55
2.3. Анализ оборотных активов предприятия
Текущие активы (ТА) (либо «мобильные», «оборотные средства»)-
характеризуют средства, какие находятся в запасах, затратах, денежных
средствах , а также в дебиторской задолженности; итог раздела II бухбаланса.
Структура ключевых объектов, входящих в состав имущества компании
и обеспечивающих ее хозяйственную деятельность, представлена в табл.17.
Таблица 17
Стоимость мобильных активов компании «КонТраст», тыс. руб.
Статья оборотных
активов
2016г.
2017г.
2018г.
Темп роста, %
2017/ 2016
2018/ 2017
Запасы
1878
1809
2098
96.35
115.93
Дебиторская
задолженность
1318
1564
1900
118.63
121.52
Денежные средства
1031
1033
452
100.22
43.74
Всего оборотных активов
4226
4405
4400
104.24
100.99
Согласно Форме 1, в компании «КонТраст» текущие активы в течение
трех лет демонстрируют тенденцию к увеличению, но небольшими темпами.
Рассмотрим, какая статья баланса в большей степени оказала влияние:
1) в 2018 г. имело место снижение стоимости запасов на 69 тыс.руб.
(3.65%), впрочем в 2018 г. наблюдается ее увеличение на 289 тыс.руб.(15.93%);
2) дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту на 246 и 336
тыс.руб.соответственно) , к тому же темпы ее роста увеличиваются (18 и 21%);
4) отмечено значительное снижение денежных средств компании
«КонТраст» в 2018г. на 581 тыс.руб. (56.26% ).
Произведем анализ стоимости мобильных(текущих) активов компании
«КонТраст» в структурном разрезе (табл.18).
Таблица 18
Структура мобильных активов компании «КонТраст», тыс. руб.
Статья оборотных
активов
2016 г.
Доля в
ОА, %
2017 г.
Доля в
ОА, %
2018г.
Доля в
ОА, %
Оборотные активы
В том числе
4226
100.0
4405
100.0
4450
100,0
Запасы
1878
44.5
1809
41.1
2098
47.2
Дебиторская
задолженность
1318
31.3
1564
35.5
1900
42.7
Денежные средства
1031
24.4
1033
23.5
452
10.2
56
В 2018г. имело место снижение доли текущих активов, что
свидетельствует о снижении мобильности средств и роли основных средств:
Представим наглядно изменения Активов по состоянию на 31.12.2018г.
в разрезе текущих (мобильных) активов, рис. 24.
Рисунок 24. Изменения стоимости имущества в разрезе мобильных
(текущих) активов , тыс.руб.
Оценив показатели структуры оборотных активов, сделан вывод,
1) основное место в структуре имеют запасы, доля которых в 2018 г.
увеличилась до 47.15%, что для компаний данного профиля - свойственно;
2) отметим тенденцию к увеличению доли дебиторской задолженности –
с 31.18% в 2016 г. до 42.70% – в 2018 г.,
5) отметим тенденцию к снижению доли денежных средств – с 24.38% в
2016 до 10,15% в 2018г. ,
Снижение доли денежных средств является отрицательным, поэтому
проведем факторный анализ и рассмотрим влияние изменений статей
мобильных активов на текущую ликвидность компании, табл.19.
Таблица 19
Расчет влияния мобильных активов на текущую ликвидность
Подстановки
Факторы
Ктл
Влияние
факторов
З
ДЗ
ДС
Базовое значение показателя
1809
1564
1033
1,50
Влияние изменения запасов (З)
2098
1564
1033
1,60
0.10
Влияние изменения ДЗ
2098
1900
1033
1,72
0.11
Влияние изменения ДС
2098
1900
452
1,52
-0.20
Совокупное влияние факторов
-0.01
Представим наглядно влияние факторов на рис.25.
Изменения оборотных
активов,
+222.973
тыс. руб.,
Изменении стоимости запасов ,
+219.820 тыс.руб.
Изменение стоимости дебиторской
задолженности, + 581.982 тыс. руб .
Изменение стоимости денежных средства ,
-578.582тыс.руб.
Текущие активы (мобильные)
57
Рисунок 25 . Влияние мобильных активов на текущую ликвидность
Итак, в совокупности снизив значение текущей ликвидности на 0,01, на
ее изменение оказали влияние следующие статьи оборотных активов:
отрицательная динамика денежных средств на (-)0.20; увеличение дебиторской
задолженности на (+)0.11 и увеличение запасов на (+) 0.10.
Эффективность использования мобильных активов характеризуется их
оборачиваемостью, рассмотри показатели и проведем анализ (табл. 20)
Таблица 20
Эффективность использования мобильных активов
Показатели
2017 г.
2018 г.
(+; –), %
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
9882
9658
104.037
Среднегодовая стоимость ОбА, всего, тыс. руб.
4316
4428
102.589
Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.
9086
1954
105.958
Среднегодовая стоимость дебиторской
задолженности, тыс. руб.
1441
1732
120.201
Выручка, тыс. руб.
38855
41986
108.057
Себестоимость продаж, тыс. руб.
38810
41741
107.548
Коэффициент оборачиваемости активов
4.191
4,359
0.158
Коэффициент оборачиваемости ОбА
9.002
9.483
0.481
Коэффициент оборачиваемости ДЗ
26.972
24.249
-2.718
Коэффициент оборачиваемости запасов
21.051
21.373
0.322
Время обращения:
- оборотных активов, дней
39.991
37.962
-2.031
- запасов, дней
17.101
16.859
-0.248
- дебиторской задолженности, дней
13.35й
14.852
1.501
Продолжительность операционного цикла, дней
30.449
31.701
1.252
К-т устойчивости экономического роста
0.013
0.034
0.021
Наблюдается повышение эффективности использования средств в
обороте. Непосредственно это прослеживается в увеличении оборачиваемости
оборотных активов и уменьшения длительности их оборота на 2.03 дня.
Изменения текущей
ликвидности
-0.001
Изменение стоимости запасов , +0.10
Изменение стоимости дебиторской
задолженности, + 0.11.
Изменение стоимости денежных средств , -
0.20
Факторы
58
Данное было вызвано превышением темпов роста выручки над темпами
роста средней стоимости оборотных активов (108 %>104% соответственно).
Превышение в 2018г. темпов роста средней стоимости ДЗ (120%) над темпами
роста выручки привело к замедлению оборачиваемости ДЗ и увеличению
времени ее обращения на 1,5 дня, что негативный момент, рис. 26.
Рисунок 26. Темп прироста индикаторов оборачиваемости ,%
Превышения темпов роста себестоимости продаж (107.6%) над темпами
роста средней стоимости запасов (106%) привело к ускорению
оборачиваемости запасов на 0.25 дня, и снижению времени нахождения средств
в запасах и затратах, налогах по приобретенным ценностям до 16.85 дней.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности привело к
увеличению продолжительности операционного цикла с 30.45 до 31.7 дней, что
является отрицательным моментом, рис. 27.
Рисунок 27. Время обращения, дни
Рост индикатора устойчивости экономического роста на 0.02 п.,
свидетельствует о том, что собственный капитал увеличивается за счет
финансового результата деятельности, имеет место рост экономического
потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости.
-3 -2 -1 0 1
к-т оборачаваемости запасов к-т оборачиваемости ДЗ
к-т оборачиваемости ОА к-т оборачиваемости активов
0 10 20 30 40 50
оборачаваемости запасов оборачиваемость ДЗ
оборачиваемость ОА операционный цикл
59
Выводы по главе 2
Компания «КонТраст» финансируется преимущественно за счет
собственных средств, собственный капитал присутствует в достаточной
величине. Однако доля собственных источников финансирования снижается.
Оценив показатели динамики и структуры имущества компании: за
2016-2018 гг. имеет место тенденция в увеличении стоимости имущества
предприятия, как внеоборотных, так и оборотных его активов; на изменении
общей стоимости имущества оказало влияние: рост стоимости основных
средств на 572.927 тыс. руб.; рост стоимости запасов на 219.820 тыс. руб.; рост
стоимости дебиторской задолженности на 581.982 тыс. руб.; снижение
стоимости денежных средства на 578.5829 тыс.руб. В результате опережающего
темпа роста прибыли от реализации над темпами роста средней стоимости
активов (104%), произошел рост рентабельности активов на 1.7%;
Анализ эффективности использования внеоборотных активов:
положительная динамика индикатора годности основных средств (на 0,009 п.)
демонстрирует улучшение технического состояния ОС; износ не приведет к
убыткам, так как Кизн=0.099<1; об увеличении доли вновь поступивших и
введенных объектов ОС в их стоимости свидетельствует рост Кобн на 0.094 ;
снижение индикатора выбытия на 0,002 это положительный момент. рост
индикатора оборачиваемости ОС на 0.21% говорит о повышении
эффективности использования; рост фондорентабельности на 3.6% обусловлен
ростом рентабельности продаж на 3% и ростом фондоотдачи на 0.6%;
Анализ эффективности использования оборотных активов показал:
очевидна тенденция их роста небольшими темпами; весомая доля у
труднореализуемых активов (55%); превышение темпов роста себестоимости
продаж (108%) над темпами роста средней стоимости запасов (106%) —
привело к ускорению оборачиваемости запасов на 0.25 дня и снижению
времени нахождения средств в запасах до 16.9 дней; денежные средства
уменьшились на 56%; замедление оборачиваемости ДЗ привело к росту
продолжительности операционного цикла с 30.5 до 31.7 дней.
60
Глава 3. Пути укрепления имущественного состояния
предприятия
3.1. Рекомендации к укреплению имущественного состояния предприятия
В ходе разработки мероприятий по укреплению имущественного
состояния компании «КонТраст», немаловажно их учитывать как по внешним,
так и по внутренним условиям.
Проанализировав текущую ситуацию на рынке по статистическим
данным, отметим, что только на протяжении прошлого, 2016 г. покупательский
спрос на окна всех типов резко снизился: рыночные объёмы отрасли
сократились почти на четверть в натуральном выражении. По мнению
экспертов, прошедший год принёс немало волнений и неприятных сюрпризов
практически всем компаниям, специализирующимся на изготовлении и
установке оконных систем.
Главной причиной, спровоцировавшей существенное снижение спроса
на пластиковые окна, стал разгар очередного финансового кризиса. К слову, это
наиболее серьёзные показатели падения за всё время существования оконного
бизнеса в России – естественно, не считая 2008–2009 гг., которые
ознаменовались мировым финансовым кризисом и снижением спроса и
прибыли практически во всех сферах деловой жизни
36
(рис.28).
Рисунок 28. Жизненный цикл пластиковых окон
Последние 20 лет, были крайне удачными для отечественного рынка
оконных конструкций из ПВХ. Если не считать уже упомянутых кризисных
годов, среднегодовой прирост показателей равнялся примерно 25–30%.
36
Окна ПВХ http://mydesigninfo.ru/kakie-okna-vybrat-derevyannye-ili-plastikovye-video-i-foto-obzor-2017-goda
Время,t
сбыт
Сбыт
61
Кульминации это развитие достигло в 2012-м, когда общее число
установленных в РФ металлопластиковых конструкций превысило 55
миллионов квадратных метров, что в пересчёте равно порядка 30 миллионам
единиц ПВХ-окон. При этом Россия достаточно неожиданно вырвалась на
лидирующие позиции, обогнав многие европейские государства (Германию)
37
.
Жизненный цикл пластиковых окон характеризуется кривой «Бум», так
как последнее время они стали доступны практически для всех слоев
населения.
Очередной серьёзный кризис принёс 2015 г. – на этот раз не просто
экономический, а геополитический. Ситуацию усугубило наложение санкций
на банковские структуры РФ, что вызвало не только снижение деловой
активности бизнеса, но и существенный удар по покупательной способности
населения. Высокая инфляция, зависимость экономики от импорта и
закономерный рост цен заставили россиян отложить покупку пластиковых
окон, а в некоторых случаях и вовсе отказаться от такой интерьерной обновки.
Здесь же можно упомянуть перенасыщение рынка частных покупателей,
наступившее ещё до начала 2017 г. С каждым месяцем растет объем продаж
окон и их установки в жилых домах, офисных и производственных
помещениях. Рынок ПВХ-изделий компаний представлен в виде рис.29.
Рисунок 29. Соотношение типов оконных изделий на рынке
металлопластиковых конструкций, %
. Несмотря на экономические и внутренние отраслевые проблемы, всё не
так плохо, как может показаться на первый взгляд. Конечно, ожидать чуда не
стоит: как 2018-й, так и следующий, 2019 г. будут сложными в финансовом
отношении, и резкого повышения спроса на окна не предвидится.
37
Основные тенденции развития рынка пластиковых окон http://okno74.ru/analytics/osnovnye-tendencii-razvitiya-
rynka-plastikovyh-okon
9%
76%
15%
деревянные окна
ПВХ конструкции
Алюминивые конструкции
62
По мнению экспертов, самым значимым сегментом клиентов оконного
бизнеса являлись физические лица, желающие установить конструкции в
многоквартирных домах и частных постройках, которые были возведены до
1995–2000 гг
38
.
(рис.30)
.
Рисунок 30. Основная целевая аудитория оконных изделий на рынке
металлопластиковых конструкций, %
Немаловажен и тот факт, что примерно в 2020 г. стартует кампания по
повторной установке (замене) окон из ПВХ-профиля (здесь нужно учитывать,
что активное распространение в России такие конструкции получили в
середине 90-х годов прошедшего столетия, а средний срок эксплуатации ПВХ-
окон в наших широтах составляет порядка 25 лет). В то же время аналитики
прогнозируют, что уже в 2019-м наступит переломный момент, и в
наступившем году прогнозируется некоторое оживление экономики
39
.
Естественно, участники рынка, связанного с оконным бизнесом, не
рассчитывают на быстрое восстановление покупательной способности, но при
отсутствии негативных обстоятельств и различных форс-мажоров уже к 2019–
2020 годам возможен уверенный рост потребительских доходов
40
.
На рынке металлопластиковых конструкций г. Малоярославец
сосуществуют и взаимно дополняют аналогичные компании, которые
разнообразными методами ведут конкурентную борьбу, на основании
различных конкурентных стратегий. Характеристика компаний г.
Малоярославец, придерживающихся различных типов маркетинговых
стратегий, представлены в табл. 21.
38
Окна ПВХ http://mydesigninfo.ru/kakie-okna-vybrat-derevyannye-ili-plastikovye-video-i-foto-obzor-2017-goda
39
Производство окон в России: что ждёт оконный бизнес в ближайшем будущем https:// techkomplect.ru/ novosti/
proizvodstvo -okon-v-rossii-chto-zhdyet-okonnyy-biznes-v-blizhayshem-budushchem/
40
Окна ПВХ http://mydesigninfo.ru/kakie-okna-vybrat-derevyannye-ili-plastikovye-video-i-foto-obzor-2018-goda
50%
20%
30%
частные клиенты
муниципальные заказы
строительство новых объектов и
капитальных ремонтов
63
Таблица 21
Характеристика компаний г. Малоярославец, придерживающихся
различных типов маркетинговых стратегий
Профиль
«Окнорост»
«КонТраст»
«Мир Окон»
универсальный
специализированный
универсальный
Размер
компании
крупный
-
крупный
-
среднее
-
-
-
-
Устойчивость
компании
-
высокая
высокая
средняя
-
-
-
-
-
Расходы на
НиОКР
-
высокие
высокие
средние
-
-
-
-
-
Факторы
силы
приспособляемость
к рынку (узкая
специализация)
Гибкость,
многочисленность
Приспособляемость
к рынку (узкая
специализация)
Анализируя данные очевидно то, что компания «КонТраси» не без
оснований претендует на звание «основного конкурента» г. Малоярославец ,
обладая гибкостью, имея специализированное производство из профиля Rehau
Преимущества и недостатки производства пластиковых окон компании
«КонТраст» представлены в табл. 22.
Таблица 22
Преимущества и недостатки производства пластиковых окон
Преимущества
Недостатки
Большая рентабельность бизнеса
Высокая конкуренция
Высокий спрос на услуги
Высокие затраты на организацию
Высокие затраты на формирование системы
сбыта
Сезонность: зимой снижение заказов
В то же время аналитики прогнозируют, что появится повышенный
спрос на установку пластиковых оконных конструкций. Поэтому, первые
месяцы 2019г. – самое выгодное время для установки новых пластиковых окон.
Политика управления активами в любой организации, осуществляющей
какую-либо хозяйственную деятельность, предполагает, что конечной целью
будет извлечение максимальной прибыли с минимальным риском для
собственных и привлеченных средств. Для организации эффективного процесса
распоряжения и увеличения фондов необходимо корректно распределять и
регулировать движение имеющихся финансовых ресурсов.
64
Наиболее продуктивные способы распоряжения ресурсами:
1) увеличение текущей прибыли хозяйствующего субъекта при
достижении минимального уровня рисков;
2) анализ возможных источников привлечения финансов;
3) тщательный аудит собственных средств для определения уровня
необходимости привлечения инвестиций и займов;
4) аккумулирование и сбережение финансовых средств, достаточных для
удовлетворения текущих и возможных потребностей предприятия;
5) соблюдение равной пропорции между активами хозяйствующего
субъекта и капиталом хозяйствующего субъекта
6) контроль над направлением движения финансов с целью дальнейшей
рационализации и агрегирования денежных потоков ;
7) учреждение должно достигнуть равновесия между финансовыми
поступлениями и расходами хозяйствующего субъекта, во избежание
образования кредиторской задолженности.
Для достижения уровня финансовой стабильности и устойчивости
показатель чистых активов всегда должен быть положительным и превышать
величину уставного капитала. Таким образом, чтобы увеличить фонды по
балансу, управляющему необходимо санкционировать прирост величины
чистых активов. Для этого необходимо предпринять следующие шаги:
1) организовать переоценку основных средств. Процедура переоценки
направлена на достижение стоимости ОС текущего уровня рыночной
стоимости. Все расхождения необходимо отразить в добавочном капитале;
2) повысить доходность или величину добавочного капитала путем
привлечения дополнительных вложений от учредителей;
3) вовлечь денежные средства или имущественные фонды с целью роста
величины уставного капитала или погашения задолженности по уставному
капиталу перед создателями предприятия. Это повлечет за собой и увеличение
прибыли с минимальными экономическими рисками, а также заложит
фундамент для долгосрочного и продуктивного развития предприятия.