32
Таким образом, оперативная финансовая работа направлена на
своевременность, правильность и надежность расчетов организации, а также на
поиск дополнительных финансовых ресурсов в виде банковских кредитов.
В приложении 1 и 2 представлен горизонтальный анализ баланса и
финансовых результатов ООО «Сварби». На основании этих данных проведем
анализ основных экономических показателей деятельности компании за 2016-
2018 гг.:
Вертикальный анализ активов представлен в таблице 2.1:
Таблица 2.1
Вертикальный анализ активов ООО «Сварби»
Наименование
показателей
Вертикальный анализ показателей по периодам
2016
2017
2018
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
1 Активы, всего,
в т. ч.:
300
100
320
100
418
100
1.1
Внеоборотные
активы
0
0,00%
5
1,56%
5
1,20%
1.2 Оборотные
активы
300
100,00%
315
98,44%
413
98,80%
Как видно из проведенного анализа, доля оборотных активов в общей
структуре активов снизилась с 100 % до 98,8%. При этом, поскольку
деятельность компании связана с реализацией сварочного оборудования (без
привлечения производственных мощностей), доля внеоборотных активов, в
первую очередь, основных средств, незначительна. ООО «Сварби» использует
для осуществления операционной деятельности взятые в аренду площади.
Итак, активы, которые являются генераторами финансовых результатов и
других ключевых показателей деятельности ООО «Сварби» относятся к
категории оборотных. Прежде всего, это запасы товаров, денежные средства,
дебиторская задолженность. Динамика оборотных активов в разрезе по группам
представлена на рисунке 2.2:
33
Рисунок 2.2 – Динамика оборотных активов в разрезе по
группам, тыс. рублей, 2016-2018 гг.
Как видно из представленной динамики, существенную долю оборотных
активов занимают запасы. Для ООО «Сварби» это не является критичным,
поскольку сварочные агрегаты обладают высоким сроком годности. Однако,
для детального анализа эффективности управления запасами необходимо
сопоставить стоимость запасов с извлеченной выручкой.
Важным фактором эффективности деятельности компании являются
полученные финансовые результаты. В таблице 2.2 представлен
горизонтальный анализ финансовых результатов ООО «Сварби»:
Таблица 2.2
Горизонтальный анализ финансовых результатов ООО «Сварби»,
тыс. рублей
Наименование
показателей
Стоимостная
оценка
показателей по
периодам,
Горизон-тальный
анализ
Трендовый анализ
тыс. руб.
Изменения, в %
Изменения, в %
2016
2017
2018
17/16
18/17
17/16
18/16
1 Выручка от
продаж
5922
6240
6620
5,37%
6,09%
5,37%
11,79%
219
245
324
46
42
49
20
23
27
0 0 0
15
5
13
0
50
100
150
200
250
300
350
2016 2017 2018
1.1 Запасы
1.2 НДС по приобретенным
ценностям
1.3 Дебиторская задолженность
1.4 Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
1.5 Денежные средства и
денежные эквиваленты
34
2 Себестоимость
продаж
5113
5243
5582
2,54%
6,47%
2,54%
9,17%
3 Валовая
прибыль (убыток)
809
997
1038
23,24%
4,11%
23,24%
28,31%
4 Коммерческие
расходы
0
0
0
5 Управленческие
расходы
777
927
894
6 Прибыль
(убыток) от
продаж
32
70
144
118,75%
105,71%
118,75%
350,00%
7 Проценты к
получению
0
0
0
8 Проценты к
уплате
0
0
0
9 Доходы от
участия в других
организациях
0
0
0
10 Прочие доходы
0
0
0
11 Прочие
расходы
31
59
61
90,32%
3,39%
90,32%
96,77%
12 Прибыль
(убыток) до
налогообложения
1
11
83
1000,00%
654,55%
1000,00%
8200,00%
13 Текущий налог
на прибыль
0
2
17
14 Чистая
прибыль (убыток)
1
9
66
800,00%
633,33%
800,00%
6500,00%
15
Нераспределенная
прибыль
13
22
88
69,23%
300,00%
69,23%
576,92%
На основании горизонтального анализа представим динамику основных
показателей. Ключевым показателем, характеризующим операционную
деятельность компании и эффективность продаж, является выручка, динамика
которой представлена на рисунке 2.3:
Рисунок 2.3 - Динамика выручки ООО «Сварби», тыс. рублей
5922
6240
6620
5400
5600
5800
6000
6200
6400
6600
6800
2016 2017 2018
35
Динамика выручки за рассматриваемый период положительна.
Причинами увеличения выручки на 11,79% по сравнению с 2016 годом
являются:
- расширение клиентской базы компании за счет продвижения продукции
в сети Интернет;
- общее увеличение уровня цен на сварочное оборудование от импортных
поставщиков ввиду повышения курса иностранной валюты к рублю.
Ключевым финансовым результатом, характеризующим как
эффективность всей деятельности компании, так и инвестиционную
привлекательность, является чистая прибыль. Кроме того, ниже будет
рассмотрено, что чистая прибыль – основной генератор собственного капитала
компании. Динамика чистой прибыли представлена на рисунке 2.4:
Рисунок 2.4 – Динамика чистой прибыли ООО «Сварби» за
2016-2018 гг., тыс. рублей
Чистая прибыль по сравнению с 2016 годом увеличилась существенно, с
учетом того, что в 2016 году было зафиксировано значение в 1 тыс. рублей.
Прирост чистой прибыли объясняется тем, что:
- удалось достигнуть эффекта от масштаба при сохранении уровня
управленческих расходов и более высокого значения выручки;
1
9
66
0
10
20
30
40
50
60
70
2016 2017 2018
36
- показатели эффективности сотрудников отдела продаж, отвечающих за
генерацию выручки, увеличились. Однако, современное значение чистой
прибыли находится на низком уровне, что будет подтверждено ниже анализом
коэффициентов рентабельности.
Подводя итог проведенному анализу финансового состояния ООО
«Сварби» можно отметить положительные факторы, такие как прирост
выручки и чистой прибыли, и отрицательный фактор, которым, является низкая
платежеспособность предприятия.
2.2 Анализ состояния и движения заемного капитала
Анализ использования капитала начнем с вертикального анализа
пассивов компании для определения доли собственных и заемных средств в
структуре пассивов (таблица 2.3):
Таблица 2.3
Вертикальный анализ пассивов ООО «Сварби»
Наименование
показателей
Вертикальный анализ показателей по периодам
2016
2017
2018
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
1 Пассивы, всего, в т.
ч.:
300
100
320
100
418
100
1.1 Капитал и резервы
23
7,67%
32
10,00%
98
23,44%
1.2 Долгосрочные
обязательства
0
0,00%
0
0,00%
0
0,00%
1.3 Краткосрочные
обязательства
277
92,33%
288
90,00%
320
76,56%
Отобразим структуру пассивов на круговой диаграмме (рисунок 2.5):
37
Рисунок 2.5 – Структура пассивов ООО «Сварби» за 2018 г.
Из представленной структуры видно, что собственный капитал
составляет незначительную часть пассивов – только 23,44%. Это отражается на
показателях финансовой устойчивости компании, которые будут
проанализированы ниже.
Представим основные показатели собственного капитала в таблице 2.4:
Таблица 2.4
Основные показатели собственного капитала ООО «Сварби», тыс.
рублей
Наименование
Значение показателей
по периодам, тыс. руб.
2016
2017
2018
1 Собственный капитал, всего, в
т.ч.:
23
32
98
1.1 Уставный капитал
10
10
10
1.2 Собственные акции,
выкупленные у акционеров
0
0
0
1.3 Переоценка внеоборотных
активов
0
0
0
1.4 Добавочный капитал (без
переоценки)
0
0
0
1.5 Резервный капитал
0
0
0
1.6 Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
13
22
88
23,44%
76,56%
1.1 Капитал и резервы
1.2 Долгосрочные
обязательства
1.3 Краткосрочные
обязательства
38
1.7 Доходы будущих периодов
0
0
0
1.8 Оценочные обязательства
(долгосрочные и краткосрочные)
0
0
0
Отметим положительную динамику собственного капитала, который
увеличился на 326,1 % по сравнению с 2016 годом. Увеличение собственного
капитала напрямую связано с приростом нераспределенной прибыли
предприятия. Динамика собственного капитала представлена на рисунке 2.6:
Рисунок 2.6 – Динамика собственного капитала ООО «Сварби»
за 2016-2018 гг., тыс. рублей
Перейдем к анализу движения заемного капитала компании. В таблице
2.5 представлена динамика заемного капитала:
Таблица 2.5
Динамика заемного капитала, тыс. рублей
Наименование
Значение показателей
по периодам, тыс. руб.
2015
2016
2017
1 Заемные средства, всего, в т.ч.:
277
288
320
1.1 Долгосрочные обязательства,
всего, в т.ч.:
0
0
0
1.1.1 Заемные средства
0
0
0
1.1.2 Отложенные налоговые
обязательства
0
0
0
1.1.3 Прочие обязательства
0
0
0
1.2 Краткосрочные (текущие)
обязательства, всего, в т.ч.:
277
288
320
0
20
40
60
80
100
2016 2017 2018
23
32
98
39
1.2.1 Заемные средства
0
0
0
1.2.2 Кредиторская задолженность
277
288
320
1.2.3 Прочие обязательства
0
0
0
Как видно из представленной динамики, займы представлены полностью
краткосрочными обязательствами, размер которых повышается ежегодно.
Динамика обязательств по группам представлена на рисунке 2.7:
Рисунок 2.7 – Динамика краткосрочных обязательств по
группам, тыс. рублей, 2016-2018 гг.
Из представленной динамики видно, что преимущественно увеличивается
задолженность перед персоналом (увеличение на 26 тыс. рублей), а также
задолженность перед поставщиками и подрядчиками (на сумму в 16 тыс.
рублей).
Структура обязательств представлена на рисунке 2.8:
Рисунок 2.8 – Структура обязательств, %, за 2018 год
0
50
100
150
200
250
300
2016 2017 2018
254
266
270
22
20
48
1
2 2
с поставщиками и
подрядчиками
с персоналом
государственным
внебюдж.фондам
84%
15%
1%
с поставщиками и
подрядчиками
с персоналом
государственным
внебюдж.фондам
40
84% краткосрочных обязательств составляет задолженность перед
поставщиками и подрядчиками – это наибольший удельный вес в
краткосрочных обязательствах. 15% составляет задолженность перед
персоналом, 1% - перед государственными внебюджетными фондами.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности представлено
на рисунке 2.9:
Рисунок 2.9 – Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности, тыс. рублей, 2016-2018 гг.
Из представленной динамики видно, что кредиторская задолженность
превышает дебиторскую, то есть даже при возврате всех денежных средств от
контрагентов этого будет недостаточно для полного погашения задолженности.
В итоге данного параграфа следует отметить, что размер заемных средств
невелик и преимущественно составляет обязательства перед поставщиками и
подрядчиками. То есть у компании есть ресурс привлечения заемного
финансирования – в частности, долгосрочных обязательств, влияющих на
финансовую устойчивость предприятия.
20
23
27
277
288
320
0
50
100
150
200
250
300
350
2016 2017 2018
Соотношение задолженности
ДЗ КЗ
41
2.3 Анализ эффективности использования заемного капитала
Оценка эффективности использования капитала базируется на
показателях платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности
капитала, а также оценке кредитоспособности.
Проведем анализ платежеспособности и деловой активности ООО
«Сварби» за 2016-2018 гг. Анализ платежеспособности важен во многих
аспектах – в частности, он характеризует деловую репутацию компании,
возможность соблюдения взятых обязательств. Кроме того, в контексте анализа
собственного капитала, платежеспособность характеризует уровень
задолженности предприятия. При высокой задолженности коэффициенты
платежеспособности будут на низком уровне.
На рисунке 2.10 представлен анализ платежеспособности ООО «Сварби»
на основании коэффициентов ликвидности:
Рисунок 2.10 – Анализ платежеспособности ООО «Сварби» на
основании коэффициентов ликвидности, 2016-2018 гг.
- уровень абсолютной ликвидности недостаточен – денежные средства в
кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения
0,2
0,6
1,2
0,05
0,13
1,08
0,02
0,10
1,09
0,04
0,13
1,29
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
Абс. Срочная Текущ.
Норм.значение
2016 2017 2018