26
сопоставлении которого с предыдущим можно оценить влияние на
рентабельность продаж налогового фактора. Рассматриваемый показатель
является одним из ключевых в оценке рентабельности деятельности
организации.
Анализ динамики данных показателей получил название анализа
промежуточных уровней доходности. Практическая полезность такого
анализа связана с тем, что в результате сопоставления динамики показателей,
различающихся лишь величиной прибыли, он позволяет без дополнительных
усилий понять причины изменения рентабельности продаж
14
На следующем этапе необходимо выяснить причины изменения
основных показателей финансовых результатов.
Схема проведения анализа приведена на рисунке 4.
Валовая
прибыль
Валовая
прибыль
Коммерче
ские расходы
Управленче
ские расходы
Валовая
прибыль
Коммерче
ские расходы
Управленче
ские расходы
Прочие
расходы
Валовая
прибыль
Коммерче
ские расходы
Управленче
ские расходы
Прочие
расходы
Налог
на прибыль
Валовая прибыль
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
Рисунок 4. Последовательность анализа показателей финансовых
результатов
2. Анализ валовой прибыли
В процессе анализа следует обратить внимание на изменение
14
Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно – практическое
пособие. – М.: Фин – пресс, 2014. – с. 155
27
процентного значения показателя и на динамику абсолютных показателей
величины валовой прибыли. В случае роста выручки от продаж продукции,
даже если процентное значение показателя снизилось, может быть
обеспечена необходимая сумма валовой прибыли. Напротив, тенденция
снижения процентного значения показателя при сохраняющемся объеме
продаж может привести к сокращению прибыли от продаж продукции и ее
недостаточности в будущем (в данном случае имеет место рост расходов).
На следующем этапе анализируется прибыль от продаж.
3. Анализ прибыли от продаж
Анализ прибыли от продаж (прибыли от основной деятельности)
включает в себя уже рассмотренный блок анализа валовой прибыли, а также
анализ коммерческих и управленческих расходов.
Коммерческими являются расходы, которые непосредственно связаны
со сбытом продукции. К их числу относят расходы на рекламу, хранение,
упаковку, перевозку готовой продукции и др. управленческие расходы
характеризуют величину общехозяйственных расходов фирмы. В состав
таких расходов включают зарплату администрации, расходы на
командировки, амортизацию офисного оборудования и др.
Особый интерес представляет отношение коммерческих и управ-
ленческих расходов к выручке. Анализ их динамики позволяет своевременно
выявить проблемы управления данными расходами.
Одновременно результаты такого анализа являются составной частью
анализа рентабельности продаж, рассчитанного как отношение прибыли от
продаж к выручке.
Таким образом, анализ рентабельности продаж по валовой прибыли
дополняется анализом причин изменения коммерческих и управленческих
расходов и их соотношения с объемом продаж.
4. Анализ прибыли до налогообложения
28
Анализ прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли)
включает ранее рассмотренные вопросы анализа прибыли от продаж (от
основной деятельности), а также анализ состава и структуры прочих доходов
и расходов.
Важно понимать, что основным критерием отнесения доходов и
расходов к прочим определяется их разовым и нестабильным характером
появления.
Наличие существенных сумм прочих доходов и расходов делает
необходимым выяснение причин их возникновения.
Наиболее важным показателем при анализе финансовых результатов
является анализ чистой прибыли.
5. Анализ чистой прибыли
При проведении внешнего анализа данный этап анализа сводится к
изучению динамики суммы уплаченного налога и характеристику влияния
налогового фактора на чистую прибыль и рентабельность.
Заключительным этапом является расчет показателей рентабельности,
которые будут рассмотрены в следующем параграфе дипломной работы.
Таким образом, проведение анализа финансовых результатов
предусматривает анализ и оценку показателей динамики и структуры отчета
финансовых результатов, состояние показателей основных видов прибыли в
динамике. Также анализ финансовых результатов дополняет расчет
относительных показателей, характеризующих эффективность использования
финансовых, материальных, трудовых и денежных ресурсов. К таким
показателям относятся показатели рентабельности.
Рентабельность — доходность, прибыльность предприятия;
показатель экономической эффективности предприятия, который отражает
конечные результаты хозяйственной деятельности. Рентабельность
продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по
29
отдельным ее видам
15
.
Рентабельность всей реализованной продукции (Р
п
) можно определить
как:
1. Процентное отношение прибыли от реализации продукции к
затратам на ее производство и реализацию;
(1)
где: Пр – прибыль от реализации продукции
З – затраты
2. Процентное отношение прибыли от реализации продукции к
выручке от реализованной продукции;
(2)
где: Пр – прибыль от реализации продукции
В – выручка
3. Процентное отношение прибыли до налогообложения к выручке
от реализации продукции.
(3)
где: ПДН – прибыль до налогообложения
В – выручка
4. Отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.
(4)
где: Пч – чистая прибыль
В – выручка
Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат
15
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского – СПб.: Питер, 2014 – с.
89
30
предприятия и степени доходности реализуемой продукции.
Рентабельность отдельных видов продукции ( зависит от цены и
полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены
реализации единицы данной продукции за вычетом ее полной себестоимости
к полной себестоимости единицы данной продукции:
(5)
где: Ц – цена за единицу продукции
Сс – себестоимость единицы продукции
Рентабельность имущества (активов) предприятия ( ) рассчитывается
как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине активов
(имущества):
(6)
где: Пч – чистая прибыль
А – средняя величина активов
Рентабельность внеоборотных средств (Рвна) определяется, как
процентное соотношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных
активов:
(7)
где: Пч – чистая прибыль
ВнА – средняя величина внеоборотных активов
Рентабельность оборотных активов (Роба) определяется как
процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости
оборотных активов.
(8)
где: Пч – чистая прибыль
31
ОбА – среднегодовая стоимость оборотных активов
Рентабельность инвестиций (Ри) определяется как процентное
отношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия:
(9)
где: Пв – валовая прибыль
И – стоимость имущества предприятия
Рентабельность собственного капитала рассчитывается как
процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала:
(10)
где: Пч – чистая прибыль
СК – собственный капитал
Показатели рентабельности характеризуют стоимость прибыли
(валовой или чистой), получаемой с рубля того или иного показателя и
используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности,
принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об
участии в финансировании инвестиционных проектов.
Также большое значение имеет внутренний анализ показателей
прибыли.
Внутренний анализ является составной и неотъемлемой частью
процесса налогового планирования и управления в организации. Он
предполагает проведение анализа ее финансово-хозяйственной деятельности
и налогового законодательства, определение текущей налоговой нагрузки,
формирование налоговой учетной политики организации, а также экономико-
правовой анализ договоров, заключенных или заключаемых ею.
Важное значение имеет анализ использования прибыли.
32
1.3. Методика анализа, направления использования чистой прибыли и
пути ее повышения
В финансовой политике предприятия важное место занимает
распределение и использование прибыли как основного источника
финансирования инвестиционных потребностей и удовлетворения
экономических интересов собственников (инвесторов)
16
.
Из общей прибыли уплачивается налог в соответствии с условиями,
предусмотренными законодательством о налогообложении прибыли
предприятия. Прибыль, оставшаяся после налогообложения (чистая
прибыль), поступает в полное распоряжение предприятия и используется в
порядке, предусмотренном его уставом и решениями его собственников.
Принципиальные (главные) направления использования предполагают
деление прибыли на две части:
1. прибыль, направляемая за пределы предприятия, называется
распределенной прибылью (выплаты собственникам корпоративных прав,
персоналу предприятия по результатам работы, на социальную поддержку);
2. прибыль, остающаяся на предприятии и используемая как
финансовый источник его развития (нераспределенная прибыль).
Последняя направляется на создание резервного и инвестиционного
фондов. Резервный фонд является финансовым компенсатором возможных
отклонений от нормального оборота средств, источником покрытия
дополнительной потребности в средствах. Его формирование является
обязательным для хозяйственных обществ, арендных предприятий,
кооперативов.
Эту общую схему распределения прибыли нужно конкретизировать на
предприятиях с различными организационно-правовыми формами, что
16
Абрютина, М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и
сервис, 2014. – с. 96
33
касается, прежде всего, акционерных обществ (предприятий). Как известно,
собственники акций получают часть корпоративной прибыли в виде
дивидендов (дохода инвесторов на вложенный капитал). На акционерном
предприятии дивиденды можно рассматривать как плату за привлеченный от
продажи акций капитал.
Распределение прибыли на выплату дивидендов, и инвестирование
является сложной финансовой проблемой, которая существенно и
неоднозначно влияет на финансовую стабильность и перспективы
предприятия. Направление достаточной суммы прибыли на выплату
дивидендов и высокий уровень таковых увеличивают спрос на акции и
повышают их рыночный курс. Однако это ограничивает собственный
источник финансирования, усложняет решение задач перспективного
развития предприятия.
Для анализа использования прибыли привлекаются данные отчета
«Сведения об инвестициях», данные аналитического учета по счету 84
«Нераспределенная прибыль», сметы по фонду накопления, фонду
социальной сферы и фонду потребления. Прибыль, остающаяся у
предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет, поступает в
его полное распоряжение
17
.
Предприятие самостоятельно определяет направление использования
остающейся в его распоряжении прибыли, если иное не установлено
учредительными документами и принятой учетной политикой. Для
повышения эффективности производства очень важно, чтобы при
распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении
интересов государства, предприятия и работников. Государство
заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет, а
руководство предприятия - на расширенное воспроизводство.
17
Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – СПб: Бизнес – пресса, 2014 – с. 56
34
Работники предприятия заинтересованы в материальном
стимулировании труда. Если государство облагает предприятие очень
высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства ввиду
изъятия средств на обновление производства и как результат - поступление
средств в бюджет. То же может произойти, если всю сумму прибыли
использовать на материальное стимулирование работников предприятия. В
этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, т. к. не
будут обновляться основные производственные фонды, сократится
собственный оборотный капитал, что в свою очередь приведет к снижению
жизненного уровня работников, сокращению рабочих мест. Если же
уменьшается доля прибыли на материальное стимулирование труда, то это в
свою очередь приведет к снижению материальной заинтересованности
работников и; как следствие - к снижению эффективности производства.
Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный
вариант распределения прибыли. Большую роль в этом должен сыграть
анализ хозяйственной деятельности.
В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли,
которая идет на самофинансирование предприятия и материальное
стимулирование работников, и таких показателей, как сумма
самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника,
сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать их надо в
тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного
работника, на один рубль основных производственных фондов. Если эти
показатели выше, чем на других предприятиях, или выше нормативных для
данной отрасли производства, то имеются перспективы для развития
предприятия. Важной задачей анализа является изучения, вопросов
использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих
фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным
35
сметам.
Фонд накопления используется в основном для финансирования
затрат на расширение производства, его техническое перевооружение,
внедрение новых технологий и т.д. Фонд потребления может использоваться
на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и
здравоохранения. Проведение оздоровительных и культурно-массовых
мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год,
материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха,
стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия при
уходе на пенсию ) и т.д.
В процессе анализа устанавливается соответствие фактических
расходов расходам, предусмотренным сметой, выясняются причины
отклонений от сметы по каждой статье, изучается эффективность
мероприятий, проводимых за счет средств этих фондов. При анализе
использования средств фонда накопления следует изучить полноту
финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их
выполнения и полученный эффект.
При анализе использования прибыли необходимо сопоставить
фактическое ее распределение за отчетный период с распределением,
предусмотренным в финансовом плане предприятия, а также с
соответствующими данными за предыдущие периоды, то есть в динамике. На
основе анализа использования прибыли могут быть сделаны выводы о
необходимости изменений в ее использовании с целью достижения
оптимальных соотношений между отдельными направлениями ее
распределения.
Учредительные документы каждой организации определяют порядок
использования чистой прибыли, остающейся после внесения платежей
налогов в бюджет, а также перечень фондов, образуемых из этой прибыли.