15
Необходимо вкратце рассмотреть вопрос о расшифровке статей дохода,
связанных с определенными типами транзакций. Доходы от счетов клиентов в
иностранной валюте включают комиссионные за регистрацию паспортов
сделок, а также комиссию за обналичивание в иностранной валюте. [12]
Доход от размещения средств включает:
- проценты за выданные кредиты (краткосрочные, долгосрочные);
- размещение депозитов;
- размещение средств в валютных ценных бумагах и доход от них.
Доходы от международных расчетов включают комиссию за переводы,
сбор платежных документов в иностранной валюте, открытие и выдачу
аккредитивов.
Доходы от конверсионных операций включают:
- доход от открытых позиций в иностранной валюте;
- доходы от операций на ММВБ по фьючерсам и форвардным
контрактам.
Доходы от неторговых операций включают: комиссию, взимаемую с
клиентов за обслуживание пластиковых карт, доход от покупки и продажи
иностранной валюты наличными.
При управлении валютным риском и валютной позицией коммерческие
банки используют две основные группы методов: управление валютной
структурой баланса и хеджирование валютного риска.
Содержание первой группы методов сводится к влиянию на валютную
структуру баланса для ограничения последствий переоценки валютных
инструментов. К этим методам относятся: структурные балансирующие
денежные потоки в количестве и времени; валютные операции; изменение
сроков платежей в иностранной валюте (аванс и задержка); дисконтирование
требований в иностранной валюте. [9]
Структурная балансировка валютных потоков заключается в
координации объемов и сроков активных и пассивных операций со всеми
16
иностранными валютами, которыми Банк управляет. Идея метода структурной
балансировки может быть применена к любым балансовым операциям с
валютными фондами: конверсионные операции, заключение кредита и
депозитные соглашения в иностранной валюте, координация поступлений и
платежей в иностранной валюте, проведение форфейтинговых операций,
реструктуризация кредиторской задолженности и дебиторской задолженности,
купли-продажи ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. Объем
и сроки этих операций выбираются для того, чтобы можно было закрыть
валютные позиции или снизить их значение до приемлемого уровня.
Одним из методов, широко используемых банками в управлении
валютными позициями, являются операции конверсии. Превышение позиции
для определенной валюты может быть уменьшено путем ее обмена в другую
валюту, для которой значение позиции было ниже нормы. Это позволяет вам
вводить валютные позиции в соответствии с установленными требованиями без
совершения транзакций с базовой валютой. Как правило, банки прибегают к
конвертации валют, скорость которых снижается, в более надежной и
стабильной валюте. В процессе управления валютным риском банки могут
использовать метод опережения и отставания (лидирует и отстает от
английского, аванса и лаг), который основывается на изменении сроков
платежей в иностранной валюте в зависимости от ожидаемого колебания
обменных курсов. Манипуляция сроками позволяет закрыть короткие позиции
по некоторым валютам до роста их рыночной ставки и, соответственно,
длинных позиций - до амортизации.
Наиболее распространенными формами этой тактики на практике
являются:
− ускорение репатриации (возвращение в страну из-за рубежа)
капитала, прибыли и других фондов в ожидании переоценки национальной
валюты или замедление процессов репатриации до девальвации национальной
валюты;
17
− ускорение или замедление погашения основной суммы долга и
процентных платежей в зависимости от изменений обменных курсов;
− досрочный платеж за услуги и товары (основные средства,
инвентарь) в случае увеличения обменного курса платежа или задержки
платежей в ожидании амортизации;
− ускорение или замедление начисления и выплаты дивидендов,
получение средств в иностранной валюте в уставный фонд Банка;
− регулирование получателем валютных средств условий их
конвертации в национальную валюту. [8]
Возможность использования метода аванса и задержки определяется в
основном законодательным регулированием страны и условиями финансовых
контрактов. В большинстве соглашений, в соответствии с которыми
осуществляются платежи, предполагаются как возможность досрочного
платежа, так и виды и размер штрафов (штрафы, пени и т. д.) за
несвоевременную передачу иностранной валюты. В последнем случае отсрочка
платежа из-за обесценения будет оправдана только тогда, когда снижение
стоимости покупки валюты по новому обменному курсу будет покрывать
сумму штрафов.
Принятие дисконтирования платежных требований в иностранной валюте
является видом учета векселей и является уступкой права Банка требовать
задолженность в иностранной валюте в обмен на немедленную выплату Банком
собственнику векселя соответствующей суммы средства в национальной или
иной иностранной валюте. Дисконтирование - это, в основном, ведение
конфискации транзакций. В этом случае Банк покупает векселя на всю сумму и
на весь срок без права регресса (оборот) предыдущему владельцу. Разница
между этой операцией и традиционным учетом векселей заключается в том, что
конфискация операций осуществляется со значительными суммами платежей в
иностранной валюте (как правило, не менее 1 миллиона долларов США), и с
большими платежами (сроком от шести месяцев до пяти-семи лет).
Общепринятая практика предусматривает наличие сторонней гарантии, а также
18
осуществление серии регулярных платежей, которые выпускаются векселями.
Forfeiting можно рассматривать как экспортный факторинг и, по сути,
кредитование экспортера. [14]
Дисконтирование платежных требований в иностранной валюте также
осуществляется другими способами, которые имеют определенные отличия по
сравнению с форфейтингом, например, право регресса векселей, специальное,
согласованное сторонами заниженным обменным курсом. Выбор платежных
требований, дисконтированных по условиям оплаты в соответствии с
собственными потребностями Банка, помогает руководству планировать
будущие действия в отношении управления валютной позицией.
Дисконтирование платежных требований в иностранной валюте имеет
ряд ограничений и недостатков, которые предопределяют его незначительное
распределение в процессе управления валютными позициями. Даже если Банку
удалось снизить позиционный валютный риск посредством таких операций,
форфейтер (Банк) сталкивается с другими рисками, в частности с риском
неплатежа, политическим риском в стране Эмитента векселей, риском передачи
валютные фонды, что является невозможностью выполнить обязательства в
иностранной валюте страны покупателя. Кроме того, Банк не может избежать
валютного риска, связанного с изменением обменного курса платежа на срок
действия соглашения о конфискации. Поэтому не каждый Банк соглашается
стать форфейтом. Некоторые банки, напротив, специализируются на этом
методе финансирования экспортеров.
Большая часть операций по лизингу осуществляется Банком для
получения прибыли от разницы между номинальной стоимостью счета и
реальной суммы средств, выплачиваемых Банком их владельцу, а также для
получения дохода Комиссии. Законодательство и правила валютного
регулирования в некоторых странах ограничивают использование метода
дисконтирования платежных требований в иностранной валюте, как это имеет
место в отечественной практике.
19
В целом управление валютными позициями посредством балансовых
операций часто не соответствует собственным потребностям и планам Банка, и
иногда это не удобно с точки зрения затрат. Внутренние банки вынуждены
прибегать к таким методам с отсутствием необходимых условий для
применения современных и современных методов регулирования валютной
позиции, таких как, в частности, срочные валютные соглашения.
Вторая группа методов, связанных с хеджированием валютных рисков,
предусматривает создание защиты от валютных рисков путем заключения
дополнительных срочных соглашений по иностранной валюте, которые
позволяют компенсировать возможные финансовые потери по статьям баланса
в связи с изменениями в обмене ставка. Хеджирование осуществляется
посредством операций с форвардными валютными контрактами, валютными
фьючерсами и опционами, валютными свопами, вариантами обмена, а также их
различными комбинациями, такими как двойной форвард, валютный своп.
Широкий спектр производных финансовых инструментов на
международных рынках позволяет банкам находить наиболее эффективные
комбинации валютных операций и применять передовые методы управления
валютными позициями для снижения валютного риска.
1.3. Правовое обеспечение валютных операций
Валютные операции в условиях глобализации экономических процессов
являются неотъемлемой частью экономической и финансовой деятельности
государства, а также любых бизнес-процессов организаций, сотрудничающих с
иностранными партнерами и осуществляющих внешнеэкономические
контракты. Все валютные операции, осуществляемые на территории
Российской Федерации, подлежат строгому регулированию и контролю.
В России выделяются следующие направления денежно-кредитного и
финансового регулирования: регулирование конвертации валют; это меры по
защите внутреннего рынка страны на этапе ее формирования. Текущие
биржевые операции - это те, которые продолжаются не более 180 дней,
главным образом экспортно-импортные операции. [15]
20
Регулирование движения капитала - этот пункт включает валютные
операции, длительностью более 180 дней, такие как кредитные кредиты,
прямые и портфельные инвестиции.
Валютный контроль. Это должно обеспечить соблюдение
законодательства государства при осуществлении операций с валютными
ценностями, национальной валютой, ценными бумагами, платежными
документами и прочими долговыми обязательствами, номинальная стоимость
которых выражена в национальной валюте.
Следует сказать о судебном регулировании валютных отношений и
спорах, связанных с осуществлением валютных операций. Таким образом,
существует множество случаев споров между юридическими и физическими
лицами и уполномоченными банками - агентами валютного контроля за
установлением штрафов и других мер административной ответственности за
нарушения порядка валютных операций по внешнеэкономическим контрактам
и отчетности по ним.
На международном уровне операции с иностранной валютой
регулируются с помощью международных организаций, таких как
Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и
развития, Европейский банк реконструкции и развития. Кроме того, это
таможенное регулирование путем принятия соглашений о таможенных союзах,
регулирующих товарооборот между странами-участницами, а также валютных
отношений, более того, в таких объединениях в большинстве случаев
существуют также соглашения о сотрудничестве в области валюты и экспорта
контроля, а также в борьбе с нарушениями денежно-кредитного и финансового
законодательства. Среди прочего, международное регулирование валютных
отношений включает регулирование межгосударственных денежных
отношений, а также драгоценных камней и драгоценных металлов.
Что касается отечественного законодательства, то правовые нормы
валютного регулирования в РФ закреплены в Федеральном Законе № 173-ФЗ
21
«О валютном регулировании и валютном контроле», Инструкции Банка России
№ 138-И, а также Кодексе об административных правонарушениях.
Субъектами валютно-финансовых правоотношений являются резиденты
и нерезиденты. В соответствии с законодательством Российской Федерации
резиденты включают: граждан Российской Федерации, за исключением
постоянных жителей за рубежом; иностранные граждане и лица без
гражданства, постоянно проживающие в Российской Федерации; юридические
лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации;
филиалов, представительств и других подразделений российских юридических
лиц, расположенных за пределами территории России; официальные
представительства Российской Федерации, расположенные за рубежом;
Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных
образований, действующих в валютных отношениях.
Нерезидентами являются лица, не являющиеся резидентами; иностранные
юридические лица; организации, не являющиеся юридическими лицами,
учрежденными в соответствии с законодательством иностранных государств;
аккредитованные в России дипломатические представительства, консульские
учреждения иностранных государств; межгосударственных и
межправительственных организаций, их филиалов и постоянных
представительств в Российской Федерации; филиалы, расположенные на
территории Российской Федерации, постоянные представительства
иностранных организаций. Все резиденты и нерезиденты, юридические и
физические лица, а также индивидуальные предприниматели при
осуществлении валютных операций на территории Российской Федерации
обязаны предоставлять отчетность. Единственными исключениями являются
лица, не являющиеся резидентами, то есть граждане иностранных государств.
[16]
Обязанность возникает при осуществлении операций, связанных с
зачислением иностранной валюты на транзитный валютный счет или со
списанием иностранной валюты с расчетного счета в иностранной валюте (п.
22
2.1 гл. 2 Инструкции ЦБ РФ № 138-И). Однако имеются и исключения,
например, уполномоченные банки не требуют отчетности в случаях зачисления
и снятия иностранной валюты, используя расчетный счет в уполномоченном
банке, списании в пользу физического лица — нерезидента страховых и
пенсионных выплат, взыскания средств по исполнительным документам.
Полный перечень данных, не требующих отчетности, приведен в п. 2.4 гл. 2
Инструкции ЦБ РФ № 138-И. Что же касается типов отчетности, то лица, в
зависимости от типа валютных операций, сдают следующие виды отчетности:
При зачислении иностранной валюты на транзитный расчетный счет или
списывании иностранной валюты со счета требуется предоставить следующие
документы в уполномоченный банк: справку о валютных операциях, а также
документы, связанные с проведением валютных операций, указанных в справке
о валютных операциях. Инструкция Банка России также устанавливает сроки
предоставления данной справки: при зачислении средств — до 15 дней, при
списании — одновременно с распоряжением о переводе иностранной валюты.
Помимо вышеперечисленного, Центральном Банком Российской Федерации
установлена необходимость оформления так называемого паспорта сделки в
случае заключения договоров, контрактов, соглашений резидентов с
нерезидентами, предусматривающих осуществление валютных операций (п. 6.1
гл. 6 Инструкции ЦБ РФ № 138-И).
Регистрация паспорта сделки также требует предоставления документов
уполномоченному Банку, подтверждающему осуществление валютных
операций в рамках этой транзакции. Как правило, отделы валютного контроля
уполномоченных банков работают непосредственно с клиентами,
занимающимися валютными операциями, что значительно облегчает
отчетность по ним и решение других административных вопросов. Паспорт
сделки также требует закрытия в случае выполнения всех обязательств по
договору передачи паспорта сделки другому уполномоченному банку в случае
изменений в PS, из-за которых обслуживание PS больше не требуется.
23
Подробную процедуру закрытия паспорта транзакции описана в главе 7
вышеуказанных Инструкций ЦБ РФ. Говоря об ответственности, государство
установило строгие сроки представления отчетности уполномоченному банку.
Валютное законодательство, а также код административных правонарушений
устанавливают административную ответственность в виде предупреждений и
штрафов за нарушения порядка и форм отчетности, а также за нарушения
сроков предоставления форм учета и отчетности для иностранной валюты
транзакций, а также для реорганизации вышеуказанных административных
правонарушений.
Размер штрафов может варьироваться от 300 рублей до пятидесяти тысяч
рублей в зависимости от типа резидента или нерезидента и административного
правонарушения (часть 6 статьи 15.25 административного кодекса). Многие
люди задаются вопросом, рассматривается ли понятие «незначительное
административное правонарушение» в этих случаях и можно ли обратиться к
ним. Теоретически - это возможно, если принять во внимание статью 2.9
административного кодекса. Однако судебная практика показывает, что это
обстоятельство редко применяется к валютным правонарушениям в
апелляционных судах. Выводы Валютные операции регулируются на
международном и федеральном уровнях. Международный уровень регулирует
денежно-кредитные и финансовые отношения во внешнеторговых сделках, а
также экономические и финансовые отношения между государствами.
Внутреннее законодательство регулирует напрямую. [14]
Валютное законодательство Российской Федерации имеет очень строгий
регламент, порядок валютных операций, отчетность, формы и содержание.
Валютное законодательство предусматривает две формы отчетности во время
валютных операций: свидетельство об обменных операциях и паспорт сделки.
Обязательство предоставлять своевременную отчетность по валютным
операциям налагается на всех лиц, резидентов и нерезидентов (за исключением
нерезидентов-физических лиц) в случае нарушения валютного
законодательства и процедур отчетности, резиденты и нерезиденты несут
24
административную ответственность в соответствии с статья 15.25. Кодекс
административных правонарушений.