4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………...
ГЛАВА 1. ТЕОРИИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РАЗВИТИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА……………………………………….………...
1.1 Теории возникновения и эволюции оборотного капитала…….….………
1.2 Состав, классификация и источники финансирования оборотного
капитала…………………………………………………………………..………
1.3 Показатели использования оборотных средств и проблемы
эффективного управления ими……………………………………………..…...
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ИГРИСТЫЕ ВИНА»………...……
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО
«Игристые вина»……….…………………………………………………..…….
2.2 Анализ активов и источников их финансирования……….………...…….
2.3 Анализ оборотных средств и эффективности их использования…...……
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ИГРИСТЫЕ
ВИНА»……………………………………………………………………..……..
3.1 Основные направления ускорения оборачиваемости оборотных средств
3.2 Основные мероприятия повышения эффективности управления
оборотным капиталом…………………………………………………………
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………….………………………..……
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………..…..
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………..…
5
9
9
13
23
42
42
49
59
69
69
75
79
84
88
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. Для осуществления бесперебойного процесса
производства, увеличение объемов производимой и реализованной продукции,
предприятие стремится более рационально и эффективно использовать
товарно-материальные ценности, не допускать брака и сверхнормативных
расходов. Кроме того, на предприятии также ведется постоянный контроль
за своевременностью взыскания дебиторской задолженности, чтобы не
допускать истечения сроков исковой давности, за остатками денежных средств
и готовой продукции на складах, поэтому выбранная тема для исследований
является очень актуальной.
Также совершенствование управления оборотными активами на
предприятии сегодня является наиболее приоритетным фактором повышения
экономической эффективности промышленного производства на современном
этапе развития экономики.
В условиях финансового кризиса и социально-экономической
нестабильности рыночной инфраструктуры особое место в текущей
повседневной работе экономиста занимает оптимизация управления
оборотными активами, так как именно здесь кроются основные причины
успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций предприятия.
Степень разработанности проблемы. Основные теоретические и
практические проблемы управления оборотными активами исследованы в
трудах российских и зарубежных ученых - экономистов, таких как: И.А.
Бланк, Л.А. Дробозина, В.М. Родионова, Г.В. Савицкая, В.В. Ковалев, М.Н.
Крейнина, В.Е. Леонтьев, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет и другие.
Однако, остаются нерешенными проблемы относительно оценки
оборотных активов поступивших в качестве инвестиционных средств, а также
присутствуют различные спорные моменты в отношении переоценки
оборотных активов, и одной из главных проблем, с которой сталкиваются
многие экономисты, это ускорение оборачиваемости оборотного капитала
6
организации.
Объектом исследования является исследование основных методов и
приемов эффективного управления оборотными активами на предприятии
ЗАО «Игристые вина».
Предметом исследования выпускной квалификационной работы
являются финансово-хозяйственные отношения, возникающие в процессе
формирования и использования оборотных активов в производственной
деятельности ЗАО «Игристые вина».
Целью данной выпускной квалификационной работы является
исследование состава и структуры оборотных активов и разработка
конкретных предложений по улучшению управления ими на предприятии.
Для достижения главной цели выпускной квалификационной работы
необходимо решить следующие задачи:
собрать и систематизировать материал по выбранной теме для
исследований
рассмотреть теоретические и методологические аспекты,
экономическую сущность оборотных активов;
рассмотреть системный подход к управлению оборотными активами;
раскрыть понятия оборотных активов и их классификацию;
рассмотреть этапы политики управления оборотными активами, а
также описать современные проблемы управления ими;
дать характеристику предприятия ЗАО «Игристые вина» и
осуществить анализ финансового состояния оборотных активов данного
предприятия;
предложить пути совершенствования управления оборотными
активами ЗАО «Игристые вина».
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
труды классиков экономической теории, а также современных российских и
зарубежных ученых по вопросам кругооборота активов, проблемам
7
формирования и повышения эффективности использования оборотных
активов. Вопросы управления оборотных активов были тщательно изучены и
нашли свое отражение в научных трудах известных отечественных
экономистов: В.П. Дьяченко, О.Ф. Лопатина, А.В. Головача, В.М. Кушнира,
М.З. Пизенгольц, Г.К. Тебякина, А. Бородавкина, Л.Н. Кассирова, А.М.
Бирмана, СБ. Барнгольц, Н.А. Жоголева, К.К. Вальтуха, П.М. Павлова, Н.Я.
Демьяненко, И.А. Бланк и др.
При исследовании были использованы следующие методы:
горизонтальный и вертикальный анализы;
метод аналитических коэффициентов;
анализ абсолютных и относительных показателей;
сравнительный анализ;
табличный метод.
Новизна работы состоит в поиске реалистичных подходов в
деятельности хозяйствующего субъекта в области повышения эффективности
управления оборотными активами.
Практическая значимость работы заключается в том, что в работе
предложены подходы совершенствования деятельности конкретного
хозяйствующего субъекта в области управления оборотными активами.
Результаты исследования могут быть применены в деятельности
хозяйствующих субъектов Российской Федерации, а также при разработке
политики управления оборотными активами на ЗАО «Игристые вина».
Структурно, выпускная квалификационная работа, состоит из
введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
Во введении раскрываться актуальность выбранной темы для
исследований, анализирована степень разработанности проблемы, указаны
предмет, объект, методы, новизна работы и практическая ее значимость.
В первой главе работы, раскрываются теории возникновения и
развития оборотного капитала, его состав, источники формирования, а также
8
представлены основные показатели характеризующие эффективность
использования оборотных средств и раскрыты основные проблемы
эффективного управления оборотным капиталом.
Во второй главе – практической части работы, представлена
характеристика исследуемого объекта ЗАО «Игристые вина», проведен анализ
активов и источников их финансирования, а также анализ эффективности
использования оборотного капитала на предприятии.
В третьей главе работы раскрываются основные направления
совершенствования управления оборотным капиталом и ускорения периода
его оборачиваемости на ЗАО «Игристые вина».
В заключении представлены основные выводы по результатам
проведенных исследований в выпускной квалификационной работе.
В качестве приложений выступили формы отчетности анализируемого
предприятия ЗАО «Игристые вина» за период 2015-2017 гг.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРИИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РАЗВИТИЯ
ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
1.1 Теории возникновения и эволюции
оборотного капитала
Состав оборотных средств включает денежные суммы, необходимые на
покупку материалов, сырья, на заработную плату производственному и
административному персоналу, на уплату налогов и других расходов
предприятия, оплаченных в текущем периоде, остатки готовой продукции на
складах, и отгруженные покупателям но еще ими не оплаченные, товарно-
материальные ценности и на складах и по местам их эксплуатации,
дебиторская задолженность предприятия, также включена в состав оборотного
капитала.
Исследуя историю возникновения самого понятия «оборотные
средства», необходимо вернуться в начало прошлого столетия. Экономисты
определили назначение оборотного капитала как составляющее, связанное с
осуществлением расчетных операций на предприятии.
Научные деятели и практикующие экономисты, определяли назначение
оборотного капитала организации исходя из его функционального назначения
в производственном цикле. Так на практике появлялись различные теории,
характеризующие функциональное назначение оборотного капитала.
Некоторые экономисты отмечали определение «оборотного капитала
следующим образом: оборотные средства - это средства предприятия,
вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. в
данном определении подчеркивается денежная сущность оборотных средств.
К этой формулировке склонялся и И.А. Бланк, но он не отмечал платежно-
расчетную функцию оборотных средств. [10,c.98]
Примерно схожее определение оборотных средств у О.И. Дранко,
однако оно является наиболее «совершенным», поскольку наиболее точно
указывает на то, что оборотные средства авансируются с целью обеспечения
10
кругооборота средств. В нем более выражено показывается расчетно-
платежное обслуживание кругооборота. [17,c.73]
Исходя из вышесказанного, возможно, предположить, что оборотные
средства предприятия отражают движущуюся форму кругооборота средств на
каждом производственном предприятии.
Исследуя и анализируя работы научных трудов из экономической
литературы, выяснилось, что есть одна отличительная особенность,
характеризующая и объединяющая понятие оборотных средств предприятия и
его текущих активов. Такой отличительной особенностью выступает период
времени, в течение которого находятся в кругообороте средств данные активы.
Такой временной период трактуется отечественными и иностранными
современными экономистами, как период, в течение которого все вложенные
средства в кругооборот, превращаются в денежные средства.
Особенности оборотных активов понятны по их названию. Они
полностью оборачиваются за 1-2 цикла производства. Простейшим примером
таких активов выступают материалы, поступающие на конвейер. Оборотные
активы также известны и как оборотные средства, оборотный капитал,
текущий актив либо мобильные активы.
Оборотными активами принято считать:
– денежные средства как самый ликвидный товар;
– материалы как основной оборотный актив;
– средства организации на дебиторских счетах;
– товарные запасы на складах;
– доставленные заказчику товары, но пока не оплаченные;
– уже предоставленные, но пока не оплаченные услуги. [21,c.106]
Какие виды оборотных активов бывают
Управление оборотными активами устанавливает необходимость их
предварительно классифицировать. С точки зрения финансового менеджмента,
строится подобная классификация по следующим признакам:
1. В зависимости от характера финансовых источников формирования
11
оборотных средств:
– валовые; характеризуют общий объем, который сформирован за счет
собственных и заемных капиталов;
– чистые оборотные средства; отражение размера оборотных средств,
которые были сформированы за счет своих средств и долгосрочных займов со
сроком привлечения более 12 месяцев. Для расчета суммы чистых оборотных
активов используется формула:
Ч0А = 0А-ТФ0, (1)
где ЧОА – сумма чистых оборотных активов предприятия;
ТФО – текущие (краткосрочные) финансовые обязательства;
ОА – сумма валовых оборотных активов.
Для расчета суммы собственных оборотных активов используется
формула:
С0А = 0А-ДЗК-ТФ0, (2)
где СОА – сумма собственных оборотных активов организации;
ТФО – текущие (краткосрочные) финансовые обязательства;
ОА – сумма валовых оборотных активов;
ДЗК – долгосрочный заемный капитал, который инвестирован в
оборотные активы предприятия. [29,c.83]
Если в деятельности предприятия для финансирования оборотных
средств долгосрочные займы не используются, то суммы чистых и
собственных оборотных активов совпадают.
2. В зависимости от видов, оборотные активы могут быть:
– запасами материалов, сырья, полуфабрикатов.
– запасами готовой продукции;
– текущей дебиторской задолженностью.
При этом дебиторская задолженность является очень динамичным
элементом оборотных активов, на который в значительной мере влияет
политика в отношении покупателей, установленная в компании. Дебиторская
задолженность предприятию невыгодна. Следовательно, логичным выглядит
12
её максимальное сокращение. Она в теории может быть сведена к минимуму,
однако добиться этого не удается из-за множества причин, в том числе из-за
конкуренции.
– денежные активы; данная категория представлена не только
денежными средствами в разных валютах, но также краткосрочными
высоколиквидными финансовыми инвестициями, которые могут быть
конвертированы в финансовые средства, при этом с незначительной
вероятностью изменения цены.
Особенности оборотных активов понятны по их названию. Они
полностью оборачиваются за 1-2 цикла производства. Простейшим примером
таких активов выступают материалы, поступающие на конвейер. Оборотные
активы также известны и как оборотные средства, оборотный капитал,
текущий актив либо мобильные активы.
Оборотными активами принято считать:
– денежные средства как самый ликвидный товар;
– материалы как основной оборотный актив;
– средства организации на дебиторских счетах;
– товарные запасы на складах;
– доставленные заказчику товары, но пока не оплаченные;
– уже предоставленные, но пока не оплаченные услуги.
Период оборачиваемости для оборотных средств, утвержденный и
используемый учеными определен в один год, что формирует
производственный цикл работы предприятия.[29,c.192]
Проводя анализ всех элементов существующих оборотных средств и
соответственно всех текущих активов, можно однозначно сказать, что
единственное что их отличает от бывшей экономической школы, только лишь
один элемент – «краткосрочные финансовые вложения».
Однако, споры между научными исследователями и практикующими
экономистами не прекращаются относительно определения оборотных
активов. Так ведущий экономист и научный деятель Р.В. Романовский
13
оборотные активы определяет так: «Оборотные активы - денежные средства, а
также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или
потреблены не позднее, чем через год: легкореализуемые ценные бумаги,
счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.
Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее
эквиваленты по выбору компании». [41,c.85]
1.2 Состав, классификация и источники
финансирования оборотного капитала
Для определения источников финансирования оборотного капитала на
предприятии, необходимо, во-первых, уточнить и исследовать состав
оборотных активов, а во-вторых, определить наличие собственных и заемных
источников финансирования и их соотношение в обще сумме источников
предприятия.
Состав оборотных средств - это совокупность всех элементов, которые
образуют оборотные средства предприятия. Структура оборотного капитала
отражает соотношения, которые складываются между всеми составными
частями оборотных средств предприятия или их отдельными элементами.
В практике планирования, экономического учета и анализа оборотные
средства группируется по следующим признакам:
По функциональному признаку он делится на оборотные фонды и
фонды обращения, что необходимо для раздельного учета и анализа времени
пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.
Оборотные производственные фонды в зависимости от участия в
производстве делятся на:
1.Оборотные средства в производственных запасах (в среднем 60 -
70%). Они включают вещественные элементы производства:
производственные запасы - это предметы труда, необходимые для
начала производственного процесса, состоящие из: