6
Содержание
Введение………………………………………………………………………….
7
Глава 1 Теоретические аспекты управления оборотным капиталом…………
10
1.1 Классификация и состав оборотного капитала……………………….........
10
1.2 Источники формирования оборотных средств………………………........
17
1.3 Оборачиваемость оборотных средств и способы ее оценки………………
24
Глава 2. Анализ эффективности использования оборотных средств в ООО
«КЗНПО»…………………………………………………………………………
33
2.1 Общая характеристика ООО «КЗНПО»………………………………........
33
2.2 Анализ структуры и состава оборотных средств предприятия………….
43
2.3 Анализ и оценка управления оборотным капиталом……………………..
51
Глава 3. Управление дебиторской задолженностью как способ
совершенствования управления оборотными средствами предприятия……
61
3.1 Описание мероприятий по управлению дебиторской задолженностью…
61
3.2 Методика анализа выбора способа расчетов с покупателями и расчет
экономического эффекта от предложенных мероприятий……………………
66
Заключение……………………………………………………………………….
75
Список использованных источников…………………………………………...
79
Приложения………………………………………………………………………
83
7
Введение
Одной из задач современного финансового менеджмента обеспечение
эффективного использования всех имеющихся в распоряжении предприятия
ресурсов. В свете этой задачи особое внимание уделяется управлению
оборотным капиталом, который обеспечивает бесперебойность
функционирования предприятия. Важность и значение оборотного капитала
для предприятия обусловлено, тем фактом, что он используется как на стадии
производства, так и на стадии обращения производимого продукта
предприятия. Рациональность и экономичность использования оборотного
капитала определяет во многом эффективность результативности работы
предприятия в целом. Поэтому особое значение приобретает исследование и
поиск решений проблемы, которая заключается в обеспечении роста
эффективности использования оборотного капитала. При этом вне зависимости
от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей,
масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот
становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов
оборотным капиталом (оборотными средствами). Наличие у предприятия
собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и
эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяет
состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.
Актуальность анализа управления оборотным капиталом заключается в
том, что улучшение использования оборотных средств приобретает все
большее значение, так как высвобождаемые при этом материальные и
денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником
дальнейших инвестиций предприятия. Кроме того, эффективное управление
оборотным капиталом позволяет обеспечить необходимый уровень
ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому у современного
финансового менеджера возникает объективная потребность в проведении
анализа управления оборотным капиталом и разработки мероприятий,
направленных на улучшение управления данным капиталом.
8
Целью работы является исследование теоретических особенностей
управления оборотным капиталом и практический анализ эффективности
использования оборотных средств ООО КЗНПО, а также разработка мер по
совершенствованию управления оборотными средствами предприятия.
Для достижения сформулированной выше цели были определены
следующие задачи работы:
- раскрыть сущность, состав и классификацию оборотного капитала;
- дать описание источников формирования оборотных средств;
- охарактеризовать оборачиваемость оборотных средств и способы ее
оценки;
- сформировать общую характеристику ООО «КЗНПО»;
- проанализировать структуру и состав оборотных средств предприятия;
- провести анализ и оценку управления оборотным капиталом;
- дать описание мероприятий по управлению дебиторской
задолженности;
- раскрыть методику анализа выбора способа расчетов с покупателями и
рассчитать эффект от предложенных мероприятий.
Объектом исследования в данной работе выступает предприятие ООО
«КЗНПО», а предметом исследования – оборотный капитал предприятия.
Теоретическая основа работы состоит из работ, раскрывающих как
теоретические аспекты управления оборотным капиталом, так и методические
особенности анализа оборотного капитала. К авторам, исследующим в разной
степени оборотный капитал, следует отнести: Берзон Н.И., Бобылева А.З.,
Володин А.А., Воронина М.В., Ковалева А.М., Красная Е.Н., Кудина М.В.,
Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Погодина Т.В, Теплова Т.В. ,Чечевицына Л.Н.,
Хачадурова Е.В., Эриашвили Н.Д., Шеина Е.Г. и другие.
Методы, исследования, которые были использованы при написании
работы, состоят из: сравнительного анализа, трендового анализа, структурного
анализа, метода финансовых коэффициентов, графического и табличного
способов отражения данных, метода группировки, синтеза полученных данных
9
по итогам проведенного исследования.
Практическая основа работы базируется на использовании финансовой
отчетности предприятия ООО «КЗНПО» за 2016-2018 года, а также
управленческая отчетность предприятия.
Практическая значимость работы заключается в возможности
использования выводов и рекомендаций в управлении финансовым состоянием
ООО «КЗНПО»
Содержание работы обусловило ее структуру. Так работа включает
такие структурные элементы как: введение, три главы, заключение, список
использованной литературы и приложения.
10
Глава 1 Теоретические аспекты управления оборотным капиталом
1.1 Классификация и состав оборотного капитала
В условиях современной практики управления для осуществления
деятельности предприятия, оно должно обладать определенным
функционирующим капиталом. При этом данный капитал состоит из основного
и оборотного. Рассмотрим природу оборотного капитала.
Взгляды на важность оборотного капитала, прослеживаются в работах
экономистов прошлого, таких как Адам Смит, который ввел в оборот термин
«оборотный капитал», Давид Рикардо, К. Маркс и др. ученые.
Например, А. Смит, отмечал взаимосвязь оборотного капитала с
основным и при этом определял, что оборотный капитал приносит доход
только в случае обращения и последовательного обмена. Оборотный капитал
может быть использован на производство, переработку или покупку товаров, с
целью их перепродажи с прибылью.
Д. Рикардо, будучи последователем А. Смита в своей трактовке
оборотного капитала отмечал, что отличие основного капитала от оборотного
капитала зависит от скорости изнашивания его вещественных элементов и
скорости оборота капитала.
В своем труде К. Маркс исследует оборот капитала, при этом
затрагиваются вопросы скорости и непрерывности движения капитала как в
целом, так и его составных частей. Кроме того, данный экономист проводит
анализ деления капитала на: основной капитал и оборотный капитал,
раскрывает его объективную необходимость. Именно К Маркс сделал вывод о
том, что чем больший удельный вес в авансированном капитале занимает
оборотный капитал, тем короче цикл оборота всего капитала и тем выше в
определенном временном интервале получаемая прибыль
1
.
Современные экономисты также уделяют достаточно большое внимание
1
Шеина Е.Г. Экономическая сущность оборотного капитала и классификация источников его финансирования
на предприятии // Российское предпринимательство – 2017 – Т. 1- №:6 С. 993
11
оборотному капиталу, формулируя его понятие и роль в современной практике
функционирования предприятий.
Так же интересна трактовка понятия «оборотный капитал»
представленная в работе Володина А.А., согласно которой данный капитал
представляет собой оборотные средства, находящиеся в материальных,
производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской
задолженности.
2
Такие экономисты как Ковалев В.В. и Ковалев Вит. В. считают, что
понятие оборотного капитала относится к мобильным активам предприятия,
которые являются денежными средствами или могут быть трансформированы в
них в течение года или одного производственного цикла.
3
Чараева М.В. считает, что оборотный капитал представляет собой
финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых
осуществляется организацией, либо в рамках одного воспроизводственного
цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени
(как правило, не более одного года).
4
Также приведем определение оборотного капитала, предложенное в
своей статье Савицкой Г.В. и Гудковой Е.А.. Данные авторы определяют его
как наиболее подвижную часть собственного и заемного капитала,
инвестированного в оборотные (краткосрочные) активы предприятия с целью
обеспечения операционного процесса. При этом оборотный капитал совершает
непрерывный кругооборот и возобновляется в течение одного операционного
цикла
5
.
Обобщая представленные определения можно сделать вывод, что
оборотный капитал – это средства предприятия, вложенные в оборотные
средства.
Рассмотрим особенности оборотного капитала предприятия. Так в
2
Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий. Учебник. – М.: Инфра-М, 2014. С.215
3
Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2015. С.185
4
Чараева М.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - 2-е изд. – М.: Инфра-М, 2016. С. 107
5
Савицкая Г.В., Гудкова Е.А. Экономическая сущность оборотного капитала как объекта бухгалтерского учета
и анализа //Экономический анализ: теория и практика -2018 – Т.17, №4 С. 782
12
качестве одной из главных особенностей данного капитала является то, что он
не расходуется и не потребляется, а авансируется в различные виды текущих
затрат хозяйствующего субъекта. Цель авансирования заключается в создании
необходимых материальных запасов, готовой продукции и условий для ее
реализации. При этом суть авансирования заключается в процессе
использования денежных средств и возвращении их предприятию, когда
завершается один производственный цикл.
Оборотный капитал в полной мере переносит свою стоимость на
готовую продукцию, тогда как основной капитал – частями.
Важной особенностью оборотного капитала является его полное
потребление в течение одного производственного цикла.
Кроме того, нельзя не отметить такую особенность оборотного капитала,
как способность изменять свою форму с денежной на товарную и с товарной на
денежную в течение одного оборота.
В практике финансового менеджмента оборотный капитал, который
представлен оборотными средствами и классифицируется по ряду критериев.
По мнению Никулиной Н.Н., Суходоева Д.В., Эриашвили Н.Д.
оборотный капитал принято подразделять на:
- постоянный оборотный капитал (синоним: системная часть текущих
активов) – это часть оборотных средств, а именно денежных средств,
дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в
которых относительно постоянная в течение всего операционного цикла;
- переменный оборотный капитал (синоним: варьирующая часть
текущих активов) – это часть оборотных средств, потребность в которых
возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла или необходима в
качестве страховки.
6
По функциональному назначению, как отмечает Воронина М.В. ,
оборотный капитал предприятия можно разделить на оборотные
6
Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Эриашвили Н.Д. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика:
Учебное пособие для студентов вузов. – М.: Юнити-Дана, 2015. С.159
13
производственные фонды и фонды обращения. Такое деление оборотного
капитала определяет, в том, числе его экономическую сущность. Как следствие
оборотный капитал представляет собой средства, которые вложены в
оборотные производственные фонды и фонды обращения и которые
осуществляют непрерывный кругооборот в процессе функционирования
предприятия.
7
Следует отметить, что в состав производственных фондов
включаются:
- производственные запасы. Данные средства представлены предметами
труда, необходимыми для производственного процесса и состоят из сырья,
основных и вспомогательных материалов, топллива, ГСМ, запасных частей ,
инструментов и инвентаря;
- незавершенное производство (предметы труда, вступившие в
производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и
полуфабрикаты собственного изготовления;
- расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных
производственных фондов, которые включают затраты на подготовку и
освоение новой продукции.
Следует подчеркнуть, что оборотные производственные фонды
обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на
созданный продукт, а также изменяют свою первоначальную форму в течение
одного производственного цикла. Факторами влияния на данные фонды
являются: организационно-технический уровень производства, сфера
деятельности, масштабы производства и длительность производственного
цикла.
Фонды обращения обслуживают процесс реализации и формируются с
учетом специфики деятельности предприятия, а также под влиянием таких
факторов как: условия реализации продукции, маркетинговых исследований,
системы товародвижения, формы расчетов и их состояние и др. Фонды
обращения не участвуют непосредственно в производственном процессе, их
7
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.: Дашков и К, 2018. С.163
14
предназначение заключается в обеспечении ресурсами процесс реализации. В
состав данных фондов входят: готовая продукция, денежные средства и
дебиторская задолженность.
Кроме, выше представленного состава оборотного капитала следует
отметить, что оборотные средства, формирующие данный капитал могут быть
разделены на нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К
нормируемым оборотным средствам относят: предметы и орудия труда,
незаконченную продукцию, расходы будущих периодов и готовая продукция на
складе. Ненормируемыми оборотными средствами называют: товары
отгруженные, деньги и дебиторскую задолженность.
Так же стоит отметить, такой критерий классификации оборотных
средств как характер финансовых источников формирования. Согласно
данному критерию различают
8
:
а) валовые оборотные средства – данные средства характеризуют общий
их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
В составе баланса предприятия они отражаются как сумма второго раздела его
актива;
б) чистые оборотные средства (или чистый работающий капитал)
характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного
и долгосрочного заемного капитала;
в) собственные оборотные средства (собственный чистый рабочий
капитал) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет
собственного капитала предприятия.
Так же отметим такой критерий классификации оборотных средств как
материально-вещественное содержание, в соответствии с которым выделяют
следующие виды оборотных средств:
а) запасы (сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и другие
аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в
8
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.]; отв. ред. Г. Б. Поляк.
— 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. С.142
15
незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи,
товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты);
б) дебиторская задолженность – сумма долгосрочной и краткосрочной
задолженности в пользу организации (финансовые обязательства по расчетам за
товары, работы, услуги, авансы, уплаченные другим организациям и
гражданам, задолженность дочерних и зависимых обществ, учредителей по
вкладам в уставный (паевой) капитал и т.п.);
в) краткосрочные финансовые вложения - сумма финансовых вложений
сроком обращения до одного года (краткосрочные займы другим организациям,
краткосрочные вложения организации в государственные ценные бумаги или
банковские вклады);
г) денежные средства в национальной и иностранной валюте в кассе и на
счетах в банках, прочие денежные средства (в аккредитивах, чековых книжках,
переводы в пути и денежные документы);
д) прочие виды оборотных активов (не отраженные в вышеназванных
статьях).
Еще одним критерием классификации является характер участия в
операционном процессе. Согласно этому критерию выделяют такие виды
оборотных средств как:
а) оборотные средства, обслуживающие производственный цикл
предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, незавершенное
производство, готовая продукция);
б) оборотные средства, обслуживающие финансовый (денежный) цикл
предприятия (дебиторская задолженность и др.)
9
.
По степени ликвидности различают оборотные активы:
а) абсолютно ликвидные – готовые средства платежа (денежные активы
в национальной и иностранной валюте);
б) высоколиквидные – могут быть конверсированы в денежную форму в
9
Чечевицына Л.Н., Хачадурова Е.В. Экономика организации: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2016.
С.125