15
Продолжение таблицы 1.4.
Применимость для
целей
прогнозирования
Под применимостью отчетности для целей прогнозирования
подразумевается то, что информация бухгалтерской
отчетности должна служить точным ориентиром для
определения управленческих решений. В данном случае
понимается, что показатели отчетности должны полно
отражать при проведении анализа все негативные стороны
организации и существенные факторы, отрицательно
влияющие на финансовое положение организации в целях
определения управленческих решений и выработки
стратегии по укреплению его финансового положения.
Осмотрительность
Под осмотрительностью бухгалтерской отчетности
понимается введение определенной степени осторожности в
процессе формирования профессиональных суждений в
условиях неопределенности, так чтобы активы и доходы не
были завышены, а обязательства и расходы занижены
11
.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность – это связующее звено между
предприятием и субъектами современных рыночных отношений. Недостатки
раскрытой информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности могут стать
серьезным недостатком и препятствием для развития деятельности
организации, т.е. в прогнозировании притока дополнительных финансовых
средств для расширения деятельности организации. Достоверность результатов
анализа зависит, прежде всего, от достоверности информации в отчетности, чем
детальнее раскрыта информация в отчетности, тем наиболее полно будет
проведен анализ.
Внутренняя отчетность организации, отдельные показатели которой
включаются в бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах,
является базой формирования анализа динамики продаж и затрат организации,
информация которых не всегда отражается в формах отчетности, утвержденные
приказом Минфина №66н.
11
Закирова А.Р. Основные принципы формирования аудиторского заключения по анализу финансовой
отчетности // Новая наука: Опыт, традиции, инновации. - 2016. - № 9. - С. 124-127.
16
1.3. Методы и методика анализа бухгалтерской отчетности организации
Современные методики анализа финансового состояния организации,
достаточно подробно рассмотрены в работах известных ученых А.Д. Шеремета,
В.В. Ковалева, Г.В.Савицкой, Н.П. Любушина и др.
Сравнительная характеристика этих методик представлена в таблице 1.5.
Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности позволяет получить
общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре
средств и их источников, а также динамике этих изменений.
Вертикальный (структурный) анализ рассматривается в основном, как
первостепенный и необходимый элемент для ознакомления с общей картиной
финансового состояния. Активы и пассивы детализируют вплоть до элементов
статей, составляющих группы имущества и источников его формирования,
результаты сводят в таблицы, которые включают и горизонтальный и
вертикальный анализ.
Как считает В.В. Ковалев, на основе проведения вертикального анализа
можно сравнить результаты финансовой деятельности различных предприятий
и сгладить негативное влияние инфляционных процессов.
Значительно реже применяется трендовый анализ, использование
которого необходимо для выявления тенденции развития организации,
прогнозирования наиболее значимых аспектов его финансово- хозяйственной
деятельности.
Таблица 1.5.
Сравнительная характеристика различных подходов к проведению
анализа финансового состояния организации
17
Авторы
Цель и задачи
анализа
Содержание
анализа
Направления
применения
результатов
анализа
В.В.
Ковалев
12
Выявление
возможности
повышения
эффективности
функционирования
организации
Вертикальный,
горизонтальный
анализ; финансовые
коэффициенты;
коэффициенты
определяющие
рейтинг организации
на рынке ценных
бумаг
Оценка положения
организации на
рынке ценных
бумаг
А.Д.
Шеремет,
Р.С.
Сайфулин,
Е.В.
Негашев
13
Получение
небольшого числа
ключевых
параметров, дающих
объективную картину
анализа финансового
состояния
Горизонтальный,
вертикальный,
трендовый анализ;
сравнительный
метод; финансовые
коэффициенты;
абсолютные и
относительные
показатели
Объек
тивный
анализ
финансового
состояния
организации
Г.В.
Савицкая
14
Комплексный
экономический
анализ хозяйственной
деятельности,
диагностика
банкротства
Горизонтальный
анализ; методы
сравнения с
плановыми
показателями;
методы группировки
и сопоставления;
финансовые
коэффициенты
Оценка
кредитоспособности
организации,
прогнозирование
банкротства
Н.П.
Любушин,
Н.Э.
Бабичева
15
Выявление и
устранение
недостатков
финансовой
деятельности и поиск
резервов улучшения
финансового
состояния и его
платежеспособности
Горизонтальный
анализ;
вертикальный
анализ;
относительные
показатели
Оценка
инвестиционных
финансовых
рисков,
прогнозирование
банкротства
Особое место при анализе финансового состояния занимает метод
аналитических коэффициентов, который включает определение различных
12
Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - М.:
Экономика, 2017. - 557с.
13
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций. - М.: Мнфра-М, 2016. - 208 с.
14
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2017. -
544 с.
15
Любушкин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. - М.: Эксмо, 2018. - 336 с.
18
коэффициентов и показателей, число которых может варьировать от 10 до 100
штук.
В зависимости от цели и направления анализа многие авторы выделяют
различные финансовые коэффициенты и их группы, которые отличаются как по
количеству включаемых коэффициентов, так и по внутреннему содержанию.
На данный момент наибольшее распространение получили следующие
направления анализа: анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой
независимости (устойчивости, стабильности), анализ структуры активов и
пассивов.
Понятие ликвидности (т. е. способности быть проданным) применимо к
имуществу, составляющему оборотные активы организации. Оно
рассматривается в связи с проведением количественной оценки возможности
погашения имеющихся у организации краткосрочных долгов.
По скорости продажи имущество, образующее оборотные активы,
разделяется на ликвидируемое:
очень быстро (деньги и краткосрочные финансовые вложения);
достаточно быстро (краткосрочная задолженность дебиторов);
сравнительно недолго (запасы).
В соответствии с этой градацией делают расчет трех
основных коэффициентов ликвидности:
абсолютной (от величины очень быстро реализуемого имущества);
средней (от суммы очень быстро и достаточно быстро продаваемого
имущества);
общей (от общей стоимости всех оборотных активов).
Смысл этих коэффициентов заключается в сравнении стоимости
имеющегося в наличии имущества и величины существующих на эту же дату
краткосрочных долгов. Т.е. каждый коэффициент ликвидности показывает,
какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет продажи
каждого набора видов имущества.
19
Поскольку вид имущества увязан со скоростью его реализации,
рассчитываемые коэффициенты дают представление о способности
организации гасить долги с ее привязкой ко времени. А это, в свою очередь,
позволяет делать выводы о текущей платежеспособности организации,
анализировать ее динамику в ретроспективе и составлять прогнозы на будущее.
Порядок расчета коэффициентов ликвидности подчинен следующему
алгоритму: каждый из них представляет собой отношение стоимости
соответствующего имущества к величине краткосрочных долгов. Данные для
расчета берутся из разделов бухгалтерского баланса.
Величина краткосрочных долгов может быть определена как итог раздела
V бухгалтерского баланса при условии, что значения данных по доходам
будущих периодов и оценочным обязательствам, которые в действительности
не являются задолженностью, несущественны. В противном случае в качестве
знаменателя коэффициентов ликвидности лучше использовать взятую по
строкам этого раздела баланса сумму обязательств по заемным средствам и
всей (обычной и прочей) задолженности кредиторам.
Если выразить формулы коэффициентов ликвидности через номера
строк действующего бухгалтерского баланса, то они приобретут следующий
вид:
коэффициент ликвидности абсолютной:
КЛ
абс
= (1)
коэффициент ликвидности срочной:
КЛ
ср
= (2)
коэффициент ликвидности общей:
КЛо
бщ
= (3)
где: КЛ
абс
- коэффициент ликвидности абсолютной;
20
КЛ
ср
— коэффициент ликвидности срочной;
КЛ
общ
- коэффициент ликвидности общей;
Нормативными значениями рассмотренных коэффициентов считаются
следующие:
для абсолютной ликвидности - в пределах 0,2–0,5, что
свидетельствует о способности очень быстро погасить от 20 до 50%
краткосрочных долгов;
для срочной ликвидности - в пределах 0,7–1, т. е. когда можно
достаточно быстро закрыть от 70 до 100% краткосрочных долгов;
для общей ликвидности - равно или больше (но ненамного) 1, т. е.
оборотные активы должны перекрывать сумму краткосрочных обязательств.
Значение коэффициента, существенно превышающее 1, говорит о
неэффективности использования оборотных средств.
Финансовая устойчивость – финансовое состояние ресурсов компании,
использование которых позволяет организации развиваться посредством роста
капитала и прибыли, при этом сохранять платежеспособность и
кредитоспособность с учетом рисков. Характеристика финансовой
устойчивости основывается на финансовой независимости и способности
свободно оперировать собственным капиталом.
Показатели финансовой устойчивости демонстрируют степень
зависимости организации от заемных средств. Самым главным критерием
оценки финансовой устойчивости является обеспеченность организации
источниками формирования средств. Все показатели финансовой устойчивости
можно разделить на следующие группы:
показатели, характеризующие структуру капитала;
показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками
их формирования;
стоимость чистых активов
Анализ финансовой устойчивости по структуре капитала дает
представление о степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов
21
организации, а также ее способность погашать долгосрочные обязательства.
Данный анализ включает в себя ряд коэффициентов, таких как:
1. Коэффициент финансовой независимости равный отношению
собственного капитала к валюте баланса (достаточность коэффициента – 0,5);
Кфн = (4)
2. Коэффициент финансирования равный отношению собственного
капитала к заемным средствам (достаточность коэффициента – 1);
Кф = (5)
3. Коэффициент финансовой зависимости равный отношению заемных
средств и валюты баланса, либо отношению валюты баланса к собственному
капиталу;
Кфз = (6)
4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств равный
отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу;
Кмн.с,о.с. = (7)
5. Коэффициент финансовой устойчивости равный отношению
собственного капитала к внеоборотным активам (достаточность коэффициента
>1);
Кфу = (8)
6. Коэффициент структуры заемного капитала и кредитов равный
отношению долгосрочных кредитов и займов к общей сумме заемных средств;
Кстр.з.к. = (9)
7. Коэффициент финансового риска равный отношению величины
обязательств организации к величине собственных средств;
Кфр = (10)
22
8. Индекс постоянного актива равный отношению внеоборотных активов
организации к собственному капиталу.
Кфн = (11)
Анализ финансовой устойчивости по обеспечению финансирования
текущей деятельности выражается в выделении ряда видов финансовой
устойчивости, которым соответствуют определенные показатели.
1. Абсолютная финансовая устойчивость подразумевает превышение
суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов
над запасами;
2. Нормальная финансовая устойчивость подразумевает равенство между
суммой собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов и
запасами;
3. Неустойчивое финансовое состояние является следствием нарушения
платежеспособности и возникает, когда запасы равны сумме собственных
оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и источниками,
ослабляющими финансовую напряженность;
4. Кризисное финансовое состояние подразумевает, что запасы
превышают сумму оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов.
Анализ финансовой устойчивости по чистым активам производится с
помощью показателя «чистые активы», который равен разности суммы активов
и долгосрочных и краткосрочных обязательств. Чистые активы – реальные в
данный момент собственные средства организации. Рассчитать стоимость
чистых активов можно последующей формуле:
Стоимость чистых активов = (Внеоборотные активы + Оборотные
активы) – (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)
Подводя итоги важно отметить, что финансовая устойчивость
определяется способностью организации рассчитываться по своим
обязательствам в будущем. Показатели финансовой устойчивости помогают
определить ее степень и предупредить нежелательное снижение. По структуре
23
капитала определяется финансовая зависимость организации от внешних
кредиторов, по обеспечению финансирования текущей деятельности – тип
финансовой устойчивости, по покрытию средств – способность организации
покрывать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства в будущих
периодах, по стоимости чистых активов принимается решение об изменении
уставного капитала организации. Результаты анализа финансовой устойчивости
дают возможность определить пути распределения накопленной прибыли с
целью наращивания собственного капитала.
Гораздо реже используются такие структурные элементы анализа, как
оценка финансового положения определенного экономического субъекта на
рынке ценных бумаг, определение потенциального банкротства и др.
По нашему мнению, указанные структурные элементы анализа
финансового состояния могут быть востребованы для принятия управленческих
решений по инвестированию денежных средств, оценки эффективности
различных проектов при прогнозировании отдельных показателей,
характеризующих финансовое положение организации и экономического
субъекта.
При проведении финансового анализа является важным не столько
разнообразное количество рассчитываемых коэффициентов, а сколько их
качественное содержание. По большому счету, в отдельных случаях, возможен
расчет минимального количества коэффициентов, раскрывающих финансовое
состояние организации, его динамику и причины, оказывающие влияние на его
изменения. На наш взгляд, набор показателей, используемых для оценки
финансового состояния экономического субъекта, должен зависеть от целей
этого анализа, размера организации, масштабов его деятельности, специфики
отраслевой направленности, хозяйственных связей и потребностей
пользователей информацией.
Таким образом, можно заключить, что в настоящее время:
24
отсутствует единый подход к содержанию и структуре показателей,
характеризующих финансовое состояние экономического субъекта в
современной российской экономике;
нет четкого подразделения показателей на обобщающие
(отражающие общую оценку) и частные (показатели детализированной
оценки);
большинство методик анализа финансового состояния основаны на
сравнении различных показателей в динамике.