55
м ценностям
Таблица 3 (продолжение)
6.3
Дебиторская
задолжен-сть
2475481
2497215
1599035
21734
-898180
100,88
64,03
6.4
Денежные
средства
25674
23689
20953
-1985
-2736
92,27
88,45
6.5
Прочие
оборотные
активы
58762
63645
173084
4883
109439
108,31
271,95
Проведенный анализ состава и структуры имущества предприятия ОАО
«Московский завод «Кристалл» за период 2015-2017 гг. показал, что
имущество предприятия отражает тенденцию его снижения. Так в 2016 году
по сравнению с 2015 годом темп прироста составил 10,96% или 585005 тыс.
руб. Однако, уже при сравнении данных 2017 года с данными 2016 года темпы
снижения составили 23,29% или 1677315 тыс. руб.
Изменению подверглись все статьи, составляющие имущество данной
организации.
Собственный капитал сократился в 2016 году по сравнению с 2015
годом на16494 тыс. руб., а темп снижения 0,90%, а при сравнении данных 2017
года с данными 2016 года, снижение составило129206 тыс. руб. или 7,10%.
Заемный капитал также изменился, и при сравнении данных 2016 года с
данными 2015 года, видно его увеличение на 601499 тыс. руб., или на 17,19%,
а при сравнении данных 2017 года с данными 2016 года, видно наоборот, его
снижение на сумму 1548109 тыс. руб., или на 37,75%.
Изменение состава заемного капитала произошло вследствие
изменения долгосрочных и краткосрочных обязательств ОАО «Московский
завод «Кристалл» за анализируемый период. Так в 2016 году предприятие
частично погасило долгосрочные обязательства на 46001 тыс. руб. или на
4,33%, что положительно повлияло на деятельность предприятия в целом,
однако в 2017 году, были заимствованы дополнительно долгосрочные
кредиты, что увеличило задолженность на конец отчетного периода на сумму
609720 тыс. руб., или 59,94%.
56
Краткосрочные обязательства также изменились, и если в 2016 году по
сравнению с 2015 годом задолженность увеличилась, за счет получения
краткосрочного кредита в 2016 году, что в целом привело к увеличению
краткосрочной задолженности на 647500 тыс. руб. или на 26,58%., то уже в
2017 году предприятие погасило краткосрочный кредит частично и к концу
года сумма краткосрочных обязательств снизилась на 2157829 тыс. руб. или на
69,98%.
Изменению подверглась и сумма основного капитала анализируемого
предприятия, в том числе изменился и состав внеоборотных активов и состав
оборотных активов.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом состав внеоборотных активов
увеличился на 558625 тыс. руб. или на 22,27%, а при сравнении данных 2017
года с 2016 годом, состав активов уменьшился на 868046 тыс. руб., или на
27,81%. Такое снижение произошло в основном за счет снижения стоимости
основных средств на 46369 тыс. руб. или на 4,01%, что связано в основном с
амортизацией основных средств, снижением стоимости НМА на 225 тыс. руб.
или на 21,61% что также связано с амортизацией НМА, долгосрочных
финансовых вложений, которые сократились на 977500 тыс. руб. или 56,19%.
Оборотный капитал предприятия изменился в течение всего
анализируемого периода. Так в 2016 году по сравнению с 2015 годом состав
оборотных активов увеличился на 16380 тыс. руб., или на 0, 59%, а в 2017 году
по сравнению с 2016 годом, наоборот произошло его уменьшение на 809269
тыс. руб. или на 28,91%.
Сокращение оборотного капитала в 2017 году по сравнению с 2016
годом произошло по всем его составляющим. Так запасы предприятия
уменьшились на 18406 тыс. руб. или на 9,36%, дебиторская задолженность
сократилась на 809269 тыс. руб., или на 35,97 %.
Однако такое сокращение дебиторской задолженности говорит о
хорошей и эффективной платежной дисциплины анализируемого предприятия.
Денежные средства сократились в 2017 году по сравнению с 2016
57
годом на 2736 тыс. руб., или на 11,55%, что говорит о снижении объемов
производства и реализации продукции, так как было отмечено выше, у
предприятия четкая и эффективная платежная дисциплина.
Для оценки степени влияния заемного капитала на формировании
основного капитала и определении удельного веса заемного капитала в составе
источников средств, проведем анализ состава и структуры заемных средств в
таблице 4.
Таблица 4
Динамика показателей состава и структуры заемного
капитала ОАО «Московский завод «Кристалл» за 2015-2017 гг.
№
п/п
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес
%
2016
от 2015
2017 от
2016
2016
от
2015
2017
от
2016
Имущество
предприятия,
всего:
в том числе
5335921
100,0
5920926
100,0
4243611
100,0
585005
-1677315
110,96
76,71
1.
Собственный
капитал
1836738
34,42
1820244
30,74
1691038
39,85
-16494
-129206
99,10
92,90
2 .
Заемный
капитал:
3499183
65,58
4100682
69,26
2552573
60,15
601499
-1548109
117,19
62,25
2.1
Долгосрочные
обязательства
1063205
30,38
1017204
24,81
1626924
63,73
-46001
609720
95,67
159,94
2.2
Краткоср-ные
кредиты
1811507
51,77
2183122
53,24
229849
9,02
371615
-1951473
120,51
10,53
2.3
Кредиторская
задолженность
624471
17,85
900356
21,95
695800
27,25
275885
-204556
144,18
77,28
По результатам проведенного анализа состава и структуры заемного
капитала организации, можно сделать вывод о том, что данное предприятие
осуществляет свою производственно-хозяйственную деятельность, опираясь в
основном на заемном капитале. Его доля в составе имущества составляет в
2015 году – 65,58%. В 2016 году– 69,26%, в 2017 году– 63,73%.
Незначительное снижение доли собственного капитала, связано с тем,
что в 2017 году предприятие ОАО «Московский завод «Кристалл» получило
дополнительный долгосрочный кредит, что привело к увеличению доли
заемного капитала в общей стоимости имущества.
Анализируя состав заемного капитала видно, что в 2016 году по
58
сравнению с 2015 годом, предприятием погашена большая часть
долгосрочных обязательств, что привело к снижению доли долгосрочных
обязательств в общем составе заемного капитала на 4,33% или на 46001 тыс.
руб.
В 2017 году, предприятием был получен новый долгосрочный кредит,
который значительно, увеличил удельный вес долгосрочных обязательств
предприятия на 59,94% или на 609720 тыс. руб.
Краткосрочный кредит, в деятельности организации занимает
невысокий удельный вес, особенно учитывая тот факт, что предприятием
заимствованы в банке дополнительные краткосрочные кредитные ресурсы
только в 2015- 2016 годах, но уже к концу 2017 года, кредиты были погашены
в основном, и задолженность по краткосрочным кредитам уменьшена на
1951473 тыс. руб. или на 89,47%.
Краткосрочная кредиторская задолженность занимает небольшой
удельный вес в составе заемного капитала, но преследует тенденцию
снижения.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом она увеличилась на 275 885
тыс. руб. или на 44,18%, но уже в 20177 году по сравнению с 2016 годом
происходит снижение суммы кредиторской задолженности предприятия на
2015 556тыс. руб. или на 22,78%, что отражает способность предприятия
своевременно и в полном объеме погашать возникшие задолженности.
Кредиторская задолженность предприятия занимает одно из ведущих
мест в составе заемного капитала, т.к. она включает срочные обязательства
подлежащие погашению. Используя данные бухгалтерского учета о сроках
возникновения кредиторской задолженности целесообразно ее ранжировать
для осуществления контроля. Недопущение просроченной задолженности в
процессе производственной деятельности является основной задачей
финансовой службы предприятия.
Для того, чтобы проанализировать состав краткосрочной кредиторской
задолженности, необходимо провести анализ ее состава и структуры. Который
59
будет проведен в таблице 5.
Таблица 5
Динамика состава и структуры краткосрочной кредиторской
задолженности ОАО «Московский завод «Кристалл»
за 2015-2017 гг. тыс. руб.
№
п/п
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес
%
Сумма
тыс.
руб.
Уд.
вес
%
2016
от
2015
2017 от
2016
2016
от
2015
2017
от
2016
Кредиторская
задолжен-сть,
всего:
В том числе
617180
100,0
891118
100,0
683651
100,0
273938
-207467
144,39
76,72
1.
Обязательства
перед
поставщиками
320934
49,0
445559
50,0
334989
52,0
124625
-110570
138,83
75,18
2.
Обязательства
перед покупа-
телями и за-
казчиками по
авансам полу-
ченным
98749
15,0
124757
14,0
102548
16,0
26008
-22209
126,34
82,20
3.
Обязательства
персоналу по
оплате труда
61718
7,0
84656
6,0
61528
7,5
22938
-23128
137,17
72,68
4.
Обязательства
по социаль-
ному страхо-
ванию и обе-
спечению
46288
9,0
53467
9,5
47856
10,0
7179
-5611
115,51
89,51
5.
Обязательства
перед разными
кредиторами
45054
11,0
74854
8,4
75202
7,3
29800
354
166,14
100,46
6.
Расчеты по
депонирован-
ным суммам
20984
4,0
47229
5,3
27345
3,4
26245
-19884
225,07
57,90
7.
Прочие
расчеты с
сотрудниками
23453
5,0
60596
6,3
34183
3,8
37143
-26413
258,37
56,41
Анализируя данные о составе и структуре кредиторской задолженности
предприятия за анализируемый период 2015-207 гг., можно сказать, что в 2016
году по сравнению с 2015 годом, прослеживается тенденция увеличения
данной задолженности по всем ее составляющим на сумму 273938 тыс. руб.,
однако уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом, видна тенденция
снижения данной задолженности и также практически по всем составляющим
на общую сумму 207467 тыс. руб. или на 23,28%.
Так при сравнении данных о задолженности перед поставщиками и
подрядчиками, можно сделать вывод о том, что данная задолженность
60
увеличилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 124625тыс. руб., или на
38,83%, и это произошло вследствие увеличения объемов закупаемых
виноматериалов, спирта и прочих основных и вспомогательных материалов.
Большой удельный вес, также в составе приобретаемых материалов занимают
топливо и тарные материалы. Но уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом,
сумма задолженности снижается на 110570 тыс. руб. или на 24,82%.
Обязательства, перед покупателями по авансам, полученным в 2016
году по сравнению с 2015 годом увеличилась на 26008 тыс. руб. или на
26,34%, но уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом сумма задолженности
сокращается на 22209 тыс. руб. или 17,80%.
При анализе сумм задолженности персоналу по оплате труда в 2016
году по сравнению с 2015 годом, видно увеличение данной задолженности на
22938тыс. руб., или на 37,17%, а при сравнении данных 2017 года с данными
2016 года, наоборот, видно погашение данной задолженности на 23128 тыс.
руб. или на 27,32% .
Обязательства по единому социальному налогу (ЕСН) показывает, что
предприятие своевременно перечисляет фонду сумму начисленных платежей,
так при сравнении данных 2016 года с данными 2015 года видно, что
увеличилась задолженность на 7179 тыс. руб. или на 15,51%, а при сравнении
данных 2017 года с данными 2016 года, снижение показателя составило 5611
тыс. руб. или 10,49%.
Прочая задолженность предприятия в 2016 году по сравнению с 2015
годом, отражает увеличение данной задолженности на сумму 29800 тыс. руб. а
при сравнении данных 2017 года с данными 2016 года, также произошло
незначительное увеличение данного вида задолженности на 354 тыс. руб. или
0,46%.
Обязательства предприятия по депонированным суммам в 2016 году по
сравнению с 2015 годом увеличились на 26245 тыс. руб. или на 125,07%, а при
сравнении данных 2017 года с данным 2016 года, наоборот, предприятия
сумело погасить возникшую задолженность, и она сократилась на 19884 тыс.
61
руб. или на 42,10%.
Сумма прочей задолженности перед персоналом в 2016 году по
сравнению с 2015 годом увеличилась на 37143 тыс. руб. или на 158,37%, а в
2017 году по сравнению с 2016 годом, сумма задолженности персоналу была
погашена на 26413 тыс. руб. или на 43,59%.
В целом можно сделать вывод о том, что на данном предприятии,
осуществляют постоянный контроль за движением и составом кредиторской
задолженности, а также за недопущением просроченной задолженности.
На рисунке 4 представлен состав краткосрочной кредиторской
задолженности за 2017 год.
Рисунок 4 – Состав кредиторской задолженности
ОАО «Московский завод «Кристалл» за 2017 г., тыс. руб.
Для определения целевого использования заемного капитала на ОАО
«Московский завод «Кристалл», необходимо рассчитать показатели,
характеризующие эффективность его использования, что будет далее
проведено в работе.
2.3 Анализ эффективности использования
заемного капитала организации
Анализ эффективности использования заемного капитала организаций
334989
102548
61528
47856
75202
27345
Обязательства перед поставщиками
Обязательства перед покупателями и
заказчиками по авансам полученным
Обязательства персоналу по оплате труда
Обязательства по социальному страхованию и
обеспечению
Обязательства перед разными кредиторами
Расчеты по депонированным суммам
62
проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих
структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными
показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для
анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы
применения для анализа эффективности использования заемного капитала
предикативных и нормативных моделей.[18,c.268]
Как было сказано выше для оценки эффективности использования
заемного капитала используются несколько групп коэффициентов. Исходные
данные для расчета используются из таблицы 4 и сумма указана в тыс. руб.
Коэффициенты движения капитала:
1. Коэффициент поступления всего капитала (К
А
):
К
А2015г
=575325/5335921 = 0,108
К
А2016
= 684284/59230926 = 0,116
К
А2017г
= 435600/4243611 = 0,103
2. Коэффициент поступления собственного капитала (К
ск
):
К
ск2015 г
=53211/1836738 =0,028
К
ск2016 г
=52618/1820244 = 0,029
К
ск2017 г
=44317/1691038 =0,026
3. Коэффициент поступления заемного капитала (К
зк
):
К
зк2015г
=184275/3499183 =0,053
К
зк2016г
=261477/4100682 =0,064
К
зк2017г
=125796/2552573 =0,049
4. Коэффициент использования собственного капитала (К
испСК
):
К
испСК2015г
= 216184/936445 =0,231
К
испСК2016г
= 227348/931942 =0,244
К
испСК2017г
= 161212/ 958188=0,168
5. Коэффициент использования заемного капитала (К
испЗК
):
К
испЗК2015г
= 1577310/3523470 =0,448
К
испЗК2016г
=1688775/3499183 =0,483
К
испЗК2017г
=1162710/2552573 =0,632
63
Согласно проведенным расчетам по движению капитала в целом по
предприятию, и в том числе по движению собственного и заемного капитала,
видно, что размер капитала изменился в зависимости от поступившего или
использованного капитала. Предприятие самостоятельно определяет
кредитный портфель и уже, исходя из потребности, рассчитывает возможность
привлечения долгосрочного или краткосрочного кредита. Размер требуемых
заемных средств чаще всего зависит от производственной программы
предприятия. Немаловажный фактор — это платность кредитных ресурсов,
которые оказывают существенное влияние на стоимость кредита.
Сведем данные о рассчитанных коэффициентах движения капитала
предприятия ОАО «Московский завод «Кристалл» за анализируемый период в
таблице 6.
Таблица 6
Динамика коэффициентов движения капитала
ОАО «Московский завод «Кристалл» за 2015-2017 гг.
№
п/п
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
изменение
2016 г.
от
2015 г.
2017 г.
от 2016
г.
1
Коэффициент общего
капитала
0,108
0,116
0,103
0,008
0,013
2
Коэффициент
поступления
собственного капитала
0,028
0,029
0,026
0,001
-0,003
3
Коэффициент
поступления заемного
капитала
0,053
0,064
0,049
0,011
-0,015
4
Коэффициент
использования
собственного капитала
0,231
0,244
0,168
0,013
-0,076
5
Коэффициент
использования
заемного капитала
0,448
0,483
0,632
0,035
0,149
Данные проведенного анализа показателей движения капитала
показывают, что за анализируемый период, на предприятии произошли
изменения по всем показателям, в том числе характеризующим изменения как
собственного капитала, так и заемного капитала.
В 2017 году предприятию удалось погасить часть долгосрочных
64
кредитов и уменьшить в этой части долгосрочные обязательства, и при этом
сократить краткосрочные обязательства в части кредитных обязательств и
краткосрочных обязательств перед другими организациями и лицами. Объемы
производства и реализации продукции на анализируемом предприятии
снизились в 2017 году, что привело к снижению сумм полученной прибыли и
формированию и использованию сумм собственного капитала предприятия
ОАО «Московский завод «Кристалл».
Динамика коэффициентов движения капитала ОАО «Московский завод
«Кристалл» за 2015-2017 гг. представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов движения капитала
ОАО «Московский завод «Кристалл» за 2015-2017 гг.
Для оценки эффективности кредиторской задолженности необходимо
рассчитать показатели оборачиваемости. Данные показатели позволяют
принять менеджерам предприятия эффективные управленческие решения в
зависимости от сроков образования и длительности периода погашения
заемного капитала.
Далее, для расчета показателей эффективности использования заемного
капитала, необходимо рассчитать показатели оборачиваемости кредиторской
задолженности предприятия ОАО «Московский завод «Кристалл», которые
будут сведены в таблицу 7.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент общего капитала
Коэффициент поступления
собственного капитала
Коэффициент поступления
заемного капитала
Коэффициент использования
собственного капитала
Коэффициент использования
заемного капитала