56
активов отводится оценке коэффициентов закрепления оборотных активов,
экономический смысл которых заключается в определении средней величины
оборотных активов на 1 рубль выручки от продаж (таблица 15).
Таблица 15
Анализ коэффициентов закрепления оборотных активов
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение
2017 г.
к
2016 г.
2018 г.
к
2017 г.
2018 г.
к
2016 г.
Коэффициент закрепления
оборотных активов
0,60
0,63
1,01
0,03
0,37
0,41
коэффициент закрепления
запасов
0,13
0,18
0,30
0,03
0,13
0,17
Коэффициент закрепления
дебиторской задолженности
0,36
0,37
0,57
0,03
0,19
0,21
Коэффициент закрепления оборотных активов в период с 2016 года по
2018 год вырос с 0,6 до 1,01, что является негативной тенденцией в
использовании оборотных активов. При этом стоит отметить рост
коэффициента закрепления как запасов с 0,13 до 0,3, а также увеличения
коэффициента закрепления дебиторской задолженности с 0,36 до 0,57. Таким
образом, именно рост коэффициентов закрепления запасов и дебиторской
задолженности определили рост коэффициента закрепления оборотных
активов.
Необходимо отметить, что, так как доля дебиторской задолженности в
оборотных активах составляет значительную часть, целесообразным является
оценка соотношения периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности. Именно данное соотношение позволяет судить о
сбалансированности и эффективности управления данными задолженностями.
В таблице представлена динамика коэффициента оборачиваемости и периода
оборачиваемости кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в период с
2016 года по 2018 год отражал сокращение с 1,54 оборота до 0,95 оборота. При
этом продолжительность одного оборота кредиторской задолженности выросла
с 237,01 дней до 384,21 дней. Такая динамика оборачиваемости может отражать
получение отсрочки в отношении погашения кредиторской задолженности от
57
поставщиков.
Таблица 16
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«КЗНПО»
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Выручка, тыс. руб.
116337
167715
134741
51378
-32974
18404
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс.
руб.
75594
115310
141507,5
39716
26197,5
65913,5
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
1,54
1,45
0,95
-0,09
-0,5
-0,59
Продолжительность
оборота кредиторской
задолженности, дней
237,01
251,72
384,21
14,71
132,49
147,2
На рисунке 8 представлен сравнительный анализ периодов погашения
дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Данные динамики
продолжительности оборотов данных задолженностей свидетельствуют о том,
что период погашения кредиторской задолженности все три года превышал
период погашения дебиторской задолженности.
Рисунок 8. Сравнение периодов погашения дебиторской и
кредиторской задолженностей
Стоит отметить, что разрыв между сроками погашения достаточно
большой и такая ситуация может рассматриваться как положительная. Однако
сравнение периодов недостаточно, следует рассматривать периоды погашения в
совокупности с динамикой коэффициента соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности.
К
ДЗ/КЗ (2016)
= 55405 /93029 =0,6
К
ДЗ/КЗ (2017)
= 69711 /137590 =0,51
58
К
ДЗ/КЗ (2018)
= 83168 /145425 =0,57
Все три года коэффициент соотношения имел достаточно низкий
уровень, так как рекомендуемое значение коэффициента должно быть близким
к 1 или равно 1. В 2016 году коэффициент составлял 0,6, затем в 2017 году
коэффициент сократился до 0,51. 2018 году коэффициент соотношения
задолженностей увеличился до 0,57. Таким образом, можно видеть, что объем
кредиторской задолженности превышает объемы дебиторской задолженности
практически в два раза.
Следующий этап оценки эффективности использования оборотных
активов в основной деятельности предприятия – это анализ рентабельности
оборотных активов предприятия. Расчет рентабельности осуществляется как на
основе прибыли (убытка) от продаж, так и на основе чистой прибыли (убытка)
предприятия.
В таблице 17 представлена динамика показателя рентабельности
оборотных активов, рассчитанная на основе прибыли (убытка) от продаж и на
основе чистой прибыли (убытка) предприятия.
Таблица 17
Анализ рентабельности оборотных активов в 2016-2018 годах
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
-8995
657
-12812
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
1663
14
2337
Средняя стоимость оборотных активов, тыс.
руб.
69303,5
106477,5
135887
Рентабельность оборотных активов, %
на основе прибыли (убытка) от продаж
-12,98
0,62
-9,43
на основе чистой прибыли (убытка)
2,4
0,01
1,72
В силу того, что в 2016 году и 2018 году предприятие сформировало
отрицательный результат по основной деятельности, а именно убыток от
продаж соответственно у ООО «КЗНПО» отсутствует рентабельность
оборотных средств. В 2016 году 1 рубль стоимости оборотных активов
приходилось 0,1298 рубля убытка от продаж. В 2017 году рентабельность
оборотных активов составила 0,62%, а в 2018 году показатель составил (-
9,43%) или 0,0943 рубля убытка на 1 рубль стоимости оборотных активов.
59
Рентабельность оборотных активов, рассчитанная на основе чистой
прибыли свидетельствует о том, что показатель в 2016 году составлял 2,4%, а в
2017 году показатель сократился до 0,01%. В 2018 году рентабельность
оборотных активов выросла до 1,72%. Такая динамика показателя определяется
динамикой чистой прибыли предприятия.
В рамках анализа оборотных активов (оборотного капитала) исследуется
также динамика изменений операционного и финансового циклов предприятия.
В ниже следующей таблице 18 представлен расчет и анализ данных циклов.
Таблица 18
Расчет и анализ операционного и финансового циклов предприятия
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Период оборота запасов, дни
47,62
64,24
110,34
16,62
46,1
62,72
Период погашения ДЗ, дни
130,56
136,15
207,07
5,59
70,92
76,51
Период погашения КЗ, дни
237,01
251,72
384,21
14,71
132,5
147,2
Операционный цикл, дни
(стр.1+стр.2)
178,18
200,39
317,41
22,21
117
139,23
Финансовый цикл, дни
(стр.1+стр.2-стр.3)
-58,83
-51,33
-66,8
7,5
-15,47
-7,97
Расчет операционного цикла отражает динамику роста
продолжительности данного цикла с 178,18 дня до 317,41 дня. Такая ситуация
обусловлена замедлением оборачиваемости дебиторской задолженности и
оборачиваемости запасов.
Финансовый цикл предприятия имеет все три года отрицательное
значение, обусловленное более значительным периодом оборачиваемости
кредиторской задолженности. При этом отрицательное значение финансового
цикла в определенной степени связано со спецификой взаимоотношений с
партнерами, которые предполагают наличие авансовых платежей, полученных
от заказчиков до предоставления услуг. Заметим, что в структуре кредиторской
задолженности авансы полученные составляют 32,47% всей кредиторской
задолженности, которая в 2018 году имела период погашения в 126,16 дней.
В заключение анализа эффективности использования оборотных активов
следует оценить эффект от изменений оборачиваемости оборотных активов
60
(таблица 19).
Таблица 19
Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости
оборотных активов
Показатели
2017
год
2018
год
Отклонение
Выручка от продаж, тыс. руб.
167715
134741
-32974
Число дней в отчетном периоде, дни
365
365
0
Среднедневной объем продаж, тыс. руб.
459,49
369,15
-90,34
Средняя стоимость оборотных активов, тыс.
руб.
106478
135887
29409,5
Коэффициент оборачиваемости ОА
1,58
0,99
-0,59
Длительность одного оборота в днях
231,73
368,1
136,37
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+)
оборотных активов
+50341,45
Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости
оборотных средств в 2018 году показал, что замедление оборачиваемости
оборотных средств спровоцировало необходимость привлечения
дополнительного объема оборотных средств в размере 50341,45 тыс. рублей.
Вывод по главе 2.
Обобщая все выше изложенное, можно сделать вывод о том, что
управление оборотными активами (оборотным капиталом) на ООО «КЗНПО»
является не достаточно эффективным. Такой вывод был сделан в силу того, что
в ходе анализа эффективности использования данных активов было выявлено
замедление оборачиваемости оборотных активов в период с 2016 года по 2018
год и как следствие необходимость привлечения дополнительных оборотных
средств в размере 50341,45 рублей. Кроме того, неэффективность управления
оборотными активами определяется нерациональной структурой активов и
пассивов, в результате чего наблюдается недостаточная ликвидность
оборотных активов и отсутствие собственных оборотных средств. Помимо
прочего в процессе анализа динамики и структуры оборотных активов был
определен рост устойчивый рост запасов и дебиторской задолженности на фоне
сокращения выручки от продаж. Поэтому предприятию ООО «КЗНПО»
необходимо разработать мероприятия по повышению эффективности
управления оборотными активами.
61
Глава 3. Управление дебиторской задолженностью как способ
совершенствования управления оборотными средствами предприятия
3.1 Описание мероприятий по управлению дебиторской задолженностью
Проведенное исследование в предыдущей главе показало, что
управление оборотными средствами на ООО «КЗНПО» является недостаточно
эффективным, так как был выявлен ряд следующих негативных моментов:
- темпы роста выручки ниже темпов роста оборотных активов и активов
в целом;
- абсолютный рост оборотных активов был обусловлен ростом запасов и
дебиторской задолженности. Стоит подчеркнуть, что рост дебиторской
задолженности наблюдался на фоне сокращения выручки;
- качество дебиторской задолженности в 2018 году сократилось в силу
роста доли просроченной дебиторской задолженности с 13,54% до 15,21%, что
является особо негативным фактором;
- у предприятия был выявлен отрицательное значение чистых оборотных
активов все три года (2016-2018 года), хотя и была выявлена положительная
динамика сокращения дефицита чистых оборотных активов;
- предприятие не имеет собственных оборотных средств, а основным
источником формирования оборотных средств все три анализируемых года
выступала кредиторская задолженность;
- анализ оборачиваемости оборотных активов показал наличие
негативной динамики замедления оборачиваемости активов, что было
обусловлено снижением числа оборотов по запасам и дебиторской
задолженности. В то же время оборачиваемость кредиторской задолженности
снизилась, и тем самым увеличился период погашения данной задолженности;
- расчет операционного цикла и его анализ в динамике отразил
увеличение продолжительности данного цикла, что свидетельствует о
неэффективности управления.
- неудовлетворительные значения показателей ликвидности;
62
- сокращение рентабельности оборотных активов.
Таким образом, сделан вывод о неэффективной системе управления
оборотными активами, что обусловлено в первую очередь отсутствием
действенных мероприятий по управлению задолженностями. В итоге
предприятие за счет изменения оборачиваемости оборотных активов привело к
возникновению потребности в дополнительном привлечении оборотных
средств в сумме 50341,45 тыс. рублей.
Кредитная политика предприятия предполагает использование двух
методов: частичная предоплата услуг и отсрочка погашения оставшейся части
счетов. Такая политика привела не только к росту дебиторской задолженности,
но и росту кредиторской задолженности.
Нельзя не отметить, что недостаточную эффективность управления
задолженностями в определенной степени обусловлено, в том числе и
несовершенством организации данного управления на предприятии. Так
например, на предприятии ведется частично автоматизированный процесс
управления дебиторской задолженности, а именно автоматизирован с помощью
программы Excel процесс составления отчета о продажах и отчета об остатках
дебиторской задолженности по дебиторам, кроме того, в бухгалтерии ведется
автоматизировано в бухгалтерской программе «1 С Предприятие 8.3» учет
возникновения дебиторской задолженности и поступлений средств ее
погашающих, а также учет возникновения кредиторской задолженности.
Функции управления дебиторской и кредиторской задолженностью
разрознены по разным структурным подразделениям. Бухгалтерский учет
дебиторской и кредиторской задолженности ведется в бухгалтерии, а вопросы,
связанные с ведением дебиторской задолженности, частично ведутся в отделе
продаж и в юридическом отделе. При этом вопросы кредиторской
задолженности курируются отделом снабжения. В соответствии, с чем
наблюдается отсутствие слаженности работы в рамках управления дебиторской
и кредиторской задолженности.
Как следствие, в качестве организационных недостатков следует
63
выделить:
- отсутствие автоматизации системы управления дебиторской
задолженностью от момента ее возникновения и до момента ее погашения, с
возможностью оперативного мониторинга состояния задолженности, как в
общей величине, так и по каждому дебитору в отдельности;
- отсутствие координации всех функций необходимых для эффективного
управления дебиторской и кредиторской задолженностей.
Соответственно необходимо заметить, что для улучшения управления
оборотными активами необходимо скорректировать систему управления
дебиторской и кредиторской задолженностями. К мерам такого рода следует
отнести:
1) автоматизация процесса управления дебиторской и кредиторской
задолженности на базе выделенного структурного подразделения;
2) разработка процедуры управления предотвращения возникновения
просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
3) сокращение просроченной и общей суммы дебиторской
задолженности и сокращение кредиторской задолженности предприятия.
Автоматизации процесса управления дебиторской и кредиторской
задолженности должен предшествовать процесс разработки регламента по
работе с дебиторской задолженностью. В данном регламенте должно быть два
крупных блока:
1) кредитная политика, позволяющая максимально эффективно
использовать дебиторскую задолженность как инструмент увеличения продаж;
2) комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения
просроченной и безнадежной дебиторской задолженности.
Особое внимание с учетом сложившейся ситуации следует уделить
проработке каждой процедуры в рамках второго блока. Так в регламенте
необходимо дать определение не только дебиторской задолженности, но и
просроченной задолженности и безнадежной задолженности.
Действия работников по управлению дебиторской задолженностью
64
должны включать:
- за два дня до наступления срока оплаты проводится информирование
дебитора о сроке и сумме оплаты;
- в день установленной даты платежа осуществляется напоминание
торговому партнеру о наступлении срока платежа и получает подтверждение о
намерении торгового партнера, исполнить договорные мероприятия.
Обязательными действиями, для возврата просроченной дебиторской
задолженности:
- в случае если после двух дней после установленной даты платежа
дебитор не оплатил товар, работником отдела осуществляются следующие
меры: переговоры, официальные письма, подписание приемлемого графика
платежей. При этом рекомендуется провести разработку официальных писем-
напоминаний, писем-претензий, писем-уведомлений;
-если просроченная дебиторская задолженность достигает 15 дней,
начальник отдела управления дебиторской задолженностью направляет отчет о
проведенных мероприятиях и предпринятых мерах руководству предприятия.
Руководство предприятия определяет список мероприятий, которые
необходимо осуществить для погашения просроченной дебиторской
задолженности;
- если просроченная дебиторская задолженность достигает 30
календарных дней, дебитору направляется Акт сверки взаиморасчетов;
- после получения Акта сверки взаимозачетов, но не позднее 45 дней со
дня возникновения просроченной дебиторской задолженности дебитору
передается претензия по оплате продукции (лично под роспись или заказным
письмом с уведомлением);
- руководство предприятия связывается с должником и выясняет
причину просрочки, степень заинтересованности его в продолжении
коммерческих отношений с данным предприятием, а также оценивается
текущее положение должника и его платежеспособность. Затем проводится
организация встречи с должником для выработки Соглашения об
65
урегулировании возникшей дебиторской задолженности;
- в случае просрочки срока оплаты более чем на 90 дней и
невозможности урегулирования просроченной дебиторской задолженности
путем переговоров, предприятие начинает судебные разбирательства с
должником и инициируется судопроизводство;
- в случае положительного решения суда и получения исполнительного
листа предприятие через судебного пристава-исполнителя добивается
возмещения просроченной дебиторской задолженности.
Для соблюдения данного регламента по снижению риска просроченной
дебиторской задолженности необходимо постоянно проводить мониторинг
старения реестра дебиторской задолженности и своевременно осуществлять
прописанные процедуры управления данной задолженностью.
Предложение о создании отдела по управлению задолженностями
можно осуществить с учетом наличия внутренних кадровых резервов. Так
предлагается перевести в новый отдел одного специалиста из отдела продаж,
который будет осуществлять автоматизированную обработку данных по
задолженностям и формировать отчеты в режиме текущего времени о
состоянии задолженностей, осуществлять работу по мониторингу и
профилактике возникновения просроченной задолженности.
Необходимо отметить, что помимо организационных аспектов в части
создания регламента по управлению дебиторской задолженностью, также
следует изменить кредитную политику предприятия. Действующая практика
кредитования на предприятии заключается в предоставлении отсрочки
платежей для постоянных клиентов на срок до 90 дней. При этом следует
отметить, что, несмотря на наличие предоставляемой отсрочки платежа у
предприятия наблюдается рост, в том числе и просроченной задолженности.
Поэтому можно рекомендовать предоставлять скидку в 2% за оплату
продукции в течение 10 рабочих дней после отгрузки продукции и
отремонтированного оборудования.
Кроме того, можно рекомендовать для ускорения оборачиваемости