5
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................................... 6
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ:
ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ...................................................................................................... 8
1.1 Мировые финансовые кризисы и их виды ............................................................................ 8
1.2 Интеграционные инициативы как меры противодействия мировому финансовому
кризису .......................................................................................................................................... 17
1.3 Экономические санкции как источник кризиса ................................................................. 28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОСТРАНСТВО СНГ ......................................................................... 38
2.1 Содружество независимых государств: цели, функции, тенденции развития ................ 38
2.2 Анализ динамики торговли стран участниц СНГ за 1990 – 2017 год .............................. 47
ГЛАВА 3. ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ СТРАН УЧАСТНИЦ СНГ КАК
СИСТЕМНАЯ МЕРА ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ МИРОВОМУ ФИНАНСОВОМУ КРИЗИСУ
....................................................................................................................................................... 64
3.1 Значение углубления интеграции стран участниц СНГ в области экономики и
социальной сферы ....................................................................................................................... 64
3.2 Предложения по совершенствованию Евразийского экономического союза ................. 78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ............................................................................................................................ 85
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ .................................................................. 88
6
ВВЕДЕНИЕ
С момента распада Советского Союза прошло уже более четверти века, но
большинство республик, входивших в его состав, продолжают вза-
имодействовать и совместно противостоять экономическому давлению развитых
стран. Одним из таких «новых» союзов бывших «братских республик» является
Союз независимых государств (СНГ), образованный в 1991 году и включающий
на сегодняшний момент 11 стран. В этой связи считаем, что рассмотрение
совместной динамики экономических показателей, а также влияния факторов на
развитие экономики данных стран, представляет научный интерес. Данное
высказывание подтверждается значительным количеством исследований,
посвященных изучению экономики стран СНГ, среди которых хотелось бы
обратить внимание на таких авторов, как: Герасимова Р.Г., Журавлёва Г.П.и
Смагина В.И., Кулевская С., Кушенов С.Н., Молчанов А., Накопия, К.И.,
Орозбекова А.М., Осипов В.С., Попов В.В. , Вардомский Л.Б. и др.
Объект исследования – экономическое пространство СНГ.
Предмет исследования – развитие экономики стран СНГ в условиях
мирового финансового кризиса.
Цель выпускной квалификационной работы – исследование динамики
показателей эффективности функционирования экономических систем стран
участниц СНГ в условиях мирового финансового кризиса и определение
направлений по совместному преодолению его последствий.
Для достижения поставленной цели в работе следует решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические вопросы, связанные с возникновением,
развитием и последствиями мирового финансового кризиса;
- изучить текущее состояния экономических систем стран участниц СНГ;
- определить роль интеграционных процессов при организации
противодействия последствиям мирового финансового кризиса.
7
Для достижения конечных результатов были использованы такие научные
методы и методики как: анализ, синтез, дедукция, коэффициентный анализ,
метод систематизации, симплификации, обобщения, построения и анализа
динамических рядов.
Практическая значимость полученных результатов заключается в
определении направлений дальнейшей интеграции стран СНГ, как метода
противодействия последствиям глобальных финансовых кризисов. В частности,
одним из таких методов может быть интеграция в инновационной сфере
Научная новизна данного исследования заключается в том, что на
основании исследования динамики показателей состояния развития
экономических систем стран участниц СНГ определена значимость дальнейших
интеграционных процессов между ними, на основе реализации которой будет
гораздо эффективнее противостоять санкциям США и развивать инновационные
направления производства и экономики.
8
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА МИРОВУЮ
ЭКОНОМИКУ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
1.1 Мировые финансовые кризисы и их виды
Как правило, финансовые кризисы представляют собой многомерные
явления, которые не поддаются описанию с помощью одного показателя.
Финансовые кризисы выражаются в резком росте процентных ставок, обвальном
падении курсов валют, массовом изъятии вкладов из банков и ограничении
кредитования, кризисе денежного обращения и долговом кризисе. Финансовые
кризисы имеют общие элементы, но проявляются в разных формах. Автор
рассматривает следующие виды финансовых кризисов: банковский кризис,
валютный кризис, спекулятивные пузыри и международные финансовые
кризисы. Под банковским кризисом понимается ситуация, возникающая при
внезапном оттоке средств вкладчиков. Валютный кризис возникает, когда
обменный курс, привязанный к валюте другой страны, находится на грани
обвала, что провоцирует совершение спекуляций
1
. Спекулятивный пузырь имеет
место в случае крупного, устойчивого завышения цен на активы какого-либо
класса. Большинство исследователей определяют мировой финансовый кризис
через его проявления в той или иной области, а также через сферы, которые
кризис затрагивает.
Кризисы представляют собой экстремальные проявления взаимодействий
между финансовым сектором и реальной экономикой
2
. Будучи вызваны
внутренними или внешними причинами, они могут начаться как в частных, так
1
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета. - 2017. - № 4 (43). - С.
271-277.
2
Там же.
9
и в государственных секторах. Кризисы могут развиваться в течение
длительного времени в разных формах, и способны быстро распространяться
через границы. Антикризисные меры должны приниматься незамедлительно и
носить всесторонний характер, иногда возникает потребность в глобальной
координации финансовой и бюджетной политики государств.
Масштабность последствий мирового финансово-экономического кризиса
2007‒2009 гг. для экономической и финансовой политики отдельных стран
убедительно доказывает важность понимания сущности кризиса. В настоящем
исследовании предпринята попытка исследовать эту проблему, а также изучить
проявления и виды финансовых кризисов. Работа проведена с применением
совокупности общенаучных и специальных методов научного познания, а
именно: анализ, абстрагирование, конкретизация, обобщение, формализация.
Работа базируется на принципах историзма и системности.
Теоретическую основу исследования составили положения
фундаментальной экономической науки, теории мирового финансового рынка и
мировых экономических кризисов, теории международных финансовых и
валютно-кредитных отношений, сформулированные в трудах отечественных и
зарубежных учёных.
В связи с актуальностью тематики в последние годы появилось большое
количество посвященных ей исследований.
Известные отечественные историки Л.Е. Гринин и А.В. Коротаев
комплексно осмыслили природу кризисов, провели системный анализ истории
вопроса с выявлением причин и последствий различных кризисов (включая
современный кризис)
3
. По мнению этих учёных, цикличность остаётся одной из
важнейших черт социальной макродинамики
4
. Несмотря на то, что некоторые
кризисы возникает не на циклических, а на иных траекториях развития, причём
3
Кайгородов-Хамошин Р.А. Развитие кризисных явлений в российской экономике под влиянием западных
санкций и возможности их преодоления // Управление экономическими системами: электронный научный
журнал. - 2017. - № 2 (96). - С. 9.
4
Там же.
10
некоторые циклы не имеют кризисной фазы, исследователи констатируют
взаимосвязь циклов с кризисами.
Понятие финансового кризиса, его механизм, сценарии, виды, причины,
последствия и способы их преодоления подробно освещает Миркин Я.М.
5
.
А. Гриспен (бывший глава Федеральной резервной системы США)
6
, и И.
Юргенс (директор Института современного развития) сосредоточили внимание
на анализе кризиса 2007‒2009 гг. А. Гринспен занимался выявлением причин
этого кризиса, рассмотрел его проявления и последствия, в том числе на
длительную перспективу.
Большинство классических исследований темы посвящено выявлению
причин и истоков финансовых кризисов. В центре внимания исследователей
находятся фундаментальные факторы, такие как макроэкономические
дисбалансы и внутренние или внешние шоки, а анализ конкретных причин
кризисов игнорировался
7
.
Специфика финансовых кризисов заключается в том, что их причины
зачастую имеют иррациональную природу. Например, внезапное массовое
изъятие вкладчиками своих банковских депозитов, проблемы и внешние эф-
фекты на финансовых рынках, ограниченность арбитражных операций в период
кризиса, появление пузырей на рынке активов, кредитные кризисы, распродажа
активов по сниженным ценам и т.д.
Понятие финансового кризиса
Термин «финансовый кризис» широко применяется по отношению к
ситуациям внезапной утраты некоторыми финансовыми активами большей
части своей номинальной стоимости. В XIX и в начале XX вв. многие
5
Миркин Я.М. Финансовые рынки Евразии: устройство, динамика, будущее. – М. : Магистр, 2017. – С.
29.
6
Дробот Е.В., Костылева С.О. Методы оценки последствий экономической интеграции для стран
Евразийского экономического союза // Российское предпринимательство. – 2017. – № 1. – С. 23-40.
7
Хамзина А.А. Мировые финансовые кризисы: виды и современные особенности // В сборнике:
Национальные экономические системы в контексте формирования глобального экономического пространства.
Материалы II международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 459-460.
11
финансовые кризисы ассоциировались с банковскими кризисами и
появляющейся при этом паникой, и многие рецессии совпали по времени с
подобными кризисами. Финансовыми кризисами называют: крах фондового
рынка и ситуации, когда лопаются другие финансовые пузыри; валютные
кризисы и кризисы суверенных дефолтов
8
. Финансовые кризисы становятся
причиной потери денег и финансовых активов, но они не обязательно
отражаются на реальном секторе экономики.
Финансовый кризис проявляется на финансовых рынках и в финансовом
секторе. Признаками кризиса считаются: резкий рост процента, постоянно
растущая доля проблемных банков и небанковских финансовых институтов,
увеличивающееся количество проблемных долгов, значительное сокращении
кредитования, появление связанных друг с другом банкротств
9
. Банковская и
прочая финансовая деятельность переходят к убыточной модели с
преобладанием спекулятивной составляющей над инвестиционной. Происходит
масштабное падение курсов ценных бумаг, задержки расчётов. Кризис
платёжной системы сопровождается массовыми убытками на рынке
производных финансовых инструментов (деривативов), сокращением
ликвидности финансовых рынков и финансовых институтов, банковской
паникой.
Миркин Я.М. даёт следующее определение: финансовый кризис – это
«кризис, который системно охватывает финансовые рынки и институты
финансового сектора, международные финансы (страновой сегмент), кредит и
денежное обращение, государственные, муниципальные и корпоративные
финансы» (рис. 1)
10
.
8
Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник для
бакалавров. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. – С. 52.
9
Хамзина А.А. Мировые финансовые кризисы: виды и современные особенности // В сборнике:
Национальные экономические системы в контексте формирования глобального экономического пространства.
Материалы II международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 459-460.
10
Миркин Я.М. Финансовые рынки Евразии: устройство, динамика, будущее. – М. : Магистр, 2017. – С.
80.
12
Рисунок 1. Аспекты финансового кризиса
Миркин Я.М. подчёркивает, что финансовый кризис оказывает негативное
влияние на экономическую активность и на благосостояние населения в средне-
и долгосрочной перспективе.
Как указывается в рабочих бумагах МВФ, финансовые кризисы имеют
общие элементы, но проявляются в разных формах. К числу последних
относятся: существенные изменения объёмов кредитования и цен на активы;
серьёзные нарушения в сфере финансового посредничества и предоставления
внешнего финансирования различным субъектам в экономике; значительные
проблемы в балансах (фирм, домашних хозяйств, финансовых посредников и
государств); крупномасштабная государственная поддержка (в виде поддержки
ликвидности и рекапитализации)
11
. Таким образом, финансовые кризисы
представляют собой многомерные события, и их трудно описать с помощью
одного показателя.
В международных финансах финансовый кризис выражается в массовом
выводе капиталов из страны, неконтролируемом падении курса национальной
валюты, неуправляемом нарастании государственного и корпоративного
внешнего долга, а также просроченных платежей государства и частных
компаний, передаче системного риска на международный рынок и финансовые
рынки других государств
12
.
В области денежного обращения финансовый кризис проявляется в
стремительном неуправляемом росте цен, переходящем в хроническую
11
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета. - 2017. -
№ 4 (43). - С. 271-277.
12
Вардомский Л. Б., Пылин А. Г. География внешнеторговых связей государств общего соседства ЕС и
России в 2000–2014 гг. // Россия и современный мир. - 2017. - № 2 (87). - С. 60–80.
13
инфляцию, в бегстве от национальной валюты через внедрение во внутреннее
денежное обращение твёрдой иностранной валюты при массовом появлении
суррогатов денег.
Наконец, в области государственных финансов финансовый кризис
проявляется в резком сокращении величины международных резервов и
государственных стабилизационных фондов, появлении дефицита или
обострении дефицитности госбюджета, стремительном уменьшении
собираемости налогов, сокращении бюджетного финансирования
государственных расходов, неуправляемом росте внутреннего государственного
долга
13
.
Чеботарев Н.Ф. под международным финансовым кризисом понимает
«глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целой совокупности
государств, которое приводит к резким диспропорциям в международных
валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования»
14
. Как
правило, финансовый кризис в той или иной степени единовременно охватывает
разные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых кризисов вы-
ступает денежный капитал, а непосредственной областью проявления -
кредитные учреждения и государственные финансы.
Таким образом, большинство исследователей определяют мировой
финансовый кризис через его проявления. Автор данной работы разделяет
подход Я.М. Миркина, по которому финансовый кризис определяется через
области, которые он затрагивает: институты финансового сектора и финансовые
рынки, денежное обращение и кредит, международные финансы,
государственные, муниципальные и корпоративные финансы.
Виды финансовых кризисов
13
Вардомский Л. Б., Пылин А. Г. География внешнеторговых связей государств общего соседства ЕС и
России в 2000–2014 гг. // Россия и современный мир. - 2017. - № 2 (87). - С. 60–80.
14
Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник для
бакалавров. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. – С. 129.
14
Выделяются следующие виды финансовых кризисов: банковский кризис,
валютный кризис, спекулятивные пузыри и международные финансовые
кризисы (рис. 2).
Рисунок 2. Виды финансовых кризисов
Под банковским кризисом понимается ситуация, когда банк сталкивается
с внезапным изъятием вкладчиками банковских вкладов. Поскольку большую
часть средств, полученных в качестве депозитов, банки используют для кре-
дитования, сразу выплатить депозиты крайне затруднительно. Поэтому массовое
изъятие вкладов оборачивается банкротством банка, в результате чего клиенты
теряют свои депозиты в размере, не покрытом страхованием. Ситуация, при
которой происходят массовые изъятия банковских вкладов, называется
системным банковским кризисом или банковской паникой
15
. Когда весь или
почти весь банковский капитал в стране изымается, наступает системный
банковский кризис
16
. Банкротства банков в результате системного банковского
кризиса могут привести к долгосрочной рецессии экономики, так как
предприятия и потребители испытывают недостаток капитала, который им
перестала выдавать национальная банковская система
17
.
Примерами массового изъятия вкладов из банков являются банковский
кризис в США в 1931 г. (по словам председателя Федеральной резервной
системы США Бена Бернанке, Великая депрессия была вызвана действиями
Федеральной резервной системы, и большая часть экономического ущерба стала
15
Гаман-Голутвина О. В., Пономарева Е. Г., Шишелина Л. Н. «Восточное партнерство»: борьба
сценариев развития // Полис. Политические исследования. - 2018. - № 5. - С. 20–40.
16
Зиядуллаев Н. С. Национальные приоритеты и перспективы Евразийского экономического союза в
условиях интеграции и глобальной нестабильности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. -
2017. -Т. 11. - № 15 (300). - С. 2–19.
17
Там же.