46
Таблица 4
Структура пассивов ООО «Агентство юридических и бухгалтерских
услуг» за 2014-2016 гг., %
Статьи баланса
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение
(+,-)
Темп
роста
Капитал и
резервы
51,05
42,41
36,37
-14,68
71,24
Уставной
капитал
51,05
42,41
36,37
-14,68
71,24
Краткосрочные
обязательства
48,95
57,59
63,63
14,68
129,99
Кредиторская
задолженность
48,95
57,59
63,63
14,68
129,99
Баланс
100,0
100,0
100,0
0
0
В структуре баланса большую долю в 2016 году занимает кредиторская
задолженность, она составляет 63,63%, увеличившись за анализируемый
период на 29,99%, тем самым снизив долю уставного капитала в балансе на
29,99%, который составил в 2016 году 36,37%.
Кредиторская задолженность увеличивается в 2016 году по сравнению с
2014 годом на 14,68%. и доля кредиторской задолженности в структуре пассива
баланса занимает 48,95% и 63,63% в 2014 и 2016 гг. соответственно, что
увеличивает неплатежеспособность предприятия.
Соотношение собственного и заемного капитала ООО «Агентство
юридических и бухгалтерских услуг» за 2016 г. представлено на рисунке 6.
Рисунок 6 Соотношение собственного и заемного капитала ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2016 г.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2014 2015 2016
54,12
42,41
36,37
45,88
57,59
63,63
Краткосрочные обязательства
Капитал и резервы
47
Наибольшую долю в источниках формирования имущества предприятия
на 2016 год занимают капитал и резервы (91,69%), причем большая доля
приходится на нераспределенную прибыль, что является положительным
обстоятельством, характеризуя высокую платежеспособность предприятия.
Заемные средства представлены в первую очередь долгосрочными заемными
средствами – 5,74%, краткосрочные заемные средства занимают всего 2,56% в
структуре пассива. Это характеризуется положительно, поскольку
свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних
источников заимствования.
Далее проведем анализ платежеспособности ООО «Агентство
юридических и бухгалтерских услуг» (таблица5).
Таблица 5
Анализ ликвидности по группам активов и пассивов ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг.,
тыс. руб.
Показатели
Обозначение
Годы
2014
2015
2016
Наиболее ликвидные активы
А1
171
241
225
Быстро реализуемые активы
А2
0
0
0
Медленно реализуемые активы
А3
864
739
984
Трудно реализуемые активы
А4
626
1140
163
Наиболее срочные обязательства
П1
862
1221
1573
Краткосрочные пассивы
П2
0
0
0
Долгосрочные пассивы
П3
0
0
0
Постоянные пассивы
П4
899
899
899
Соотношение А1-П1
-591
-980
-1348
Соотношение А2-П2
0
0
0
Соотношение A3-П3
864
739
984
Соотношение А4-П4
-273
341
364
Как в 2014 году, так и в 2016 году баланс не является ликвидным, не
выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их
наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место
лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации
менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
По наиболее срочным обязательствам наблюдается значительный
48
недостаток средств для их покрытия. Эти факторы указывают на низкую
ликвидность баланса, неспособность предприятия вовремя покрыть свои
обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные.
Анализ платёжеспособности по чистым активам ООО «Агентство
юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг., представлен в табл. 6.
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» равен уставному капиталу,
это говорит о том, что предприятию для погашения кредиторской
задолженности необходимо использовать уставной капитал.
Таблица 6
Анализ платёжеспособности по чистым активам ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016гг,
тыс. руб.
Статьи баланса
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение
(+,-)
Темп
роста
Активы учитываемы при расчете
Нематериальные
активы
29
20
26
-3
89,66
Основные средства
597
1120
1237
640
207,20
Дебиторская
задолженность
864
739
984
120
113,89
Денежные средства
171
241
225
54
131,58
Итого активов
1661
2120
2472
811
148,83
Пассивы, учитываемые при расчете
Кредиторская
задолженность
962
1221
1573
611
163,51
Итого пассивов
962
1221
1573
611
163,51
Стоимость чистых
активов
899
899
899
0
100,00
Снижение платежеспособности ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг., произошло за счет увеличения
кредиторской задолженности на 63,51% или 611 тыс. руб. и увеличения
основных средств в 2 раза или 640 тыс. руб.
Данные коэффициенты позволяют дать объективную информацию о
состоянии бизнеса а также о тенденциях в изменении данного состояния.
Коэффициенты помогают выявить отношения и зависимости между
различными финансовыми показателями, а также их динамику. Такая
49
информация зачастую интересует собственников, управленцев и контрагентов
(в основном кредиторов).
Далее проведем расчет основных финансовых коэффициентов (таблица
7.).
Таблица 7
Расчёт показателей ликвидности ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг.,
Наименование
показателя
Формула расчета
нормати
в
2014г
.
2015г
.
2016г
.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Кал=А1/(П1+П2)
0,3-0,5
0,2
0,2
0,14
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)
0,7-1
0,2
0,2
0,14
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+
П2)
1,5-2,5
1,2
0,8
0,77
Общий показатель
ликвидности
баланса
предприятия (
Кобщ = (А1 + 0,5*А2 +
0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2
+ 0,3*П3))
>1
0.5
0,38
0,33
Коэффициент
покрытия
оборотных
средств
собственными
источниками
формирования
(Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Kп = (П4 - А4) / (А1 +
А2 + А3))
>0,1
0,26
-0,25
-0,3
Коэффициент
маневренности
функционального
капитала
Kм = А3 / [(А1+А2+А3)
- (П1+П2)]
0,2-0,5
4,99
-3,07
-2,7
Коэффициент
утраты
платёжеспособнос
ти
К=(Ктл.кон. периода +
3/Т (Кт.л.кон. периода -
Кт.л.нач. периода) /
Кт.л.норм),
>1
0,35
0,38
0,38
Коэффициент
восстановления
платежеспособнос
ти
К=(Кт.л.кон.периода +
6/Т (Кт.л.кон.периода -
Кт.л.нач.периода)
/Кт.л.норм)
>1
0,3
0,38
0,38
Чистый рабочий
(оборотный)
капитал (NWC)
(Оборотные активы -
краткосрочные
обязательства), тыс.
руб.
>0
173
-241
-364
50
Из таблицы 7 мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности
(0,14) не соответствует нормативному значению (0,3-0,5), к тому же он
снижается в течение всего анализируемого периода, что говорит о низкой
платежеспособности организации.
Коэффициент быстрой ликвидности (0,14) также не соответствует
нормативному значению (0,7 - 0,1), что характеризует неспособность
организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт
оборотных активов.
Коэффициент текущей ликвидности (0,77) не соответствует норме (1,2-
2,5), он показывает, что организация не способна погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов.
Если говорить в целом об ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг», то практически все финансовые коэффициенты ниже
нормативных, что говорит о неспособности предприятия гасить свои долги за
счет собственных средств.
Стабильность финансового положения предприятия в условиях
рыночной экономики обусловлена в значительной степени его деловой
активностью, которая зависит от широты рынков сбыта услуг, его деловой
репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной
деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости
экономического роста. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте
проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рассмотрим
показатели деловой активности ООО «Агентство юридических и бухгалтерских
услуг» за 2014-2016 гг.( таблица8).
Проанализировав таблицу 8, мы видим, что деловая активность ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» улучшилась, произошло
снижение оборота активов организации на 16 дней, срок оборота оборотных
активов уменьшился на 17 дней, оборот запасов снизился на 77 дней, оборот
кредиторской задолженности увеличился на 1 день, оборот собственного
капитала снизился на 19 дней.
51
Таблица 8
Показатели деловой активности ООО «Агентство юридических
и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг. в днях
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение
(+,-)
Срок оборота активов
74
68
58
-16
Срок оборота основных средств
(фондоотдача)
27
36
29
+2
Срок оборота оборотных
(текущих) активов
46
31
29
-17
Срок оборота дебиторской
задолженности
142
76
65
-77
Срок оборота кредиторской
задолженности
38
39
37
-1
Срок оборота собственного
капитала
40
29
21
-19
Анализ таблицы 8 показал, что снизился срок оборота активов на 16
дней, что говорит об увеличении деловой активности предприятия, но срок
оборота основных средств увеличился на 2 дня. Положительным является
снижение оборота оборотных средств на 17 дней, срока оборота дебиторской
задолженности на 77 дней, оборота собственного капитала на 19 дней.
Снижение этих показателей свидетельствует об увеличении
оборачиваемости средств, а значит об эффективности их использования. От
того, что уменьшился оборот оборотных средств, увеличится прибыльность
предприятия в целом, что говорит о рациональности и интенсивности
использования этих ресурсов в ООО «Агентство юридических и бухгалтерских
услуг» в 2014-2016 гг.
Расчет чистого цикла ООО «Агентство юридических и бухгалтерских
услуг» за 2014-2016 гг. в днях проведем в таблице 9.
Таблица 9
Расчет чистого цикла ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг. в днях
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
39
24
23
Затратный цикл
39
24
23
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
38
39
37
Финансовый цикл
38
39
37
Чистый цикл
1
-15
-14
52
Итак, чистый финансовый цикл за анализируемый период уменьшился
на 13 дней, что является положительным для организации, так как оборотные
средства стали оборачиваться быстрее, принося большую прибыль на каждый
вложенный рубль.
Далее рассмотрим показатели деловой активности ООО «Агентство
юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг. (в оборотах за период) (
таблица10).
Таблица 10
Показатели деловой активности ООО «Агентство юридических
и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг. (в оборотах за период)
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение,
(+,-)
Отдача (оборачиваемость)
активов
4,93
5,4
6,31
1,38
Отдача (оборачиваемость)
основных средств
(фондоотдача)
13,73
10,23
12,62
-1,11
Отдача (оборачиваемость)
оборотных активов
7,92
11,69
12,91
4,99
Отдача (оборачиваемость)
дебиторской задолженности
2,56
4,82
5,62
3,06
Отдача (оборачиваемость)
кредиторской задолженности
9,51
9,38
9,92
0,41
Отдача (оборачиваемость)
собственного капитала
9,12
12,74
17,36
8,24
Из таблицы 9 мы видим, что период оборачиваемости деловой
активности увеличился по всем показателям, увеличилась отдача активов на
1,38оборота, но оборачиваемость основных средств наоборот уменьшилась на
1,11 оборотов, оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 4,99
оборота, период кредиторской задолженности хоть и увеличился но, не
значительно(0,41 оборота), оборот собственного капитала увеличился на 8,24
оборота.
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям ООО
«Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016 гг. представлен
в таблице 12.
53
Таблица 12
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
ООО «Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-2016
гг., тыс. руб.
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
1. Источники собственных средств
899
899
899
2. Внеоборотные активы
626
1140
1263
3. Источники собственных оборотных
средств для формирования запасов и
затрат
273
-241
-364
4. Долгосрочные обязательства
0
0
0
5. Источники собственных средств,
скорректированные на величину
долгосрочных заемных средств
273
-241
-364
6. Краткосрочные кредитные и заемные
средства
0
0
0
7. Общая величина источников средств с
учетом долгосрочных и краткосрочных
заемных средств
273
-241
-364
8. Величина дебиторской задолженности
864
739
964
9. Излишек источников собственных
оборотных средств S1
-591
-980
-1348
10. Излишек источников собственных
средств и долгосрочных заемных
источников S2
-591
-980
-1348
11. Излишек общей величины всех
источников для формирования запасов и
затрат S3
-591
-980
-1348
Трехкомпонентный показатель
(0,0,0)
(0,0,0)
(0,0,0)
Таким образом, мы видим, что ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг» имеет кризисное финансовое состояние, при котором
организация полностью зависит от заемных источников финансирования. В
этом случае собственного капитала, долгосрочных кредитов и займов,
краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования оборотных
средств идет за счет средств, образованных в результате замедления погашения
кредиторской задолженности.
Проведем анализ финансовой устойчивости по относительным
показателям ООО «Агентство юридических и бухгалтерских услуг» за 2014-
2016 гг.(таблица 13)
54
Таблица 13
Анализ финансовой устойчивости по относительным
показателям ООО «Агентство юридических и бухгалтерских услуг»
за 2014-2016 гг.
Наименование
показателя
Норматив
2014г.
2015г.
2016г.
Коэффициент
автономии
>0,5
0,51
0,42
0,36
Коэффициент
отношения заемных и
собственных средств
(финансовый рычаг)
0,5-0,8
0,96
1,36
1,75
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств
1,65
0,86
0,96
Коэффициент
отношения
собственных и
заемных средств
<1
1,04
0,74
0,57
Коэффициент
маневренности
>=0,5
0,3
-0,27
-0,37
Коэффициент
имущества
производственного
назначения
>=0,5
0,9
0,89
0,91
Коэффициент
кредиторской
задолженности
1,0
1,0
1,0
Данные таблицы 12 показывают, что ООО «Агентство юридических и
бухгалтерских услуг» зависимо от кредиторов, на это нам указывает низкий
показатель коэффициента автономии, который к тому же снизился за
анализируемый период на 0,15п.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - уровень
данного коэффициента выше допустимого и свидетельствует о потенциальной
опасности возникновения недостатка собственных денежных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
снизился и показывает, что 0,96 руб. внеоборотных активов приходится на
каждый рубль оборотных активов, данный показатель снизился на 0,69 п.
Коэффициент маневренности собственных средств имеет отрицательное
значение на конец анализируемого периода и показывает, что ООО «Агентство
55
юридических и бухгалтерских услуг» не способно поддерживать уровень
собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае
необходимости за счет собственных источников.
Анализ банкротства проведем с помощью модели Альтмана. Самая
популярная модель, именно она была опубликована ученым 1968 году.
Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5
Где X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель
оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к
совокупным активам.
X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия,
отражает уровень финансового рычага компании.
X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов.
Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.
X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская
(балансовая) стоимость всех обязательств.
Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия,
характеризует рентабельность активов предприятия.
В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия
делается заключение:
- Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
- Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до
50%;
- Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
- Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.
Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет
95%, на два года – 83%, что является ее достоинством.
Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу
можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших