36
– В период с 2015 по 2016 год снизились показатели рентабельности
продаж, что характеризует менее эффективную производственную и
коммерческую деятельность организации по сравнению с 2014 годом.
2.2 Анализ динамики состава и структуры активов и источников их
формирования
Для общей характеристики финансового положения ООО «Константа»
необходимо провести анализ актива баланса - горизонтальный (при помощи
показателей динамики) и вертикальный (при помощи показателей структуры). В
активе показано, куда именно вложен имеющийся капитал.
В таблице 2 представлен горизонтальный и вертикальный анализ актива
баланса организации.
Таблица 2
Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса ООО
«Константа» за 2014 – 2016 гг. (на конец года)
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение
за 2014-
2016 гг., (±)
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
бала
нса
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
бала
нса
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
бала
нса
тыс.
руб.
в %
к
стат
ье
на
коне
ц
2014
года
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Внеоборотные
активы всего, в
т.ч.:
8168
40,8
9449
46,2
10442
50,0
2274
127,8
Основные
средства
8096
40,4
9393
45,9
10398
49,8
2302
128,4
Прочие
внеоборотные
активы
72
0,4
56
0,3
44
0,2
-28
61,11
Оборотные
активы всего, в
т.ч.:
11866
59,2
10999
53,8
10452
50,0
-1414
88,08
Запасы
6257
31,2
5879
28,7
5394
25,8
-863
86,21
37
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Дебиторская
задолженность
1926
9,6
1800
8,8
1999
9,6
73
103,7
Финансовые
вложения
0
0,0
0
0,0
1000
4,8
1000
х
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
3623
18,1
3284
16,1
2026
9,7
-1597
55,92
Прочие
оборотные
активы
58
0,3
36
0,2
33
0,2
-25
56,90
Валюта баланса
20033
100,
0
20449
100,
0
20895
100,
0
862
104,3
По данным таблицы 2 можно отметить, что общая стоимость имущества
ООО «Константа» за три года увеличилась на 862 тыс. руб., или на 4,3 % (а в
2016 году по сравнению с 2015 годом был рост на 446 тыс. руб.).
Внеоборотные активы за три года увеличились на 2274 тыс. руб. и
составили 10442 тыс. руб., при этом по сравнению с 2015 годом внеоборотные
активы возросли на 10,51 % по причине прироста основных средств на 1005 тыс.
руб.
Можно отметить, что вложений капитала в финансовые вложения (более
1 года) не было.
При этом наблюдается снижение оборотных активов ООО «Константа» -
они уменьшились за три года почти на 1414 тыс. руб., а в 2016 году по сравнению
с 2015 годом – было снижение на 5 %.
Данное снижение за три года произошло за счет уменьшения суммы
запасов за 2014-2016 годы на 13,8 % или на 863 тыс. руб., что оценивается
отрицательно, остальные виды оборотных активов увеличиваются или
неизменны.
За три года снизились абсолютно ликвидные активы организации –
денежные средства – соответственно на 1597 тыс. руб. Это ухудшает
ликвидность баланса ООО «Константа».
38
Как видно, в основном капитал ООО «Константа» вкладывался в
основные средства, что связано с открытием дополнительных магазинов сети и
приобретением дополнительного торгового оборудования.
На рисунке 6 представлена структура актива баланса ООО «Константа».
Как можно увидеть из данных рисунка, основной удельный вес занимают
внеоборотные активы, он увеличивается с 2014 по 2016 годы с 40,8 % до 50 %,
следовательно, немного больше капитала вкладывается в трудно реализуемые
активы.
Рисунок 6. Структура актива баланса ООО «Константа» за 2014-
2016 гг. (на конец периода)
Как показывают данные рисунка 6, увеличение удельного веса
дебиторской задолженности за два года на 0,8 %, который составил 9,6 % (хотя
в 2015 году она была ниже – 8,8 %) характеризуется отрицательно, так как
средства «оседают» в руках дебиторов. Сумма дебиторской задолженности хоть
и не высока, но постоянно возрастает.
Но при уменьшение удельного веса денежных средств с 18,1 % до 9,7 %
может являться причиной недостаточного уровня ликвидности и
платежеспособности ООО «Константа».
40,4%
45,9%
49,8%
31,2%
28,7%
25,8%
9,6%
8,8%
9,6%
18,1%
16,1%
9,7%
0,7%
0,5%
0,4%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2014 год 2015 год 2016 год
Прочие внеоборотные и
оборотные активы
Денежные средства
Дебиторская задолженность
Запасы
Основные средства
39
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса,
результаты которого показывают за счет каких источников финансирования
сформированы активы ООО «Константа», а также отражает состав и структуру
капитала (таблица 3).
Таблица 3
Анализ пассива баланса ООО «Константа» за 2014-2016 гг. (на
конец периода)
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменение
за 2014-
2016 год (±)
тыс.
руб.
в %
к
общ
ему
итог
у
бала
нса
тыс.
руб.
в % к
обще
му
итогу
балан
са
тыс.
руб.
в %
к
общ
ему
итог
у
бала
нса
тыс.
руб.
в % к
соотв
етств
ующе
й
стать
е на
конец
2014
года
Капитал и
резервы, в т.ч.:
1530
1
76,4
17529
85,7
17572
84,1
2271
114,8
Уставный
капитал
200
1,0
200
1,0
200
1,0
0
100,0
Нераспределен
ная прибыль
1510
1
75,4
17329
84,7
17372
83,1
2271
115,0
Долгосрочные
обязательства,
в т.ч. :
398
2,0
365
1,8
240
1,1
-158
60,3
Заемные
средства
130
0,6
130
0,6
0
0,0
-130
0,0
Отложенные
налоговые
обязательства
268
1,3
235
1,1
240
1,1
-28
89,6
Краткосрочные
обязательства,
в т.ч.:
4333
21,6
2555
12,5
3083
14,8
-
1250
71,2
Кредиторская
задолженность
4326
21,6
2548
12,5
3076
14,7
-
1250
71,1
Оценочные
обязательства
7
0,0
6
0,0
6
0,0
-1
85,7
Валюта баланса
2003
3
100,
0
20449
100,0
20895
100,
0
862
104,3
Таким образом, в пассиве баланса ООО «Константа», то есть в составе
капитала организации, происходили следующие изменения:
40
Сумма собственного капитала ООО «Константа» повысилась за три
рассматриваемых года на 14,8 %, или на 2271 тыс. руб., и стала равной 17572
тыс. руб. Повышение произошло по причине роста нераспределенной прибыли
на 15 %, или на 2271 тыс. руб., она стала равной 17372 тыс. руб.
При всем этом сумма долгосрочных обязательств значительна (более 240
тыс. руб.) и представлена в основе своей отложенными налоговыми
обязательствами в размере 240 тыс. руб. на конец 2016 года.
Сумма краткосрочных обязательств, представленных в основе своей
кредиторской задолженностью, снизилась на 1250 тыс. руб., или на 28,8 %, а
кредиторская задолженность снизилась на 1250 тыс. руб., или на 28,9 %, и стала
равной 3076 тыс. руб.
Присутствует небольшая сумма оценочных обязательств, но она не
влияет в значимой степени на формирование капитала организации.
Сумма собственного капитала достаточно высока и превышает величину
заемных средств, что говорит о достаточно высокой финансовой устойчивости
ООО «Константа».
На рисунке 7 представлена структура пассива баланса.
Рисунок 7. Структура пассива баланса ООО «Константа» за 2014-
2016 гг. (на конец периода)
1,0% 1,0% 1,0%
75,4%
84,7%
83,1%
2,0%
1,8%
1,1%
21,6%
12,5%
14,7%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2014 год 2015 год 2016 год
Кредиторская
задолженность
Долгосрочные заемные
средства
Нераспределенная
прибыль
Уставный капитал
41
Как видно по данным рисунка 7, в структуре пассивов ООО «Константа»
произошли следующие изменения.
Удельный вес собственного капитала составил на конец 2016 года 84,1 %,
увеличившись в структуре пассива баланса за три года на 7,7 %.
Следовательно, собственникам организации принадлежит более 50%
имущества, однако уменьшение показателя в динамике можно оценить
отрицательно, так как это ухудшает устойчивость организации и в целом
структуру капитала.
Положительным моментом можно считать, что в структуре капитала
повысился удельный вес нераспределенной прибыли с 75,4 % до 83,1 % в 2016
году, по этой причине улучшаются финансовые возможности организации.
Удельный вес долгосрочных обязательств ООО «Константа» уменьшился
на 0,9 % и стал равным 1,1 % по причине уменьшения удельного веса заемных
средств с 0,6 % до 0 %.
Удельный вес краткосрочных обязательств понизился за три года на 6,8
% и стал равным 14,8 % (хотя в 2015 году он составлял 12,5 %). Можно отметить,
что большая часть имущества все еще сформирована за счет собственного
капитала.
Следовательно, можно отметить, что зависимость от кредиторов ООО
«Константа» невысока.
В целом, анализ структуры источников финансирования ООО
«Константа» показал, что в общей величине пассивов преобладают собственные
источники финансирования, но удельный вес собственного капитала
уменьшается.
Большая часть капитала организации инвестирована во внеоборотные
активы, прежде всего в основные средства. В структуре оборотных активов
существенная часть капитала «омертвлена» в запасах. Доля денежных средств
снижается, величина денежных средств в анализируемом периоде
незначительна.
42
Все это может свидетельствовать о невысоком уровне
платежеспособности и ликвидности организации.
2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
Проведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО«Константа».
Сгруппируем активы по степени ликвидности, а пассивы по срочности
оплаты. Результаты представлены в таблице 4.
Таблица 4
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Константа»
Статьи
актива
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Статьи
пассива
2014 г.
2015 г.
2016
г.
А
1
3623
3284
3026
П
1
432 6
2548
3076
А
2
198 4
1836
2032
П
2
7
6
6
А
3
6257
5879
5394
П
3
39 8
365
240
А
4
8168
9449
10442
П
4
1 530 1
17529
17572
Баланс
20033
20449
20895
Баланс
2 003 3
20449
20895
Сравним итоги групп по активу и пассиву для определения ликвидности
бухгалтерского баланса (рисунки 8-10).
Рисунок 8. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса в 2014 г.
В 2014 году наиболее срочные обязательства превысили наиболее
ликвидные активы, быстрореализуемые активы превысили краткосрочные
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
Актив бухгалтерского баланса Пассив бухгалтерского баланса
43
обязательства, медленно реализуемые активы превысили долгосрочные
обязательства и постоянные пассивы превысили труднореализуемые активы.
Рисунок 9. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса в 2015 г.
В 2015 году соотношение групп активов и пассивов бухгалтерского
баланса осталось прежним.
Рисунок 10. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса в 2016 г.
В 2016 году наиболее срочные обязательства так же превысили наиболее
ликвидные активы, быстрореализуемые активы превысили краткосрочные
обязательства, медленно реализуемые активы превысили долгосрочные
обязательства и постоянные пассивы превысили труднореализуемые активы.
0
5000
10000
15000
20000
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
Актив бухгалтерского баланса Пассив бухгалтерского баланса
0
5000
10000
15000
20000
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
3025
2240
5394
10442
3076
6
240
17571
Актив бухгалтерского баланса Пассив бухгалтерского баланса
44
Произведем оценку полученных групп актива и пассива бухгалтерского
баланса на соответствие их оптимальным условиям абсолютно ликвидного
баланса. Результаты представлены в таблице 5.
Таблица 5
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Константа»
Оптимальные
условия
Выполнение условий
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А
1
≥П
1
нет
нет
нет
А
2
≥П
2
да
да
да
А
3
≥П
3
да
да
да
А
4
≤П
4
да
да
да
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что бухгалтерский баланс
Общества находится в зоне допустимого риска ликвидности, поскольку во всех
трех исследуемых годах не выполняется условие покрытия кредиторской
задолженности наиболее ликвидными активами. Выполнение второго
неравенства (А
2
≥П
2
) означает, что организация может быть платежеспособной в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения
средств от продажи продукции в кредит. Выполнение третьего условия (А
3
≥П
3
)
говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных
средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на
период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств
после даты составления бухгалтерского баланса. Выполнение четвертого
условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости организации.
Таким образом, организации в исследуемом периоде находится в зоне
допустимого риска ликвидности бухгалтерского баланса. Из-за недостаточного
поступления денежных средств могут возникнуть трудности с оплатой
обязательств по кредитам и займам до трех месяцев. При этом, в качестве резерва
можно использовать активы группы А
2
.
Проанализируем относительные показатели, характеризующие
ликвидность и платежеспособность организации (таблица 6).
45
Таблица 6
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ООО
«Константа»
Коэффициен
т
Нормат
ивное
значени
е
Годы
Изменение
2016 г. в % к
Изменен
ие 2015
г. в % к
2014 г.
2014
г.
2015
г.
2016
г.
2014 г.
2015
г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥0,2-0,5
0,84
1,29
0,98
116,67
75,97
ув. в 1,54
Коэффициент
критической
ликвидности
≥0,7-0,8
1,29
2,0
1,64
127,13
82
ув. в 1,55
Коэффициент
текущей
ликвидности
≈ (1,5-2)
2,74
4,3
3,39
123,72
78,84
ув. в 1,57
Коэффициент
собственной
платежеспособ
ности
-
1,65
3,16
2,31
140
73,1
ув. в 1,92
Степень
платежеспособ
ности
≤6
3,38
1,65
2,53
74,85
ув.в
1,53
48,82
Данные таблицы 6 позволяют сделать вывод о том, что
платежеспособность ООО «Константа» находится на высоком уровне. В
исследуемом периоде все коэффициенты ликвидности и платежеспособности
данной организации имеют значения выше нормативных. Однако следует
отметить, что сложившаяся структура активов не вполне оптимальна для самой
организации, поскольку приводит к замораживанию средств и потерям в доходах
за счет инфляции.
Анализ данных таблицы 6 показывает, что к 2016 году произошло
ухудшение всех рассматриваемых показателей.
Согласно коэффициенту абсолютной ликвидности в 2016 году Общество
могло погасить 98 % текущей краткосрочной задолженности за счет денежных
средств и приравненных к ним финансовых вложений. Данный показатель
уменьшился по отношению к 2015 году на 24,03%.