8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ
РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ............................................................. 12
1.1. Понятие валютных рисков и их классификация ............................................. 12
1.2. Процесс управления валютными рисками в коммерческом банке ............... 21
1.3. Прогнозирование валютного риска .................................................................. 30
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ
РИСКАМИ В КОММЕРЧЕСКОМ И БАНКЕ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕГО
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ...................................................................................... 37
2.1. Организационно-правовая и экономическая характеристика деятельности
коммерческого банка ................................................................................................ 37
2.2. Анализ валютного риска ПАО «Почта Банк» ................................................ 48
2.3. Направления снижения валютного риска в коммерческом банке ............... 54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 75
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………....76
9
ВВЕДЕНИЕ
Современная мировая экономика во все больше становится
взаимосвязанной и взаимозависимой. Валюта постоянно покупается и
продается, поскольку национальная валюта часто не является приемлемой
формой платежа в других странах. Торговля валютой производится на рынках
обмена иностранной валюты – валютных рынках, основное направление
деятельности которых – содействовать международным инвестициям и
торговле.
Участники международных расчетно-платежных отношений,
представляя отдельные области внешнеэкономической деятельности
конкретной страны, одновременно являются участниками мирового валютного
рынка. Оперируя на нем, они выражают свои экономические интересы.
Одним из главных и непосредственных участников валютного рынка
являются коммерческие банки – основные субъекты, формирующие валютно-
кредитную политику и осуществляющие валютно-расчетные операции.
Изменения и в законодательстве о банках, в том числе в направлении
расширения международной деятельности коммерческих банков. При
осуществлении международных сделок встает вопрос о валютных операциях
как форме банковского участия в них. Многие коммерческие банки, получив
лицензию на проведение валютных операций, столкнулись с трудностями по их
проведению.
В этой связи возникает необходимость изучения и использования опыта
работы иностранных банков на валютных рынках и механизма проведения
валютных операций на нем.
Расширяющиеся международные связи, возрастающая
интернационализация хозяйственной жизни вызывает объективную
необходимость изучения обмена одних национальных денежных единиц на
другие.
Реализация этой необходимости происходит через особый валютный
рынок, где под влиянием спроса и предложения стихийно формируется
10
валютный курс, а валютные операции становятся подчас одними из основных
операциями коммерческих банков.
Риск – это ситуативная характеристика деятельности любого
производителя, в том числе банка, отражающая неопределенность ее исхода и
возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается
вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери
прибыли и возникновения убытков следствии неплатежей по выданным
кредитам, сокращение ресурсной базы, осуществление выплат по забалансовым
операциям и т.п. Но в тоже время, чем ниже уровень риска, тем ниже и
вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой
производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких
альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска
минимален, с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение
уровня риска и степени деловой активности, доходности.
В современном экономическом пространстве залогом прибыльности
банковского сектора любой страны является предоставление полного спектра
финансовых услуг, включая валютные операции. Данные операции являются
новыми для отечественной банковской системы в сравнении с банковскими
системами развитых стран мира. Значительный рост валютных операций в
деятельности банков и одновременное присутствие широкого спектра
валютных рисков требует детального исследование экономического
содержания, процедуры проведения и учета данных операций.
Все вышеизложенное обосновывает актуальность выбранной темы
выпускной квалификационной работы.
Целью работы является изучение процедуры управления валютными
рисками коммерческого банка.
Исходя из цели, сформулируем задачи работы:
– определить понятие валютных рисков и их классификацию;
– изучить процесс управления валютными рисками в коммерческом банке;
– рассмотреть прогнозирование валютного риска;
11
– дать организационно-правовую и экономическую характеристику
деятельности коммерческого банка;
– провести анализ валютного риска ПАО «Почта Банк»;
– разработать направления снижения валютного риска в коммерческом
банке.
Объектом исследования является деятельность ПАО «Почта Банк».
Предмет исследования процесс управления валютными рисками,
возникающими при функционировании коммерческого банка.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Работа выполнена на материалах ПАО «Почта Банк».
Методологической основой работы послужили Указы Президента РФ,
постановления Правительства РФ, труды отечественных ученых, посвященные
кредитным рискам коммерческого банка.
В соответствии с характером темы и объектами изучения в работе
применены экономико-статистический, экономико-математический, расчетно-
аналитический и другие методы исследования.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Понятие валютных рисков и их классификация
Валютный риск – это возможность денежных потерь при проведении
операций в иностранной валюте в результате колебания валютных курсов
1
.
Данное определение валютного риска полностью соответствует общему
определению риска как возможности неблагоприятного результата того или
иного вида деятельности (принятия решений) в условиях неопределенности.
В данном случае источником риска является колебание валютных
курсов (неопределенность динамики курса), неблагоприятным событием –
прямые денежные потери (убытки) или получение денежных доходов ниже
запланированного уровня, субъектами риска – лица, структуры, занимающиеся
определенным видом деятельности – проведением операций в иностранной
валюте
2
.
Как уже говорилось ранее, валютные риски возникают при проведении
внешнеторговых, кредитных, инвестиционных, расчетных, конверсионных
операций, а также операций на фондовых и товарных биржах вследствие
изменения стоимости активов, пассивов, денежных требований и обязательств в
иностранной валюте в связи с колебаниями валютных курсов.
Эволюция валютных рисков отражает изменения в экономике, денежно-
кредитной и валютной системах. При золотом стандарте, в период
существования Парижской и Генуэзской валютных систем (1867–1944)
валютные риски были минимальны, так как валютный курс колебался в узких
рамках "золотых точек". При Бреттонвудской валютной системе (1944–1973),
основанной на режиме фиксированных валютных курсов и паритетов,
валютные риски были обусловлены периодическими официальными
1
Организация деятельности коммерческого банка: Учебник / Маркова О.М. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-
М, 2016. - С. 210
2
Рудько-Силиванов, В. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации мировой экономики
[Электронный ресурс] : Науч.-практ. пособие для специалистов / В. В. Рудько-Силиванов, Н .В. Зубрилова, К.
В. Лапина, Н. В. Кучина; под ред. В. В. Ткаченко. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. – С.
18
13
девальвациями и ревальвациями. Валютные риски значительно возросли в
результате кризиса Бреттонвудской системы и установления Ямайской
валютной системы, когда большинство раз-витых стран с марта 1973 г.
перешло к режиму плавающих валютных курсов. Это в результате повысило их
изменчивость, создав ситуацию неопределенности относительно будущих
значений курса.
Современный мировой валютный рынок функционирует в условиях
глобализации экономики, которая проявляется, в частности, в дерегулировании
национальных экономик, снижении барьеров на пути движения капиталов,
товаров и услуг между странами и др. В этих условиях валютный курс является
источником неопределенности, так как на него в той или иной степени
оказывают влияние все существенные изменения, происходящие в отдельной
стране и в мире
3
.
Роль валютного курса в условиях глобализации мировой экономики
постоянно растет. Колебания валютного курса влияют на корпоративные и
банковские прибыли, экспансию компаний на новые иностранные рынки, на
иностранные инвестиции и т.п. По подсчетам зарубежных экономистов, до 30%
доходов или убытков от вложения инвесторов в иностранные акции и до 60%
от инвестиций в облигации обусловлены колебаниями валютных курсов.
Причем даже незначительные колебания могут привести к значительным
прибылям или убыткам в силу значительного объема отдельных сделок
4
.
На валютный курс сильное и постоянное воздействие оказывают
фундаментальные факторы, отражающие состояние экономики страны:
динамика ВВП, состояние торгового и платежного баланса страны, движение
капиталов, различие в уровнях процентных ставок, темпы инфляции,
показатели денежной массы и др. Эти факторы формируют основную
долгосрочную тенденцию изменения курса валют. Серьезное кратко- и
среднесрочное воздействие на валютный курс оказывает государственное
3
Управление рисками в условиях финансовой нестабильности / Домащенко Д. В., Финогенова Ю. Ю. - М.:
Магистр, ИНФРА-М Издательский Дом, 2015. – С. 24
14
валютное регулирование. Немаловажную роль в краткосрочном аспекте играют
и психологические факторы в виде ожиданий изменений ориентиров
участников валютного рынка, которые формируются под влиянием текущих
экономических, политических событий, выступлений глав правительств,
руководителей центральных банков, видных экономистов по поводу ситуации
на рынке и других событий.
Как показывает мировая практика, основными ориентирами для
участников валютного рынка являются
5
:
– ожидаемые изменения денежной массы,
– ожидаемая политика правительства,
– последствия официальных интервенций на валютном рынке.
Однако, рассматривая движение валютных курсов как некую функцию
от упомянутых выше фундаментальных факторов, нельзя не заметить, что
валютный курс за сравнимые промежутки времени претерпевает гораздо более
существенные изменения, чем большинство курсообразующих
макроэкономических показателей. Этот факт можно объяснить тем, что в
последнее время в связи с интенсивным развитием информационных
технологий на валютный курс стал оказывать возрастающее влияние
психологический фактор, который не поддается количественной оценке, что
затрудняет управление риском. Объективно увеличивают неопределенность
динамики валютных курсов изменения, произошедшие в последние
десятилетия. Так, современный валютный рынок приобрел новое качество в
виде возросшей изменчивости (волатильности) валютных курсов,
принимающей временами форму кризиса. При этом появилось новое качество
ценовой изменчивости, которое выражается в возросших с середины 1970-х гг.
скорости, частоты и амплитуды изменения валютного курса (рис. 1). Все это
значительно повышает неопределенность условий, в которых принимаются
4
Техника валютных операций: Учебное пособие / Бурлак Г. Н., Кузнецова О. И. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.:
Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 117
5
Современные подходы к корпоративному риск-менеджменту: методы и инструменты / Домащенко Д.В.,
Финогенова Ю.Ю. - М.:Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 34
15
деловые решения, и подвергает экономические субъекты значительным
валютным рискам
6
.
Рисунок 1. Долгосрочный прогноз по курсу евро к доллару США
7
Современный валютный рынок характеризуется
8
:
– высокими темпами роста и колоссальным объемом операций, сделки
на международном валютном рынке совершаются круглосуточно;
– изменением структуры валютных операций. Все большую роль играют
краткосрочные валютные операции и операции с деривативами. Объемы сделок
с финансовыми деривативами многократно по стоимости превышают объемы
рынка товаров и услуг. Сделки с ними все чаще производятся не в целях
хеджирования рисков, а в целях спекуляции;
– высокой ликвидностью. Она обусловлена как большим числом
заключаемых сделок, так и высокой стоимостью отдельных контрактов.
6
Гурнович, Т.Г. Валютные и международные операции банка [Электронный ресурс] : учебное пособие / Т.Г.
Гурнович, Ю.М. Склярова, Л.А. Латышева; под общ. ред. д. э. н., проф. Т.Г. Гурнович. – М.: МИРАКЛЬ, 2014. –
С. 48
7
http://kurs-dollar-euro.ru/kurs-euro-dollar.html
8
Банковский менеджмент: Учебник / Ю.Ю. Русанов, Л.А. Бадалов, В.В. Маганов, О.М. Русанова; Под ред.
Ю.Ю. Русанова. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С. 180
16
Крупный банк может проводить до 3–4 тыс. дилерских операций в течение
суток, причем обычными являются сделки на сумму 300–400 млн. USD;
– ростом объемов спекулятивных операций. Развитие компьютерных
технологий, высокая ликвидность и нерегулируемость рынков евровалют,
имеющих низкие транзакционные издержки, привлекают спекулятивный
капитал.
За последние годы важным фактором, повышающим изменчивость
валютных курсов, стало значительное ускорение поступления на рынки
информации в силу появления современных средств телекоммуникаций. Если
раньше требовались недели и месяцы, чтобы важная информация стала
оказывать влияние на рынок, то теперь на это уходит несколько дней, часов и
даже секунд.
После успешного введения в обращение евро и роста его курса по
отношению к доллару США крупные финансисты и высокопоставленные
чиновники разных стран стали всерьез обсуждать идею единой общемировой
валюты. К сторонникам единой общемировой валюты относятся и
транснациональные корпорации, а также крупные финансовые холдинги,
которые постоянно сталкиваются с огромными валютными рисками, которыми
надо управлять. Возросшая волатильность валютных курсов значительно
усложнила его прогнозирование и увеличила затраты на управление
валютными рисками, которые ложатся бременем на плечи акционеров и
инвесторов. Но эти же самые издержки являются и доходами для работающих
на валютных рынках спекулянтов, принимающих на себя риски. Очевидно, что
появление единой валюты породит конфликт интересов между ТНК и
финансовыми посредниками, зарабатывающими на валютном рынке.
Все эти события привели к появлению различных видов риска, которым
подвержены банки на валютном рынке. В банковской практике различают
несколько видов валютных рисков, а именно: риск изменения обменного курса,
17
риск конвертирования, коммерческие риски, риски конверсионных операций,
трансляционные риски, риски форфейтирования, технологический риск
9
.
Риск изменения обменного курса – риск обесценения вложений в
иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения валютного курса.
Под курсом валюты понимается цена денежных единиц одной страны,
выраженная в денежных единицах другой страны. Определение курса валют
называется их котировкой. Полная котировка включает определение курса
покупателя (покупки) и курса продавца (продажи), в соответствии с которыми
банки покупают и продают котируемую валюту. Котировки валют делятся на
прямые и косвенные. При прямой котировке стоимость единицы иностранной
валюты выражается в национальной денежной единице
10
:
Курс прямой = Национальная валюта/ Иностранная валюта
При косвенной котировке за единицу принята национальная денежная
единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной
валюты
11
:
Курс косвенный = Иностранная валюта/ Национальная валюта
По времени реализации валютных сделок различают курсы спот и курсы
форвард. Курсом спот называется курс валюты, установленный на момент
заключения сделки при условии обмена валютами банками-контрагентами на
второй рабочий день со дня заключения сделки, т.е. курс по наличным сделкам.
Курс форвард характеризует ожидаемую собой стоимость валюты через
определенный период времени и представляет собой цену, по которой данная
валюта покупается или продается при условии ее поставки на определенную
дату в будущем, - т.е. это курс по срочным сделкам. Теоретически курс форвард
может быть равен курсу спорт, однако на практике он всегда оказывается либо
выше, либо ниже. Если курс форвард выше курса спорт, он будет равен сумме
курса спот и соответствующей разницы – форвардной маржи, которая в данном
9
Банковское дело: учеб. пособие / А. М. Тавасиев, В. А. Москвин, Н. Д. Эриашвили. - 2-е изд., перераб. и доп. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.– С. 224
10
Техника валютных операций: Учебное пособие / Бурлак Г. Н., Кузнецова О. И. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.:
Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 117