, перед
бюджетными и внебюджетными фондами, перед акционерами, перед
кредитными учреждениями и т.д.
При значительной неплатежеспособности и использования к большей
части компаний процедур банкротства точная и объективная оценка
финансово-экономического состояния играет главную роль. Основной
критерий данной оценки – это показатели платежеспособности и степень
ликвидности компании.
В литературе нет однозначных трактовок термина платежеспособность и
ликвидность компании. Ликвидность происходит от латинского «liquidus»,
значит «текучий, жидкий», т.е. ликвидность предоставляет какому-нибудь
объекту характеристику легкости перемещения, движения. Понятие
«ликвидность» заимствовано в начале ХХ века из немецкого языка. Под
ликвидностью компании в литературе зачастую понимается ее способность
покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
3
В экономической литературе различные авторы по-своему трактуют
термин ликвидности. К примеру, Любушин Н.П. определяет ликвидность в
качестве способности предприятия оперативно исполнять свои финансовые
обязательства, а при необходимости и оперативно реализовывать свои средства.
3
Грибов В.Д., Грузинов, В.П. Экономика предприятия : учебник. Практикум / В.Д. Грибов,
В.П. Грузинов. - 7-е изд., перераб. и доп. — М. : КУРС : ИНФРА-М, 2017. — 448 с.
http://znanium.com/catalog/product/555332
11
4
Банк В.Р., говоря о ликвидности компании, имеет в виду наличие у
предприятия оборотных средств по величине, теоретически достаточной для
погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков
погашения, которые предусмотрены договорами. Согласно мнения Ковалевой
В.В. ликвидность является свойством активов предприятия, в частности,
подвижность, мобильность, которая основана на их способности оперативно
превращаться в денежные средства.
Платежеспособность характеризует возможность компании во время
погашать платежные обязательства наличными денежными средствами.
Итак, главные признаки платежеспособности представлены ниже:
- наличие в необходимом объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Платежеспособной принято считать компанию, у которой активы больше,
чем внешние обязательства. Определение платежеспособности проводится на
определенный период. Эта оценка является субъективной и выполняется с
разной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности
проверяют: краткосрочные финансовые вложения, наличие денежных средств
на валютных и рублевых счетах компании.
Анализ платежеспособности нужен как для компании с целью оценки и
планирования финансовой деятельности, так и для внешних инвесторов.
Прежде чем выдавать кредит, банк удостоверяется в кредитоспособности
заемщика. То же должны делать и компании, желающие вступить в
экономические отношения друг с другом. Необходимо знать о финансовых
возможностях вероятного партнера, если формируется вопрос о
предоставлении ему отсрочки платежа или коммерческого кредита.
Платежеспособность положительно влияет на исполнение
производственных планов и обеспечение нужд производства нужными
ресурсами. В связи с этим, платежеспособность, в качестве составной части
4
Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ: учебник - М.:
КНОРУС, 2018. – 300с.
12
хозяйственной деятельности компании направлена на обеспечение
планомерного поступления и расходования денежных средств, исполнение
расчетной дисциплины, достижение необходимых пропорций заемного и
собственного капитала и наиболее успешное его применение.
Основные факторы, которые определяют платежеспособность компании – это
своевременная реализация операций, зафиксированных в финансовом плане,
пополнение по мере создания потребности собственного оборотного капитала с
помощью прибыли и повышение скорости оборота оборотных средств
(активов).
5
Ликви
дность (от лат. liquidus «жидкий, перетекающий») в экономике —
свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к
рыночной
[1]
. Ликвидный — обращаемый в деньги.
Обычно
различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности
(активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его
полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность
будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без
дополнительных скидок.
Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе,
имеют разную ликвидность (по убыванию):
денежные средства на счетах и в кассах предприятия
банковские векселя, государственные ценные бумаги
текущая дебиторская задолженность, займы выданные,
корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже,
векселя)
запасы товаров и сырья на складах
машины и оборудование
здания и сооружения
5
Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. - М.: Дашков и
К, 2016. - 214 c.
13
незавершённое строительство
Термин ликвидность определяет вероятную способность компании
рассчитываться по своим обязательствам, а термин платежеспособность —
фактическую вероятность исполнять свои обязательства.
Ухудшение ликвидности и платежеспособности компании – это первый
симптом наступления финансового кризиса, следствием которого является
банкротство. Для его оперативного предотвращения необходимо разработать
систему оценки уровня ликвидности и платежеспособности, которая позволяет
приобрести корректную информацию о финансовом состоянии компании,
определить причины ее ухудшения и выявить способы выхода из финансового
кризиса.
6
Ликвидностью является способностью ценностей превращаться в
денежные средства. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами.
У свойства ликвидности есть две стороны. С одной стороны, это - величина,
которая является обратной по отношению ко времени, нужному для
оперативной реализации актива по этой цене. С иной стороны, это - сумма,
которую можно за него выручить. Эти стороны являются взаимосвязанными.
Ликвидность компании является способностью ее оперативно погашать свою
задолженность.
Она выявляется соотношением размера задолженности и ликвидных
средств, т.е. средств, которые могут быть применены для погашения долгов
(депозиты, наличные деньги, реализуемые элементы оборотных средств,
ценные бумаги и пр.). По факту, ликвидность предприятия означает
ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность
хозяйствующего субъекта.
На рисунке 2 указана схема, которая отражает взаимосвязь между
платежеспособностью, ликвидностью компании и ликвидностью баланса,
сравниваемую с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но
6
Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая
политика: учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – М.: 471с.