62
Таблица 18
Планируемая выручка ООО «Электротехмаш», тыс. руб.
Наименование показателя
Период
Выручка
1-й год
2-й год
3-й год
3 438
3 610
3 790
Расходы на осуществление деятельности представлены в таблице 19.
Таблица 19
Расходы на осуществление деятельности ООО
«Электротехмаш», тыс. руб.
Наименование показателя
2018
1 год проекта
покупные изделия и полуфабрикаты
405
1 300
топливо для технологических целей
89
89
энергия для технологических целей
75
75
общехозяйственные расходы
97
97
потери от брака
96
96
расходы на продажу
195
195
Итого
1 945
2 840
Расходы на топливо и электроэнергию для технологических целей,
общепроизводственные и общехозяйственные расходы являются условно
постоянными и не принимались в расчет при увеличении объема закупа.
На финансирование проекта планируется использовать собственные
средства в размере 70 тыс. руб., а также через привлечение банковского кредита
в 1230 тыс. руб. сроком на 3 года под 28% годовых. Сумма процентов за 1- год
307 тыс. руб., за 2-й год 211 тыс. руб., за 3-й год 83 тыс. руб.
График аннуитетных платежей по кредиту представлен в Приложении 17.
Проценты за кредит также увеличивают себестоимость реализации
(таблицу 20).
Таблица 20
Себестоимость продаж ООО «Электротехмаш»
Наименование
показателя
2018
1 год
проекта
2 год
проекта
3 год
проекта
Материальные
расходы
666
1 561
1 662
1 771
63
Фонд оплаты труда
988
988
1 052
1 052
Амортизация
основных средств
-
-
-
-
Прочие расходы
291
291
291
291
Проценты по
кредиту
х
307
211
83
Итого
1 945
3 147
3 216
3 197
Затраты распределенные на постоянные и переменные представлены в
таблице 21.
Таблица 21
Себестоимость в зависимости от постоянных и переменных
затрат ООО «Электротехмаш»
Показатели
2018
1 год
проекта
2 год
проекта
3 год
проекта
Всего
Постоянные
1279
1279
1343
1343
3964
Фонд оплаты
труда
988
988
1052
1052
3091
Амортизация
основных
средств
-
-
-
-
-
Прочие расходы
291
291
291
291
873
Проценты по
кредиту
х
307
211
83
602
Переменные
666
1561
1662
1771
4994
Материальные
расходы
666
1561
1662
1771
4994
Всего расходов
1945
2840
3005
3113
8958
Дополнительная прибыль от реализации проекта составит за 1-й год 598
тыс. руб.; за 2-й год 604 тыс. руб.; за 3-й год 677 тыс. руб. Всего 1879 тыс. руб.
за три года. Рентабельность затрат проекта: за 1-й год 21,1%, за 2-й год 20,1%, за
3-й год 21,7% (таблица 22).
Таблица 22
Планируемые показатели проекта ООО «Электротехмаш»
Наименование
показателя
2018
1 год
проекта
2 год
проекта
3 год
проекта
Итого за
период
проекта
64
Выручка от продаж
2
145
3 438
3 610
3 790
10 837
Себестоимость
1
945
2 840
3 005
3 113
8 958
Прибыль от реализации
200
598
604
677
1 879
Сальдо прочих доходов и
расходов
-98
Налоги из прибыли
-
120
121
135
376
Чистая прибыль по основной
деятельности
102
478
483
541
1 503
Рентабельность
производства, %
10,3
21,1
20,1
21,7
21,0
Рентабельность продаж, %
9,3
17,4
16,7
17,9
17,3
Сальдо операционной
деятельности
х
786
694
625
2 105
При расчете ставки дисконтирования использована формула:
d = Rкр · (1-t) · wкр + dсобств. · wсобств., (2)
где d – ставка дисконтирования
Rкр – ставка процентов по кредиту
t – ставка налога на прибыль
dсобств. – ставка дисконтирования, для собственного капитала
wкр – доля заемных средств
wсобств. – доля собственного капитала (таблица 23)
Таблица 23
Расчет ставки дисконтирования ООО «Электротехмаш»
27
Показатель для расчета
Значение
Удельный
вес, %
Кредит, тыс. руб.
1 230
0,95
Собственные средства, тыс. руб.
70
0,05
Итого
1300
1,0
Банковский процент, ставка
28
0,28
Налог на прибыль, ставка
20
0,20
Ожидаемая доходность, %
95,69
0,96
d = 0,28*(1-0,2)*0,95+0,96*0,05 = 26,3%.
Учитывая, что если кредит берется под 28%, значит ставка дисконта
должна быть больше или равна ей. Следовательно, ставка дисконтирования
принята в размере 28,0%.
27
Ставка дисконтирования формула. Режим доступа: [https://fibradecor.ru/ставка-дисконтирования-формула/].
65
Расчет коммерческой эффективности представлен в таблице 24.
Таблица 24
Денежные потоки инвестиционного проекта ООО
«Электротехмаш»
Показатель
0-й
год
1-й
год
2-й
год
3-й
год
1. Инвестиционная деятельность
1.1. Стоимость инвестиционного проекта, тыс.
руб.
1 230
1.2. Итого инвестиции, тыс. руб.
-1 230
2. Операционная деятельность
2.1. Выручка от продажи, тыс. руб.
3
438
3
610
3 790
2.2. Затраты проекта, тыс. руб.
2
532
2
794
3 030
2.3. Амортизация (линейным способом)
0
0
0
2.4. Проценты в составе себестоимости
307
211
83
Расходы будущих периодов
2.7. Прибыль до вычета налогов, тыс. руб.
598
604
677
2.8. Налог на прибыль, тыс. руб.
120
121
135
2.9. Проектируемый чистый доход, тыс. руб.
(стр.2.7-стр.2.8)
478
483
541
Сальдо операционной деятельности
786
694
625
2.10. Чистый приток от операционной
деятельности, тыс. руб. (стр.2.5 + стр.2.9)
478
483
541
3. Финансовая деятельность
3.1. Собственный капитал, тыс. руб.
70
3.2. Долгосрочный кредит, тыс. руб.
1 230
3.3. Погашение задолженности, тыс. руб.
-
303
-
400
-527
3.4. Сальдо финансовой деятельности, тыс. руб.
1 300
-
303
-
400
-527
Сальдо операционной и инвестиционной
деятельности (стр.13+стр.18)
1 230
786
694
625
3.5. Сальдо реальных денег, тыс. руб.
(стр.3.4+стр.2.10+стр.1.2)
70
175
84
14
3.5. Сальдо реальных денег накопленным итогом,
тыс. руб.
70
175
259
273
Так как на каждом шаге реализации проекта сальдо реальных денег
является положительной величиной, то можно сделать вывод, что данный
инвестиционный проект является коммерчески эффективным (таблица 25).
Таблица 25
Расчет экономической эффективности ООО «Электротехмаш»
Показатель (формула
расчета)
Расчет
Значен
ие
66
ЧДД =
????
????
????????
где ЧДД – чистый
дисконтированный доход;
Rt – результаты, достигаемые
на t-ом шаге расчета;
Зt – затраты;
Е – дисконтная ставка;
T – число шагов;
K - инвестиции
= 1230*-
1/(1+28/100)^0+785/(1+28/100)
^1+695/(1+28/100)^2+625/(1+2
8/100)^3
106
тыс.
руб.
ИД =
????
????
????????
где ИД – индекс доходности
=(785/(1+28/100)^1+695/(1+28/
100)^2+625/(1+28/100)^3)/((--
1230)/(1+28/100)^0)
1,1
СО=t, при котором
????
????
???? ????
???? ????
где СО – срок окупаемости
'=((-1230*-
1)/(1+28/100)^0)/((785/(1+28/10
0)^1+695/(1+28/100)^2+625/(1
+28/100)^3)/3)
2,8
года
ВНД = Е1 + ЧДД (Е1) :
(ЧДД(Е1) – ЧДД(Е2)) х (Е2 –
Е1)
где ВНД - внутренняя норма
доходности
Взяты две произвольные ставки
Е1 = 34 , Е2 = 35
ЧДД (34%) ' =(1230*-
1/(1+34/100)^0+785/(1+34/100)
^1+695/(1+34/100)^2+625/(1+3
4/100)^3);
ЧДД(35%) ' =(1230*-
1/(1+35/100)^0+785/(1+35/100)
^1+695/(1+35/100)^2+625/(1+3
5/100)^3).
Тогда ВНД = =34+2,6/(2,6-(--
13,1))*(35-34) = 33,7
33,7
Расчеты показали, что результаты характеризуют об экономической
эффективности инвестиционного проекта (ЧДД > 0, ИД > 1, ВНД > Е), срок
окупаемости меньше срока реализации проекта).
3.2. Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий
Прибыль от проекта формирует активы в виде дополнительных запасов
2418 тыс. руб. (1300 тыс. руб.) с учетом банковских процентов (602 тыс. руб.),
денежных средств в виде дополнительной прибыли в 1879 тыс. руб. за вычетом
собственных средств (70 тыс. руб.) (Приложение 18).
Долгосрочные обязательства идущие на финансирование проекта
увеличатся в размере суммы кредита и процентов по нему 1832 тыс. руб. (1230
тыс. руб. + 602 тыс. руб.).
67
Статья баланса «Нераспределенная прибыль (убыток)» изменится под
воздействием прибыли от проекта 1999 тыс. руб. (120 тыс. руб. + 1879 тыс. руб.).
При этом его ликвидность будет абсолютная, с учетом устранения дефицита
наиболее востребованных активов в виде денежных средств (таблица 26).
Таблица 26
Проектная ликвидности баланса
ООО «Электротехмаш», тыс. руб.
Показатель
2018
Проект
Итог
Расчет
Актив
А1
-
1809
=0+1809
А2
281
281
=281
А3
516
2418
=2418
А4
-
-
=0+0
БАЛАНС
797
4508
=СУММ({1809:281:2418:0})
Пассив
П1
677
677
=677
П2
-
-
=0
П3
-
1832
=1832
П4
120
1999
=1999+0
БАЛАНС
797
4508
=СУММ({677:0:1832:1999})
Платежный излишек
(недостаток)
А1-П1
-677
1132
=1809-677
А2-П2
281
281
=281-0
А3-П3
516
586
=2418-1832
П4-А4
120
1999
=1999-0
Наглядно ликвидность баланса представлена на рисунке 34.
68
Рисунок 34. Дефицит (излишек) ликвидности баланса по
проекту ООО «Электротехмаш», тыс. руб.
Относительные значения ликвидности также соответствуют по проекту
нормативам (таблица 27).
Таблица 27
Относительные показатели характеризующие ликвидность
баланса ООО «Электротехмаш»
Показатель
норматив
2018
Проект
Итог
Расчет
Ктл
≥2
1,2
6,7
=(1809+281+2418)/(677+0)
Кбл
0,7-0,8 до
1,5
0,4
3,1
=(1809+281)/(677+0)
Кабл
>0,2
0,00
2,67
=1809/(677+0)
Кобщ
≥1
0,44
2,18
=(1809+0,5*281+0,3*
2418)/(677+0,5*0+0,3*1832)
Коб об акт
≥0,1
0,15
0,45
=(1999+1832-
1809)/(1809+281+2418)
Уровень запаса финансовой устойчивости составит в абсолютном
выражении от 1096 тыс. руб. до 1270 тыс. руб. (таблица 28)
-677
281
516
120
1132
281
586
1999
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
А1-П1 А2-П2 А3-П3 П4-А4
2018
Проект
69
Таблица 28
Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой
прочности ООО «Электротехмаш»
Показатель
2018
1 год проекта
2 год проекта
3 год проекта
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
Итог
Расчет
1. Выручка от
продаж, тыс.
руб.
2
145
=2145
3
438
=3438
3
610
=3610
3
790
=3791
2. Прибыль
(убыток) от
продаж, тыс.
руб.
200
=2145-
1945
598
=3438-
2840
604
=3610-
3005
677
=3791-
3113
3.
Себестоимость
реализованной
продукции,
тыс. руб. , в
т.ч.:
1
945
=1653+
292
2
840
=1561+
1279
3
005
=1662+
1343
3
113
=1770+
1343
3.1.
Переменные
расходы, тыс.
руб.
1
653
=1652,5
1
561
=1561
1
662
=1662
1
771
=1770
3.2
Постоянные
расходы, тыс.
руб.
292
=292
1
279
=1279
1
343
=1343
1
343
=1343
4. Маржа
(стр1-стр. 3.1),
тыс. руб.
492
=2145-
1653
1
877
=3438-
1561
1
947
=3610-
1662
2
019
=3791-
1770
5. Доля маржи
в выручке от
продаж (стр 4 :
стр1), %
23
=492/
2145*100
55
=1877/
3438*100
54
=1948/
3610*
100
53
=2021/
3791*
100
6.
Безубыточный
объем продаж
(стр. 3.2 : стр.
5)*100, тыс.
руб.
1
272
=292/
23*100
2
342
=1279/
55*100
2
489
=1343/
54*100
2
520
=1343/
53*100
7. Запас
финансовой
устойчивости:
7.1 (стр. 1 -
стр.6), тыс.
руб.
873
=2145-
1270
1
096
=3438-
2325
1
120
=3610-
2487
1
270
=3791-
2534
7.2 (стр. 1 -
стр. 6 )/ стр. 1
*100, %
40,7
=(2145-
1270)/
2145*100
31,9
=(3438-
2325)/
3438*100
31,0
=(3610-
2487)/
3610*100
33,5
=(3791-
2534)/
3791*
100
70
В относительном выражении уровень запаса финансовой устойчивости
составит от 31,0% до 33,5% (рисунок 35).
Рисунок 35. Значения показателя ЗФУ
ООО «Электротехмаш» по проекту, %
Таким образом, принятие инвестиционного проекта способствует
генерации прибыли, и как результат выступает фактором роста ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости, а значит и устраняет риски при
принятии управленческих решений ООО «Электротехмаш».
40,71
31,87
31,04
33,51
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
2018
1 год проекта 2 год проекта 3 год проекта
ЗФУ, %
71
Заключение
Написание выпускной квалификационной работы и ее цель заключалась в
исследовании управления существующими и зарождающимися рисками при
принятии управленческих решений и разработка рекомендаций по их
устранению.
В процессе написания были решены задачи:
1. Раскрыты теоретические аспекты управления рисками.
2. Проведен анализ и оценка системы принятии решений на
конкретном примере объекта исследования.
3. Разработаны мероприятия по совершенствованию управления
рисками на предприятии.
Сделаны следующие выводы:
Основным видом деятельности ООО «Электротехмаш» является оптовая
торговая деятельность электротоварами.
Положительная динамика роста региональной экономики в целом, а также
в отраслях, являющихся поставщиками и потребителями, оказывает позитивное
влияние на предприятия рассматриваемого сектора и делает его
привлекательным с точки зрения реализации возможностей роста бизнеса
компании и повышения рентабельности.
Исследование финансовой деятельности выявил как положительные, так и
отрицательные факторы влияющие на успешность функционирования.
Основными и единственными формами бухгалтерской отчетности ООО
«Электротехмаш» являются Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых
результатах. Увеличение валюты баланса характеризует вложение развитие в
развитие бизнеса. Наращивание объемов наиболее мобильных средств
обеспечивает привлечение средств в оборот, что положительно характеризует
рациональность вложения средств в развитие ООО «Электротехмаш».
Долгосрочные и краткосрочные обязательства у ООО «Электротехмаш»
отсутствуют. Увеличение собственного капитала в недостаточных объемах при