35
Основные показатели, отражающие эффективность финансирования
деятельности предприятия следующие. Прежде всего, это финансовый
леверидж который характеризует использование предприятием заемных
средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности
собственного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала является
основным показателем, определяющим стоимость капитала и границы
эффективности его использования. Эффективность использования капитала
характеризуется также его доходностью (рентабельностью) – отношением
суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования
заемного капитала, является эффект финансового рычага.
36
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ АКТИВОВ И КАПИТАЛА
ОРГАНИЗАЦИИ ООО «Штрих-М».
2.1 Краткая характеристика организации
ООО «Штрих-М» было основано в 2014 году по международным
транспортным перевозкам, медицинским, торговым услугам и др. В целях
расширения деятельности предприятия был открыт магазин по продаже
строительных материалов. Используя собственный транспорт и низкий уровень
конкуренции на рынке по продаже строительных материалов привел к
успешной работе магазина с высоким уровнем прибыли и рентабельности. Для
реализации цели предприятия увеличения бизнеса, было принято решение о
строительстве кафе за счет прибыли, полученной от продаж строительных
материалов и использования транспортные перевозки.
Для реализации данного проекта были получены необходимые
документы:
1. Договор аренды земельного участка в центре г. Бендеры сроком на
99 лет;
2. Получено разрешение на строительство кафе;
3. Оформлена проектно-сметная документация;
4. Получены согласовательные документы контролирующих органов,
таких как: санэпидем. станция, пожарная служба, архитектура.
И уже через год после начала строительства кафе «Бриз» открыло свои
двери для посетителей. Изначально ассортимент предлагаемых блюд и
сопутствующих товаров был не велик. В основном это были спиртные напитки
(пиво, вина, крепкие напитки) и закуски к ним (бутерброды, несколько видов
салатов, чипсы и сухарики). Со временем ассортимент продукции стал
увеличиваться, а вместе с ним и качество обслуживания, что в конечном итоге
привлекло посетителей и появились новые постоянные клиенты.
Кафе «Бриз» существует на рынке услуг общественного питания уже
более пяти лет. Кафе «Бриз» является одним из популярных заведений города,
37
где посетители проводят свои вечера, праздники и юбилеи. Одним из
ключевых моментов успеха предприятия является его месторасположение: г.
Бендеры, ул. З. Космодемьянской 10/1. В настоящее время достраивается
второй этаж кафе, где планируется организовать для клиентов отдельные
кабинки.
Небольшой уютный зал кафе на 36 мест, выполненный в морском стиле,
качественное и вежливое обслуживание, ассортимент предлагаемых блюд, все
это делает кафе «Бриз» одним из посещаемых заведений города. Кафе
присвоена первая категория.
Своевременное разветвление приоритетов в бизнесе фирмы дало свои
положительные результаты, сейчас более 80 % общего дохода ООО «Штрих-
М» приходится на кафе «Бриз».
В настоящий момент деятельность кафе не остановилась на достигнутом,
а постоянно развивается и совершенствуется – увеличивается ассортимент
предлагаемых блюд, в меню можно найти блюда на любой вкус от недорогих
до изысканных, фирменных.
Улучшается качество и культура обслуживания. Вносятся атрибуты
морской тематики в форменную одежду обслуживающего персонала, во
внешний вид и внутренний декор помещений кафе. Все вышесказанное делает
кафе «Бриз» конкурентным на рынке услуг общественного питания.
За все время своей работы ООО «Штрих-М» успешно функционировало
и развивалось, имеются резервы для развития организации. В будущем
планируется расширить фирму. Организация предоставляет свои услуги
физическим лицам, а также крупным и малым предприятиям и организациям.
Фирма ежемесячно предоставляет налоговую отчетность в Государственную
налоговую инспекцию, бухгалтерскую и статистическую отчетность –
ежеквартально.
Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния
ООО «Штрих-М» составляет бухгалтерская отчетность. Бухгалтерский учет на
предприятии ведется в автоматизированной форме с применением программы 1
38
С: Бухгалтерия 8.2. Некоторые операции, такие как начисление заработной
платы, производятся вручную.
2.2 Показатели эффективности использования капитала организации
Анализ эффективности использования капитала целесообразно
начинать с анализа структуры и динамики капитала предприятия. Сведения для
анализа эффективности использования капитала содержатся в балансе
предприятия. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного
капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и
краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись
средства, кому обязано за них предприятие.
Капитал, который используется предприятием, можно классифицировать
как собственный и заемный, а так же постоянный и перманентный. К
собственному капиталу относятся источники собственных средств, к заемному
– долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства. Перманентный
капитал включает в себя источники собственных средств и долгосрочные
финансовые обязательства. Рассмотрим изменение капитала ООО «Штрих-М»
в 2016 г. Результаты исследования представим в таблице1 и рисунке 3.
Таблица 1
Изменение капитала ООО «Штрих-М» за 2015 – 2016 гг.
Источник
капитала
Сумма, руб.
Структура капитала, %
2015 г.
2016 г.
Изменение
+, -
2015 г.
2016 г.
Изменение
+, -
Собственный
капитал
4165304
5775828
+1610524
75,05
80,07
+5,02
Заемный
капитал
1384160
1437990
+53830
24,95
19,93
-5,02
Итого:
5549464
7213818
+1664354
100
100
39
По данным таблицы 1, сделан вывод о том, что капитал предприятия в
2016 г. состоит преимущественно из собственного капитала. Доля собственного
капитала на конец года составила 80,07 % в общем объеме капитала. При этом
необходимо отметить уменьшение доли заемного капитала на 5,02 %, что
свидетельствует о независимости исследуемого предприятия от внешних
кредиторов и инвесторов.
Рисунок 3. Структура капитала ООО «Штрих-М»
Рассмотрим структуру и динамику собственного капитала предприятия в
2016 г. Результаты исследования представим в таблице 2.
Таблица 2
Состав и динамика собственного капитала предприятия за 2015 -
2016 гг.
Источник
капитала
Наличие средств, руб.
Структура средств, %
2015
г.
2016
г.
Изменение
+, -
2015
г.
2016
г.
Изменение
+, -
Уставный капитал
30000
30000
0
0,72
0,52
-0,2
Резервный
капитал
30134
48206
+18072
0,72
0,83
+0,11
0
2000
4000
6000
2015 г.
2016 г.
Собственный
капитал
Заемный капитал
40
Продолжение (таблицы 2)
Нераспределенная
прибыль
4105170
5697622
+1592452
98,56
98,65
+0,09
Итого
4165304
5775828
1610524
100
100
______
Как показывают данные таблицы 2, в 2016 г. произошло увеличение
резервного капитала предприятия на 18072 рубля и нераспределенной прибыли
на 1592452 рубля. Величина уставного капитала ООО «Штрих-М» в 2016 г.
осталась неизменной. При этом удельный вес уставного капитала в величине
собственных средств предприятия в 2016 г. уменьшился на 0,2% при
увеличении удельного веса резервного капитала на 0,11% и нераспределенной
прибыли на 0,09%. Общая сумма собственного капитала ООО «Штрих-М» в
2016 г. увеличилась на 1610524 рубля.
Рисунок 4. Структура собственного капитала ООО «Штрих-М» в
2016г.
Рассмотрим структуру и динамику заемного капитала ООО «Штрих-М» в
2015-2016 гг. Результаты анализа приведем в таблице 3.
Таблица 3
Состав и динамика заемного капитала ООО «Штрих-М» за 2015 – 2016 гг.
Источник
капитала
Наличие средств, руб.
Структура средств, %
Собственный капитал
Уставный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
41
Прожолжение (таблицы 3)
2015 г.
2016 г.
Изменение
+, -
2015
г.
2016
г.
Изменение
+, -
Краткосрочные
авансы
полученные
249984
1800
-248184
18,06
0,13
-17,93
Обязательства
по оплате
труда
0
159108
+159108
0
11,06
+11,06
Обязательства
по единому
социальному
налогу
124704
190450
+65746
9,01
13,24
+4,23
Прочие
краткосрочные
обязательства
1009472
1086632
77160
72,93
75,57
+2,64
Итого заемных
средств
1384160
1437990
53830
100
100
_________
По результатам анализа структуры и динамики заемного капитала ООО
«Штрих-М», представленным в таблице 3, сделаны следующие выводы:
в 2016 г. произошел рост величины заемного капитала
предприятия на 53830 рублей. При этом авансы, полученные по торговым
операциям уменьшались на 248184 рублей, увеличились текущие
обязательства по оплате труда и единому социальному налогу на 159108
рублей и 65746 рублей соответственно, а также увеличились прочие
краткосрочные обязательства (оплата налоговых платежей) на 77160
рублей;
наибольший удельный вес в структуре заемного капитала
предприятия в 2016 г. занимают прочие краткосрочные обязательства.
Доля их в 2016 г. увеличилась на 2,64% и составила 75,57%. Доля
42
обязательств по оплате труда и единому социальному налогу так же
возросла, а доля полученных краткосрочных авансов уменьшилась на
17,93% (см. рисунок 5).
Рисунок 5. Динамика заемного капитала ООО «Штрих-М»
По данным бухгалтерского баланса предприятия дебиторская
задолженность предприятия в 2016 г. незначительно превышает сумму
кредиторской задолженности, что может привести к нестабильности
финансового состояния предприятия и к несбалансированности денежных
потоков. Эффективность использования капитала предприятия можно оценить
при помощи определенных показателей рентабельности, таких как
рентабельность авансированного капитала, собственного капитала, основных
средств, оборотных активов, показатель устойчивого роста организации. Эти
показатели рассчитываются по следующим формулам. Рентабельность
авансированного капитала:
Ra.k = Pn/FR, (11)
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
2015 г. 2016 г.
Краткострочные авансы
полученные
Расходы на оплату труда
Обязательства по ВБФ
Прочие краткосрочные
обязательства
43
где Pn – чистая прибыль организации, FR – сумма авансированного капитала.
Рентабельность собственного капитала:
Re = Pn/E, (12)
где E – собственный капитал организации.
Рентабельность основных средств:
Rf = Pn/FA, (13)
где FA – стоимость основных средств.
Рентабельность оборотных активов:
Rca = Pn/CA, (14)
где CA – стоимость оборотных активов.
Показатель устойчивого роста организации:
Iр = Pн.р/E, (15)
где Pн.р – нераспределенная прибыль организации.
Источник информации о финансовых результатах предприятия в 2015-
2016 г. является отчет о совокупных доходах. Результаты исследований
представим в таблице 4.
Таблица 4
Расчет показателей рентабельности ООО «Штрих-М» за 2016 г.
Наименование показателя
На начало
года
На конец
года
Изменение
+,-
1.Рентабельность
авансированного капитала
1,73
0,61
-1,12
2.Рентабельность собственного
капитала
0,58
0,41
-0,17
44
Продолжение (таблицы 4)
3.Рентабельность основных
средств
1,74
0,56
-1,18
4.Рентабельность оборотных
активов
1,39
0,34
-1,05
5.Показатель устойчивого роста
организации
0,98
0,99
+0,01
По данным таблицы 4 сделаны следующие выводы:
В 2016 г. наблюдается снижение всех основных показателей
рентабельности ООО «Штрих-М».
Рентабельность авансированного капитала на конец 2016 г. в ООО
«Штрих-М» составила 61%. То есть каждый рубль вложенного
капитала принес в 2016 г. ООО «Штрих-М» прибыль в размере 61
копейка. Рентабельность авансированного капитала на предприятии в
2016 г. снизилась на 112%. Рентабельность собственного капитала на
конец года составила 41%, что на 17% меньше, чем на начало 2016 г.
Таким образом, каждый рубль вложенных собственных средств
принес предприятию в 2016 г. 41 копейку чистой прибыли.
Рентабельность основных средств за 2016 г. уменьшилась на 118%.
На начало 2016 г. на каждый рубль, вложенный в основные средства,
принес 1,74 рублей чистой прибыли, а на конец года 56 копеек чистой
прибыли.
Рентабельность оборотных активов ООО «Штрих-М» в 2016 г.
снизилась на 105% и составила на конец года 34%.
Показатель устойчивого роста организации в 2016 г. вырос
незначительно на 1% и составил на конец года 99%. Это
положительно характеризует структуру капитала, т.к. у предприятия
имеются возможности для расширенного воспроизводства.