26
Рекомендуемое значение показателя больше нуля, поскольку в самом
общем случае у предприятия после оплаты всех краткосрочных обязательств
должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей
операционной деятельности.
19
Кроме того, рассчитывается и анализируется динамика чистых активов
по формуле:
(2)
ВБ – валюта баланса;
ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставной капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
Д
бп
– доходы будущих периодов.
В таблице отражены основные относительные показатели ликвидности
оборотных активов предприятия.
Таблица 1
Методика расчета показателей ликвидности активов
наименование
Способ расчета
Пояснение
Коэффициент
текущей
ликвидности
Где
ОА- оборотные активы
КО- краткосрочные
обязательства
Характеризует общую обеспеченность
оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и
погашения краткосрочных
обязательств. В норме должен быть
больше 2
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
????
????
Где
ДС- денежные средств
КВ- краткосрочные
вложения
ДЗ- дебиторская
задолженность
Характеризует способность
предприятия за счет
быстрореализуемых активов погасить
краткосрочные обязательства.
Значение показателя в норме должно
быть в пределах от 0,7 до 1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
????
????
Способность предприятия погашать
часть наиболее срочных
краткосрочных обязательств
денежными средствами и финансовыми
вложениями. В норме показатель
должен составлять 0,2-0,25
В рамках управления оборотными средствами особое внимание
19
Данилова Н. Л. Методика анализа оборотных активов предприятия по данным бухгалтерской отчетности //
Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2015. – Т. 13. – С. 2866–2870. – режим доступа:
http://e-koncept.ru/2015/85574.htm.
27
уделяется расчету показателей эффективности использования оборотных
активов. К данной группе показателей относят
20
:
Коэффициент оборачиваемости (К
об.ОА
). Данный коэффициент отражает
количество оборотов оборотных активов за анализируемый период:
(3)
где В - выручка от продаж;
ОА
ср
– средняя стоимость остатка оборотных активов за анализируемый
период.
Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзг). Данный показатель
характеризует величину оборотных активов, приходящуюся на 1 рубль продаж.
(4)
Соответственно коэффициент закрепления является обратным
коэффициенту оборачиваемости.
Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов в днях
(П
об
). Данный показатель отражает количество дней, в течение которых
оборотные активы совершают полный оборот:
(5)
где Д – количество дней в анализируемом периоде.
По мнению Селезневой Н.Н. и Ионовой А.Ф. при оценке
оборачиваемости оборотных активов особое внимание следует уделять
экономическому эффекту от изменений оборачиваемости данных активов. Так
по мнению данных авторов экономический эффект от изменения
оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их
высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их
дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и
рассчитывается следующим образом:
????
????
????
????
(6)
где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения
20
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.
: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С.277
28
оборачиваемости оборотных активов;
Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных
активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;
ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.
21
При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со
значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных
активов:
1) Тоба1< Тоба0 > (+/-)Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных
активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2) Тоба1> Тоба0 > (+/-)Э > 0, т.е. произошло дополнительное
привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения
интенсивности их использования;
3) Тоба1 = Тоба0 > (+/-)Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или
дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку
интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.
Высвобождение оборотных активов предприятия из оборота следует
рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их
меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности
коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в
оборот – как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня
текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их
большая сумма.
Кроме общего показателя оборачиваемости необходимо проводить
расчет частных показателей оборачиваемости по видам оборотных активов.
Методика расчета данных показателей:
22
Коэффициент оборачиваемости запасов:
(7)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
21
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Электронный ресурс]: учебное пособие для
вузов/ Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.— Электрон. текстовые данные.— Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2015 С. 255
22
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.:Дашков и К, 2018. С.172
29
(8)
Период оборота запасов рассчитывается по формуле:
(9)
Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по
формуле:
(10)
Коэффициент закрепления запасов:
(11)
Коэффициент закрепления дебиторской задолженности:
(12)
Источники формирования оборотных активов подразделяются на
собственные и заемные (привлеченные). Собственные оборотные средства – это
часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом.
Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для
обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными средствами Коб:
(13)
Одним из основных показателей эффективности использования
оборотных активов выступает рентабельность оборотных активов.
Формула расчета рентабельности оборотных активов может быть
представлена в двух вариантах:
23
(14)
Также рентабельность оборотных активов может быть рассчитана на
основе чистой прибыли и соответственно формула расчета будет следующей:
(15)
23
Пелюшкевич М. Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. —
СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета управления и экономики, 2014 С.175
30
Информация, полученная по результатам анализа оборотных активов,
ложится в основу разработки мер по устранению недостатков управления
оборотными активами. Улучшение использования оборотных активов нацелено
на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и
сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки
поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять
прогрессивные методы организации производственных процессов для
сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для
предупреждения затоваривания.
Основное условие управления задолженностями – оборачиваемость
дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость
кредиторской задолженности: Ткз>Тдз.
Оценка эффективности управления оборотным капиталом (оборотными
средствами) включает в себя анализ финансового и операционного циклов.
Операционный цикл – это количество дней, за которое оборотные
активы предприятия совершают полный оборот. операционный цикл
предприятия состоит из двух циклов – производственного (оборот товарно-
материальных запасов) и финансового (оборот денежных средств).
Финансовый цикл – это срок, на который из оборота выведены
денежные средства для обеспечения операционной деятельности. Иными
словами, это количество дней от оплаты поставщику за сырье и материалы до
получения средств от заказчика за готовую продукцию.
Производственный цикл отражает период, необходимый товарно-
материальным запасам для совершения полного оборота. Иначе говоря, для
производственных и торговых компаний это количество дней от момента
поступления сырья на склад до отгрузки готовой продукции покупателю. Для
компаний, работающих в сфере услуг, это длительность оказания одной услуги.
Взаимосвязь циклов в общем виде представлена в приложении 3 на
рисунке.
Необходимо отметить, что оценка эффективности управления
31
оборотными средствами базируется на анализе изменений продолжительности
циклов. Как следствие представим формулы расчета выше названных циклов
предприятия. Продолжительность операционного цикла рассчитывается по
формуле
24
:
(16)
Где Т
ОЦ –
продолжительность операционного цикла (в днях);
Т
ОДЗ
– период оборота дебиторской задолженности (в днях);
Т
ОЗ
– период оборота запасов (в днях).
Формула расчета производственного цикла определяют по формуле:
(17)
Где Т
ПЦ –
продолжительность производственного цикла (в днях);
Т
Об.С.
– период оборота сырья и материалов (в днях);
Т
Об. НЗП
– период оборота незавершенного производства (в днях);
Т
Об. ГП
– период оборота готовой продукции (в днях).
Финансовый цикл определяется по следующей формуле:
(18)
Где Т
ФЦ –
продолжительность финансового цикла (в днях);
Т
ОЗ
– период оборота запасов предприятия (в днях)
Т
ОДЗ
– период оборота дебиторской задолженности (в днях);
Т
ОКЗ
– период оборота кредиторской задолженности (в днях).
Длительность операционного цикла напрямую влияет на величину
прибыли, извлекаемой компанией за год. Чем короче операционный цикл, тем
больше оборотов совершат оборотные активы за год, и, соответственно, больше
прибыли получит компания на единицу вложенных средств. Сокращение
операционного цикла возможно как за счет сокращения периода
оборачиваемости запасов, так и за счет сокращения периода оборачиваемости
дебиторской задолженности.
Сокращение финансового цикла обеспечивает уменьшение объемов
24
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова, Фин. ун-т при
Правительстве РФ. – М. : Юрайт, 2014. С.217
32
финансирования для обеспечения деятельности предприятия и как следствие
ведет к снижению кредитной нагрузки на бизнес. Данный вид цикла
предприятия зависит от сроков оплаты поставщикам и сроков оплаты готовой
продукции, а также от политики работы с дебиторской задолженностью.
Вывод по главе:
Оборотный капитал предприятия является одним из важнейших
объектов управления в финансовом менеджменте. При этом анализ эволюции
трактовок понятия «оборотный капитал» позволил сделать вывод, что
существует различные точки зрения на его суть. В современном финансовом
менеджменте понятие «оборотного капитала» с имущественной точки зрения
приравнивается к понятию «оборотные средства» или «оборотные активы».
Оборотный капитал классифицируется по ряду критериев, среди которых
основными выступают функциональное назначение, постоянство в
операционном цикле, возможность нормирования, характер финансовых
источников формирования, материально-вещественное содержание, степень
ликвидности, степень риска вложения капитала, отражение в балансе.
Основными источниками формирования оборотных средств являются
собственные, заемные и привлеченные источники. При этом основным
собственным источником финансирования является нераспределенная прибыль
предприятия, а в качестве основного привлеченного источника финансирования
оборотных средств выступает кредиторская задолженность. Кроме того, в
зависимости от положения предприятия и его имущественного потенциала для
формирования оборотных средств могут использоваться заемные средства как
долгосрочные, так и краткосрочные, которые выражены в кредитах и займах.
Сочетание различных источников формирования оборотных активов
определяет стратегию их финансирования.
Эффективность управления оборотными средствами оценивается через
систему показателей оборачиваемости и рентабельности активов. В данной
главе была представлена методика расчета показателей оборачиваемости
оборотных активов, а также показателей ликвидности и циклов деятельности.
33
Глава 2. Анализ эффективности использования оборотных средств в
ООО «КЗНПО»
2.1 Общая характеристика ООО «КЗНПО»
ООО «Куюргазинский завод нефтепромыслового оборудования»
(сокращенно КЗНПО) - одно из ведущих предприятий республики
Башкортостан по обслуживанию крупных нефтегазодобывающих компаний.
Компания работает на рынке нефтегазового оборудования с 2001 года и хорошо
известна не только в Башкортостане, но и по всей России и за рубежом.
Юридический адрес предприятия: Республика Башкортостан,
Куюргазинский район, с. Ермолаево, ул. Чкалова, 70А.
Основным видом деятельности по ОКВД2 является ремонт машин и
оборудования (33.12). Кроме того, предприятие осуществляет еще 29 видов
деятельности.
Услуги по основному виду деятельности включают:
- капитальный и текущий ремонт верхнего оборудования подъемных
агрегатов типа УПА-60, УПА-60/80, АПРС-40, АПРС-50, АПР-60/80 с заменой
мачты, после выхода девятилетнего срока службы подъемной установки, с
выдачей нового паспорта.
- проведение текущего и сезонного обслуживания всех видов техники.
- капитальный ремонт узлов и агрегатов.
- поставка бурового оборудования и запасных частей к нему.
- проведение статистический силовых испытаний с акустико-
эмиссионным методом контроля подъемных агрегатов типа УПА-60, УПА-
60\80, АПРС-40, АПРС-50, АПР-60\80 на полигоне испытаний с динамической
нагрузкой 100т и более.
- изготовление зубчатых, цилиндрических, прямозубых, косозубых и
червячных колес, диаметром до 500мм, МАХ модуль 10.
- Токарная обработка деталей диметром до 1000 мм, длиной до 3000 мм.
- Продажа оборудования на УПА60, АПРС40\50.
- Производство аутригеров.
34
- ТВЧ печь.
- Производство любых видов РВД.
- Производство телескопических мачт.
- Проведение ультразвукового контроля (УЗК).
- Фигурная резка металла.
Кроме того, необходимо отметить, что предприятие изготавливает:
- подъемные агрегаты типа УПА-60, УПА-60/80, АПРС-40, АПРС-50,
АПР-60/80.
- установки УНРКТ-2М на шасси или полозьях для намотки и размотки
кабеля при капитальном ремонте скважин.
- здания мобильные (вагон-дома) на шасси (жилые на 8 человек,
сушилка) или полозьях.
- емкости технические, желобные и долива 10; 15; 25; 50 куб. м.
- прицеп-шасси одноосные, двухосные, трехосные.
- мостки приемные 20; 40; 60 тн.
- запасные части для подъемных агрегатов типа УПА-60, УПА-60/80,
АПРС-40, АПРС-50, АПР-60/80 (буровой барабан, раздаточная лебедка,
тормозная лента, ролики).
Помимо основной деятельности ООО «Куюргазинский завод
нефтепромыслового оборудования» оказывает широкий спектр
дополнительных услуг. Порядок их предоставления, а также прочие нюансы
возможного сотрудничества оговариваются индивидуально.
Выполняются операции по восстановлению, шлифовке и иным видам
обработки деталей, а также по ремонту сложных компонентов и узлов.
Предоставляется текущий, профилактический, послегарантийный сервис,
проводится замена различных компонентов, обеспечивается информационное и
логистическое обслуживание.
Все услуги, а также применяемые технологии и устанавливаемые
комплектующие сертифицированы. Специалисты предприятия учитывают
состояние техники, помогают подобрать оптимальный метод решения задач и
35
оформить гарантию.
- Ремонт насосов 9Т (НЦ-320).
- Ремонт узлов и агрегатов грузовой и спецтехники отечественного
производства ДВС, КПП, РКП (ЯМЗ, КамАЗ, ТМЗ).
- Ремонт угловых, промежуточных и др. редукторов.
- Восстановление постелей коренных опор коленчатых валов.
- Шлифовка коленчатых валов.
- Восстановление гидроцилиндров, штоков гидроцилиндров напыление.
Прямое партнерство с заводами-изготовителями газового и нефтяного
оборудования, а также отлаженный производственный цикл позволяют
компании проводить гибкую ценовую политику и поддерживать цену на
диагностирование, ремонт и техобслуживание подъемных агрегатов на
выгодном для заказчика уровне. При этом компания уделяет значительное
внимание контролю качества оказываемых услуг.
Помимо оперативности ремонта и технического обслуживания
подъемников, ООО «Куюргазинский завод нефтепромыслового оборудования»
имеет ещё ряд преимуществ. В частности: индивидуальный подход, быстрое
оформление заказов и предоставление гарантий.
За отличные показатели работы компания имеет многочисленные
награды: дипломы, знаки «Бизнес-элита» — 2012, 2013, 2014, «Лидер России»
— 2013, 2014, 2015. В республиканских конкурсах «Предприниматель года —
2012» и «Предприниматель года — 2014» КЗНПО присуждено 2-е место в
номинации «Лучший предприниматель в сфере услуг»; также в числе наград
завода — Общественная премия «Лидер бизнеса — 2015», диплом в номинации
«Самый значимый бизнес-проект в моногороде»; «Предприниматель года —
2015», диплом в номинации «Лучший предприниматель в сфере услуг»;
«Предприниматель года — 2016», диплом в номинации «Лучший
предприниматель года в сфере услуг для производства».
ООО «КЗНПО» располагает базой производственного обслуживания в
Башкортостане. Успешно действуют производственные участки в Самаре,