46
Оценка деловой активности предприятия, как одной из обязательной
составляющей управления, необходима в качестве анализа эффективности и
результатов деятельности компании. Оценку деловой активности проводят
посредством количественных и качественных характеристик. Следовательно,
можно обозначить два уровня анализа – по количественным и качественным
критериям.
На уровне качественных критериев дается оценка таких показателей, как
наличие постоянных и надежных поставщиков, конкурентоспособность,
деловая репутация, широта рынков сбыта и прочее. На втором уровне
сформированы два этапа – расчет относительных и абсолютных показателей.
Рассчитывая абсолютные показатели самыми главными являются: прибыль,
величина авансированного капитала, объем товаров, услуг и продаж.
Указанные показатели подлежат сравнению в динамике на конкретные
промежутки времени.
Наиболее приемлемым соответствием между ними служит следующее
неравенство, которое так же называется «золотым правилом экономики
организации»: Тп (прирост прибыли) ›Тв (прирост выручки от продаж)
›Та(прирост величины активов) ›100%. Данное правило применимо для ООО
«АвтоСнабКлимат» в следующем выражении: 38,67 › -32,79 › - 36,56. Согласно
данному неравенству, видно опережение прибыли по темпу роста над
выручкой. Это говорит об увеличении рентабельности деятельности компании.
А рост выручки в свою очередь, которая превосходит рост активов,
свидетельствует об ускорении оборачиваемости данных активов. Сокращение
активов в динамике означает уменьшение имущественного потенциала.
Исходя из «золотого правила», видно увеличение прибыли более высокими
темпами в сопоставлении с другими показателями. Значит, издержки
деятельности предприятия должны сокращаться, а активы компании
применятся более рационально.
Далее выполняется оценка относительных показателей деловой активности
предприятия, демонстрирующие эффективность расходования ресурсов
47
компании. В их число входят показатели оборачиваемости и рентабельности
средств экономического субъекта. Как правило, оборачиваемость средств
характеризуется данными величинами:
1. Скорость оборота. Это количество оборотов, совершающие
оборотный и основной капитал организации за анализируемый
промежуток времени.
2. Период оборота. Фактически это влияние разнообразных факторов,
разделенные на внешние и внутренние. Но длительность нахождения
средств в обороте в основном зависит от внутренних факторов работы
фирмы и от степени эффективности избранного курса управления
активами.
Анализ деловой активности ООО «АвтоСнабКлимат» рассчитан в таблице 8.
Согласно таблице 8 скорость оборота собственного капитала уменьшилась на
8,90, в 2015 году они были на уровне – 27,16, а к 2016 году сократились до
18,26. Это связано со снижением объема выручки.
Таблица 8
Показатели деловой активности ООО «АвтоСнабКлимат»
Показатель
Формула
2015 г.
2016 г.
Измене
ния
Оборачиваемость
собственного
капитала
Оск = ВР/(СКн+СКк)/2
27,16
18,26
- 8,90
Оборачиваемость
текущих активов
Ота = ВР/ (ТАн+Так) /2
2,79
1,87
-0,92
Оборачиваемость
запасов
Оз = С/(Зн+Зк)/2
10,34
7,26
-3,08
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности;
период оборота
дебиторской
задолженности
Одэ = ВР/(ДЗн+ДЗк)2;
Подэ = 365/Одэ
4,25
85,88
2,86
127,62
-1,39
41,74
48
Продолжение таблицы 8
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности;
период оборота
кредиторской
задолженности
Окз = С/(КЗн+КЗк) /2;
Покз = 365/Окз
2,38
153,36
1,67
218,56
- 0,71
- 65,2
Фондоотдача
основных средств
Фос = ВР/(ОСн+ОСк)/2
8,93
6
- 2,93
Коэффициенты оборачиваемости – показатели финансового анализа,
отражающие эффективность управления активами предприятия и
характеризующие активность и интенсивность их использования.– показатели
финансового анализа, отражающие эффективность управления активами
предприятия и характеризующие активность и интенсивность их
использования. Чем выше оборачиваемость, тем выше платежеспособность
предприятия и его финансовая устойчивость. Коэффициенты оборачиваемости
показывают количество оборотов необходимого для окупаемости (погашения)
капитала предприятия.
Показатели оборачиваемости текущих активов имеют тенденцию к
снижению с 2,79 на 31.12. 2015 год до 1,87 на 31.12.2016 г. Несмотря на
отрицательные показатели по оборачиваемости запасов за анализируемые два
года, наблюдается положительные сдвиги, которые говорят об увеличении
продаж. В 2015 году данный показатель был на отметке -10,34, а к 2016 году он
не опустился ниже -7,26.
Скорость погашения дебиторской задолженности снизилась на 1,39,
средняя продолжительность отсрочки платежей, которые предоставляются
покупателям в 2015 году, составляет 85,88, а в 2016 году – 127,62, что говорит
об увеличении показателя в динамике на 41,74. Оборачиваемость кредиторской
задолженности, отражающая скорость погашения задолженности компании
перед поставщиками незначительно увеличилась. Данный рост указывает на
повышение платежеспособности и финансовой устойчивости. Показатели
49
фондоотдачи основных средств уменьшились на 2,93, что говорит о снижении
эффективности использования основных средств.
В системе показателей по эффективности работы организаций одно из
лидирующих позиций принадлежит показателям рентабельности. Компания
считается рентабельной, если его доходная часть, извлекаемая из продаж,
превышает сумму производственных издержек и считается источником
прибыли с достаточным объемом для функционирования предприятия. Анализ
рентабельности сообщает о способности компании приносить прибыль на
вложенный в него капитал. Характеристика рентабельности фирмы
формируется на четырех главных показателях, которые указаны в таблице 9.
Согласно таблице 9 практически все показатели рентабельности за
анализируемый период имеют положительную динамику. Коэффициент
рентабельности совокупного капитала увеличился с 0,01 за 2015 год до 0,02 за
2016 год. Рост данного значения связан с увеличением чистой прибыли
предприятия.
Таблица 9
Расчет показателей рентабельности на основе бухгалтерской отчетности
ООО «АвтоСнабКлимат»
Показатель
Формула
2015 г.
2016 г.
Изменен
ия, -/+
Рентабельность
всего капитала
Чистая прибыль/ средняя
величина активов
0,01
0,02
+0,01
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая прибыль/средняя
величина собственного
капитала*100
18,48
25,64
+7,16
Рентабельность
продаж
Прибыль от продаж/выручка *
100%
0,85
1,75
+0,9
Валовая
Рентабельность
Валовая
прибыль/выручка*100%
10,06
6,05
- 4,01
Чистая
Рентабельность
Чистая прибыль/выручка*100
0,68
1,4
+0,72
Рентабельность
продукции
Прибыль от продаж/
себестоимость продаж *100%
-0,94
-1,87
-0,93
Рентабельность
активов
Чистая прибыль/средне
хронологическое значение
активов*100
1,45
2,00
+0,55
50
Продолжение таблицы 9
Рентабельность
инвестиций
Чистая прибыль/ средняя
величина собственного
капитала + средняя
величина*100
7,30
10,14
+2,84
Согласно таблице 9 практически все показатели рентабельности за
анализируемый период имеют положительную динамику. Коэффициент
рентабельности совокупного капитала увеличился с 0,01 за 2015 год до 0,02 за
2016 год. Рост данного значения связан с увеличением чистой прибыли
предприятия.
Рентабельность собственного капитала определяет эффективность
использования собственного капитала и демонстрирует, какое количество
чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств. Исходя из
данных в ООО «АвтоСнабКлимат» данный коэффициент увеличился на 7,16.
Небольшое увеличение коэффициента рентабельности продаж на 0,9 связано с
повышением цен и изменением ассортимента продаж.
Таким образом, исходя из расчетов показателей деловой активности и
рентабельности ООО «АвтоСнабКлимат» сокращение скорости оборота
практически всех показателей негативно характеризует работу компании.
Снижение оборачиваемости усугубляет экономическое состояние предприятия,
приводит его к дополнительному привлечению оборотных средств, извлекая их
из запланированного хозяйственного оборота. Одновременно с этим
повышаются основные показатели рентабельности. Прибыльность всех
основных показателей ООО «АвтоСнабКлимат» говорит об увеличении
эффективности его деятельности посредством рационального использования
ресурсного потенциала компании.
2.5 Анализ капитала
Для того чтобы у руководства компании было четкое представление за счет
каких источников ресурсов она будет функционировать и в какое направление
51
вкладывать собственный капитал необходимо регулярно проводить оценку
капитала организации. Капитал – это средства, которыми располагает
предприятие для должного функционирования с целью получения прибыли.
Капитал экономического субъекта образуется как за счет заемных, внешних,
так и за счет собственных, внутренних источников.
Главным компонентом финансирования компании является собственный
капитал, в состав которого входят: уставный капитал, накопленный капитал,
это резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль, фонд
социальной сферы и прочие поступления, это целевое финансирование,
благотворительные пожертвования и так далее. Состав собственного капитала
на 2016 год в ООО «АвтоСнабКлимат» показан на рисунке 3.
Рисунок 3. Состав собственного капитала ООО «АвтоСнабКлимат»
На рисунке 3 показано соотношение составных частей собственного
капитала организации. Основная доля приходится на нераспределенную
прибыль, она составляет 1 086 000.00. Размер уставного капитала остается
неизменным со времени создания компании, что отражено в Уставе общества с
ограниченной ответственностью «АвтоСнабКлимат». Для более детального
изучения и рассмотрения собственного капитала компании формируется
аналитическая таблица 10.
Таблица 10
Состав, структура и динамика собственного капитала ООО
«АвтоСнабКлимат» за 2015, 2016 гг.
Нераспределенная
прибыль, 99,1 % ( 1 086
000,00)
Уставной
капитал,
0,9 % (10
000,00)
Собственный
капитал,
100% (1 096
000,00)
52
Наименование
показателя
2015
год,
тыс.
руб
Удельн
ый вес,
%
2016
год,
тыс.руб
Удельный
вес, %
Отклоне
ние
Собственный капитал
- всего
1501
100
1096
100
- 405
Уставный капитал
10
0,67
10
0,91
0
Переоценка
внеоборотных
активов
0
0
0
0
0
Добавочный капитал
(без переоценки)
0
0
0
0
0
Резервный капитал
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый убыток)
1491
99,33
1086
99,09
- 405
Информация, полученная из таблицы 10, говорит о том, что в составе
собственного капитала преобладает нераспределенная прибыль. Ее удельный
вес на 2015 год составил 99,33% , а в 2016 году 99,09%, наблюдается
незначительная тенденция понижения. Несмотря на то, что уставный капитал
остался без изменений, его удельный вес относительно всей суммы увеличился
с 0,67 % за предыдущий период до 0,91 % за анализируемый 2016 год. Исходя
из представленных данных, можно сделать вывод, что собственный капитал
ООО «АвтоСнабКлимат» сократился на 405 000.00 или на – 28,35%.
Анализируя структуры капитала, особенное значение следует уделить
оценке показателей, которые характеризуют экономическую стабильность
компании. Они демонстрируют степень зависимости организации от его
займодавцев и кредиторов. Для оценки коэффициентов структуры пассивов
формируется аналитическая таблица 11.
Исходя из данных таблицы 11, можно сделать вывод, что большая часть
источников средств образования капитала за 2015 и 2016 годы – заемные, их
сумма составила 18 806 000.00 и 11 787 000.00 соответственно. Соотношение
заемных средств и собственного капитала на 2016 год составляет 91,49% к
8,51%. Доля источников собственных средств сократилась, а доля заемных, в
53
том числе и кредиторской задолженности существенно возросла. Динамика
данного коэффициента является отрицательной, что говорит о недостаточности
финансирования в течение года.
Таблица 11
Структура пассивов ООО «АвтоСнабКлимат» 2015-2016 гг.
Статьи баланса
Значения
показателей, тыс.
руб.
Удельный вес, %
Сдвиги в
структуре,
%
2015
год
2016 год
2015 год
2016год
ПАССИВ. Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
0,05
0,08
0,03
Нераспределенная
прибыль
1491
1086
7,34
8,43
1,09
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
909
3062
4,48
23,77
19,29
Краткосрочные обязательства
Кредиторская
задолженность
17897
8725
88,13
67,72
-20,41
Баланс
20307
12883
100
100
Для полноты картины раскрывают показатели, которые показывают
общую экономическую устойчивость. Они раскрыты в таблице 12.
По данным таблицы 12, ООО «АвтоСнабКлимат» повысило свою
финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала компании
повысился на 0,02 процента с 0,07% за 2015год до 0,09% за 2016 год.
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса сократился на 1,78 в
отрицательной величине. Одновременно на такую же величину снизилось
плечо финансового рычага, повышая тем самым привлекательность общества
для потенциальных кредиторов. Коэффициент капитализации раскрывает
количество денежных единиц обязательств приходится на одну денежную
единицу собственного капитала. Этот показатель так же показывает, во сколько
раз обязательства превышают размер собственного капитала. Значение данного
коэффициента в расчетах ООО «АвтоСнабКлимат» находится в таблице 12.
54
Таблица 12
Показатели финансовой устойчивости ООО «АвтоСнабКлимат»
2015-2016 гг.
Показатель
Формула
2015 год
2016
год
Откло
нения
Коэффициент
финансовой
автономности
предприятия
(финансовой
независимости
Собственный
капитал/сумму активов
предприятия
0,07
0,09
+ 0,02
Коэффициент
финансовой
зависимости
Долгосрочные +
краткосрочные
обязательства/валюта
баланса
0,93
0,91
-0,02
Коэффициент
финансового
риска
(коэффициент
капитализации)
Заемный
капитал/собственный
капитал
12,53
10,75
- 1,78
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Собственный капитал +
долгосрочные
обязательства/валюта
баланса
0,12
0,32
+ 0,2
Коэффициент
финансирования
Валюта баланса/
долгосрочные +
краткосрочные
обязательства
0,08
0,09
+ 0,01
положительной динамике, что, безусловно, говорит о риске банкротства для
данной организации и о снижении ее заемного капитала.
Коэффициенты финансовой независимости, устойчивости и финансирования
находятся в зависимости от изменений финансовой устойчивости, а значит,
рост каждого показателя подтверждает укрепление финансовой устойчивости.
Для успешного экономического развития фирмы в него необходимо регулярно
вкладывать денежные средства. Инвестируя в основной капитал, происходит
повышение качества предлагаемых услуг, происходит рост спроса на
предлагаемые товары. Благодаря таким вложениям предприятия существенно
наращивают свои объемы на рынке, занимая там лидерские позиции.
55
Существуют 4 направления вложений, которую выбирает администрация
фирмы: реальные инвестиции в основной капитал на длительный период;
вложения в краткосрочные программы, приносящие прибыль до конца
отчетного периода; оформление всевозможных разрешений на работу; выпуск
ценных бумаг или выдача кредитов сторонним фирмам. Руководство ООО
«АвтоСнабКлимат» в своей практике использует следующее: обучение
работников на специализированных курсах для повышения квалификации,
семинары по повышению продаж в области металлургии, покупка нового
транспорта для увеличения объема грузоперевозок.
Эффективность применения капитала характеризуется его прибыльностью
или рентабельностью, то есть соотношением суммы дохода к среднегодовой
сумме оборотного и основного капиталов. Рентабельность собственного
капитала раскрывает эффективность применения капитала, который
инвестируется компанией посредством собственных источников
финансирования. Данный коэффициент рассчитывается: Рентабельность
собственного капитала = Чистая прибыль/Среднегодовая сумма собственного
капитала*100%. В ООО «АвтоСнабКлимат» показатель рентабельности
собственного капитала за 2015 год – 18,48%, а за 2016 год – 25,64%.
Повышение данного коэффициента на 7,16% говорит об эффективности
использования собственного капитала в 2016 году относительно предыдущего
периода.
Таким образом, собственный капитал ООО «АвтоСнабКлимат»
преимущественно состоит из нераспределенной прибыли и уставного капитала,
основная часть источников средств формирования капитала – заемная,
показатели финансовой устойчивости в целом имеют положительную
динамику. Повышение эффективности применения капитала ООО
«АвтоСнабКлимат» говорит о правильно выбранном курсе управления
владельцем организации.
2.6 Анализ денежных потоков