75
ресурсов.
Но в период инфляции, или в иных случаях, особенно при
реструктуризации догов, Центральный банк, может применять плавающую
ставку кредитования, которая меняется под влиянием перечисленных случаев.
Период, за время которого установленная процентная ставка банком за
пользование кредитными ресурсами остается неизменной, называется
процентным периодом.
В период инфляционных процессов, банк, конечно, не может позволить
устанавливать высокую процентную ставку. Однако, для предприятия
предпочтительнее конечно высокую ставку кредитования, чем постоянно
меняющийся банковский процент, в виде плавающей ставки кредитования.
Процентная ставки кредитования и ее размер, играет существенную
роль при привлечении кредитных и заемных средств предприятиями. Если
говорить о привлечении банковского кредита, то он конечно, зависит от ставки
которую банк устанавливает для коммерческих предприятий, если же говорить
о коммерческом кредитовании, то в данном случае, если в расчет принимается
именно предоставление отсрочки платежа по платежным документам
поставщиком покупателю, и зависит от предоставленной скидки поставщиком
покупателю.
Рассмотренные условия погашения суммы процентных платежей,
определяются порядком осуществления расчетов. [42,c.259]
9. Обеспечение эффективного использования привлеченных
кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели
оборачиваемости и рентабельности капитала.
10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным
кредитам. С целью обеспечения по наиболее крупным кредитам может
заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по
обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и
контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.
На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в
76
форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общая политика
привлечения заемных средств может быть детализирована затем в разрезе
указанных форм кредита.
3.2 Оценка мероприятий по оптимизации
кредиторской задолженности
Сегодняшнее состояние экономики, указывает на необходимость
поиска оптимальных путей решения проблем кредитных портфелей
предприятий.
Анализ реального состояния экономики и практики решения серьезных
кредитных проблем предприятий, предопределяет использование несколько
таких методов.
Коммерческие переговоры. Эффективным методом урегулирования
проблемы экономически негативных кредитных ресурсов предприятия
остается метод ведения коммерческих переговоров с поставщиками.
Перекредитование. Вариантом решения острых кредитных проблем
предприятия остается возможность перекредитования.
Новые цены. Третий вариант урегулирования кредитных ресурсов с
негативным балансом остается оптимизация не только текущих расходов
предприятия, что самом собой разумеется, но и формирования новых ценовых
предложений.
Арбитраж. Вариантом решения спорных кредитных историй
предприятия остается попытка оптимизировать эти долговые обязательства
путем юридических споров. [41,c.94]
Лучшим способом упразднить отрицательные кредитные ресурсы
предприятия является усовершенствование управлением предприятия. Именно
на стадии принятия управленческих решений возникают проблемы, которые
потом перерастают в возникновение кредитных ресурсов в виде неплатежей.
Среди основных позиций неэффективного управления в этом вопросе могут
77
быть три важнейших:
недооценка финансовых рисков;
неграмотное формирование круга поставщиков;
отсутствие запаса прочности по обязательствам.
Снижение кредитных ресурсов как мы уже отмечали, не всегда
является позитивным моментом в работе предприятия. Однако, когда вопрос
достигает критического уровня, менеджмент обязан всерьез заняться
проблемой и предложить пути снижения кредитных ресурсов. Кратко дадим
оценку плюсов различных методов снижения кредитного давления на работу
предприятия.
Ведение переговоров и выход на оптимальный вариант сроков и
объемов оплаты поставленных ресурсов не только сэкономит средства на
ведение возможных судебных тяжб, но и позволит более гибко подойти к
решению кредитных проблем предприятия.
Перекредитование в свою очередь позволит, не уходя из активного
экономического состояния, создать плацдарм для существенного и
долгосрочного снижения кредитных ресурсов.
Введение оптимального ценообразования позволит долговые
обязательства по одним направлениям погашать через эффективный подход в
формирование предложений по другим товарным позициям.
Проще говоря, ценовую нагрузку можно переложить на более
ликвидные товары и услуги. Важно отметить, что такой подход может быть
эффективным при грамотном маркетинге, который будет учитывать все риски
возможного снижения конкурентоспособности предприятия, вследствие
увеличения отпускных цен или изменения условий договоров поставки.
Жестким, но вполне эффективным может быть и путь арбитражных
тяжб. Объемы выплат поставщикам при этом могут быть сведены к
минимальным или станут рассроченным на очень продолжительное время.
Этот вариант может стать реально действенным только тогда, когда
предприятия имеет хотя бы минимальные юридические основания для таких
78
решений и способно эффективно самостоятельно или через своего
представителя защищать интересы в арбитражных судебных инстанциях.
Мы уже немного говорили о том, как снизить негативное влияние
кредитных ресурсов на экономику предприятия. Но здесь важно сказать об
обратном процессе — стратегиях возврата заемных средств, выданных
поставщикам самим предприятием. Баланс фирмы зависит от правильного
выбора стратегий возврата таких долгов.
Можно указать на три основных подхода в возвратных стратегиях:
формирование актуального списка очередности должников;
четкое юридическое и экономическое сопровождение возврата
средства;
взаимодействие с фискальными и судебными органами. [50,c.32]
О чем собственно говорят специалисты, работающие с возвратом
долгов предприятия? Актуальный список, составленный по экономическим
данным и на основании консультаций с банками, партнерами и
представителями должников, позволит сориентировать менеджмент
предприятия на самые эффективные направления. Проще говоря, необходимо
определить круг должников, у которых можно быстро, и в более полном
объеме взыскать средства.
Четкое сопровождение этого процесса и постоянный контроль как со
стороны директората, так и юридического сектора предприятия, позволит не
упустить процессуальные сроки, возможности в процессе спора решить
долговой спор по предложению должника и т. д., Пожалуй, самым
действенным остается последний пункт — это взаимодействие с
арбитражными и налоговыми службами, которые могут под угрозой
блокирования счетов и принудительного взыскания, заставить должника
выполнить финансовые обязательства.
Не всегда полное и безоговорочное выполнение кредитных
обязательств приводит к позитивному результату как для предприятия-
должника, так и для того, кто хотел получить деньги. Реструктуризация долга,
79
а фактически изменения условий договора поставки, позволяет в рамках
закона и экономической целесообразности, решить проблемные кредитные
портфели предприятий. Это позволит не разрушить то предприятие, которое
имеет потенциал и может принести большую пользу именно как активный
экономический объект, а не как груда метала, кирпича и бумаги.
Реструктуризация обязательств может повлечь за собой оздоровление
предприятия и попытку вдохнуть в него вторую жизнь. Но важно не забывать
о том, что кредиторы вправе потребовать обусловленные законодательством
гарантии, вплоть до залога ликвидного имущества или требования
предоставить поручительство
На основе проведённого анализа экономических показателей ОАО
«Московский завод «Кристалл» во второй главе было выявлено, что
независимо от того, что предприятие сумело погасить кредиторскую
задолженность в 2017 году в большем объеме, но необходимо оптимизировать
кредиторскую задолженность.
Произведем расчет мероприятий по снижению кредиторской
задолженности путем взаимозачета.
Взаимозачёты между организациями могут проводиться не только
через банк, но и предоставлением взаимных работ, услуг; обмен различными
товарами, продукцией и др., тем самым, уменьшив задолженности
предприятий.
На основе выше изложенного хотелось бы предложить следующее
мероприятие - это снижение кредиторской задолженности за счёт
взаимозачётов с организациями путем предоставления услуг, транспортного
цеха предприятия. Предприятие ОАО «Московский завод «Кристалл»
обладает достаточно обеспеченными транспортными ресурсами
(авторефрижераторами), специализированным транспортом по доставке
виноматериалов, спирта и т.д.
ОАО «Московский завод «Кристалл» задолжал спиртовому заводу в
деревне Корыстово в Каширском районе Подмосковья, 884 тыс. руб., за
80
приобретенные виноматериалы. Так как, предприятие поставщик не обладает
достаточным собственным транспортом, а пользуется услугами других
транспортных организаций, возможно предоставление услуг транспортного
цеха предприятием ОАО «Московский завод «Кристалл», взамен на
погашение частичной кредиторской задолженности. Услуги по аренде 1
транспортного средства на 1 день составляет 5000 руб. У предприятия в
наличии 10 транспортных средств, 5 из которых находятся постоянно в работе,
а пять используются по необходимости.
Такие же транспортные услуги могут быть представлены и другим
поставщикам предприятия, в том числе это ЗАО «Игристые вина», ООО
«Меркурий», с которыми постоянно сотрудничает ОАО «Московский завод
«Кристалл».
Исходя из этого, предоставляется услуга по транспортировке
продукции спиртового завода Корыстова другим потребителям в течение 20
рабочих дней (5000 × 5 =25000 × 20 = 500 000 руб.)
Фактически это избавит ОАО «Московский завод «Кристалл» от
необходимости изымать денежные средства из оборота или одалживать их в
банке, а значит - способствует стабилизации деятельности предприятия
вопреки негативным последствиям наступившего экономического кризиса.
Таблица 10
Отражение задолженности организаций
Предприятие
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
ООО «Меркурий»
250 000
840564
Спиртовой завод Корыстово
500 000
456 732
Всего
750 000
1297296
Если данные двух организаций - дебиторов погасят свою
задолженность в сумме 750 тыс. руб., то соответственно снизится
кредиторская задолженность на эту же сумму. Оставшуюся разницу от данной
суммы кредиторской задолженности в размере 547296 руб. и оставшуюся
часть остальной кредиторской задолженности можно снизить за счёт
увеличения объема (40%) реализации продукции и предоставления услуг
81
другим предприятиям, тогда расчёт экономического эффекта от
предложенного мероприятия будет произведен следующим образом:
Таблица 11
Расчет экономического эффекта от предложенного
мероприятия
№
п/п
Показатели
До внедрения
мероприятия
После внедрения
мероприятия
Изменение
(+,-)
1
Выручка
242292
339209
96917
2
Себестоимость
119044
166662
47618
3
Прибыль от реализации
продукции
122148
171007
48859
4
Чистая прибыль
12069
16897
4828
5
Рентабельность продаж
4,98
4,98
-
6
Кредиторская
задолженность
37906
32744
5162
7
Оборачиваемость креди-
торской задолженности
6.39
10.36
3,97
После проведения данного мероприятия в ОАО «Московский завод
«Кристалл» кредиторская задолженность снизится, но как уже было сказано
выше, что часть задолженности погасится за счёт производства продукции и
предоставления работ и услуг, поэтому надо полагать, что выручка
увеличится примерно на 40%, или на 96 917 тыс. руб.
Но главное в данном мероприятии, то, что из оборота предприятия
средства не отвлекаются, и их предприятие может использовать на погашение
более срочных обязательств.
По результатам проведенных исследований и рассчитанных
мероприятий в третьей главе можно сделать следующие выводы:
организация процесса непрерывного кругооборота средств требует
постоянного привлечения заемных источников финансирования, и основной
задачей управленческого персонала, это осуществление постоянного контроля
за движением заемных источников финансовых ресурсов, как краткосрочного,
так и долгосрочного характера;
для эффективного контроля и управления заемным капиталом,
необходимо разработать эффективную кредитную политику предприятия,
82
которая бы включала весь комплекс мероприятий, необходимых для анализа
кредитного портфеля предприятия;
для повышения оборачиваемости заемного капитала организации,
необходимо использовать различные приемы, в том числе и реструктуризацию
капитала предприятия;
привлечение долгосрочных источников финансовых ресурсов,
связано в основном с воспроизводством внеоборотных активов предприятия,
чаще всего с обновлением состава производственных основных фондов;
для расчета экономического эффекта при оптимизации кредиторской
задолженности на анализируемом предприятии, было принято решении об
осуществлении взаимозачетов, которые могут привести к ускорению
оборачиваемости средств на предприятии, а также к тому, что из оборота
предприятия не будут отвлекаться средства, а будут направлены на погашении
других обязательств;
руководству анализируемого предприятия необходимо принимать во
внимание предложенные мероприятия по оптимизации привлеченных
ресурсов.
83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Обобщая результаты исследования, автор считает, что тема является
актуальной на сегодняшний день, так как анализ состава и использования
заемного капитала, оказывает существенное влияние на финансовое
состояния любого экономического субъекта, и кроме того, составляет важную
часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений
руководством предприятий. В получении подробной информации о
финансовой ситуации в компании, в ее деятельности заинтересованы
практически все субъекты рыночных отношений: инвесторы, акционеры,
собственники, аудиторы, кредиторы, банки и иные кредитные учреждения,
страховые и рекламные агентства. Но результаты исследования показывают,
что существует значительное количество методик анализа эффективности
использования заемного капитала на предприятия.
Между тем, отдельные теоретические и методологические вопросы
анализа финансового состояния недостаточно разработаны, кроме этого
имеются определенные трудности в организации работы по проведению
анализа финансового состояния предприятий. Оставшаяся часть
Во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к
расчетам структурных отношений, темпов изменения показателей, значений
финансовых коэффициентов, что дает возможность сделать выводы и тем
более рекомендации исходной информационной базы, но еще одной
проблемой является использование избыточного количества финансовых
коэффициентов, которые находятся в функциональной зависимости между
собой. Постоянный рост приб ыли, уве личение собстве нного капитала, дае т возможность предприятию в ысту пить на рынке как равно правный п артнер, гарант ирующий свое временное в ыполнение люб ых обязат ельств .
В результате проведенного теоретического исследования по выбранной
теме были выявлены ряд проблем в использовании заемного капитала,
которые требуют эффективного решения:
84
1. Доступность источников финансирования, предоставляемых
различными организациями. В этом случае необходимо провести мониторинг
условий рынка данных услуг не только на начальной стадии привлечения
ресурсов, но и при сформировавшемся портфеле. В этом случае, предприятие
смогут принимать оперативное управленческое решение в части
использования конкретного привлеченного источника.
2. Еще одна проблема в привлечении заемных источниках связана с
наличием бюрократических, нормативных, правовых барьеров и подобных
условий, увеличивающих реальную ставку привлечения средств, что, в
конечном счете, может сделать его невыгодным или недоступным. Решение
данной проблемы, к сожалению, не входит в компетенцию работников
предприятия, это в частности необходимо регулирование со стороны
государства, в частности это связано с осуществлением государственного
надзора в банковской и кредитной сферах.
3. Следующая группа проблем связана с вопросами выявления
потребности во внешнем финансировании, а также раскрывает особенности
привлечения основных видов заемного капитала.
Для выбора оптимального источника финансирования важно иметь
возможность предварительной оценки последствий принятия решений.
Процесс расчета необходимости привлечения заемного капитала включает два
этапа: выявление нехватки ресурсов (идентификация потребности внешнего
финансирования) и анализ использования различных альтернатив покрытия
выявленного дефицита.
Результаты проведенного исследования в области использования
земного капитала на ЗАО ТВКЗ «KVINT», позволили сделать следующие
выводы:
предприятие привлекает заемные источники финансирования для
осуществления процесса непрерывной хозяйственной деятельности;
в имуществе предприятия, наибольший удельный вес занимает
заемный капитал организации более 60,2%, а собственный только лишь 39,8%,